Warszawa, czerwiec 2026 r.
LIST DO AKCJONARIUSZY
dołączony do sprawozdań finansowych za rok 2024, I półrocze 2025 oraz rok 2025
Szanowni Akcjonariusze,
Opóźnienie w publikacji raportów
Zarząd Spółki kieruje do Państwa niniejszy list z pełną świadomością, że jego przekazanie
następuje ze znacznym opóźnieniem względem ustawowych terminów. Przepraszamy za tę
sytuację i wyjaśniamy jej przyczyny w sposób transparentny.
Opóźnienie wynika bezpośrednio z wyjątkowo trudnej sytuacji finansowej i operacyjnej w
roku 2025. Przeprowadzenie rzetelnego badania przez biegłego rewidenta w warunkach
trwającej restrukturyzacji, licznych odpisów aktualizacyjnych i równoległej przebudowy
modelu biznesowego wymagało więcej czasu niż w standardowych okolicznościach. Zarząd
uznał, że opublikowanie kompletnych i wiarygodnych danych finansowych jest ważniejsze
niż dotrzymanie formalnych terminów kosztem ich rzetelności.
Niniejszym publikujemy jednocześnie trzy sprawozdania finansowe: za rok obrotowy 2024,
za pierwsze półrocze 2025 oraz za rok obrotowy 2025 – wszystkie zbadane przez
niezależnego biegłego rewidenta.
Wyniki finansowe – trudny, lecz konieczny etap porządkowania
Prezentowane wyniki finansowe są słabe i Zarząd nie zamierza tego faktu pomniejszać. Rok
2024 i rok 2025 to dla Spółki okres głębokiego przeglądu aktywów, zobowiązań i modelu
operacyjnego, który znalazł odzwierciedlenie w wynikach rachunku zysków i strat.
Na negatywny wynik złożyły się trzy główne czynniki: znaczne odpisy aktualizacyjne wartości
aktywów, które utraciły uzasadnienie ekonomiczne w świetle zmienionej strategii; brak
nowych projektów generujących przychody przy pełnych kosztach stałych; oraz obsługa
kosztownego zadłużenia zaciągniętego w poprzednich latach, stanowiąca istotne obciążenie
przepływów pieniężnych.
Zarząd traktuje ten etap jako bolesne, lecz niezbędne oczyszczenie bilansu.
Przeprowadzone działania tworzą fundamenty, na których możliwe jest budowanie nowego
rozdziału w historii Spółki.
Wycena rynkowa – punkt wyjścia
W dniu zawieszenia obrotu akcje Spółki notowane były po kursie 2,35 zł, co oznacza dzisiaj
kapitalizację rynkową na poziomie około 6,2 mln zł. Zarząd odnotowuje ten fakt jako punkt
odniesienia dla Akcjonariuszy i osób zainteresowanych Spółką, mając świadomość, że
wycena rynkowa każdej spółki na rynku regulowanym wynika z całokształtu dostępnych
informacji i oczekiwań co do przyszłości.
Publikacja niniejszych sprawozdań – wraz z nową strategią opisaną poniżej – stanowi
pierwszy moment, w którym rynek uzyska pełen obraz sytuacji Spółki: zarówno rozliczenia z
trudną przeszłością, jak i realnych perspektyw na przyszłość. Zarząd jest przekonany, że
transparentne i regularne raportowanie, uzupełnione o kolejne decyzje strategiczne, pozwoli
inwestorom na samodzielną i świadomą ocenę wartości Spółki.
Nowe otwarcie – Broad Box i nowoczesne technologie budowlane
Najistotniejszą informacją zawartą w niniejszym liście jest podjęcie strategicznej współpracy
z Broad Box Technology Ltd z siedzibą w Changsha (Chińska Republika Ludowa). To
partnerstwo stanowi rzeczywiste nowe otwarcie i fundamentalną zmianę profilu działalności
Spółki – zmianę, która, w ocenie Zarządu, nadaje jej potencjał nieporównywalnie większy niż
dotychczasowy model biznesowy.
Spółka kieruje swoją działalność ku nowoczesnym technologiom w budownictwie –
rozwiązaniom, które nie zostały dotychczas wdrożone na polskim rynku w skali komercyjnej.
Mowa o zaawansowanych metodach szybkiego i efektywnego kosztowo wznoszenia
obiektów: budownictwie modułowym, prefabrykowanym i systemowym, które od dekady
rewolucjonizuje rynki w Azji Wschodniej i Europie Zachodniej.
Polska jest jednym z największych rynków budowlanych w Europie Środkowo-Wschodniej, a
jednocześnie jednym z najbardziej zacofanych technologicznie w zakresie metod
wznoszenia obiektów. Tradycyjne budownictwo mokre dominuje na rynku, podczas gdy
reszta świata przechodzi na technologie, które skracają czas budowy o 40–60%, redukują
koszty robocizny o 30–50% i zmniejszają uzależnienie od dostępności wykwalifikowanych
pracowników.
Ten kontrast to strategiczna szansa. W obliczu dramatycznie rosnących kosztów pracy,
demograficznych problemów z pozyskaniem pracowników budowlanych i rosnącej presji na
rentowność inwestycji deweloperskich i przemysłowych – tanie, szybkie i powtarzalne
budownictwo przestaje być ciekawostką technologiczną, a staje się koniecznością
ekonomiczną. Zarząd jest przekonany, że ten rynek w Polsce dopiero zaczyna się
kształtować, a wejście na niego teraz – z właściwymi partnerami i technologią – to pozycja
pierwszego gracza w segmencie, który w horyzoncie kilku lat stanie się jednym z najszybciej
rosnących w polskiej branży inwestycyjno-budowlanej.
Rozszerzenie partnerstwa – kolejni partnerzy z Chin
Równolegle do współpracy z Broad Box, Spółka prowadzi zaawansowane rozmowy z
kolejnymi podmiotami z Chin, posiadającymi unikalne kompetencje i technologie w zakresie
nowoczesnego budownictwa. Ich potencjalne zaangażowanie uzupełniłoby i rozszerzyło
ofertę Spółki, tworząc kompleksowe portfolio rozwiązań dla inwestorów instytucjonalnych,
deweloperów i podmiotów publicznych.
Chiny są światowym liderem w przemysłowym budownictwie modułowym i prefabrykowanym
– kraj ten zbudował w tej technologii więcej metrów kwadratowych w ostatniej dekadzie niż
cała Europa razem wzięta. Dostęp do tych technologii i łańcuchów dostaw, w połączeniu z
lokalnym know-how i siecią kontaktów Spółki, tworzy model, który jest trudny do szybkiego
replikowania przez potencjalnych konkurentów. Zarząd poinformuje Akcjonariuszy o
wynikach tych rozmów stosownie do zawarcia wiążących porozumień.
Inwestorzy branżowi i plany kapitałowe
Spółka prowadzi aktywne rozmowy z potencjalnymi inwestorami branżowymi,
zainteresowanymi zarówno strategicznym zaangażowaniem operacyjnym, jak i udziałem
kapitałowym. Pozyskanie partnera o charakterze branżowym jest w ocenie Zarządu
kluczowym elementem budowania wiarygodności i akceleratorem wdrożenia nowej strategii.
W związku z planowanym rozwojem i potrzebami kapitałowymi związanymi z realizacją
nowych projektów, Zarząd rozważa przeprowadzenie emisji akcji skierowanej do
wyselekcjonowanych inwestorów strategicznych. Szczegółowe warunki i harmonogram
zostaną przedstawione Akcjonariuszom z zachowaniem wszelkich wymogów informacyjnych
i korporacyjnych. Zarząd traktuje tę emisję nie jako konieczność wynikającą z trudnej sytuacji
finansowej, lecz jako narzędzie przyciągnięcia partnerów, którzy wniosą do Spółki wartość
wykraczającą poza sam kapitał – technologię, doświadczenie i sieć kontaktów na rynku
inwestycyjno-budowlanym.
Zmiana tożsamości Spółki
Gruntowna zmiana profilu i strategii działalności musi znaleźć odzwierciedlenie w tożsamości
korporacyjnej Spółki. Obecna nazwa i marka nie opisują już tego, czym Spółka jest i czym
zamierza być. Zarząd jest w trakcie procesu wypracowania nowej tożsamości, która będzie
spójna z nowym kierunkiem strategicznym i adekwatna do planowanej skali działalności.
Kwestia zmiany nazwy i tożsamości korporacyjnej zostanie formalnie zaadresowana
podczas najbliższego Walnego Zgromadzenia Akcjonariuszy. Zarząd zaprosi Akcjonariuszy
do aktywnego udziału w tym procesie i przedstawi stosowne propozycje uchwał wraz ze
szczegółowym uzasadnieniem.
Zawieszenie notowań i powrót do normalności
Akcje Spółki pozostawały zawieszone przez ponad rok. Zarząd jest w pełni świadomy, że dla
Akcjonariuszy był to czas niepewności, ograniczonej płynności i uzasadnionych obaw co do
przyszłości Spółki. Za tę sytuację przepraszamy i rozumiemy, że samo przeproszenie nie
wystarczy – konieczne są działania.
Publikacja zbadanych sprawozdań finansowych za wszystkie zaległe okresy to pierwszy,
konkretny krok na drodze do normalizacji. Wypełnienie zaległych obowiązków
informacyjnych tworzy warunki do wznowienia obrotu akcjami na rynku regulowanym. To nie
deklaracja – to fakt.
Zarząd chce, by Akcjonariusze rozumieli, że Spółka, która wraca na rynek po tym trudnym
etapie, to podmiot zasadniczo różny od tego, który zawieszenie rozpoczął. Oczyszczony
bilans, nowa strategia, kompetentni partnerzy technologiczni i kapitałowi oraz jasno
zdefiniowany rynek docelowy – to fundamenty, których poprzedni profil działalności nie
oferował. W ocenie Zarządu perspektywy Spółki są dziś lepsze niż kiedykolwiek w jej
dotychczasowej historii.
Szanowni Akcjonariusze – odbudowanie zaufania wymaga czasu i konsekwentnych działań.
Zobowiązujemy się do transparentnej, regularnej komunikacji i do realizacji strategii, która
pozwoli Spółce odgrywać istotną rolę na rynku, który dopiero zaczyna nabierać kształtu w
Polsce. Dziękujemy za wytrwałość. Jesteśmy przekonani, że nowy rozdział będzie wart
cierpliwości, którą Państwo okazali.
Z wyrazami szacunku,
___________________________
Bartosz Kazimierczuk
Prezes Zarządu
