Sprawozdanie
niezależnego biegłego
rewidenta z badania
rocznego skonsolidowanego sprawozdania
finansowego grupy kapitałowej
Caspar Asset Management S.A.
za rok obrotowy, który zakończył się
31 grudnia 2025 r.
Poznań, dnia 30 marca 2026 r.
2
4AUDYT / Audyt – Podatki – Finanse. Member of TGS Global an International Network of Professional Accounting Firms
Sprawozdanie
niezależnego biegłego
rewidenta z badania
rocznego skonsolidowanego
sprawozdania finansowego
Dla Walnego Zgromadzenia i Rady Nadzorczej
Caspar Asset Management S.A.
Opinia
Przeprowadziliśmy badanie rocznego skonsolidowanego sprawozdania finansowego grupy
kapitałowej („Grupa”), w której jednostką dominującą jest Caspar Asset Management S.A.
(„Spółka”, „Jednostka dominująca”) z siedzibą w Poznaniu, przy ul. Półwiejskiej 32,
KRS 0000335440, za rok obrotowy, który zakończył się dnia 31 grudnia 2025 r., na które
składa się:
a. skonsolidowane sprawozdanie z sytuacji finansowej sporządzone na dzień 31 grudnia
2025 r., które po stronie aktywów i pasywów wykazuje sumę 46 258 tys. zł,
b. skonsolidowane sprawozdanie z wyniku i pozostałych całkowitych dochodów za rok
obrotowy od dnia 1 stycznia 2025 r. do dnia 31 grudnia 2025 r., które wykazuje zysk netto
w wysokości 2 580 tys. zł oraz całkowite dochody w wysokości 2 506 tys. zł,
c. skonsolidowane sprawozdanie ze zmian w kapitale własnym za rok obrotowy od dnia
1 stycznia 2025 r. do dnia 31 grudnia 2025 r., które wykazuje zwiększenie stanu kapitału
własnego o kwotę 1 764 tys. zł,
d. skonsolidowane sprawozdanie z przepływów pieniężnych za rok obrotowy od dnia
1 stycznia 2025 r. do dnia 31 grudnia 2025 r., które wykazuje dodatnie przepływy pieniężne
w kwocie 7 946 tys. zł,
e. dodatkowe informacje do skonsolidowanego sprawozdania finansowego,
(„skonsolidowane sprawozdanie finansowe”).
Naszym zdaniem skonsolidowane sprawozdanie finansowe:
a. przedstawia rzetelny i jasny obraz skonsolidowanej sytuacji majątkowej i finansowej Grupy
na dzień 31 grudnia 2025 r. oraz jej skonsolidowanego wyniku finansowego
i skonsolidowanych przepływów pieniężnych za rok obrotowy zakończony w tym dniu
4AUDYT sp. z o.o.
ul. Skryta 7/1
60-779 Poznań
NIP 7811817052
KRS 0000304558
+48 61 816 27 81
biuro@4audyt.pl
4audyt.pl
3
4AUDYT / Audyt – Podatki – Finanse. Member of TGS Global an International Network of Professional Accounting Firms
zgodnie z mającymi zastosowanie Międzynarodowymi Standardami Sprawozdawczości
Finansowej zatwierdzonymi przez Unię Europejską oraz przyjętymi zasadami (polityką)
rachunkowości,
b. jest zgodne co do formy i treści z obowiązującymi Jednostkę przepisami prawa i statutem
Jednostki dominującej.
Niniejsza opinia jest spójna ze sprawozdaniem dodatkowym dla Komitetu Audytu, które zostało
wydane w dacie niniejszego sprawozdania z badania.
Podstawa opinii
Nasze badanie przeprowadziliśmy zgodnie z:
a. Krajowymi Standardami Badania w brzmieniu Międzynarodowych Standardów Badania
przyjętymi uchwałami Krajowej Rady Biegłych Rewidentów oraz Rady Polskiej Agencji
Nadzoru Audytowego („KSB”),
b. ustawą z dnia 11 maja 2017 r. o biegłych rewidentach, firmach audytorskich oraz nadzorze
publicznym („ustawa o biegłych rewidentach” – tekst jednolity Dz. U. z 2025 r., poz. 1891),
c. rozporządzeniem UE nr 537/2014 z dnia 16 kwietnia 2014 r. w sprawie szczegółowych
wymogów dotyczących ustawowych badań sprawozdań finansowych jednostek interesu
publicznego, uchylającego decyzję Komisji 2005/909/WE („rozporządzenie UE” –
Dz. Urz. UE L 158 z 27.05.2014, str. 77 ze zm.).
Nasza odpowiedzialność zgodnie z tymi standardami została dalej opisana w sekcji naszego
sprawozdania Odpowiedzialność biegłego rewidenta za badanie skonsolidowanego
sprawozdania finansowego.
Jesteśmy niezależni od Grupy zgodnie z zasadami etyki określonymi w „Podręczniku
Międzynarodowego kodeksu etyki zawodowych księgowych (w tym Międzynarodowych
standardów niezależności)” przyjętym uchwałą nr 207/7a/2023 Krajowej Rady Biegłych
Rewidentów z dnia 17 grudnia 2023 r. w sprawie ustanowienia zasad etyki zawodowej biegłych
rewidentów ze zm. („kodeks etyki”), a także z innymi wymogami etycznymi, które mają
zastosowanie do badania sprawozdań finansowych w Polsce. Wypełniliśmy również nasze
pozostałe obowiązki etyczne zgodnie z tymi wymogami i kodeksem etyki. W trakcie
przeprowadzania badania kluczowy biegły rewident oraz firma audytorska pozostali niezależni
od spółek Grupy zgodnie z wymogami niezależności określonymi w ustawie o biegłych
rewidentach oraz rozporządzeniu UE.
Uważamy, że dowody badania, które uzyskaliśmy, są wystarczające i odpowiednie, aby stanowić
podstawę dla naszej opinii.
Kluczowe sprawy badania
Kluczowe sprawy badania są to sprawy, które według naszego zawodowego osądu były
najbardziej znaczące podczas badania skonsolidowanego sprawozdania finansowego za dany
okres sprawozdawczy. Obejmują one najistotniejsze, według naszego osądu, obszary ryzyka
4
4AUDYT / Audyt – Podatki – Finanse. Member of TGS Global an International Network of Professional Accounting Firms
istotnego zniekształcenia, na które narażona jest Grupa, w tym ocenione rodzaje ryzyka
istotnego zniekształcenia spowodowanego oszustwem.
Za kluczowe sprawy badania, które powinny być przedstawione w naszym sprawozdaniu,
uznaliśmy sprawy opisane poniżej. Do spraw tych odnieśliśmy się w kontekście
przeprowadzanego badania skonsolidowanego sprawozdania finansowego jako całości oraz
przy formułowaniu naszej opinii. Ponadto podsumowaliśmy naszą reakcję na te rodzaje
ryzyka, a w przypadkach, w których uznaliśmy to za stosowne, przedstawiliśmy najważniejsze
spostrzeżenia związane z tymi rodzajami ryzyka. Nie wyrażamy osobnej opinii na temat tych
spraw.
5
4AUDYT / Audyt – Podatki – Finanse. Member of TGS Global an International Network of Professional Accounting Firms
KLUCZOWA SPRAWA BADANIA – RYZYKO UTRATY WARTOŚCI BILANSOWEJ WARTOŚCI FIRMY
Wartość firmy wykazana w skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym na dzień 31 grudnia
2025 r. wyniosła 13 119 tys. zł i była wynikiem przeprowadzonego w 2024 r. połączenia
jednostki zależnej F-Trust iWealth S.A. (dawniej F-Trust S.A.) z iWealth Management sp. z o.o.
Polityka rachunkowości dotycząca rozliczenia połączenia została opisana w skonsolidowanym
sprawozdaniu finansowym w podpunkcie c) sekcji „Podstawa sporządzenia i zasady
rachunkowości” dodatkowych informacji do skonsolidowanego sprawozdania finansowego.
Ujawnienia związane z rozliczeniem połączenia i ustaleniem wartości firmy zostały przez
Jednostkę dominującą przedstawione w nocie 8 dodatkowych informacji do
skonsolidowanego sprawozdania finansowego.
Zagadnienia dotyczące wyników przeprowadzonego testu na utratę wartości pozycji wartości
firmy zostały ujawnione w nocie 16 dodatkowych informacji do skonsolidowanego
sprawozdania finansowego.
Zagadnienie to zostało uznane za kluczowe dla naszego badania ze względu na istotną
wartość tej pozycji oraz znaczący poziom osądu Zarządu Jednostki dominującej związany
z przeprowadzeniem testu na utratę wartości. Test ten opiera się na szeregu założeń,
zarówno na poziomie jednostki zależnej, jak i czynników makroekonomicznych, co powoduje,
że jest to obszar złożony i obarczony wysokim stopniem niepewności, a jego wyniki są
wrażliwe na przyjęte założenia.
JAK NASZE BADANIE ODNIOSŁO SIĘ DO TEJ SPRAWY
W ramach badania udokumentowaliśmy nasze zrozumienie procesu przeprowadzenia testu
na utratę wartości pozycji wartości firmy. Nasze procedury obejmowały zrozumienie
zaprojektowania i implementacji kontroli wewnętrznej w zakresie przeprowadzania testu na
utratę wartości. Dokonaliśmy również krytycznej oceny prawidłowości przyjętych przez
Zarząd Jednostki dominującej modeli utraty wartości oraz racjonalności ich założeń,
ze szczególnym uwzględnieniem:
6
4AUDYT / Audyt – Podatki – Finanse. Member of TGS Global an International Network of Professional Accounting Firms
▪ oceny prawidłowości identyfikacji przez Zarząd Jednostki dominującej ośrodka
wypracowującego środki pieniężne dla celów alokacji wartości firmy,
▪ porównania kluczowych założeń przyjętych w modelach z oczekiwaniami rynkowymi,
w szczególności w zakresie prognozowanych aktywów, zobowiązań, przychodów, kosztów
oraz oczekiwanej marży, stanowiących podstawę oszacowania zdolności do generowania
przyszłych wolnych przepływów pieniężnych,
▪ sprawdzenia poprawności matematycznej modelu opartego na zdyskontowanych
przyszłych przepływach pieniężnych,
▪ oceny racjonalności przyjętych przez Zarząd Jednostki dominującej prognoz finansowych,
▪ oceny racjonalności przyjętych do testu założeń makroekonomicznych,
▪ oceny niezależności, kompetencji, umiejętności i obiektywizmu ekspertów, którzy
przeprowadzili i udokumentowali test na utratę wartości,
▪ oceny poprawności i kompletności ujawnień w zakresie testu na utratę wartości.
W wyniku przeprowadzonych procedur badania nie zidentyfikowaliśmy istotnych kwestii,
które wymagałyby modyfikacji opinii z badania.
Odpowiedzialność Zarządu i Rady Nadzorczej Jednostki dominującej za skonsolidowane
sprawozdanie finansowe
Zarząd Jednostki dominującej jest odpowiedzialny za sporządzenie skonsolidowanego
sprawozdania finansowego, które przedstawia rzetelny i jasny obraz sytuacji majątkowej
i finansowej oraz wyniku finansowego Grupy zgodnie z Międzynarodowymi Standardami
Sprawozdawczości Finansowej zatwierdzonymi przez Unię Europejską, przyjętymi zasadami
(polityką) rachunkowości oraz obowiązującymi Grupę przepisami prawa i statutem, a także
za kontrolę wewnętrzną, którą Zarząd Jednostki dominującej uznaje za niezbędną,
aby umożliwić sporządzenie skonsolidowanego sprawozdania finansowego niezawierającego
istotnego zniekształcenia spowodowanego oszustwem lub błędem.
Sporządzając skonsolidowane sprawozdanie finansowe, Zarząd Jednostki dominującej jest
odpowiedzialny za ocenę zdolności Grupy do kontynuowania działalności, ujawnienie, jeżeli ma
to zastosowanie, spraw związanych z kontynuacją działalności oraz za przyjęcie zasady
kontynuacji działalności jako podstawy rachunkowości, z wyjątkiem sytuacji, kiedy Zarząd
Jednostki dominującej albo zamierza dokonać likwidacji Grupy, albo zaniechać prowadzenia
działalności, albo nie ma żadnej realnej alternatywy dla likwidacji lub zaniechania działalności.
Zarząd Jednostki dominującej oraz członkowie Rady Nadzorczej Jednostki dominującej
są zobowiązani do zapewnienia, aby skonsolidowane sprawozdanie finansowe spełniało
wymagania przewidziane w ustawie z dnia 29 września 1994 r. o rachunkowości („ustawa
o rachunkowości” – tekst jednolity Dz. U. z 2023 r., poz. 120 ze zm.).
Członkowie Rady Nadzorczej Jednostki dominującej są odpowiedzialni za nadzorowanie procesu
sprawozdawczości finansowej.
7
4AUDYT / Audyt – Podatki – Finanse. Member of TGS Global an International Network of Professional Accounting Firms
Odpowiedzialność biegłego rewidenta za badanie skonsolidowanego sprawozdania
finansowego
Naszymi celami są uzyskanie racjonalnej pewności, czy skonsolidowane sprawozdanie
finansowe jako całość nie zawiera istotnego zniekształcenia spowodowanego oszustwem lub
błędem oraz wydanie sprawozdania z badania zawierającego naszą opinię. Racjonalna pewność
jest wysokim poziomem pewności, ale nie gwarantuje, że badanie przeprowadzone zgodnie
z KSB zawsze wykryje istniejące istotne zniekształcenie. Zniekształcenia mogą powstawać
na skutek oszustwa lub błędu i są uważane za istotne, jeżeli można racjonalnie oczekiwać,
że pojedynczo lub łącznie mogłyby wpłynąć na decyzje gospodarcze użytkowników podjęte
na podstawie tego skonsolidowanego sprawozdania finansowego.
Koncepcja istotności stosowana jest przez biegłego rewidenta zarówno przy planowaniu
i przeprowadzaniu badania, jak i przy ocenie wpływu rozpoznanych podczas badania
zniekształceń oraz nieskorygowanych zniekształceń, jeśli występują, na skonsolidowane
sprawozdanie finansowe, a także przy formułowaniu opinii biegłego rewidenta. W związku
z powyższym wszystkie opinie i stwierdzenia zawarte w sprawozdaniu z badania są wyrażane
z uwzględnieniem jakościowego i wartościowego poziomu istotności ustalonego zgodnie
ze standardami badania i zawodowym osądem biegłego rewidenta.
Zakres badania nie obejmuje zapewnienia co do przyszłej rentowności Grupy ani efektywności
lub skuteczności prowadzenia jej spraw przez Zarząd Jednostki dominującej obecnie lub
w przyszłości.
Podczas badania zgodnego z KSB stosujemy zawodowy osąd i zachowujemy zawodowy
sceptycyzm, a także:
a. identyfikujemy i oceniamy ryzyka istotnego zniekształcenia skonsolidowanego
sprawozdania finansowego spowodowanego oszustwem lub błędem, projektujemy
i przeprowadzamy procedury badania adekwatne do tego ryzyka i uzyskujemy dowody
badania, które są wystarczające i odpowiednie, aby stanowić podstawę dla naszej opinii.
Ryzyko niewykrycia istotnego zniekształcenia wynikającego z oszustwa jest większe niż tego
wynikającego z błędu, ponieważ oszustwo może dotyczyć zmowy, fałszerstwa, celowych
pominięć, wprowadzenia w błąd lub obejścia kontroli wewnętrznej;
b. uzyskujemy zrozumienie kontroli wewnętrznej stosownej dla badania w celu
zaprojektowania procedur badania, które są odpowiednie w danych okolicznościach,
ale nie w celu wyrażenia opinii na temat skuteczności kontroli wewnętrznej w Grupie;
c. oceniamy zasadność zastosowanych zasad (polityki) rachunkowości oraz poprawność
szacunków księgowych i powiązanych ujawnień dokonanych przez Zarząd Jednostki
dominującej;
d. wyciągamy wniosek na temat zasadności zastosowania przez Zarząd Jednostki dominującej
zasady kontynuacji działalności jako podstawy rachunkowości oraz weryfikujemy,
na podstawie uzyskanych dowodów badania, czy istnieje istotna niepewność związana
ze zdarzeniami lub warunkami, która może poddawać w znaczącą wątpliwość zdolność
Grupy do kontynuacji działalności. Jeżeli dochodzimy do wniosku, że istnieje istotna
niepewność, wymagane jest od nas zwrócenie uwagi w sprawozdaniu z badania
na powiązane ujawnienia w skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym
8
4AUDYT / Audyt – Podatki – Finanse. Member of TGS Global an International Network of Professional Accounting Firms
lub modyfikujemy naszą opinię, jeżeli takie ujawnienia są nieadekwatne do stanu
faktycznego. Nasze wnioski są oparte na dowodach badania uzyskanych do dnia
sporządzenia przez nas sprawozdania z badania, jednakże przyszłe zdarzenia lub warunki
mogą spowodować, że Grupa zaprzestanie kontynuacji działalności;
e. oceniamy ogólną prezentację, strukturę i zawartość skonsolidowanego sprawozdania
finansowego, w tym ujawnienia oraz czy skonsolidowane sprawozdanie finansowe
przedstawia będące ich podstawą transakcje i zdarzenia w sposób zapewniający rzetelną
prezentację;
f. uzyskujemy wystarczające i odpowiednie dowody badania odnośnie do informacji
finansowych jednostek lub działalności gospodarczych wewnątrz Grupy w celu wyrażenia
opinii na temat skonsolidowanego sprawozdania finansowego. Jesteśmy odpowiedzialni
za kierowanie, nadzór i przeprowadzenie badania Grupy i pozostajemy wyłącznie
odpowiedzialni za naszą opinię z badania.
Przekazujemy Radzie Nadzorczej Jednostki dominującej informacje między innymi
o planowanym zakresie i czasie przeprowadzenia badania oraz znaczących ustalenia badania,
w tym wszelkich znaczących słabościach kontroli wewnętrznej, które zidentyfikujemy podczas
badania.
Składamy Radzie Nadzorczej Jednostki dominującej oświadczenie, że przestrzegaliśmy
stosownych wymogów etycznych dotyczących niezależności oraz że będziemy informować ich
o wszystkich powiązaniach i innych sprawach, które mogłyby być racjonalnie uznane
za stanowiące zagrożenie dla naszej niezależności, a tam gdzie ma to zastosowanie,
informujemy o zastosowanych zabezpieczeniach.
Spośród spraw przekazywanych Radzie Nadzorczej Jednostki dominującej ustaliliśmy te sprawy,
które były najbardziej znaczące podczas badania skonsolidowanego sprawozdania finansowego
za dany okres sprawozdawczy i dlatego uznaliśmy je za kluczowe sprawy badania. Opisujemy
te sprawy w niniejszym sprawozdaniu z badania, chyba że przepisy prawa lub regulacje
zabraniają publicznego ich ujawnienia lub gdy, w wyjątkowych okolicznościach, ustalimy,
że kwestia nie powinna być w nim przedstawiona, ponieważ można byłoby racjonalnie
oczekiwać, że negatywne konsekwencje przeważyłyby korzyści takiej informacji dla interesu
publicznego.
Inne informacje, w tym sprawozdanie z działalności
Na inne informacje składa się sprawozdanie z działalności Spółki i Grupy za rok obrotowy,
który zakończył się 31 grudnia 2025 r. („sprawozdanie z działalności”) wraz z oświadczeniem
o stosowaniu ładu korporacyjnego, które jest wyodrębnioną częścią tego sprawozdania
z działalności oraz raport roczny za rok obrotowy, który zakończył się 31 grudnia 2025 r.
(z wyłączeniem rocznego skonsolidowanego sprawozdania finansowego i naszego sprawozdania
biegłego rewidenta) (razem „inne informacje”).
9
4AUDYT / Audyt – Podatki – Finanse. Member of TGS Global an International Network of Professional Accounting Firms
Odpowiedzialność Zarządu i Rady Nadzorczej Jednostki dominującej za sporządzenie innych
informacji
Za sporządzenie innych informacji zgodnie z ustawą o rachunkowości oraz innymi
obowiązującymi przepisami prawa odpowiedzialny jest Zarząd Jednostki dominującej.
Ponadto Zarząd oraz Członkowie Rady Nadzorczej Spółki są zobowiązani do zapewnienia,
aby sprawozdanie z działalności Grupy wraz z jego wyodrębnioną częścią spełniało wymagania
przewidziane w ustawie o rachunkowości i innych obowiązujących przepisach prawa.
Odpowiedzialność biegłego rewidenta
Nasza opinia z badania skonsolidowanego sprawozdania finansowego nie obejmuje innych
informacji. W związku z badaniem rocznego skonsolidowanego sprawozdania finansowego
naszym obowiązkiem jest zapoznanie się z innymi informacjami i podczas wykonywania tego,
rozpatrzenie, czy nie są one istotnie niespójne z rocznym skonsolidowanym sprawozdaniem
finansowym lub naszą wiedzą uzyskaną podczas badania, lub w inny sposób nie wydają się
istotnie zniekształcone. Jeśli na podstawie wykonanej pracy stwierdzimy istotne zniekształcenia
innych informacji, jesteśmy zobowiązani poinformować o tym w naszym sprawozdaniu
z badania.
Nie mamy nic do przekazania odnośnie do innych informacji.
Naszym obowiązkiem, zgodnie z wymogami ustawy o biegłych rewidentach, jest również
wydanie opinii, czy sprawozdanie z działalności zostało sporządzone zgodnie z przepisami
oraz czy jest zgodne z informacjami zawartymi w skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym.
Ponadto jesteśmy zobowiązani do poinformowania, czy w oświadczeniu o stosowaniu ładu
korporacyjnego Grupa zawarła wymagane informacje.
Sprawozdanie z działalności Grupy uzyskaliśmy przed datą niniejszego sprawozdania z badania.
Raport roczny będzie dostępny po tej dacie. Jeżeli po zapoznaniu się z rocznym raportem
stwierdzimy, że zawiera on istotne zniekształcenie w raporcie rocznym, będziemy zobowiązani
poinformować o tym Radę Nadzorczą Jednostki dominującej.
Opinia o sprawozdaniu z działalności
Na podstawie wykonanych przez nas prac, naszym zdaniem, sprawozdanie z działalności Grupy:
a. zostało sporządzone zgodnie z art. 55 ust. 2a ustawy o rachunkowości, § 73 rozporządzenia
Ministra Finansów z dnia z dnia 6 czerwca 2025 r. w sprawie informacji bieżących
i okresowych przekazywanych przez emitentów papierów wartościowych oraz warunków
uznawania za równoważne informacji wymaganych przepisami prawa państwa
niebędącego państwem członkowskim, a także zgodnie z innymi obowiązującymi
przepisami prawa,
b. jest zgodne z informacjami zawartymi w skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym.
Ponadto, w świetle wiedzy o Grupie i jej otoczeniu uzyskanej podczas badania
skonsolidowanego sprawozdania finansowego oświadczamy, że nie stwierdziliśmy
w sprawozdaniu z działalności Grupy istotnych zniekształceń.
10
4AUDYT / Audyt – Podatki – Finanse. Member of TGS Global an International Network of Professional Accounting Firms
Opinia o oświadczeniu o stosowaniu ładu korporacyjnego
Naszym zdaniem w oświadczeniu o stosowaniu ładu korporacyjnego Grupa zawarła informacje
określone w paragrafie § 72 ust. 7 pkt 5 rozporządzenia o informacjach bieżących.
Ponadto, naszym zdaniem, informacje wskazane w § 72 ust. 7 pkt 5 lit. c-f, h oraz i tego
rozporządzenia zawarte w oświadczeniu o stosowaniu ładu korporacyjnego są zgodne
z mającymi zastosowanie przepisami oraz informacjami zawartymi w skonsolidowanym
sprawozdaniu finansowym.
Sprawozdanie na temat innych wymogów prawa i regulacji
Informacja o przestrzeganiu regulacji ostrożnościowych
Zarząd Jednostki dominującej odpowiada za zapewnienie zgodności działania Grupy
z regulacjami ostrożnościowymi, w tym za prawidłowość ustalenia współczynników
kapitałowych.
Naszym obowiązkiem jest poinformowanie w sprawozdaniu z badania, czy Grupa przestrzegała
obowiązujących regulacji ostrożnościowych określonych w odrębnych przepisach,
w szczególności czy Jednostka dominująca prawidłowo ustaliła współczynniki kapitałowe
przedstawione w nocie 26 dodatkowych informacji do skonsolidowanego sprawozdania
finansowego. Dla potrzeb niniejszej informacji za odrębne przepisy rozumiemy w szczególności
rozporządzenie Parlamentu Europejskiego i Rady (UE) 2019/2033 z dnia 27 listopada 2019 r.
w sprawie wymogów ostrożnościowych dla firm inwestycyjnych oraz zmieniające
rozporządzenia (UE) nr 1093/2010, (UE) nr 575/2013, (UE) nr 600/2014 i (UE) nr 806/2014.
Celem badania skonsolidowanego sprawozdania finansowego nie było wyrażenie opinii
na temat przestrzegania przez Grupę obowiązujących regulacji ostrożnościowych
i prawidłowości ustalenia przez nią współczynników kapitałowych, a zatem nie wyrażamy opinii
na ten temat.
W oparciu o przeprowadzone procedury badania skonsolidowanego sprawozdania finansowego
informujemy, że naszym zdaniem:
a. Grupa przestrzegała w okresie od dnia 1 stycznia 2025 r. do dnia 31 grudnia 2025 r.
obowiązujących regulacji ostrożnościowych, określonych w odrębnych przepisach,
b. Jednostka dominująca ustaliła na dzień 31 grudnia 2025 r. współczynniki kapitałowe,
które miałyby istotny wpływ na skonsolidowane sprawozdanie finansowe, w sposób
zgodny z odrębnymi przepisami.
Opinia na temat zgodności oznakowania skonsolidowanego sprawozdania finansowego
sporządzonego w jednolitym elektronicznym formacie raportowania z wymogami
rozporządzenia o standardach technicznych dotyczących specyfikacji jednolitego
elektronicznego formatu raportowania
W związku z badaniem rocznego skonsolidowanego sprawozdania finansowego zostaliśmy
zaangażowani do przeprowadzania usługi atestacyjnej dającej racjonalną pewność w celu
wyrażenia opinii, czy roczne skonsolidowane sprawozdanie finansowe Grupy na dzień i za rok
11
4AUDYT / Audyt – Podatki – Finanse. Member of TGS Global an International Network of Professional Accounting Firms
zakończony 31 grudnia 2025 r. sporządzone w jednolitym elektronicznym formacie
raportowania zawarte w pliku o nazwie csr-2025-12-31-1-pl.xbri („skonsolidowane
sprawozdanie finansowe w formacie ESEF”) zostało oznakowane zgodnie z wymogami
określonymi w rozporządzeniu delegowanym Komisji (UE) nr 2019/815 z dnia 17 grudnia 2018 r.
uzupełniającym dyrektywę 2004/109/WE Parlamentu Europejskiego i Rady w odniesieniu
do regulacyjnych standardów technicznych dotyczących specyfikacji jednolitego elektronicznego
formatu raportowania („rozporządzenie ESEF”).
Identyfikacja kryteriów i opis przedmiotu usługi
Skonsolidowane sprawozdanie finansowe w formacie ESEF zostało sporządzone przez Zarząd
Jednostki Dominującej w celu spełnienia wymogów dotyczących oznakowania oraz wymogów
technicznych dotyczących specyfikacji jednolitego elektronicznego formatu raportowania,
które są określone w rozporządzeniu ESEF.
Przedmiotem naszej usługi atestacyjnej jest zgodność oznakowania skonsolidowanego
sprawozdania finansowego w formacie ESEF z wymogami rozporządzenia ESEF, a wymogi
określone w tych regulacjach stanowią, naszym zdaniem, odpowiednie kryteria
do sformułowania przez nas opinii.
Odpowiedzialność Zarządu i Rady Nadzorczej Jednostki dominującej
Zarząd Jednostki dominującej jest odpowiedzialny za sporządzenie skonsolidowanego
sprawozdania finansowego w formacie ESEF zgodnie z wymogami dotyczącymi oznakowania
oraz wymogami technicznymi dotyczącymi specyfikacji jednolitego elektronicznego formatu
raportowania, które są określone w rozporządzeniu ESEF. Odpowiedzialność ta obejmuje wybór
i zastosowanie odpowiednich znaczników XBRL przy użyciu taksonomii określonej w tych
regulacjach.
Odpowiedzialność Zarządu Jednostki dominującej obejmuje również zaprojektowanie,
wdrożenie i utrzymanie systemu kontroli wewnętrznej zapewniającego sporządzenie
skonsolidowanego sprawozdania finansowego w formacie ESEF wolnego od istotnych
niezgodności z wymogami rozporządzenia ESEF.
Członkowie Rady Nadzorczej Jednostki dominującej są odpowiedzialni za nadzorowanie procesu
sprawozdawczości finansowej, obejmującego również sporządzenie sprawozdań finansowych
zgodnie z formatem wynikającym z obowiązujących przepisów prawa.
Odpowiedzialność biegłego rewidenta
Naszym celem było wyrażenie opinii, na podstawie przeprowadzonej usługi atestacyjnej dającej
racjonalną pewność, czy skonsolidowane sprawozdanie finansowe w formacie ESEF zostało
oznakowane zgodnie z wymogami rozporządzenia ESEF.
Niniejszą usługę wykonaliśmy zgodnie z Krajowym Standardem Usług Atestacyjnych Innych niż
Badanie i Przegląd 3001PL Badanie sprawozdań finansowych sporządzonych w jednolitym
elektronicznym formacie raportowania („KSUA 3001PL”) oraz, tam gdzie ma to zastosowanie,
zgodnie z Krajowym Standardem Usług Atestacyjnych Innych niż Badanie i Przegląd 3000 (Z)
w brzmieniu Międzynarodowego Standardu Usług Atestacyjnych 3000 (zmienionego) Usługi
12
4AUDYT / Audyt – Podatki – Finanse. Member of TGS Global an International Network of Professional Accounting Firms
atestacyjne inne niż badania lub przeglądy historycznych informacji finansowych („KSUA
3000 (Z)”), które zostały przyjęte uchwałą Krajowej Rady Biegłych Rewidentów (KSUA 3000 (Z)).
Standardy te nakładają na biegłego rewidenta obowiązek zaplanowania i wykonania procedur
w taki sposób, aby uzyskać racjonalną pewność, że skonsolidowane sprawozdanie finansowe
w formacie ESEF zostało przygotowane zgodnie z określonymi kryteriami.
Racjonalna pewność jest wysokim poziomem pewności, ale nie gwarantuje, że usługa
przeprowadzona zgodnie z KSUA 3001PL oraz, tam gdzie ma to zastosowanie, zgodnie
z KSUA 3000 (Z), zawsze wykryje istniejące istotne zniekształcenie.
Wybór procedur zależy od osądu biegłego rewidenta, w tym od jego oszacowania ryzyka
wystąpienia istotnych zniekształceń spowodowanych oszustwem lub błędem. Przeprowadzając
oszacowanie tego ryzyka biegły rewident bierze pod uwagę kontrolę wewnętrzną związaną
ze sporządzeniem skonsolidowanego sprawozdania finansowego w formacie ESEF w celu
zaplanowania stosownych procedur, które mają zapewnić biegłemu rewidentowi wystarczające
i odpowiednie do okoliczności dowody. Ocena funkcjonowania systemu kontroli wewnętrznej
nie została przeprowadzona w celu wyrażenia opinii na temat skuteczności jej działania.
Podsumowanie wykonanych prac
Zaplanowane i przeprowadzone przez nas procedury miały na celu uzyskanie racjonalnej
pewności, czy skonsolidowane sprawozdanie finansowe w formacie ESEF zostało oznakowane,
we wszystkich istotnych aspektach, zgodnie z obowiązującymi wymogami. Nasze procedury
obejmowały między innymi:
a. uzyskanie zrozumienia procesu sporządzenia skonsolidowanego sprawozdania
finansowego w formacie ESEF obejmującego proces wyboru i zastosowania przez Zarząd
Jednostki Dominującej znaczników XBRL i zapewniania zgodności z rozporządzeniem ESEF,
w tym zrozumienie mechanizmów systemu kontroli wewnętrznej związanych z tym
procesem,
b. uzgodnienie oznakowanych na wybranej próbie informacji zawartych w skonsolidowanym
sprawozdaniu finansowym w formacie ESEF do zbadanego rocznego skonsolidowanego
sprawozdania finansowego,
c. ocenę spełnienia standardów technicznych dotyczących specyfikacji jednolitego
elektronicznego formatu raportowania, w tym zastosowania formatu XHTML, przy użyciu
specjalistycznych narzędzi informatycznych,
e. ocenę kompletności oznakowania informacji w skonsolidowanym sprawozdaniu
finansowym w formacie ESEF znacznikami XBRL,
f. ocenę, czy zastosowane znaczniki XBRL z taksonomii określonej w rozporządzeniu ESEF
zostały odpowiednio zastosowane oraz czy użyto rozszerzeń taksonomii w sytuacjach,
gdy w podstawowej taksonomii określonej w rozporządzeniu ESEF nie zidentyfikowano
odpowiednich elementów,
g. ocenę prawidłowości zakotwiczenia zastosowanych rozszerzeń taksonomii w podstawowej
taksonomii określonej w rozporządzeniu ESEF.
13
4AUDYT / Audyt – Podatki – Finanse. Member of TGS Global an International Network of Professional Accounting Firms
Uważamy, że uzyskane przez nas dowody stanowią wystarczającą i odpowiednią podstawę
do wyrażenia przez nas opinii na temat zgodności oznakowania skonsolidowanego
sprawozdania finansowego z wymogami rozporządzenia ESEF.
Wymogi etyczne, w tym niezależność
Przeprowadzając usługę biegły rewident i firma audytorska przestrzegali wymogów
niezależności i innych wymogów etycznych określonych w kodeksie etyki. Kodeks etyki oparty
jest na podstawowych zasadach dotyczących uczciwości, obiektywizmu, zawodowych
kompetencji i należytej staranności, zachowania poufności oraz profesjonalnego postępowania.
Przestrzegaliśmy również pozostałych wymogów niezależności i etyki, które mają zastosowanie
dla niniejszej usługi atestacyjnej w Polsce.
Wymogi kontroli jakości
Firma audytorska stosuje krajowe standardy kontroli jakości w brzmieniu przyjętym uchwałą
Rady Polskiej Agencji Nadzoru Audytowego, które wymagają, aby firma audytorska
zaprojektowała, wdrożyła i stosowała system zarządzania jakością obejmujący polityki
lub procedury odnośnie do zgodności z wymogami etycznymi, standardami zawodowymi
oraz mającymi zastosowanie wymogami prawnymi i regulacyjnymi.
Opinia na temat zgodności z wymogami rozporządzenia ESEF
Podstawę sformułowania opinii biegłego rewidenta stanowią kwestie opisane powyżej, dlatego
opinia powinna być czytana z uwzględnieniem tych kwestii.
Naszym zdaniem skonsolidowane sprawozdanie finansowe w formacie ESEF zostało
oznakowane we wszystkich istotnych aspektach zgodnie z wymogami rozporządzenia ESEF.
Oświadczenie na temat świadczonych usług niebędących badaniem sprawozdań finansowych
Zgodnie z naszą najlepszą wiedzą i przekonaniem oświadczamy, że usługi niebędące badaniem
sprawozdań finansowych, które świadczyliśmy na rzecz Grupy są zgodne z prawem i przepisami
obowiązującymi w Polsce oraz że nie świadczyliśmy usług niebędących badaniem zakazanych
na mocy art. 5 ust. 1 rozporządzenia UE oraz art. 136 ustawy o biegłych rewidentach.
Usługi niebędące badaniem sprawozdań finansowych, które świadczyliśmy na rzecz Grupy
w badanym okresie do wydania sprawozdania z badania zostały wymienione w sprawozdaniu
z działalności i nocie 28.5 dodatkowych informacji do skonsolidowanego sprawozdania
finansowego.
Wybór firmy audytorskiej
Do badania skonsolidowanego sprawozdania finansowego Grupy zostaliśmy wybrani 22 maja
2025 r. uchwałą Rady Nadzorczej Jednostki dominującej. Skonsolidowane sprawozdania
finansowe Grupy badamy nieprzerwanie po raz trzeci.
14
4AUDYT / Audyt – Podatki – Finanse. Member of TGS Global an International Network of Professional Accounting Firms
Kluczowym biegłym rewidentem odpowiedzialnym za badanie, którego rezultatem jest niniejsze
sprawozdanie niezależnego biegłego rewidenta, jest Marta Baranowska.
Marta Baranowska
numer w rejestrze biegłych rewidentów 13197
działająca w imieniu 4AUDYT sp. z o.o. z siedzibą w Poznaniu, przy ul. Skrytej 7/1,
wpisanej na listę firm audytorskich pod numerem 3363
Poznań, dnia 30 marca 2026 r.