JSF_MER-2025-12-31-1-pl.xhtml

Mercator Medical S.A.

SPRAWOZDANIE FINANSOWE

za rok 2025

SPORZĄDZONE WEDŁUG MIĘDZYNARODOWYCH STANDARDÓW SPRAWOZDAWCZOŚCI FINANSOWEJ

Kraków, 30 kwietnia 2026 r.

str.

SPRAWOZDANIE Z SYTUACJI FINANSOWEJ

5

SPRAWOZDANIE Z CAŁKOWITYCH DOCHODÓW

6

SPRAWOZDANIE ZE ZMIAN W KAPITALE WŁASNYM

7

SPRAWOZDANIE Z PRZEPŁYWÓW PIENIĘŻNYCH 9

11

A. INFORMACJE OGÓLNE

11

I.

Dane Spółki

11

II.

Czas trwania Spółki

11

III.

Okresy prezentowane

11

IV.

Skład organów Spółki

11

V.

Sezonowość

12

VI.

Spółka dominująca i spółki zależne

12

VII.

Spółki stowarzyszone i jednostki współkontrolowane

13

VIII.

Znaczący Akcjonariusze na dzień 31 grudnia 2025 roku

13

IX.

Biegły Rewident

13

X.

Oświadczenia Zarządu

14

XI.

Zatwierdzenie sprawozdania finansowego

14

15

I.

Oświadczenie o zgodności oraz ogólne zasady sporządzania rocznego sprawozdania

finansowego

15

II.

Waluta funkcjonalna i jednostka prezentacji danych

15

III.

Opis ważniejszych stosowanych zasad rachunkowości

15

IV.

Dokonane osądy i oszacowania

28

V.

Zasady przyjęte do przeliczenia danych finansowych

29

VI.

Efekt zastosowania nowych standardów rachunkowości i zmian polityki rachunkowości

30

VII.

Zmiany w danych porównywalnych

33

VIII.

Korekta błędu lat ubiegłych

33

C. NOTY OBJAŚNIAJĄCE DO ROCZNEGO SPRAWOZDANIA FINANSOWEGO

34

I.

Noty objaśniające do rocznego sprawozdania z sytuacji finansowej

34

1.

Rzeczowe aktywa trwałe

34

2.

Aktywa niematerialne

36

3.

Długoterminowe aktywa finansowe

37

4.

Aktywa z tytułu odroczonego podatku dochodowego

38

5.

Rezerwy z tytułu odroczonego podatku dochodowego

38

Mercator Medical S.A.

(wszystkie kwoty wyrażone są w tys. PLN o ile nie podano inaczej)

Sprawozdanie finansowe za rok obrotowy zakończony 31 grudnia 2025 r.

INFORMACJE DODATKOWE ORAZ NOTY UZUPEŁNIAJĄCE DO SPRAWOZDANIA FINANSOWEGO

SPORZĄDZONEGO ZA OKRES OD 1 STYCZNIA 2025 ROKU DO 31 GRUDNIA 2025 ROKU

B. OPIS PRZYJĘTYCH ZASAD (POLITYKI) RACHUNKOWOŚCI, W TYM METODY WYCENY AKTYWÓW

I PASYWÓW ORAZ PRZYCHODÓW I KOSZTÓW

2

Mercator Medical S.A.

(wszystkie kwoty wyrażone są w tys. PLN o ile nie podano inaczej)

Sprawozdanie finansowe za rok obrotowy zakończony 31 grudnia 2025 r.

6.

Zmiana odroczonego podatku dochodowego

39

7.

Zapasy

39

8.

Udzielone pożyczki krótkoterminowe

40

9.

Należności z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe należności krótkoterminowe

41

10.

Rozliczenia międzyokresowe czynne

44

11.

Pozostałe aktywa finansowe

44

12. Środki pieniężne i ich ekwiwalenty

44

13. Aktywa finansowe

45

14. Wyemitowany kapitał akcyjny

46

15. Pozostałe kapitały rezerwowe

48

16.

Zyski zatrzymane

48

17. Wydatki na nabycie akcji własnych

49

18. Rezerwy

50

19. Kredyty i pożyczki

51

20. Zobowiązania z tytułu leasingu

51

21. Zobowiązania z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe zobowiązania krótkoterminowe

52

22. Zobowiązania z tytułu kredytów i inne zobowiązania finansowe

53

23. Zobowiązania finansowe w podziale na kategorie

54

24. Zobowiązania warunkowe

55

II. Noty objaśniające do rocznego sprawozdania z całkowitych dochodów

56

25. Przychody netto ze sprzedaży

56

26. Struktura przychodów ze sprzedaży produktów i usług

56

27. Struktura przychodów ze sprzedaży towarów i materiałów

56

28. Segmenty operacyjne

56

29. Wynik na działalności operacyjnej w układzie kalkulacyjnym

59

30. Pozostałe przychody operacyjne

59

31. Pozostałe koszty operacyjne

59

32. Przychody finansowe

60

33. Koszty finansowe

60

34. Podatek dochodowy

61

35. Zysk netto

62

36. Zysk na jedną akcję

62

III. Pozostałe noty objaśniające

63

37. Objaśnienia do sprawozdania z przepływów pieniężnych

63

38. Zatrudnienie w Spółce

65

39. Wynagrodzenie wyższej kadry kierowniczej

65

3

Mercator Medical S.A.

(wszystkie kwoty wyrażone są w tys. PLN o ile nie podano inaczej)

Sprawozdanie finansowe za rok obrotowy zakończony 31 grudnia 2025 r.

40. Informacje o transakcjach z podmiotem badającym sprawozdanie

65

41. Informacje o transakcjach z podmiotami powiązanymi

66

42. Zarządzanie ryzykiem finansowym

69

43. Zarządzanie kapitałem

70

44. Analiza wrażliwości na ryzyko walutowe

72

45.

Analiza wrażliwości na ryzyko stopy procentowej

72

46.

Wpływ sytuacji polityczno-gospodarczej w Ukrainie na działalność emitenta

73

47.

Korekta błędu lat ubiegłych

75

48.

Zdarzenia po dacie bilansu

86

4

SPRAWOZDANIE Z SYTUACJI FINANSOWEJ

dane

przekształcone

Nota

stan

na dzień

31.12.2025 r.

stan

na dzień

31.12.2024 r.

AKTYWA

Rzeczowe aktywa trwałe 1. 24 536 5 484

Aktywa niematerialne 2. 24 431 28 500

Długoterminowe aktywa finansowe 3. 42 538 42 538

Aktywa z tytułu odroczonego podatku dochodowego 4. 16 387 19 624

Należności długoterminowe - -

Aktywa trwałe razem 107 892 96 146

Zapasy 7. 110 150 132 140

Udzielone pożyczki 8. 13 263 53 440

Należności z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe należności

krótkoterminowe

9. 61 460 63 506

Należności z tytułu podatku dochodowego od osób prawnych 9. 95 357

Pozostałe aktywa finansowe 11. 47 530 91 930

Środki pieniężne i ich ekwiwalenty 12. 103 382 73 400

Aktywa obrotowe inne niż aktywa trwałe lub grupy do zbycia

zaklasyfikowane jako przeznaczone do sprzedaży lub do wydania

właścicielom razem

335 880 414 773

Aktywa trwałe lub grupy do zbycia zaklasyfikowane jako przeznaczone do

sprzedaży lub do wydania właścicielom

-

Aktywa obrotowe, razem 335 880 414 773

AKTYWA ogółem 443 772 510 919

-

PASYWA -

Wyemitowany kapitał akcyjny 14. 9 269 9 770

Nadwyżka ceny emisyjnej powyżej wartości nominalnej akcji 30 737 30 737

Pozostałe kapitały rezerwowe 15. 142 142

Zyski zatrzymane 16. 90 374 95 756

Kapitał własny ogółem 130 522 136 405

Rezerwy z tytułu odroczonego podatku dochodowego 5. 6 957 12 279

Rezerwy długoterminowe 18. 280 222

Kredyty i pożyczki 19. - 236 406

Długoterminowe zobowiązania z tytułu leasingu 20. 18 087 3 137

Inne długoterminowe zobowiązania niefinansowe - -

Zobowiązania długoterminowe razem 25 324 252 044

Rezerwy krótkoterminowe 18. 1 261 1 322

Kredyty i pożyczki 19. 234 203 51 633

Krótkoterminowe zobowiązania z tytułu leasingu 20. 4 818 1 449

Zobowiązania z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe zobowiązania

krótkoterminowe

21. 47 519 67 013

Zobowiązania z tytułu podatku dochodowego od osób prawnych 125 1 053

Zobowiązania krótkoterminowe inne niż zobowiązania wchodzące

w skład grup przeznaczonych do sprzedaży, zaklasyfikowanych jako

utrzymywane z przeznaczeniem do sprzedaży razem

287 926 122 470

Zobowiązania krótkoterminowe razem 287 926 122 470

Zobowiązania ogółem 313 250 374 514

PASYWA ogółem 443 772 510 919

Mercator Medical S.A.

Sprawozdanie finansowe za rok obrotowy zakończony 31 grudnia 2025 r.

(wszystkie kwoty wyrażone są w tys. PLN o ile nie podano inaczej)

5

SPRAWOZDANIE Z CAŁKOWITYCH DOCHODÓW

dane

przekształcone

Nota

okres 01.01.-

31.12.2025 r.

okres 01.01. -

31.12.2024 r.

Przychody netto ze sprzedaży

25.-28.

320 468 317 784

Pozostałe przychody operacyjne 30. 5 732 16 052

Przychody z działalności operacyjnej 326 200

333 836

Amortyzacja (9 211) (6 387)

Zużycie materiałów i energii (2 097) (955)

Usługi obce (33 836) (38 762)

Podatki i opłaty (1 099) (744)

Wynagrodzenia, ubezpieczenia społeczne i inne świadczenia (25 248) (19 712)

Pozostałe koszty rodzajowe (3 228) (3 597)

Wartość sprzedanych towarów i materiałów (248 458) (254 280)

Pozostałe koszty operacyjne 31. (7 403) (16 261)

Koszty działalności operacyjnej (330 580) (340 698)

Zysk (strata) z działalności operacyjnej (4 380) (6 862)

Przychody finansowe 32. 13 410 44 514

Koszty finansowe 33. (4 910) (12 751)

Zysk (strata) przed opodatkowaniem 4 120

24 901

Podatek dochodowy 34. 2 074 3 928

- część bieżąca (11) (807)

- część odroczona 2 085 4 735

Zysk (strata) netto z działalności kontynuowanej 35. 6 194

28 829

Zysk (strata) na działalności zaniechanej - -

Zysk (strata) netto 6 194

28 829

Zysk na jedną akcję (w zł)

36. 0,66

2,96

Zysk na 1 akcję z działalności kontynuowanej (w zł)

0,66

2,96

Zysk na 1 akcję z działalności zaniechanej (w zł)

-

Rozwodniony zysk na jedną akcję (w zł)

0,66

2,96

Rozwodniony zysk na 1 akcję z działalności kontynuowanej (w zł)

0,66

2,96

Rozwodniony zysk na 1 akcję z działalności zaniechanej (w zł)

-

Zysk / (strata) netto 6 194

28 829

Inne całkowite dochody 373 3 567

Inne całkowite dochody, przed opodatkowaniem

373 3 567

Inne całkowite dochody, które zostaną przeklasyfikowane do zysku

lub straty, przed opodatkowaniem

373 (3)

- aktualizacja wartości aktywów finansowych 373 (3)

Inne całkowite dochody, które nie zostaną przeklasyfikowane do

zysku lub straty, przed opodatkowaniem

0 3 570

Całkowity dochód za okres 6 567 32 396

Całkowity dochód przypadający na akcjonariuszy

-

Całkowity dochód za okres

6 567 32 396

Mercator Medical S.A.

Sprawozdanie finansowe za rok obrotowy zakończony 31 grudnia 2025 r.

(wszystkie kwoty wyrażone są w tys. PLN o ile nie podano inaczej)

6

SPRAWOZDANIE ZE ZMIAN W KAPITALE WŁASNYM

Dane przekształcone

Wyemitowany

kapitał akcyjny

Nadwyżka ceny

emisyjnej powyżej

wartości nominalnej

akcji

Pozostałe kapitały

rezerwowe

Zyski zatrzymane

Kapitał własny

ogółem

Kapitał własny na dzień 1 stycznia 2024 roku 10 647 30 737 142 77 433 118 959

Suma zmian w kapitale własnym: (877) - - 18 323 17 446

Umorzenie akcji własnych (877) - - 877 -

Wydatki na nabycie akcji własnych

- - - (14 950)

(14 950)

Całkowite dochody - - - 32 396

32 396

w tym:

Zysk/(strata) netto - - - 28 829 28 829

Inne całkowite dochody - - - 3 567 3 567

Aktualizacja wartości aktywów finansowych - - - (3) (3)

Aktualizacja wartości nieruchomości inwestycyjnych - - -

3 511

Zyski aktuarialne z wyceny rezerw emerytalno-rentowych - - - 59 59

Kapitał własny na dzień 31 grudnia 2024 roku 9 770 30 737 142 95 756 136 405

(wszystkie kwoty wyrażone są w tys. PLN o ile nie podano inaczej)

Mercator Medical S.A.

Sprawozdanie finansowe za rok obrotowy zakończony 31 grudnia 2025 r.

7

(wszystkie kwoty wyrażone są w tys. PLN o ile nie podano inaczej)

Mercator Medical S.A.

Sprawozdanie finansowe za rok obrotowy zakończony 31 grudnia 2025 r.

Wyemitowany

kapitał akcyjny

Nadwyżka ceny

emisyjnej powyżej

wartości nominalnej

akcji

Pozostałe kapitały

rezerwowe

Zyski zatrzymane

Kapitał własny

ogółem

Kapitał własny na dzień 1 stycznia 2025 roku 9 770 30 737 142 95 756 136 405

Suma zmian w kapitale własnym: (501) - - (5 383) (5 883)

Umorzenie akcji własnych (501) 501

Wydatki na nabycie akcji własnych

-

(12 450)

-

Całkowite dochody - - - 6 567

6 567

w tym:

Zysk/(strata) netto - - - 6 194 6 194

Inne całkowite dochody 373 373

Aktualizacja wartości aktywów finansowych - - - 373 373

Aktualizacja wartości nieruchomości inwestycyjnych - - - - -

Zyski aktuarialne z wyceny rezerw emerytalno-rentowych - - - - -

Kapitał własny na dzień 31 grudnia 2025 roku 9 269 30 737 142 90 374 130 522

8

SPRAWOZDANIE Z PRZEPŁYWÓW PIENIĘŻNYCH

dane

przekształcone

Nota

okres 01.01.-

31.12.2025 r.

okres 01.01. -

31.12.2024 r.

DZIAŁALNOŚĆ OPERACYJNA (metoda pośrednia)

Zysk / (strata) netto

35.

6 194 28 829

Korekty razem 6 572 (29 962)

Amortyzacja

37.

9 211 6 387

Odsetki i udziały w zyskach

37.

(1 185) 2 488

(Zysk) / strata z tyt. różnic kursowych (325) (25 427)

(Zysk) / strata z działalności inwestycyjnej

37.

(3 459) (8 173)

Zmiana stanu rezerw

37.

(5 325) (5 616)

Zmiana stanu zapasów

37.

21 990 (29 936)

Zmiana stanu należności

37.

2 380 32 589

Zmiana stanu zobowiązań krótkoterminowych,

z wyjątkiem pożyczek i kredytów

37.

(20 245) (2 828)

Korekty z tytułu zmniejszenia (zwiększenia) wartości innych aktywów obrotowych 3 157 499

Inne korekty

37.

373 55

Zysk netto pomniejszony o korekty razem

12 766 (1 133)

Zapłacony podatek dochodowy, zaliczony do działalności operacyjnej - (3 120)

PRZEPŁYWY PIENIĘŻNE NETTO Z DZIAŁALNOŚCI OPERACYJNEJ 12 766 (4 253)

DZIAŁALNOŚĆ INWESTYCYJNA

Wpływy:

Wpływy ze sprzedaży rzeczowych aktywów trwałych

i aktywów niematerialnych

191 22 391

Wpływy z aktywów finansowych (spłata pożyczek, odsetki i dywidendy) 60 246 29 752

Wpływy ze sprzedaży aktywów finansowych

11.

79 284 138 011

Wydatki:

Nabycie rzeczowych aktywów trwałych i aktywów niematerialnych

(4 485)

(5 001)

Nabycie aktywów finansowych, w tym: (13 550) (6 516)

Nabycie aktywów w jednostkach powiązanych (13 550) (6 516)

- nabycie udziałów -

-

- udzielone pożyczki (13 550) (6 516)

Nabycie pozostałych aktywów finansowych

11.

(32 070) (126 871)

PRZEPŁYWY PIENIĘŻNE NETTO Z DZIAŁALNOŚCI INWESTYCYJNEJ 89 616 51 766

DZIAŁALNOŚĆ FINANSOWA

Wpływy:

Wpływy z kredytów i pożyczek 23 412 28 799

Wydatki:

Nabycie akcji własnych (12 450) (14 950)

Spłaty kredytów i pożyczek (74 248) (153 762)

Płatności zobowiązań z tytułu leasingu finansowego (1 825) (710)

Odsetki (7 361) (9 620)

PRZEPŁYWY PIENIĘŻNE NETTO Z DZIAŁALNOŚCI FINANSOWEJ (72 472) (150 243)

Zwiększenie / (zmniejszenie) stanu środków pieniężnych

i ich ekwiwalentów przed skutkami zmian kursów wymiany

29 910 (102 730)

Skutki zmian kursów wymiany, które dotyczą środków pieniężnych i ekwiwalentów

środków pieniężnych

(4) 908

Zwiększenie / (zmniejszenie) netto środków pieniężnych 29 906 (101 822)

Środki pieniężne i ich ekwiwalenty na początek okresu 12. 73 270 175 092

Środki pieniężne i ich ekwiwalenty na koniec okresu

12.

103 176 73 270

w tym: środki pieniężne o ograniczonej możliwości dysponowania 190 118

Mercator Medical S.A.

(wszystkie kwoty wyrażone są w tys. PLN o ile nie podano inaczej)

Sprawozdanie finansowe za rok obrotowy zakończony 31 grudnia 2025 r.

9

Mercator Medical S.A.

(wszystkie kwoty wyrażone są w tys. PLN o ile nie podano inaczej)

Sprawozdanie finansowe za rok obrotowy zakończony 31 grudnia 2025 r.

Różnica między środkami pieniężnymi i ich ekwiwalentami zaprezentowanymi w sprawozdaniu z sytuacji finansowej oraz w

sprawozdaniu z przepływów pieniężnych na 31.12.2024 wynika z odsetek naliczonych od lokat zawiązanych na okres do trzech

miesięcy (130 tys. PLN).

Różnica między środkami pieniężnymi i ich ekwiwalentami zaprezentowanymi w sprawozdaniu z sytuacji finansowej oraz w

sprawozdaniu z przepływów pieniężnych na 31.12.2025 wynika z odsetek naliczonych od lokat zawiązanych na okres do trzech

miesięcy (206 tys. PLN).

10

A. INFORMACJE OGÓLNE

I. Dane Spółki

1. 1

Nazwa Spółki

Mercator Medical S.A.

Forma prawna Spółki

Spółka Akcyjna

1. 2

Siedziba Spółki

ul. Heleny Modrzejewskiej 30, 31-327 Kraków, Polska

Kraj rejestracji Spółki

Polska

Adres biura Spółki

ul. Fabryczna 1A (budynek B), 31-553 Kraków, Polska

ul. Heleny Modrzejewskiej 30, 31-327 Kraków, Polska

1. 3

Rejestracja w Krajowym Rejestrze Sądowym

Siedziba sądu: Sąd Rejonowy dla Krakowa Śródmieścia,

XI Wydział Gospodarczy Krajowego Rejestru Sądowego.

Data: 31 sierpnia 2001 r.

Numer rejestru: 0000036244

1.4. Przedmiot działalności Spółki

Dystrybucja jednorazowych rękawic, opatrunków oraz produktów z włókniny

1.5. Informacje o zmianie nazwy Spółki

W okresie sprawozdawczym nie nastąpiła zmiana nazwy Jednostki Dominującej

II. Czas trwania Spółki

III. Okresy prezentowane

IV. Skład organów Spółki

Zarząd (według stanu na dzień 31 grudnia 2025 r.)

Monika Żyznowska - Prezes Zarządu

Dariusz Krezymon - Członek Zarządu

Mariusz Popek - Członek Zarządu

Zmiany w składzie Zarządu Spółki:

Rada Nadzorcza (według stanu na dzień 31 grudnia 2025 r.)

Wiesław Żyznowski - Przewodniczący Rady Nadzorczej

Urszula Żyznowska - Zastępca Przewodniczącego Rady Nadzorczej

Piotr Solorz Sekretarz Rady Nadzorczej

Jarosław Karasiński - Członek Rady Nadzorczej

Wojciech Armuła - Członek Rady Nadzorczej

Zmiany w składzie Rady Nadzorczej Spółki:

Spółka Mercator Medical S.A. (dalej: Spółka, Emitent) została utworzona na czas nieoznaczony.

Sprawozdanie finansowe zawiera dane za okres od 1 stycznia 2025 r. do 31 grudnia 2025 r. Mercator Medical S.A. sporządza

sprawozdanie finansowe za pełne okresy roku kalendarzowego. Dane za okres od 1 stycznia 2024 r. do 31 grudnia 2024 r. prezentowane są

jako dane porównawcze.

Datą przejścia na MSR/MSSF jest 1 stycznia 2010 r.

W okresie objętym sprawozdaniem i do dnia sporządzenia nie nastąpiły zmiany w składzie Zarządu Spółki.

W dniu 1 stycznia 2025 r. w skład Rady Nadzorczej Spółki wchodzili: Wiesław Żyznowski (Przewodniczący Rady Nadzorczej), Urszula

Żyznowska (Zastępca Przewodniczącego Rady Nadzorczej), Piotr Solorz (Sekretarz Rady Nadzorczej), Jarosław Karasiński, Wojciech

Armuła i Maciej Knych. W dniu 25 marca 2025 roku Maciej Knych złożył rezygnację z pełnienia funkcji członka Rady Nadzorczej z dniem 31

marca 2025 r.

Mercator Medical S.A.

Sprawozdanie finansowe za rok obrotowy zakończony 31 grudnia 2025 r.

(wszystkie kwoty wyrażone są w tys. PLN o ile nie podano inaczej)

INFORMACJE DODATKOWE ORAZ NOTY UZUPEŁNIAJĄCE DO SPRAWOZDANIA FINANSOWEGO

SPORZĄDZONEGO ZA OKRES OD 1 STYCZNIA 2025 ROKU DO 31 GRUDNIA 2025 ROKU

Miejsce prowadzenia działalności

gospodarczej

11

Mercator Medical S.A.

Sprawozdanie finansowe za rok obrotowy zakończony 31 grudnia 2025 r.

(wszystkie kwoty wyrażone są w tys. PLN o ile nie podano inaczej)

V.

Sezonowość

Działalność Spółki nie cechuje się istotną sezonowością.

VI.

Spółka dominująca i spółki zależne

Na dzień 31 grudnia 2025 roku Grupa Kapitałowa składa się z następujących jednostek:

Siedziba

Metoda

konsolidacji

Udział

Spółki w

kapitale

Polska - -

Tajlandia pełna 100,00%

Ukraina pełna 100,00%

Rosja pełna 55,00%

Rumunia pełna 100,00%

Węgry pełna 100,00%

Czechy pełna 100,00%

Niemcy pełna 100,00%

Holandia pełna 100,00%

Polska pełna 100,00%

Tajlandia pełna 100,00%

Niemcy pełna 100,00%

Francja pełna 100,00%

Mercator Medical S.A. – jednostka

dominująca

Dystrybucja jednorazowych rękawic, opatrunków

oraz produktów z włókniny

Mercator Medical (Thailand) Ltd (*) Produkcja i sprzedaż jednorazowych rękawic

Nazwa podmiotu Przedmiot działalności

Mercator Medical Kft. (*)

Dystrybucja jednorazowych rękawic, opatrunków

oraz produktów z włókniny

Mercator Medical s.r.o. (*) (****)

Pośrednictwo w sprzedaży jednorazowych rękawic,

opatrunków oraz produktów z włókniny

Merkator Medikal TOB (*)

Dystrybucja jednorazowych rękawic, opatrunków

oraz produktów z włókniny

Merkator Medikal OOO (*)

Dystrybucja jednorazowych rękawic, opatrunków

oraz produktów z włókniny

Mercator Medical s.r.l (*)

Dystrybucja jednorazowych rękawic, opatrunków

oraz produktów z włókniny

Mercator Medical GmbH w

likwidacji (*)

Nie prowadzi działalności operacyjnej

LeaderMed B.V. Działalność holdingowa

Mercator Estates sp. z o.o. (*) Działalność deweloperska

Mercator Estates I sp. z o.o. (**) Działalność deweloperska

Mercator Estates IV sp. z o.o. (**) Działalność deweloperska

Mercator Industrial Ltd (*) Nie prowadzi działalności operacyjnej

Działalność deweloperska

Mercator Estates II sp. z o.o. (**)

Mercator Estates III sp. z o.o. (**)

eMercator.com GmbH w likwidacji

(*)

Nie prowadzi działalności operacyjnej

Mercator SAS (*)(***) Nie prowadzi działalności operacyjnej

(*) Udziały pośrednio poprzez spółkę LeaderMed B.V.

(**) Udziały pośrednio poprzez spółkę LeaderMed B.V. i spółkę Mercator Estates sp. z o.o.

(***) Działalność operacyjna Mercator SAS została wstrzymana w pierwszym kwartale 2025 roku. Sprzedaż do klientów spółki francuskiej

dokonywana jest bezpośrednio przez Mercator Medical S.A.

(****) Z dniem 01.01.2025 nastąpiła zmiana przedmiotu działalności Mercator Medical s.r.o. z dystrybucji jednorazowych rękawic, opatrunków

oraz produktów z włókniny na pośrednictwo w sprzedaży jednorazowych rękawic, opatrunków oraz produktów z włókniny. Sprzedaż do

klientów czeskich dokonywana jest bezpośrednio przez Mercator Medical S.A.

12

Mercator Medical S.A.

Sprawozdanie finansowe za rok obrotowy zakończony 31 grudnia 2025 r.

(wszystkie kwoty wyrażone są w tys. PLN o ile nie podano inaczej)

VII.

VIII.

Liczba akcji

Udział w kapitale

zakładowym

Liczba głosów

5 316 541 57,36% 8 044 715

IX.

Biegły Rewident

(pow. 5% w ogólnej liczbie głosów na Walnym Zgromadzeniu)

W dniu 25 marca 2025 r. spółka Mercator Medical LLC z siedzibą w USA zostala wykreślona z rejestru. Spółka nie prowadziła działalnosci

operacyjnej i nie była objęta konsolidacją.

W dniu 7 października 2025 r. Mercator Opero sp. z o.o. w likwidacji w związku z zakończeniem postępowania likwidacyjnego została

wykreślona z rejestru przedsiębiorców.

Spółki stowarzyszone i jednostki współkontrolowane

Znaczący Akcjonariusze na dzień 31 grudnia 2025 roku

W 2024 r. Emitent powołał do życia fundację pod nazwą „Hear Me Fundacja Mercator Medical S.A.” Celem Fundacji jest przede wszystkim

pomoc dzieciom, które mają problemy ze słuchem, a także wsparcie ich rodzin. Fundacja nie prowadzi działaności gospodarczej.

Na dzień 31.12.2025 r. Emitent za pośrednictwem jednostki zależnej Mercator Estates sp. z o.o. sprawuje współkontrolę nad następującymi

jednostkami: MC 1 sp. z o.o. oraz W 2 Core Development sp. zo.o.

Spółki stowarzyszone nie występują.

Akcjonariusz

Udział w ogólnej liczbie

głosów na WZA

Fundacja Rodzinna

Żyznowskich (*)

66,80%

(*) Fundacja Rodzinna Żyznowskich ("Fundacja") jest kontrolowana przez Wiesława Żyznowskiego. Wiesław Żyznowski posiada

bezpośrednio akcje stanowiące 4,06% w kapitale zakładowym Mercator Medical S.A., zapewniające 3,12% w ogólnej liczbie głosów.

Uwzględniając również akcje będące w posiadaniu podmiotów kontrolowanych (Fundacja, Orpheus sp. z o.o., Mercator Medical S.A.) oraz

osób, co do których istnieje domniemanie istnienia porozumienia, o którym mowa w art. 87 ust. 1 pkt 5 w zw. z art. 87 ust. 4 Ustawy o ofercie

publicznej i warunkach wprowadzania instrumentów finansowych do zorganizowanego systemu obrotu oraz o spółkach publicznych,

Wiesław Żyznowski posiadał na 31.12.2025r. bezpośrednio i pośrednio akcje stanowiące ogółem 63,86% kapitału zakładowego,

zapewniające ogółem 72,19% w ogólnej liczbie głosów na Walnym Zgromadzeniu Mercator Medical S.A.

Badanie jednostkowego sprawozdania finansowego oraz skonsolidowanego sprawozdania finansowego za rok zakończony w dniu 31

grudnia 2025 roku przeprowadzone zostało przez PKF Consult spółka z ograniczoną odpowiedzialnością sp.k., 02-695 Warszawa, ul.

Orzycka 6/1B.

Podmiot badający sprawozdanie finansowe za rok zakończony w dniu 31 grudnia 2025 roku został wybrany uchwałą Rady Nadzorczej z dnia

30 maja 2025 r. Umowa na usługi audytorskie obejmująca przegląd półrocznych jednostkowych i skonsolidowanych sprawozdań

finansowych Spółki sporządzonych na dzień 30 czerwca 2025 r. i na dzień 30 czerwca 2026 r. oraz badanie rocznych jednostkowych i

skonsolidowanych sprawozdań finansowych Spółki sporządzonych na dzień 31 grudnia 2025 r. i na dzień 31 grudnia 2026 r. została zawarta

w dniu 22 lipca 2025 roku

Wybrany podmiot (PKF Consult spółka z ograniczoną odpowiedzialnością sp.k.) posiada uprawnienia do badania sprawozdań finansowych i

jest wpisany na listę firm audytorskich prowadzoną przez przez Polską Agencję Nadzoru Audytowego pod numerem 477.

13

Mercator Medical S.A.

Sprawozdanie finansowe za rok obrotowy zakończony 31 grudnia 2025 r.

(wszystkie kwoty wyrażone są w tys. PLN o ile nie podano inaczej)

X.

Oświadczenia Zarządu

XI.

Zatwierdzenie sprawozdania finansowego

Zgodnie z wymogami Rozporządzenia Ministra Finansów z dnia 6 czerwca 2025 r. w sprawie informacji bieżących i okresowych

przekazywanych przez emitentów papierów wartościowych oraz warunków uznawania za równoważne informacji wymaganych przepisami

prawa państwa niebędącego państwem członkowskim, Zarząd Mercator Medical S.A. niniejszym oświadcza, że wedle jego najlepszej

wiedzy, roczne sprawozdanie finansowe za rok zakończony 31 grudnia 2025 roku i dane porównywalne sporządzone zostały zgodnie z

obowiązującymi zasadami rachunkowości oraz odzwierciedlają w sposób prawdziwy, rzetelny i jasny sytuację majątkową i finansową Spółki

oraz jej wynik finansowy, a sprawozdanie Zarządu z działalności Spółki i Grupy Kapitałowej za rok zakończony 31 grudnia 2025 roku zostało

sporządzone zgodnie z wymogami art. 49 ustawy o rachunkowości i zawiera rzetelny obraz rozwoju i rentowności działalności oraz sytuacji

Spółki, w tym opis podstawowych rodzajów ryzyka i niepewności.

W oparciu o oświadczenie Rady Nadzorczej Spółki, Zarząd Mercator Medical S.A. informuje, że: (i) wybór firmy audytorskiej

przeprowadzającej badanie rocznego sprawozdania finansowego za rok zakończony 31 grudnia 2025 roku został dokonany zgodnie z

przepisami, w tym dotyczącymi wyboru i procedury wyboru firmy audytorskiej; (ii) firma audytorska oraz członkowie zespołu wykonującego

badanie spełniali warunki do sporządzenia bezstronnego i niezależnego sprawozdania z badania rocznego sprawozdania finansowego

zgodnie z obowiązującymi przepisami, standardami wykonywania zawodu i zasadami etyki zawodowej; (iii) są przestrzegane obowiązujące

przepisy związane z rotacją firmy audytorskiej i kluczowego biegłego rewidenta oraz obowiązkowymi okresami karencji; (iv) Spółka posiada

politykę w zakresie wyboru firmy audytorskiej oraz politykę w zakresie świadczenia na rzecz Spółki przez firmę audytorską, podmiot

powiązany z firmą audytorską lub członka jego sieci dozwolonych usług niebędących badaniem, w tym usług warunkowo zwolnionych z

zakazu świadczenia przez firmę audytorską.

Niniejsze sprawozdanie finansowe zostało przyjęte przez Zarząd Mercator Medical S.A. w dniu 30 kwietnia 2026 roku.

14

I. Oświadczenie o zgodności oraz ogólne zasady sporządzania rocznego sprawozdania

finansowego

Niniejsze jednostkowe sprawozdanie finansowe zostało sporządzone zgodnie z Międzynarodowymi Standardami

Sprawozdawczości Finansowej i Międzynarodowymi Standardami Rachunkowości przyjętymi do stosowania w Unii

Europejskiej. Zastosowane przez Spółkę zasady rachunkowości opierają się na standardach i interpretacjach przyjętych przez

Unię Europejską i mających zastosowanie dla okresu rozpoczynającego się dnia 1 stycznia 2025 roku lub okresów

wcześniejszych

Roczne sprawozdanie finansowe Mercator Medical S.A. zostało sporządzone przy założeniu kontynuowania działalności

gospodarczej w dającej się przewidzieć przyszłości.

Na dzień podpisania sprawozdania finansowego Zarząd Spółki nie stwierdza żadnych okoliczności wskazujących na

zagrożenie kontynuacji działalności.

II. Waluta funkcjonalna i jednostka prezentacji danych

Walutą funkcjonalną Spółki jest złoty polski (PLN). Jednostkowe sprawozdanie finansowe Mercator Medical S.A.

prezentowane jest w tysiącach polskich złotych (tys. PLN), z uwzględnieniem poziomu zaokrągleń zgodnych z ogólnie

przyjętymi zasadami.

III. Opis ważniejszych stosowanych zasad rachunkowości

Zasady (polityki) rachunkowości zastosowane do sporządzenia niniejszego rocznego sprawozdania finansowego są spójne z

tymi, które zastosowano przy sporządzaniu sprawozdania finansowego za rok zakończony 31 grudnia 2024 roku, z wyjątkiem

zastosowania nowych lub zmienionych standardów oraz interpretacji obowiązujących dla okresów rocznych rozpoczynających

się od 1 stycznia 2025 roku i później.

III. Waluty obce

Transakcje w walucie obcej

Transakcje wyrażone w walutach obcych w dniu dokonania transakcji ujmowane są w walucie funkcjonalnej Spółki z

zastosowaniem kursu wymiany waluty funkcjonalnej na walutę obcą obowiązującego na dzień zawarcia transakcji.

Pozycje pieniężne aktywów i zobowiązań wyrażone w walucie obcej są przeliczane na koniec okresu sprawozdawczego według

obowiązującego na ten dzień średniego kursu ogłoszonego dla danej waluty przez Narodowy Bank Polski.

Różnice kursowe z przeliczenia prezentowane są jako zysk lub strata bieżącego okresu.

Niepieniężne pozycje bilansowe wyrażone w walucie obcej wyceniane według wartości godziwej są przeliczane według

średniego kursu NBP waluty funkcjonalnej obowiązującego na dzień szacowania wartości godziwej.

Pozycje niepieniężne wyceniane według kosztu historycznego w walucie obcej Spółka przelicza używając kursu wymiany z

dnia zawarcia transakcji.

B. OPIS PRZYJĘTYCH ZASAD (POLITYKI) RACHUNKOWOŚCI, W TYM METODY WYCENY

AKTYWÓW I PASYWÓW ORAZ PRZYCHODÓW I KOSZTÓW

Mercator Medical S.A.

Sprawozdanie finansowe za rok obrotowy zakończony 31 grudnia 2025 r.

(wszystkie kwoty wyrażone są w tys. PLN o ile nie podano inaczej)

15

Mercator Medical S.A.

Sprawozdanie finansowe za rok obrotowy zakończony 31 grudnia 2025 r.

(wszystkie kwoty wyrażone są w tys. PLN o ile nie podano inaczej)

III. Aktywa finansowe

Klasyfikacja aktywów finansowych

Aktywa finansowe klasyfikowane są do następujących kategorii wyceny:

· wyceniane według zamortyzowanego kosztu,

· wyceniane w wartości godziwej przez wynik finansowy,

· wyceniane w wartości godziwej przez inne całkowite dochody.

Spółka klasyfikuje składnik aktywów finansowych na podstawie modelu biznesowego jednostki w zakresie zarządzania

aktywami finansowymi oraz charakterystyki wynikających z umowy przepływów pieniężnych dla składnika aktywów

finansowych (tzw. „kryterium SPPI”). Jednostka dokonuje reklasyfikacji inwestycji w instrumenty dłużne wtedy i tylko wtedy, gdy

zmianie ulega model zarządzania tymi aktywami.

Wycena na moment początkowego ujęcia

Z wyjątkiem niektórych należności z tytułu dostaw i usług, w momencie początkowego ujęcia jednostka wycenia składnik

aktywów finansowych w jego wartości godziwej, którą w przypadku aktywów finansowych niewycenianych w wartości godziwej

przez wynik finansowy powiększa się o koszty transakcyjne, które można bezpośrednio przypisać do nabycia tych aktywów

finansowych.

Zaprzestanie ujmowania

Aktywa finansowe wyłącza się z ksiąg rachunkowych, w sytuacji gdy:

· Prawa do uzyskania przepływów pieniężnych z aktywów finansowych wygasły, lub

· Prawa do uzyskania przepływów pieniężnych z aktywów finansowych zostały przeniesione a Spółka dokonała

przeniesienia zasadniczo całego ryzyka i wszystkich pożytków z tytułu ich własności.

Wycena po początkowym ujęciu

Dla celów wyceny po początkowym ujęciu, aktywa finansowe klasyfikowane są do jednej z czterech kategorii:

· Instrumenty dłużne wyceniane w zamortyzowanym koszcie,

· Instrumenty dłużne wyceniane w wartości godziwej przez inne całkowite dochody,

· Instrumenty kapitałowe wyceniane w wartości godziwej przez inne całkowite dochody,

· Aktywa finansowe wyceniane w wartości godziwej przez wynik finansowy.

Instrumenty dłużne – aktywa finansowe wyceniane w zamortyzowanym koszcie

Składnik aktywów finansowych wycenia się w zamortyzowanym koszcie, jeśli spełnione są oba poniższe warunki:

a) składnik aktywów finansowych jest utrzymywany zgodnie z modelem biznesowym, którego celem jest utrzymywanie

aktywów finansowych dla uzyskiwania przepływów pieniężnych wynikających z umowy, oraz

b) warunki umowy dotyczącej składnika aktywów finansowych powodują powstawanie w określonych terminach przepływów

pieniężnych, które są jedynie spłatą kwoty głównej i odsetek od kwoty głównej pozostałej do spłaty.

Do kategorii aktywów finansowych wycenianych zamortyzowanym kosztem Spółka klasyfikuje:

· należności handlowe oraz pozostałe należności,

· pożyczki spełniające test klasyfikacyjny SPPI, które zgodnie z modelem biznesowym wykazywane są jako utrzymywane

w celu uzyskania przepływów pieniężnych,

· środki pieniężne i ekwiwalenty.

16

Mercator Medical S.A.

Sprawozdanie finansowe za rok obrotowy zakończony 31 grudnia 2025 r.

(wszystkie kwoty wyrażone są w tys. PLN o ile nie podano inaczej)

Przychody z tytułu odsetek oblicza się przy zastosowaniu metody efektywnej stopy procentowej i wykazuje się sprawozdaniu z

całkowitych dochodów w pozycji „Przychody finansowe”.

Instrumenty dłużne – aktywa finansowe wyceniane w wartości godziwej przez inne całkowite dochody

Składnik aktywów finansowych wycenia się w wartości godziwej przez inne całkowite dochody, jeśli spełnione są oba poniższe

warunki:

a) składnik aktywów finansowych jest utrzymywany zgodnie z modelem biznesowym, którego celem jest zarówno

otrzymywanie przepływów pieniężnych wynikających z umowy, jak i sprzedaż składników aktywów finansowych; oraz

b) warunki umowy dotyczącej składnika aktywów finansowych powodują powstawanie w określonych terminach przepływów

pieniężnych, które są jedynie spłatą kwoty głównej i odsetek od kwoty głównej pozostałej do spłaty.

Przychody z tytułu odsetek, różnice kursowe oraz zyski i straty z tytułu utraty wartości ujmowane są w wyniku finansowym i

obliczane w taki sam sposób jak w przypadku aktywów finansowych wycenianych zamortyzowanym kosztem. Pozostałe

zmiany wartości godziwej ujmowane są w przez inne całkowite dochody. W momencie zaprzestania ujmowania składnika

aktywów finansowych łączny zysk lub strata uprzednio rozpoznana w innych całkowitych dochodach zostają przeklasyfikowane

z pozycji kapitału własnego do wyniku finansowego.

Przychody z tytułu odsetek oblicza się przy zastosowaniu metody efektywnej stopy procentowej i wykazuje się w sprawozdaniu

z całkowitych dochodów w pozycji „Przychody finansowe”.

Do kategorii instrumentów dłużnych wycenianych do wartości godziwej przez inne całkowite dochody klasyfikuje się np.

notowane instrumenty dłużne.

Instrumenty kapitałowe – aktywa finansowe wyceniane w wartości godziwej przez inne całkowite dochody

W momencie początkowego ujęcia Spółka może dokonać nieodwołalnego wyboru dotyczącego ujmowania w innych

całkowitych dochodach późniejszych zmian wartości godziwej inwestycji w instrument kapitałowy, który nie jest przeznaczony

do obrotu ani nie jest warunkową zapłatą ujętą przez jednostkę przejmującą w ramach połączenia jednostek, do którego ma

zastosowanie MSSF 3. Wybór taki dokonywany jest oddzielnie dla każdego instrumentu kapitałowego. Skumulowane zyski lub

straty poprzednio ujęte w innych całkowitych dochodach nie podlegają przeklasyfikowaniu do wyniku finansowego. Dywidendy

ujmowane są w sprawozdaniu z całkowitych dochodów wtedy, gdy powstaje uprawnienie jednostki do otrzymania dywidendy,

chyba że dywidendy te w oczywisty sposób stanowią odzyskanie części kosztów inwestycji.

Do kategorii instrumentów kapitałowych wycenianych do wartości godziwej przez inne całkowite dochody klasyfikuje się np.

nienotowane instrumenty kapitałowe .

Aktywa finansowe wyceniane w wartości godziwej przez wynik finansowy

Składniki aktywów finansowych, które nie spełniają kryteriów wyceny według zamortyzowanego kosztu lub w wartości godziwej

przez inne całkowite dochody, wycenia się w wartości godziwej przez wynik finansowy.

Zysk lub stratę z wyceny inwestycji dłużnych do wartości godziwej ujmuje się w wyniku finansowym.

Dywidendy ujmowane są w rachunku zysków i strat/ sprawozdaniu z całkowitych dochodów wtedy, gdy powstaje uprawnienie

jednostki do otrzymania dywidendy.

Do kategorii instrumentów kapitałowych wycenianych do wartości godziwej przez wynik finansowy klasyfikuje się np.

nienotowane instrumenty kapitałowe .

W sytuacji, gdy Spółka posiada ważny tytuł prawny do dokonania kompensaty ujętych kwot oraz zamierza rozliczyć się w

kwocie netto albo jednocześnie zrealizować składnik aktywów i wykonać zobowiązanie składnik aktywów finansowych i

zobowiązanie finansowe kompensuje się i wykazuje w sprawozdaniu z sytuacji finansowej w kwocie netto.

17

Mercator Medical S.A.

Sprawozdanie finansowe za rok obrotowy zakończony 31 grudnia 2025 r.

(wszystkie kwoty wyrażone są w tys. PLN o ile nie podano inaczej)

III. Zobowiązania

Zobowiązania krótkoterminowe z tytułu dostaw i usług wykazywane są w zamortyzowanym koszcie.

Zobowiązania finansowe wyceniane w wartości godziwej przez wynik finansowy obejmują zobowiązania finansowe

przeznaczone do obrotu oraz zobowiązania finansowe pierwotnie zakwalifikowane do kategorii wycenianych do wartości

godziwej przez wynik finansowy. Zobowiązania finansowe są klasyfikowane jako przeznaczone do obrotu, jeżeli zostały nabyte

dla celów sprzedaży w niedalekiej przyszłości. Instrumenty pochodne, włączając wydzielone instrumenty wbudowane, są

również klasyfikowane jako przeznaczone do obrotu chyba, że są uznane za efektywne instrumenty zabezpieczające.

Zobowiązania finansowe wyceniane w wartości godziwej przez wynik finansowy są wyceniane w wartości godziwej,

uwzględniając ich wartość rynkową na dzień bilansowy bez uwzględnienia kosztów transakcji sprzedaży. Zmiany w wartości

godziwej tych instrumentów są ujmowane w zysku lub stracie jako koszty lub przychody finansowe, za wyjątkiem zmian z tytułu

własnego ryzyka kredytowego dla zobowiązań finansowych pierwotnie zakwalifikowanych do kategorii wycenianych w wartości

godziwej przez wynik finansowy, które od 1 stycznia 2018 roku ujmuje się w pozostałych całkowitych dochodach.

Inne zobowiązania finansowe niebędące instrumentami finansowymi wycenianymi w wartości godziwej przez wynik finansowy,

są wyceniane według zamortyzowanego kosztu przy użyciu metody efektywnej stopy procentowej.

Spółka wyłącza ze swojego bilansu zobowiązanie finansowe, gdy zobowiązanie wygasło – to znaczy, kiedy obowiązek

określony w umowie został wypełniony, umorzony lub wygasł. Zastąpienie dotychczasowego instrumentu dłużnego przez

instrument o zasadniczo różnych warunkach dokonywane pomiędzy tymi samymi podmiotami Spółka ujmuje jako wygaśniecie

pierwotnego zobowiązania finansowego i ujęcie nowego zobowiązania finansowego.

W przypadku modyfikacji warunków umownych zobowiązania finansowego, która nie powoduje zaprzestania ujmowania

istniejącego zobowiązania, zysk lub stratę ujmuje się niezwłocznie w wyniku finansowym. Zysk lub stratę oblicza się jako

różnicę pomiędzy wartością bieżącą zmodyfikowanych i oryginalnych przepływów pieniężnych, zdyskontowanych z

zastosowaniem oryginalnej efektywnej stopy procentowej zobowiązania.

Pozostałe zobowiązania niefinansowe obejmują w szczególności zobowiązania wobec urzędu skarbowego z tytułu podatku od

towarów i usług oraz zobowiązania z tytułu otrzymanych zaliczek, które będą rozliczone poprzez dostawę towarów, usług lub

środków trwałych. Pozostałe zobowiązania niefinansowe ujmowane są w kwocie wymagającej zapłaty.

Oprocentowane kredyty bankowe, pożyczki i papiery dłużne

W momencie początkowego ujęcia, wszystkie kredyty bankowe, pożyczki i papiery dłużne są ujmowane według wartości

godziwej, pomniejszonej o koszty związane z uzyskaniem kredytu lub pożyczki.

Po początkowym ujęciu oprocentowane kredyty, pożyczki i papiery dłużne są wyceniane według zamortyzowanego kosztu,

przy zastosowaniu metody efektywnej stopy procentowej.

Przy ustalaniu zamortyzowanego kosztu uwzględnia się koszty związane z uzyskaniem kredytu lub pożyczki oraz dyskonta lub

premie uzyskane w związku ze zobowiązaniem.

Przychody i koszty są ujmowane w zysku lub stracie z chwilą usunięcia zobowiązania z bilansu, a także w wyniku rozliczenia

metodą efektywnej stopy procentowej.

18

Mercator Medical S.A.

Sprawozdanie finansowe za rok obrotowy zakończony 31 grudnia 2025 r.

(wszystkie kwoty wyrażone są w tys. PLN o ile nie podano inaczej)

III. Rzeczowe aktywa trwałe

Ujęcie oraz wycena

Składniki rzeczowych aktywów trwałych ujmuje się jako aktywa, jeżeli jest prawdopodobne, że Spółka będzie uzyskiwać

korzyści ekonomiczne w związku z danym składnikiem aktywów, a koszt tego składnika można wiarygodnie oszacować.

Początkowo składnik aktywów rzeczowych ujmuje się według kosztu (ceny nabycia), obejmującego wszystkie koszty niezbędne

do doprowadzenia danego składnika aktywów do zamierzonego użytkowania.

Cena nabycia obejmuje cenę zakupu składnika majątku oraz koszty bezpośrednio związane z zakupem i przystosowaniem

składnika majątku do stanu zdatnego do używania, łącznie z kosztami transportu, jak też załadunku, wyładunku i składowania.

Rabaty, opusty oraz inne podobne zmniejszenia zmniejszają cenę nabycia składnika aktywów. Koszt wytworzenia składnika

środków trwałych oraz środków trwałych w budowie obejmuje ogół kosztów poniesionych w okresie jego budowy, montażu,

przystosowania i ulepszenia poniesionych do dnia przyjęcia takiego składnika majątkowego do używania (lub do końca okresu

sprawozdawczego, jeśli składnik nie został jeszcze oddany do używania). Koszt wytworzenia obejmuje również w przypadkach,

gdy jest to wymagane, wstępny szacunek kosztów demontażu i usunięcia składników rzeczowych aktywów trwałych oraz

koszty przywrócenia do stanu pierwotnego miejsca, w którym będzie się dany składnik rzeczowych aktywów trwałych

znajdował.

Składniki rzeczowych aktywów trwałych ujmuje się w księgach na dzień bilansowy według ceny nabycia pomniejszonych o

odpisy amortyzacyjne oraz odpisy z tytułu utraty wartości.

Zakupione oprogramowanie, które jest niezbędne do prawidłowego funkcjonowania związanego z nim urządzenia jest

aktywowane jako część tego urządzenia.

W przypadku, gdy określony składnik rzeczowych aktywów trwałych składa się z odrębnych i istotnych części składowych o

różnym okresie użytkowania, części te są traktowane jako odrębne składniki aktywów.

Składnik rzeczowych aktywów trwałych usuwa się z bilansu na moment zbycia lub gdy oczekuje się iż nie uzyska się korzyści

ekonomicznych z użytkowania składnika aktywów. Wszelkie zyski lub straty wynikające ze zbycia lub wycofania z użytkowania

składników rzeczowych aktywów trwałych są ujmowane jako pozostałe przychody/koszty operacyjne w wyniku okresu w którym

dane składniki aktywów zostały usunięte z bilansu (obliczone jako różnicę między wpływem ze sprzedaży a wartością

bilansową tego składnika).

Rzeczowe aktywa trwałe w toku budowy są wyceniane w wysokości ogółu kosztów pozostających w bezpośrednim związku z

ich nabyciem lub wytworzeniem, w tym kosztów finansowych, pomniejszonych o odpisy aktualizujące z tytułu utraty wartości.

Amortyzacja dotycząca tych aktywów trwałych rozpoczyna się w momencie rozpoczęcia ich użytkowania, zgodnie z zasadami

dotyczącymi pozostałych aktywów trwałych Spółki.

Nakłady ponoszone w terminie późniejszym

Późniejsze nakłady uwzględnia się w wartości bilansowej danego środka trwałego lub ujmuje jako odrębny środek trwały (tam,

gdzie jest to właściwe) tylko wówczas, gdy jest prawdopodobne, że z tytułu tej pozycji nastąpi wpływ korzyści ekonomicznych

do Spółki, zaś koszt danej pozycji można wiarygodnie zmierzyć.

Aktywowaniu podlegają poniesione w późniejszym okresie koszty wymienianych części składnika rzeczowych aktywów

trwałych, które można wiarygodnie oszacować i jest prawdopodobne, że Spółka osiągnie korzyści ekonomiczne związane z

wymienianymi składnikami rzeczowych aktywów trwałych.

Wartość bilansowa usuniętych części składnika rzeczowych aktywów trwałych jest wyłączana z ksiąg.

Nakłady ponoszone w związku z bieżącym utrzymaniem składników rzeczowych aktywów trwałych są ujmowane jako zysk lub

strata bieżącego okresu w momencie poniesienia. Na koszty bieżącego utrzymania składają się koszty robocizny i koszty

zużycia materiałów i mogą obejmować koszty niewielkich części zamiennych. Takie koszty są zazwyczaj ponoszone w celu

wykonania "remontów i konserwacji" poszczególnych pozycji rzeczowych aktywów trwałych.

19

Mercator Medical S.A.

Sprawozdanie finansowe za rok obrotowy zakończony 31 grudnia 2025 r.

(wszystkie kwoty wyrażone są w tys. PLN o ile nie podano inaczej)

Amortyzacja

Odpisów amortyzacyjnych dokonuje się w odniesieniu do wartości podlegającej amortyzacji, którą jest wartość przeszacowana,

cena nabycia lub koszt wytworzenia danego składnika aktywów, pomniejszone o jego wartość rezydualną. Spółka rozpoczyna

amortyzację w miesiącu następnym, kiedy dany składnik rzeczowych aktywów trwałych jest oddany do użytkowania.

Spółka ocenia również okres użytkowania istotnych elementów poszczególnych składników aktywów i, jeśli okres użytkowania

elementu jest inny niż okres użytkowania pozostałej części składnika aktywów, element ten amortyzowany jest osobno.

Koszt amortyzacji ujmuje się w sprawozdaniu z całkowitych dochodów z zastosowaniem metody liniowej w odniesieniu do

oszacowanego przez Spółkę okresu użytkowania danego składnika rzeczowych aktywów trwałych, co możliwie najlepiej

odzwierciedla sposób realizacji przyszłych korzyści ekonomicznych związanych z użytkowaniem danego składnika aktywów.

Spółka zakłada następujące okresy użytkowania dla poszczególnych kategorii rzeczowych aktywów trwałych:

Grunty nie podlegają amortyzacji.

Budynki i budowle 10 - 40 lat

Urządzenia techniczne, maszyny 3 - 22 lat

Środki transportu 5 - 7 lat

Inne rzeczowe aktywa trwałe 2-10 lat

Poprawność stosowanych okresów użytkowania, metod amortyzacji oraz wartości rezydualnych rzeczowych aktywów trwałych

jest weryfikowana na koniec każdego roku sprawozdawczego i w uzasadnionych przypadkach korygowana.

III. Aktywa niematerialne

Oprogramowanie oraz pozostałe wartości niematerialne

Oprogramowanie oraz pozostałe aktywa niematerialne nabyte przez Spółkę o określonym okresie użyteczności ekonomicznej

wykazywane są w oparciu o ich cenę nabycia, pomniejszoną o odpisy amortyzacyjne oraz odpisy aktualizacyjne z tytułu utraty

wartości.

Nakłady ponoszone w terminie późniejszym

Późniejsze wydatki na składniki istniejących aktywów niematerialnych podlegają aktywowaniu tylko wtedy, gdy zwiększają

przyszłe korzyści ekonomiczne związane z danym składnikiem. Pozostałe nakłady, w tym nakłady na wytworzone we własnym

zakresie: znaki towarowe, wartość firmy i markę są ujmowane jako zysk lub strata bieżącego okresu w momencie poniesienia.

Amortyzacja

Odpisów amortyzacyjnych dokonuje się w odniesieniu do wartości podlegającej amortyzacji, którą jest cena nabycia danego

składnika aktywów niematerialnych pomniejszona o jego wartość rezydualną. Spółka rozpoczyna amortyzację w miesiącu

następnym, kiedy dany składnik aktywów niematerialnych jest oddany do użytkowania.

Koszt amortyzacji ujmuje się w sprawozdaniu z całkowitych dochodów z zastosowaniem metody liniowej w odniesieniu do

oszacowanego przez Spółkę okresu użytkowania danego składnika aktywów niematerialnych, innego niż wartość firmy, od

momentu stwierdzenia jego przydatności do użytkowania, co możliwie najlepiej odzwierciedla sposób realizacji przyszłych

korzyści ekonomicznych związanych z użytkowaniem danego składnika aktywów. Aktywa niematerialne w postaci

opragramowania amortyzowane są przez szacowany okres użytkowania, który wynosi od 2 do 10 lat.

20

Mercator Medical S.A.

Sprawozdanie finansowe za rok obrotowy zakończony 31 grudnia 2025 r.

(wszystkie kwoty wyrażone są w tys. PLN o ile nie podano inaczej)

Poprawność stosowanych okresów użytkowania, metod amortyzacji oraz wartości rezydualnych aktywów niematerialnych jest

weryfikowana na koniec każdego roku sprawozdawczego i w uzasadnionych przypadkach korygowana.

III. Inwestycje w jednostki zależne, stowarzyszone i współkontrolowane

Spółka wycenia inwestycje w jednostki zależne, stowarzyszone i współkontrolowane w cenie nabycia pomniejszonej o odpisy

aktualizujące z tytułu utraty wartości.

III. Nieruchomości inwestycyjne

Nieruchomości inwestycyjne są utrzymywane w celu uzyskiwania przychodów z tytułu najmu, z tytułu wzrostu ich wartości lub z

obu przyczyn. Nieruchomości inwestycyjne nie są przeznaczone do sprzedaży w ramach normalnej działalności Spółki ani w

celu wykorzystywania w procesie produkcyjnym, dostawach dóbr i usług ani w celach administracyjnych.

Nieruchomości inwestycyjne, w momencie początkowego ujęcia, wyceniane są w cenie nabycia, a przy kolejnej wycenie w

wartości godziwej. Wszelkie zyski i straty powstałe ze zmiany wartości godziwej ujmowane są w zysku lub stracie bieżącego

okresu.

Cena nabycia obejmuje cenę zakupu składnika majątku oraz koszty bezpośrednio związane z zakupem nieruchomości

inwestycyjnej. Koszt wytworzenia nieruchomości inwestycyjnej obejmuje koszty materiałów oraz koszty wynagrodzeń

pracowników bezpośrednio zaangażowanych w jego wytworzenie oraz inne koszty bezpośrednio związane z przystosowaniem

nieruchomości inwestycyjnej do działalności zamierzonego przeznaczenia, a także koszty finansowania zewnętrznego.

Nieruchomości inwestycyjne wyksięgowuje się z bilansu w chwili zbycia lub wycofania z użytkowania, jeżeli Spółka nie

spodziewa się osiągnąć dalszych korzyści ekonomicznych z tytułu ich zbycia. Zyski lub straty wynikające z usunięcia

nieruchomości z bilansu (obliczone jako różnicę między wpływem ze sprzedaży a wartością bilansową tego składnika) ujmuje

się w wynik okresu, w którym nastąpiło usunięcie z bilansu.

III. Składniki aktywów trwałych użytkowane na podstawie umów leasingu

Umowy leasingowe, w ramach których Spółka ponosi praktycznie całość ryzyka oraz czerpie praktycznie wszystkie korzyści

wynikające z posiadania składników aktywów trwałych klasyfikowane są jako umowy leasingu finansowego. Aktywa nabyte w

drodze leasingu finansowego są wykazywane początkowo w wartości godziwej lub wartości bieżącej minimalnych opłat

leasingowych, w zależności od tego, która z tych kwot jest niższa, a następnie pomniejszane o odpisy amortyzacyjne oraz

odpisy z tytułu utraty wartości.

Do portfeli leasingowych o wystarczająco podobnych cechach stosuje się jedną stopę dyskonta.

Umowy leasingowe zawarte na okres krótszy niż 12 miesięcy nie są ujmowane jako leasing.

Umowy leasingowe niespełniajace warunków uznania ich za umowy leasingu finansowego są traktowane jak leasing

operacyjny i nie są ujmowane w sprawozdaniu z sytuacji finansowej Spółki.

III. Zapasy

Składniki zapasów wycenia się w cenie nabycia lub koszcie wytworzenia nie wyższych od możliwej do uzyskania ceny

sprzedaży netto. Wartość stanu zapasów ustala się z zastosowaniem metody pierwsze weszło, pierwsze wyszło. Cena nabycia

obejmuje cenę zakupu powiększoną o koszty bezpośrednio związane z zakupem i przystosowaniem składnika aktywów do

stanu zdatnego do używania lub wprowadzenia do obrotu.

Możliwa do uzyskania cena sprzedaży netto stanowi szacunkowa cena sprzedaży zapasów pomniejszona o koszty niezbędne

do doprowadzenia sprzedaży do skutku.

21

Mercator Medical S.A.

Sprawozdanie finansowe za rok obrotowy zakończony 31 grudnia 2025 r.

(wszystkie kwoty wyrażone są w tys. PLN o ile nie podano inaczej)

III.

Utrata wartości aktywów finansowych

Spółka dokonuje oceny oczekiwanych strat kredytowych (ang. expected credit losses, „ECL” ) związanych z instrumentami

dłużnymi wycenianymi według zamortyzowanego kosztu i wartości godziwej przez inne całkowite dochody, niezależnie od tego,

czy wystąpiły przesłanki utraty wartości.

W przypadku należności z tytułu dostaw i usług, Spółka stosuje uproszczone podejście i wycenia odpis na oczekiwane straty

kredytowe w kwocie równej oczekiwanym stratom kredytowym w całym okresie życia przy użyciu macierzy rezerw. Spółka

wykorzystuje swoje dane historyczne dotyczące strat kredytowych, skorygowane w stosownych przypadkach o wpływ

informacji dotyczących przyszłości.

Celem precyzyjnego przeliczenia ECL, mając na względzie odmienną charakterystykę wierzytelności różnych grup klientów, w

ramach macierzy rezerw Spółka wyodrębnia: publiczne podmioty lecznicze, spółki powiązane oraz pozostałych kontrahentów.

W przypadku publicznych podmiotów leczniczych oraz spółek powiązanych ze względu na ich specyfikę oraz historyczną

spłacalność należności wartość oczekiwanej straty kredytowej dotyczy przede wszystkim opóźnień spłacalności tych

należności, czego konsekwencją jest obliczanie ECL w oparciu o zmianę wartości pieniądza w czasie (dyskonto

wierzytelności). Dla pozostałych kontrahentów – w oparciu o ilościowe i wartościowe statystki strat.

Należności z tytułu dostaw i usług o terminie zapadalności poniżej 12 miesięcy od dnia powstania, nie podlegają

dyskontowaniu i są wyceniane w wartości nominalnej.

W przypadku pozostałych aktywów finansowych, Spółka wycenia odpis na oczekiwane straty kredytowe w kwocie równej 12-

miesięcznym oczekiwanym stratom kredytowym. Jeżeli ryzyko kredytowe związane z danym instrumentem finansowym

znacznie wzrosło od momentu początkowego ujęcia, Spółka wycenia odpis na oczekiwane straty kredytowe z tytułu

instrumentu finansowego w kwocie równej oczekiwanym stratom kredytowym w całym okresie życia.

Spółka ocenia, że ryzyko kredytowe związane z danym instrumentem finansowym znacznie wzrosło od dnia jego

początkowego ujęcia w przypadku, gdy np. opóźnienie w spłacie przekroczy 30 dni. Jednocześnie, Spółka ocenia, że

niewykonanie zobowiązania przez dłużnika (ang. default) następuje w przypadku, gdy opóźnienie w spłacie przekroczy 180 dni

w odniesieniu do należności od podmiotów innych niż lecznicze publiczne oraz powiązane.

Spółka dokonuje okresowej analizy powyższych założeń w oparciu o dane historyczne oraz faktyczną spłacalność należności i

w oparciu o nią przyjmuje 180 dni opóźnienia jako podstawę niewykonania zobowiązania.

III. Odpisy z tytułu utraty wartości aktywów niefinansowych

Wartość bilansowa aktywów niefinansowych, innych niż nieruchomości inwestycyjne, zapasy i aktywa z tytułu odroczonego

podatku dochodowego, poddawana jest ocenie na koniec każdego okresu sprawozdawczego w celu stwierdzenia, czy

występują przesłanki wskazujące na utratę ich wartości. W przypadku wystąpienia takich przesłanek Spółka dokonuje

szacunku wartości odzyskiwalnej poszczególnych aktywów. Wartość odzyskiwalna wartości firmy, wartości niematerialnych o

nieokreślonym okresie użytkowania oraz wartości niematerialnych, które nie są jeszcze zdatne do użytkowania, jest szacowana

każdego roku w tym samym terminie. Stratę z tytułu utraty wartości ujmuje się jeśli wartość księgowa składnika aktywów lub

związanego z nim ośrodka wypracowującego środki pieniężne (OWSP) przekracza jego szacowaną wartość odzyskiwalną.

Wartość odzyskiwalna aktywów lub OWSP definiowana jest jako większa z ich wartości netto możliwej do uzyskania ze

sprzedaży oraz ich wartości użytkowej. Przy szacowaniu wartości użytkowej przyszłe przepływy pieniężne dyskontowane są

przy użyciu stopy procentowej przed opodatkowaniem, która odzwierciedla aktualną rynkową ocenę wartości pieniądza w

czasie oraz czynniki ryzyka charakterystyczne dla danego składnika aktywów lub OWSP. Dla celów przeprowadzania testów

na utratę wartości, aktywa grupuje się do najmniejszych możliwych do określenia zespołów aktywów generujących wpływy

pieniężne w znacznym stopniu niezależnie od innych aktywów lub OWSP.

Aktywa wspólne (korporacyjne) Spółki nie generują osobnych wpływów pieniężnych i są użytkowane przez więcej niż jeden

OWSP. Aktywa wspólne są przypisane do OWSP na bazie jednolitych i zasadnych przesłanek i podlegają testom na utratę

wartości jako element testowanych OWSP, do których są przypisane.

Odpisy z tytułu utraty wartości są ujmowane w zysku lub stracie bieżącego okresu. Utrata wartości ośrodka wypracowującego

środki pieniężne jest w pierwszej kolejności ujmowana jako zmniejszenie wartości firmy przypisanej do tego ośrodka (grupy

ośrodków), a następnie jako zmniejszenie wartości księgowej pozostałych aktywów tego ośrodka (grupy ośrodków) na zasadzie

proporcjonalnej.

22

Mercator Medical S.A.

Sprawozdanie finansowe za rok obrotowy zakończony 31 grudnia 2025 r.

(wszystkie kwoty wyrażone są w tys. PLN o ile nie podano inaczej)

Odpisy aktualizujące wartość rzeczowych aktywów trwałych i wartości niematerialnych są prezentowane w sprawozdaniu z

całkowitych dochodów w pozycji "Pozostałe koszty operacyjne".

Odpis wartości firmy z tytułu utraty wartości nie jest odwracany. W odniesieniu do innych aktywów, odpisy z tytułu utraty

wartości rozpoznane w poprzednich okresach, są poddawane na każdy koniec okresu sprawozdawczego ocenie, czy zaszły

przesłanki wskazujące na zmniejszenie utraty wartości lub jej całkowite odwrócenie. Odpis aktualizujący z tytułu utraty wartości

jest odwracany, jeżeli zmieniły się szacunki zastosowane do szacowania wartości odzyskiwalnej. Odpis z tytułu utraty wartości

odwracany jest tylko do wysokości wartości bilansowej składnika aktywów pomniejszonej o odpisy amortyzacyjne, jaka byłaby

wykazana w sytuacji, gdyby odpis z tytułu utraty wartości nie został ujęty.

III. Kapitał własny

Akcje własne

Akcje zwykłe ujmuje się w kapitale własnym. Koszty bezpośrednio związane z emisją akcji zwykłych, skorygowane o wpływ

podatków, pomniejszają wartość kapitału.

Odkup akcji własnych

W sytuacji kiedy jednostka odkupuje akcje wchodzące w skład jej kapitału podstawowego (akcje własne), wówczas kwota

zapłaty obejmująca koszty bezpośrednio związane z nabyciem (z uwzględnieniem efektów podatkowych) pomniejsza kapitał

własny przypadający na właścicieli jednostki do czasu umorzenia akcji lub ich zbycia. Odkupione akcje własne są

prezentowane w kapitale podstawowym do czasu ich umorzenia lub sprzedania, a wydatki dokonane w celu odkupienia tych

akcji prezentowane są jako zmniejszenie pozostałego kapitału rezerwowego. Jeżeli takie akcje zostaną następnie sprzedane,

otrzymana za nie zapłata, po pomniejszeniu o wszelkie koszty transakcji oraz skutki podatkowe, zwiększa kapitał własny

przypadającym na akcjonariuszy jednostki, a powstała nadwyżka lub strata z transakcji jest prezentowana w pozycji „Kapitał ze

sprzedaży akcji powyżej ich wartości nominalnej”.

III. Świadczenia pracownicze

Długoterminowe świadczenia pracownicze

Zobowiązania netto Spółki z tytułu długoterminowych świadczeń pracowniczych dotyczą zobowiązań z tytułu przyszłych wypłat

odpraw emerytalnych wynikających z przepisów Kodeksu Pracy, do których pracownicy nabyli prawo w zamian za pracę w

okresie bieżącym i okresach ubiegłych. Wartość bieżąca przyszłych zobowiązań z tytułu odpraw emerytalnych zależy od

szeregu czynników i jest określana metodami aktuarialnymi. Czynniki uwzględniane w naliczeniu wysokości odpraw to: staż

pracy, struktura zatrudnienia, prawdopodobieństwo wypłaty odpraw emerytalnych. Wartość tych świadczeń jest dyskontowana

w celu ustalenia ich wartości bieżącej. Stopę dyskontową ustala się na podstawie występujących na koniec okresu

sprawozdawczego stóp rentowności obligacji skarbowych, których termin wykupu zbliżony jest do terminu realizacji

zobowiązania.

Wycena świadczeń jest dokonywana przy użyciu metody prognozowanych uprawnień jednostkowych na koniec każdego roku

sprawozdawczego. Zyski i straty aktuarialne są ujmowane w zysku lub stracie roku, w którym powstały.

Krótkoterminowe świadczenia pracownicze

Krótkoterminowe świadczenia pracownicze obejmują między innymi: wynagrodzenia, płatne urlopy wypoczynkowe, wypłaty

premii, świadczenia niepieniężne przewidziane Kodeksem Pracy dla pracowników zgodnie z zapisami MSR 19.

Spółka kalkuluje koszty urlopów pracowniczych memoriałowo, stosując metodę zobowiązań. Wartość szacowanego w ten

sposób ekwiwalentu z tytułu niewykorzystanych urlopów pracowniczych ujmowana jest w księgach Spółki w oparciu o różnicę

pomiędzy faktycznym stanem wykorzystania urlopów przez pracowników a stanem, jaki wynikałby z proporcjonalnego

wykorzystania urlopu w czasie i jest wykazywana w sprawozdaniu finansowym jako krótkoterminowe zobowiązanie z tytułu

pozostałych świadczeń pracowniczych w okresie zatrudnienia.

23

Mercator Medical S.A.

Sprawozdanie finansowe za rok obrotowy zakończony 31 grudnia 2025 r.

(wszystkie kwoty wyrażone są w tys. PLN o ile nie podano inaczej)

Płatności w formie akcji

Wartość godziwa przyznanej opcji zakupu akcji Spółki jest ujęta jako koszty z tytułu wynagrodzeń w korespondencji ze

zwiększeniem kapitału własnego. Wartość godziwa jest określana na dzień przyznania opcji zakupu akcji przez pracowników i

rozłożona na okres, w którym pracownicy nabędą bezwarunkowo prawo do realizacji opcji. Kwota obciążająca koszty jest

korygowana w celu odzwierciedlenia aktualnej liczby przyznanych opcji, dla których warunki świadczenia pracy oraz warunki

nierynkowe nabywania uprawnień są spełnione.

III. Rezerwy

Rezerwa zostaje ujęta wtedy, gdy na Spółce ciąży wynikający z przeszłych zdarzeń obecny prawny lub zwyczajowo oczekiwany

obowiązek, który można wiarygodnie wycenić i prawdopodobne jest, że wypełnienie tego obowiązku wiązać się będzie z

wypływem korzyści ekonomicznych. Rezerwy tworzone są w wysokości najbardziej wiarygodnego szacunku nakładów

niezbędnych do wypełnienia obecnego obowiązku na koniec okresu sprawozdawczego przy uwzględnieniu ryzyka i

niepewności towarzyszącego zdarzeniom i okolicznościom prowadzącym do wypełnienia obowiązku.

Stan rezerw weryfikuje się na każdy dzień bilansowy poprzez korektę w celu odzwierciedlenia bieżącego, najbardziej

właściwego szacunku. Zmiany rezerw wynikające z korekt ujmuje się w sprawozdaniu z całkowitych dochodów.

Rezerwy są rozwiązywane, gdy wypływ środków zawierających w sobie korzyści ekonomiczne niezbędne do wypełnienia

obowiązku przestanie być prawdopodobny lub powstaną zobowiązania dotyczące obowiązku, na które utworzono rezerwę.

III. Przychody

Spółka stosuje MSSF 15 Przychody z umów z klientami do wszystkich umów z klientami, z wyjątkiem umów leasingowych

objętych zakresem MSSF 16 Leasing, instrumentów finansowych i innych praw lub zobowiązań umownych objętych zakresem

MSSF 9 Instrumenty finansowe, MSSF 10 Skonsolidowane sprawozdania finansowe, MSSF 11 Wspólne ustalenia umowne,

MSR 27 Jednostkowe sprawozdania finansowe i MSR 28 Inwestycje w jednostkach stowarzyszonych i wspólnych

przedsięwzięciach.

Podstawową zasadą MSSF 15 jest ujmowanie przychodów w momencie transferu dóbr i usług do klienta, w wartości

odzwierciedlającej cenę oczekiwaną przez jednostkę, w zamian za przekazanie tych dóbr i usług. Zasady te są stosowane przy

wykorzystaniu modelu pięciu kroków:

• zidentyfikowano umowę z klientem,

• zidentyfikowano zobowiązania do wykonania świadczenia w ramach umowy z klientem,

• określono cenę transakcji,

• dokonano alokacji ceny transakcji do poszczególnych zobowiązań do wykonania świadczenia,

• ujęto przychody w momencie realizacji zobowiązania wynikającego z umowy.

Identyfikacja umowy z klientem.

Spółka ujmuje umowę z klientem tylko wówczas, gdy spełnione są wszystkie następujące kryteria:

• strony umowy zawarły umowę (w formie pisemnej, ustnej lub zgodnie z innymi zwyczajowymi praktykami handlowymi) i są

zobowiązane do wykonania swoich obowiązków;

• Spółka jest w stanie zidentyfikować prawa każdej ze stron dotyczące dóbr lub usług, które mają zostać przekazane;

• Spółka jest w stanie zidentyfikować warunki płatności za dobra lub usługi, które mają zostać przekazane;

• umowa ma treść ekonomiczną (tzn. można oczekiwać, że w wyniku umowy ulegnie zmianie ryzyko, rozkład w czasie lub

kwota przyszłych przepływów pieniężnych jednostki); oraz

• jest prawdopodobne, że Spółka otrzyma wynagrodzenie, które będzie jej przysługiwało w zamian za dobra lub usługi, które

zostaną przekazane klientowi.

Oceniając, czy otrzymanie kwoty wynagrodzenia jest prawdopodobne, Spółka uwzględnia jedynie zdolność i zamiar zapłaty

kwoty wynagrodzenia przez klienta w odpowiednim terminie. Kwota wynagrodzenia, które będzie przysługiwało Spółce, może

być niższa niż cena określona w umowie, jeśli wynagrodzenie jest zmienne, ponieważ jednostka może zaoferować klientowi

ulgę cenową.

24

Mercator Medical S.A.

Sprawozdanie finansowe za rok obrotowy zakończony 31 grudnia 2025 r.

(wszystkie kwoty wyrażone są w tys. PLN o ile nie podano inaczej)

Identyfikacja zobowiązań do wykonania świadczenia

W momencie zawarcia umowy Spółka dokonuje oceny dóbr lub usług przyrzeczonych w umowie z klientem i identyfikuje jako

zobowiązanie do wykonania świadczenia każde przyrzeczenie do przekazania na rzecz klienta dobra lub usługi (lub pakietu

dóbr lub usług), które można wyodrębnić lub grupy odrębnych dóbr lub usług, które są zasadniczo takie same i w przypadku

których przekazanie na rzecz klienta ma taki sam charakter.

Dobro lub usługa przyrzeczone klientowi są odrębne, jeżeli spełnione są obydwa następujące warunki:

• klient może odnosić korzyści z dobra lub usługi albo bezpośrednio, albo poprzez powiązanie z innymi zasobami, które są dla

niego łatwo dostępne, oraz

• zobowiązanie Spółki do przekazania dobra lub usługi na rzecz klienta można zidentyfikować jako odrębne w stosunku do

innych zobowiązań określonych w umowie.

W przychodach z umów z klientami w sprawozdaniu z całkowitych dochodów ujmowane są przychody powstające ze zwykłej

działalności operacyjnej Spółki tj. przychody ze sprzedaży produktów, towarów i materiałów. Przychody z umów z klientami

ujmuje się w kwocie równej cenie transakcyjnej (uwzględniającej wszelkie opusty i rabaty).

Ustalenie ceny transakcyjnej

W celu ustalenia ceny transakcyjnej Spółka uwzględnia warunki umowy oraz stosowane przez nią zwyczajowe praktyki

handlowe. Cena transakcyjna to kwota wynagrodzenia, które – zgodnie z oczekiwaniem Spółki – będzie jej przysługiwać w

zamian za przekazanie przyrzeczonych dóbr lub usług na rzecz klienta, z wyłączeniem kwot pobranych w imieniu osób trzecich

(na przykład niektórych podatków od sprzedaży). Wynagrodzenie określone w umowie z klientem może obejmować kwoty

stałe, kwoty zmienne lub oba te rodzaje kwot.

Wynagrodzenie zmienne

Jeśli wynagrodzenie określone w umowie obejmuje kwotę zmienną, Spółka oszacowuje kwotę wynagrodzenia, do którego

będzie uprawniona w zamian za przekazanie przyrzeczonych dóbr lub usług na rzecz klienta. Spółka szacuje kwotę

wynagrodzenia zmiennego, stosując jedną z następujących metod w zależności od tego, która z nich pozwoli Spółce dokładniej

przewidzieć kwotę wynagrodzenia, do którego jest uprawniona:

• wartość oczekiwana – wartość oczekiwana to suma iloczynów możliwych kwot wynagrodzenia i odpowiadających im

prawdopodobieństw wystąpienia. Wartość oczekiwana może być właściwym szacunkiem kwoty wynagrodzenia zmiennego,

jeśli Spółka zawiera dużą liczbę podobnych umów.

• wartość najbardziej prawdopodobna – wartość najbardziej prawdopodobna to pojedyncza, najbardziej prawdopodobna kwota

z przedziału możliwych kwot wynagrodzenia (tj. pojedynczy najbardziej prawdopodobny wynik umowy). Wartość najbardziej

prawdopodobna może być właściwym szacunkiem kwoty wynagrodzenia zmiennego, jeśli umowa ma tylko dwa możliwe wyniki

(na przykład Spółka albo uzyskuje premię za wyniki, albo nie).

Spółka zalicza do ceny transakcyjnej część lub całość kwoty wynagrodzenia zmiennego wyłącznie w takim zakresie, w jakim

istnieje wysokie prawdopodobieństwo, że nie nastąpi odwrócenie znaczącej części kwoty wcześniej ujętych skumulowanych

przychodów w momencie, kiedy ustanie niepewność co do wysokości wynagrodzenia zmiennego.

Przypisanie ceny transakcyjnej do zobowiązań do wykonania świadczenia

Spółka przypisuje cenę transakcyjną do każdego zobowiązania do wykonania świadczenia (lub do odrębnego dobra lub

odrębnej usługi) w kwocie, która odzwierciedla kwotę wynagrodzenia, które – zgodnie z oczekiwaniem Spółki – przysługuje jej

w zamian za przekazanie przyrzeczonych dóbr lub usług klientowi.

Spełnianie zobowiązań do wykonania świadczenia

Spółka ujmuje przychody w momencie spełnienia (lub w trakcie spełniania) zobowiązania do wykonania świadczenia poprzez

przekazanie przyrzeczonego dobra lub usługi klientowi. W odniesieniu do umów dotyczących usług ciągłych, na podstawie

których Spółka ma prawo do otrzymania od klienta wynagrodzenia w kwocie, która odpowiada bezpośrednio wartości, jaką dla

klienta ma świadczenie dotychczas wykonane, Spółka ujmuje przychód w kwocie, którą ma prawo zafakturować

Wynagrodzenie zleceniodawcy a wynagrodzenie pośrednika

W przypadku, gdy w dostarczanie dóbr lub usług klientowi zaangażowany jest inny podmiot, Spółka określa czy charakter

przyrzeczenia Spółki stanowi zobowiązanie do wykonania świadczenia polegającego na dostarczeniu określonych dóbr lub

usług (w tym przypadku Spółka jest zleceniodawcą) czy też na zleceniu innemu podmiotowi dostarczenia tych dóbr lub usług

(w tym przypadku Spółka jest pośrednikiem).

25

Mercator Medical S.A.

Sprawozdanie finansowe za rok obrotowy zakończony 31 grudnia 2025 r.

(wszystkie kwoty wyrażone są w tys. PLN o ile nie podano inaczej)

Wynagrodzenie zmienne

Niektóre umowy z klientami mogą zawierać kwoty zmienne wynagrodzenia w związku z udzielaniem upustów, rabatów, premii

za wyniki, nakładaniem kar.

Jeśli wynagrodzenie określone w umowie obejmuje kwotę zmienną, jednostka oszacowuje kwotę wynagrodzenia, do którego

będzie uprawniona w zamian za przekazanie przyrzeczonych dóbr lub usług na rzecz klienta i zalicza do ceny transakcyjnej

część lub całość kwoty wynagrodzenia zmiennego wyłącznie w takim zakresie, w jakim istnieje wysokie prawdopodobieństwo,

że nie nastąpi odwrócenie znaczącej części kwoty wcześniej ujętych skumulowanych przychodów w momencie, kiedy ustanie

niepewność co do wysokości wynagrodzenia zmiennego.

Jednostka szacuje kwotę wynagrodzenia zmiennego stosując metodę wartości oczekiwanej

Istotny komponent finansowania

W przypadku umów z klientami, dla których okres pomiędzy przekazaniem przyrzeczonego dobra lub usługi klientowi a

momentem zapłaty za dobro lub usługę przekracza jeden rok Spółka ocenia, że umowy zawierają istotny element finansowania

ze względu na ewentualną różnicę między kwotą przyrzeczonego wynagrodzenia a ceną sprzedaży gotówkowej

przyrzeczonych towarów i usług oraz łączny wpływ obu następujących czynników: (i) przewidywany okres od momentu, w

którym jednostka przekazuje przyrzeczone towary lub usługi klientowi do momentu, w którym klient płaci za te towary lub

usługi, oraz (ii) stopy procentowe obowiązujące na danym rynku. W celu ustalenia ceny transakcyjnej, Spółka koryguje

przyrzeczoną kwotę wynagrodzenia o istotny komponent finansowania stosując stopę dyskontową, która zostałaby

zastosowana w przypadku zawarcia oddzielnej transakcji finansowania pomiędzy jednostką a jej klientem w momencie

zawarcia umowy.

Spółka zdecydowała się nie korygować przyrzeczonej kwoty wynagrodzenia o wpływ istotnego elementu finansowania, jeżeli w

momencie zawarcia umowy oczekuje, że okres od momentu przekazania przyrzeczonego dobra lub usługi klientowi do

momentu zapłaty za dobro lub usługę przez klienta wyniesie nie więcej niż jeden rok. Dlatego też, dla krótkoterminowych

zaliczek Spółka nie wydzieliła istotnego elementu finansowania.

Wynagrodzenie niepieniężne

W przypadku umów, w których klient zobowiązał się do zapłaty wynagrodzenia w formie innej niż pieniężna, Spółka w celu

ustalenia ceny transakcyjnej wycenia wynagrodzenie niepieniężne (lub przyrzeczenie zapłaty wynagrodzenia niepieniężnego) w

wartości godziwej. W sytuacji, gdy Spółka nie może racjonalnie oszacować wartości godziwej wynagrodzenia niepieniężnego,

wycenia je pośrednio przez odniesienie do indywidualnej ceny sprzedaży dóbr lub usług przyrzeczonych klientowi (lub klasie

klientów) w zamian za wynagrodzenie.

Gwarancje

Spółka udziela gwarancji na sprzedane produkty, które stanowi zapewnienie klienta, że dany produkt jest zgodny z ustaloną

przez strony specyfikacją.

Aktywowane koszty doprowadzenia do zawarcia umowy

Spółka ujmuje dodatkowe koszty doprowadzenia do zawarcia umowy z klientem jako składnik aktywów, jeżeli spodziewa się,

że koszty te odzyska. Dodatkowe koszty doprowadzenia do zawarcia umowy to koszty ponoszone przez jednostkę w celu

doprowadzenia do zawarcia umowy z klientem, których jednostka nie poniosłaby, jeżeli umowa nie zostałaby zawarta. Koszty

doprowadzenia do zawarcia umowy ponoszone bez względu na to, czy umowa została zawarta, ujmuje się jako koszty w

momencie ich poniesienia, chyba że koszty te wyraźnie obciążają klienta bez względu na to, czy umowa zostanie zawarta.

Spółka ujmuje dodatkowe koszty doprowadzenia do zawarcia umowy jako koszty w momencie ich poniesienia, jeśli okres

amortyzacji składnika aktywów, który w przeciwnym razie zostałby ujęty przez Spółkę, wynosi jeden rok lub krócej. Składnik

aktywów jest systematycznie amortyzowany, z uwzględnieniem okresu przekazywania klientowi dóbr lub usług, z którymi jest

powiązany. Spółka dokonuje aktualizacji okresu amortyzacji, aby odzwierciedlić istotną zmianę oczekiwanego okresu

przekazywania klientowi dóbr lub usług, z którymi powiązany jest składnik aktywów.

Aktywa z tytułu umowy

W ramach aktywów z tytułu umowy Spółka ujmuje prawa do wynagrodzenia w zamian za dobra lub usługi, które przekazała

klientowi, jeżeli prawo to jest uzależnione od warunku innego niż upływ czasu (na przykład od przyszłych świadczeń jednostki).

Spółka ocenia, czy nie nastąpiła utrata wartości składnika aktywów z tytułu umowy na takiej samej zasadzie jak w przypadku

składnika aktywów finansowych zgodnie z MSSF 9.

Należności

W ramach należności Spółka ujmuje prawa do wynagrodzenia w zamian za dobra lub usługi, które przekazała klientowi, jeżeli

prawo to jest bezwarunkowe (jedynym warunkiem wymagalności wynagrodzenia jest upływ określonego czasu). Spółka ujmuje

należność zgodnie z MSSF 9. W momencie początkowego ujęcia należności z tytułu umowy wszelkie różnice pomiędzy

wyceną należności zgodnie z MSSF 9 a odpowiadającą jej wcześniej ujętą kwotą przychodów Spółka ujmuje jako koszt (strata

z tytułu utraty wartości).

26

Mercator Medical S.A.

Sprawozdanie finansowe za rok obrotowy zakończony 31 grudnia 2025 r.

(wszystkie kwoty wyrażone są w tys. PLN o ile nie podano inaczej)

Zobowiązania z tytułu umowy

W ramach zobowiązań z tytułu umowy Spółka ujmuje otrzymane lub należne od klienta wynagrodzenie, z którym wiąże się

obowiązek przekazania klientowi dóbr lub usług.

Aktywa z tytułu prawa do zwrotu

W ramach aktywów z tytułu prawa do zwrotu Spółka ujmuje prawo do odzyskania produktów od klientów po wywiązaniu się ze

zobowiązania do zwrotu zapłaty.

Zobowiązanie do zwrotu wynagrodzenia

Spółka ujmuje zobowiązanie do zwrotu wynagrodzenia, jeżeli po jego otrzymaniu oczekuje, że zwróci jego część lub całość

klientowi. Zobowiązanie do zwrotu wynagrodzenia wycenia się w kwocie otrzymanego wynagrodzenia (lub należności), do

którego – zgodnie z oczekiwaniem jednostki – nie jest ona uprawniona (tj. w wysokości kwot nieujętych w cenie transakcyjnej).

Zobowiązanie do zwrotu wynagrodzenia (oraz odpowiednia zmiana ceny transakcyjnej oraz wynikająca z niej zmiana

zobowiązania z tytułu umowy) jest aktualizowane na koniec każdego okresu sprawozdawczego w związku ze zmianami

okoliczności.

III. Opłaty leasingowe

Opłaty z tytułu leasingu operacyjnego ujmowane są liniowo przez okres leasingu jako koszt bieżącego okresu. Korzyści

otrzymane w zamian za podpisanie umowy leasingu są ujmowane jako pomniejszenie kosztów leasingu przez okres trwania

umowy leasingu.

Opłaty leasingowe ponoszone w związku z leasingiem finansowym są rozdzielane na część odsetkową oraz część

zmniejszającą zobowiązania z tytułu leasingu. Część stanowiąca koszt finansowy jest ujmowana jako koszt bieżącego okresu

w sprawozdaniu z całkowitych dochodów

III. Przychody i koszty finansowe

Przychody finansowe obejmują dywidendy otrzymane oraz przychody odsetkowe związane z zainwestowanymi przez Spółkę

funduszami. Przychody odsetkowe ujmuje się jako zysk lub stratę bieżącego okresu zgodnie z zasadą memoriału, z

zastosowaniem metody efektywnej stopy procentowej.

Koszty finansowe obejmują koszty odsetkowe związane z finansowaniem zewnętrznym oraz odpisy z tytułu utraty wartości

aktywów finansowych (innych niż należności handlowe), w tym udziałów w jednostkach zależnych.

Koszty finansowania zewnętrznego nie dające się bezpośrednio przypisać do nabycia lub wytworzenia określonych aktywów są

ujmowane w zysku lub stracie bieżącego okresu z zastosowaniem metody efektywnej stopy procentowej.

Zyski i straty z tytułu różnic kursowych wykazuje się w kwocie netto jako przychody lub koszty finansowe zależnie od ich

łącznej pozycji netto.

III. Podatek dochodowy

Podatek dochodowy obejmuje część bieżącą i część odroczoną. Bieżący i odroczony podatek dochodowy ujmowany jest jako

zysk lub strata bieżącego okresu, z wyjątkiem sytuacji, kiedy dotyczy połączenia jednostek oraz pozycji ujętych bezpośrednio w

kapitale własnym lub jako inne całkowite dochody.

Podatek bieżący

Bieżące obciążenie podatkowe jest obliczane na podstawie wyniku podatkowego (podstawy opodatkowania) danego roku

obrotowego. Zysk (strata) podatkowa różni się od księgowego zysku (straty) netto z powodu występowania tzw. różnic

przejściowych między przychodami w ujęciu księgowym i podatkowym, tj. przychodów podlegających opodatkowaniu i kosztów

stanowiących koszty uzyskania przychodów w innym okresie niż bieżący okres sprawozdawczy) oraz tzw. różnic trwałych

wynikających z faktu, iż część z pozycji kosztów i przychodów, ujętych księgowo nigdy nie będzie uwzględniona w rozliczeniu

podatkowym. Obciążenia podatkowe są wyliczane w oparciu o stawki podatkowe obowiązujące w danym roku obrotowym.

27

Mercator Medical S.A.

Sprawozdanie finansowe za rok obrotowy zakończony 31 grudnia 2025 r.

(wszystkie kwoty wyrażone są w tys. PLN o ile nie podano inaczej)

Podatek odroczony

Podatek odroczony ujmuje się w związku z różnicami przejściowymi pomiędzy wartością bilansową aktywów i zobowiązań i ich

wartością ustalaną dla celów podatkowych. Odroczony podatek dochodowy nie jest ujmowany w przypadku różnic

przejściowych wynikających z początkowego ujęcia aktywów lub zobowiązań pochodzących z transakcji, która nie jest

połączeniem jednostek gospodarczych i nie wpływa ani na zysk lub stratę bieżącego okresu ani na dochód do opodatkowania

oraz różnice związane z inwestycjami w jednostkach zależnych i współkontrolowanych w zakresie, w którym nie jest

prawdopodobne, że zostaną one zbyte w dającej się przewidzieć przyszłości.

Ponadto, nie ujmuje się podatku odroczonego od różnic przejściowych powstałych w związku z początkowym ujęciem wartości

firmy. Podatek odroczony jest wyceniany z zastosowaniem stawek podatkowych, które według przewidywań będą stosowane

wtedy, gdy przejściowe różnice odwrócą się, przy tym za podstawę przyjmowane są przepisy podatkowe obowiązujące prawnie

lub faktycznie do dnia sprawozdawczego.

Aktywa z tytułu odroczonego podatku dochodowego oraz zobowiązania z tytułu odroczonego podatku dochodowego są

kompensowane, jeżeli Spółka posiada możliwy do wyegzekwowania tytuł prawny do przeprowadzania kompensaty bieżących

zobowiązań i aktywów podatkowych i pod warunkiem, że aktywa i zobowiązania z tytułu odroczonego podatku dochodowego

dotyczą podatku dochodowego nałożonego przez tą samą władzę podatkową na tego samego podatnika lub na różnych

podatników, którzy zamierzają rozliczyć zobowiązania i należności z tytułu podatku dochodowego w kwocie netto lub

jednocześnie zrealizować należności i rozliczyć zobowiązanie.

Aktywa z tytułu podatku odroczonego związane z nierozliczoną stratą podatkową i ujemnymi różnicami przejściowymi, są

ujmowane do wysokości, do której jest prawdopodobne, iż osiągnięty zostanie dochód do opodatkowania, który pozwoli na ich

wykorzystanie.

Aktywa z tytułu podatku odroczonego podlegają ponownej ocenie na każdy dzień sprawozdawczy i obniża się je w zakresie, w

jakim nie jest prawdopodobne zrealizowanie związanych z nimi korzyści w podatku dochodowym.

III. Zysk na jedną akcję

Spółka prezentuje podstawowy i rozwodniony zysk na jedną akcję dla akcji zwykłych. Podstawowy zysk na jedną akcję jest

wyliczany przez podzielenie zysku lub straty przypadającej posiadaczom akcji zwykłych przez średnią ważoną liczbę akcji

zwykłych w okresie sprawozdawczym, skorygowaną o posiadane przez Spółkę akcje własne. Rozwodniony zysk na jedną akcję

jest wyliczany przez podzielenie zysku lub straty przypadającej dla posiadaczy akcji zwykłych przez średnią ważoną liczbę

akcji zwykłych skorygowaną o posiadane akcje własne oraz o efekty rozwadniające potencjalnych akcji, które obejmują opcje

na akcje przyznane pracownikom.

IV. Dokonane osądy i oszacowania

Sporządzenie sprawozdania finansowego zgodnie z MSSF wymaga od Zarządu osądów, szacunków i założeń, wpływających

na stosowanie przyjętych zasad rachunkowości oraz prezentowane wartości aktywów, pasywów, przychodów oraz kosztów,

których rzeczywiste wartości mogą różnić się od wartości szacowanej.

Szacunki i związane z nimi założenia podlegają bieżącej weryfikacji. Zmiany szacunków księgowych są ujęte prospektywnie

począwszy od okresu, w którym dokonano zmiany szacunku.

Informacje o przyjętych założeniach oraz niepewności związanej z dokonywanymi szacunkami, które związane są ze

znaczącym ryzykiem wystąpienia istotnych korekt w sprawozdaniu finansowym za kolejny okres sprawozdawczy zawarte są w

następujących notach:

· Nota 1 - Rzeczowe aktywa trwałe (w zakresie środków trwałych w leasingu)

· Nota 4 - Aktywa z tytułu odroczonego podatku dochodowego,

· Nota 5 - Rezerwy z tytułu odroczonego podatku dochodowego,

· Nota 7 - Zapasy

· Nota 18 - Rezerwy

· Nota 20 - Zobowiązania z tytułu leasingu

28

Mercator Medical S.A.

Sprawozdanie finansowe za rok obrotowy zakończony 31 grudnia 2025 r.

(wszystkie kwoty wyrażone są w tys. PLN o ile nie podano inaczej)

V.

Zasady przyjęte do przeliczenia danych finansowych

W celu wyrażenia poszczególnych walutowych pozycji bilansowych dokonano przeliczenia wartości wyrażonych w walutach po

kursie obowiązującym na koniec okresu tj. na dzień 31.12.2025 r.:

- do przeliczenia danych bilansowych według stanu na 31.12.2025 r. zastosowano kurs 1EUR = 4,2267 zł wynikający z tabeli

kursów walut NBP Nr 251/A/NBP/2025 z dnia 31.12.2025 r.

- do przeliczenia danych bilansowych według stanu na 31.12.2025 r. zastosowano kurs 1USD = 3,6016 zł wynikający z tabeli

kursów walut NBP Nr 251/A/NBP/2025 z dnia 31.12.2025 r.

- do przeliczenia danych bilansowych według stanu na 31.12.2025 r. zastosowano kurs 1RON = 0,8291 zł wynikający z tabeli

kursów walut NBP Nr 251/A/NBP/2025 z dnia 31.12.2025 r.

- do przeliczenia danych bilansowych według stanu na 31.12.2025 r. zastosowano kurs 100HUF = 1,0968 zł wynikający z tabeli

kursów walut NBP Nr 251/A/NBP/2025 z dnia 31.12.2025 r.

- do przeliczenia danych bilansowych według stanu na 31.12.2025 r. zastosowano kurs 1THB = 0,1141 zł wynikający z tabeli

kursów walut NBP Nr 251/A/NBP/2025 z dnia 31.12.2025 r.

- do przeliczenia danych bilansowych według stanu na 31.12.2025 r. zastosowano kurs 1UAH = 0,0851 zł wynikający z tabeli

kursów walut NBP Nr Nr 251/A/NBP/2025 z dnia 31.12.2025 r.

- do przeliczenia danych bilansowych według stanu na 31.12.2025 r. zastosowano kurs 1RUB = 0,0447 zł wynikający z tabeli

kursów walut NBP Nr 052/B/NBP/2025 z dnia 31.12.2025 r.

- do przeliczenia danych bilansowych według stanu na 31.12.2025 r. zastosowano kurs 1CZK = 0,1746 zł wynikający z tabeli

kursów walut NBP Nr 251/A/NBP/2025 z dnia 31.12.2025 r.

- do przeliczenia danych bilansowych według stanu na 31.12.2025 r. zastosowano kurs 1CHF = 4,5390 zł wynikający z tabeli

kursów walut NBP Nr 251/A/NBP/2025 z dnia 31.12.2025 r.

W celu wyrażenia poszczególnych walutowych pozycji bilansowych dokonano przeliczenia wartości wyrażonych w walutach po

kursie obowiązującym na koniec okresu tj. na dzień 31.12.2024 r.:

- do przeliczenia danych bilansowych według stanu na 31.12.2024 r. zastosowano kurs 1EUR = 4,2730 zł wynikający z tabeli

kursów walut NBP Nr 252/A/NBP/2024 z dnia 31.12.2024

- do przeliczenia danych bilansowych według stanu na 31.12.2024 r. zastosowano kurs 1USD = 4,1012 zł wynikający z tabeli

kursów walut NBP Nr 252/A/NBP/2024 z dnia 31.12.2024 r.

- do przeliczenia danych bilansowych według stanu na 31.12.2024 r. zastosowano kurs 1RON = 0,8589 zł wynikający z tabeli

kursów walut NBP Nr 252/A/NBP/2024 z dnia 31.12.2024 r.

- do przeliczenia danych bilansowych według stanu na 31.12.2024 r. zastosowano kurs 100HUF = 1,0421 zł wynikający z tabeli

kursów walut NBP Nr 252/A/NBP/2024 z dnia 31.12.2024 r.

- do przeliczenia danych bilansowych według stanu na 31.12.2024 r. zastosowano kurs 1THB = 0,1199 zł wynikający z tabeli

kursów walut NBP Nr 252/A/NBP/2024 z dnia 31.12.2024 r.

- do przeliczenia danych bilansowych według stanu na 31.12.2024 r. zastosowano kurs 1UAH = 0,0976 zł wynikający z tabeli

kursów walut NBP Nr 252/A/NBP/2024 z dnia 31.12.2024 r.

- do przeliczenia danych bilansowych według stanu na 31.12.2024 r. zastosowano kurs 1RUB = 0,0375 zł wynikający z tabeli

kursów walut NBP Nr 053/B/NBP/2024 z dnia 31.12.2024

- do przeliczenia danych bilansowych według stanu na 31.12.2024 r. zastosowano kurs 1CZK = 0,1699 zł wynikający z tabeli

kursów walut NBP Nr 252/A/NBP/2024 z dnia 31.12.2024 r.

- do przeliczenia danych bilansowych według stanu na 31.12.2024 r. zastosowano kurs 1CHF = 4,5371 zł wynikający z tabeli

kursów walut NBP Nr 252/A/NBP/2024 z dnia 31.12.2024 r.

29

VI.

Efekt zastosowania nowych standardów rachunkowości i zmian polityki rachunkowości

VI. 1.

VI. 2.

Standardy nieobowiązujące (Nowe standardy i interpretacje )

W niniejszym sprawozdaniu finansowym Spółka nie zdecydowała o wcześniejszym zastosowaniu opublikowanych standardów

lub interpretacji przed ich datą wejścia w życie.

Następujące standardy i interpretacje zostały wydane przez Radę Międzynarodowych Standardów Rachunkowości lub Komitet

ds. Interpretacji Międzynarodowej Sprawozdawczości Finansowej, a nie weszły jeszcze w życie na dzień bilansowy:

Mercator Medical S.A.

Sprawozdanie finansowe za rok obrotowy zakończony 31 grudnia 2025 r.

(wszystkie kwoty wyrażone są w tys. PLN o ile nie podano inaczej)

Zmiany stosowanych zasad rachunkowości

Zasady (polityka) rachunkowości zastosowane do sporządzenia niniejszego jednostkowego sprawozdania finansowego za rok

obrotowy kończący się 31 grudnia 2025 r. są spójne z tymi, które zastosowano przy sporządzeniu rocznego jednostkowego

sprawozdania finansowego za rok obrotowy zakończony 31 grudnia 2024 r.

Zastosowano takie same zasady dla okresu bieżącego i porównywalnego.

Zmiany wynikające ze zmian MSSF

Od początku roku obrotowego obowiązują następujące nowe lub zmienione standardy oraz interpretacje wydane przez Radę

Międzynarodowych Standardów Rachunkowości (RMSR) lub Komitet ds. Interpretacji Międzynarodowej Sprawozdawczości

Finansowej.

· Zmiany w MSR 21 Skutki zmian kursów wymiany walut obcych: Brak wymienialności waluty

opublikowane w dniu 15 sierpnia 2023 r.

Zmiany te wymagają od jednostek stosowania spójnego podejścia do oceny, czy dana waluta może być wymieniona na inną

walutę, a gdy nie jest to możliwe, do określenia kursu wymiany, który należy zastosować, oraz ujawnienia informacji, które należy

przedstawić.

Zmiany te nie miały istotnego wpływu na wynik finansowy Emitenta.

30

Mercator Medical S.A.

Sprawozdanie finansowe za rok obrotowy zakończony 31 grudnia 2025 r.

(wszystkie kwoty wyrażone są w tys. PLN o ile nie podano inaczej)

•MSSF 18 Prezentacja i ujawnienia w sprawozdaniach finansowych opublikowany w dniu 9 kwietnia 2024 r.

Nowy standard zastąpi MSR 1 i będzie mieć zastosowanie po raz pierwszy do okresów rocznych rozpoczynających się 1 stycznia

2027 roku lub później. Nowy standard jest wynikiem tzw. projektu podstawowych sprawozdań finansowych i ma na celu poprawę

sposobu, w jaki jednostki przekazują informacje w swoich sprawozdaniach finansowych.

Główne zmiany w nowym standardzie w porównaniu z poprzednimi wymogami MSR 1 obejmują:

1) Wprowadzenie kategorii i zdefiniowanych podsum/wierszy w rachunku zysków i strat (sprawozdanie z całkowitych

dochodów),

które mają na celu uzyskanie dodatkowych istotnych informacji i zapewnienie struktury rachunku zysków i strat, która jest

bardziej porównywalna między jednostkami. W szczególności wymaga się, aby pozycje przychodów i kosztów były klasyfikowane

do jednej z poniższych kategorii w rachunku zysków lub strat: Działalność operacyjna, Działalność inwestycyjna, Działalność

finansowa, Podatek dochodowy i Działalność zaniechana. Jednostki będą też zobowiązane do prezentowania następujących sum

cząstkowych: zysk lub strata z działalności operacyjnej, zysk lub strata przed odsetkami i podatkiem dochodowym (EBIT), zysk

lub strata.

2) Wprowadzenie wymogów mających na celu poprawę agregacji i dezagregacji, które mają na celu uzyskanie

dodatkowych

istotnych informacji i zapewnienie, że istotne informacje nie zostaną zaciemnione. W szczególności MSSF 18 zawiera wytyczne

dotyczące tego, czy informacje powinny znajdować się w podstawowym sprawozdaniu finansowym (którego rolą jest

dostarczenie użytecznego ustrukturyzowanego podsumowania), czy w informacji dodatkowej. Jednostki będą zobowiązane do

identyfikacji aktywów, zobowiązań, kapitału własnego, przychodów i kosztów, które wynikają z poszczególnych transakcji lub

innych zdarzeń, oraz do ich klasyfikacji na grupy w oparciu o wspólne cechy, co skutkuje ujęciem zgrupowanej pozycji w

podstawowym sprawozdaniu finansowym, które mają co najmniej jedną wspólną cechę. Grupy te będą następnie rozdzielane w

oparciu o dalsze odmienne cechy, co skutkuje oddzielnym ujawnieniem istotnych pozycji w informacji dodatkowej. Może zaistnieć

potrzeba zagregowania nieistotnych pozycji o odmiennych cechach, aby uniknąć zaciemnienia istotnych informacji. Jednostki

powinny stosować stosowne nagłówki z opisem lub, jeśli nie jest to możliwe, podawać w informacji dodatkowej informacje o

składzie takich zagregowanych pozycji.

3) W nowym standardzie wprowadzono bardziej rygorystyczne wytyczne dotyczące tego, czy analiza kosztów operacyjnych

ma

być oparta o ich rodzaj czy funkcję/miejsce powstawania. Prezentacja powinna odbywać się w sposób zapewniający najbardziej

użyteczne ustrukturyzowane podsumowanie kosztów operacyjnych poprzez uwzględnienie kilku czynników.

4) Wprowadzenie ujawnień dotyczących Zdefiniowanych przez Zarząd Mierników Wyników (MPM) w informacji dodatkowej

do

sprawozdania finansowego, które mają na celu zapewnienie przejrzystości i dyscypliny w stosowaniu takich mierników i ujawnień

w jednym miejscu. W szczególności: MPM są definiowane jako sumy cząstkowe przychodów i kosztów, które są wykorzystywane

w informacjach przekazywanych publicznie użytkownikom sprawozdań finansowych poza sprawozdaniami finansowymi,

uzupełniają sumy lub sumy cząstkowe zawarte w MSSF i przekazują pogląd kierownictwa na dany aspekt wyników finansowych

jednostki. Ujawnienia dotyczące MPM, które będą obowiązkowe: opis, dlaczego MPM przedstawia pogląd kierownictwa na temat

wyników; opis, w jaki sposób MPM został obliczony; opis, w jaki sposób dany miernik/wskaźnik dostarcza użytecznych informacji

na temat wyników finansowych jednostki; uzgodnienie MPM z najbardziej bezpośrednio porównywalną sumą częściową lub

całkowitą określoną przez MSSF; oświadczenie, że MPM przedstawia pogląd kierownictwa na temat aspektu wyników

finansowych jednostki; wpływ podatku i udziałów niekontrolujących oddzielnie dla każdej z różnic między MPM a najbardziej

bezpośrednio porównywalną sumą częściową lub całkowitą określoną przez MSSF; w przypadku zmiany sposobu obliczania

MPM, wyjaśnienie przyczyn i skutków zmiany.

Poza powyższymi zmianami standard wprowadza zmiany w MSR 7: wykorzystanie wyniku operacyjnego jako jednego punktu

wyjścia dla metody pośredniej raportowania przepływów pieniężnych z działalności operacyjnej; oraz usunięcie alternatyw

prezentacyjnych dla odsetek i dywidend. Celem tych zmian jest zwiększenie porównywalności sprawozdania z przepływów

pieniężnych pomiędzy różnymi jednostkami.

Grupa zastosuje nowy standard nie wcześniej niż od 1 stycznia 2027 r.

31

Mercator Medical S.A.

Sprawozdanie finansowe za rok obrotowy zakończony 31 grudnia 2025 r.

(wszystkie kwoty wyrażone są w tys. PLN o ile nie podano inaczej)

· MSSF 19 Jednostki zależne niepodlegające wymogom nadzoru publicznego („without Public

Accountability): Ujawnianie informacji opublikowany w dniu 9 maja 2024 r.

Standard MSSF 19 "Jednostki zależne niepodlegające wymogom nadzoru publicznego: Ujawnianie informacji" zezwala

jednostkom zależnym na ograniczone ujawnianie informacji przy stosowaniu MSSF w swoich sprawozdaniach finansowych.

MSSF 19 jest opcjonalny dla kwalifikujących się jednostek zależnych i określa wymogi dotyczące ujawniania informacji dla

jednostek zależnych, które zdecydują się go zastosować. Nowy standard obowiązuje dla okresów sprawozdawczych

rozpoczynających się 1 stycznia 2027 r. lub później, przy czym dozwolone jest jego wcześniejsze zastosowanie.

Grupa/Spółka nie będzie podlegać wymogom standardu ze względu na fakt bycia podmiotem podlegającym publicznemu

nadzorowi.

•Zmiany do MSSF 9 i MSSF 7 Zmiany w zakresie klasyfikacji i wyceny instrumentów finansowych

opublikowane w dniu 30 maja 2024 r.

Zmiany doprecyzowują zasady klasyfikacji aktywów finansowych z uwzględnieniem aspektów środowiskowych, społecznych,

ładu korporacyjnego (ESG) i podobnych cech, powiązanych z danym aktywem. Zmiany dotyczą również rozliczania zobowiązań

za pośrednictwem elektronicznych systemów płatności – doprecyzowują dzień, w którym składnik aktywów finansowych lub

zobowiązanie finansowe zostają wyłączone z bilansu. Zmiany mają zastosowanie do okresów rocznych rozpoczynających się 1

stycznia 2026 r. lub później.

Grupa zastosuje zmienione standardy nie wcześniej niż od 1 stycznia 2026 r.

•Zmiany do różnych standardów wynikające z corocznego przeglądu Międzynarodowych Standardów

Sprawozdawczości Finansowej (Annual Improvements Volume 11) opublikowane w dniu 18 lipca 2024 r.

W dniu 18 lipca 2024 r. w wyniku dokonanego przeglądu MSSF wprowadzono drobne poprawki do następujących standardów:

- MSSF 1 - w zakresie rachunkowości zabezpieczeń dla jednostek stosujących MSSF po raz pierwszy;

- MSSF 7 - w zakresie ujęcia zysku lub straty w związku z zaprzestaniem ujmowania instrumentów finansowych, ujawnienia

informacji na temat odroczonej różnicy pomiędzy wartością godziwą a ceną transakcyjną oraz wprowadzenia i ujawnienia

informacji na temat ryzyka kredytowego;

- MSSF 9 - w zakresie zaprzestania ujmowania zobowiązań z tytułu leasingu oraz doprecyzowania definicji „ceny transakcyjnej”

w powiązaniu z MSSF 15;

- MSSF 10 - w zakresie doprecyzowania terminu „agent de facto”;

- MSR 7 - w zakresie doprecyzowania terminu „metoda ceny nabycia lub kosztu wytworzenia”.

Mają one zastosowanie przeważnie dla okresów rocznych rozpoczynających się 1 stycznia 2026 r., z możliwością

wcześniejszego ich zastosowania.

Grupa/Spółka zastosuje zmienione standardy nie wcześniej niż od 1 stycznia 2026 r.

32

Mercator Medical S.A.

Sprawozdanie finansowe za rok obrotowy zakończony 31 grudnia 2025 r.

(wszystkie kwoty wyrażone są w tys. PLN o ile nie podano inaczej)

VII.

Zmiany w danych porównywalnych

VIII.

Korekta błędu lat ubiegłych

Emitent raportem bieżącym nr 29/2025 poinformował o utworzeniu w dniu 24 września 2025 odpisu aktualizującego częściowo

wartość netto należności przysługujących spółce Mercator Medical TOB z siedzibą w Kijowie, Ukraina („Spółka Ukraińska”). Odpis

został ujęty w jednostkowym oraz skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym Emitenta jako błąd lat ubiegłych, odpowiednio roku

2023 oraz 2024 r. Na poziomie jednostkowego sprawozdania finansowego odpis obniżył zysk zatrzymany roku 2023 o kwotę 927

tys. zł , zysk zatrzymany roku 2024 o kwotę 4 971 tys. zł (łącznie obniżył zysk zatrzymany za lata ubiegłe o kwotę 5.898 tys. zł .).

Odpis aktualizujący nie wpłynie istotnie na bieżącą działalność oraz sytuację finansową Emitenta i Spółki Ukraińskiej. Dokonanie

odpisu aktualizacyjnego stanowi przejaw ostrożnościowego działania Emitenta. Szczegóły opisano i zaprezentowano w nocie

„Korekta błędu lat ubiegłych”.

Zmiany w standardach mają na celu ułatwienie raportowania skutków finansowych kontraktów na energię elektryczną zależnych

od natury, które często mają strukturę umów zakupu energii (PPA). Zmiany obejmują: wyjaśnienie stosowania wymogów

dotyczących „own-use”, zezwolenie na rachunkowość zabezpieczeń, jeśli umowy te są wykorzystywane jako instrumenty

zabezpieczające oraz dodanie nowych wymogów dotyczących ujawniania informacji, aby umożliwić inwestorom zrozumienie

wpływu tych kontraktów na wyniki finansowe i przepływy pieniężne danej spółki.

Zmiany mają zastosowanie do okresów rocznych rozpoczynających się 1 stycznia 2026 r. lub później.

Grupa zastosuje zmienione standardy od 1 stycznia 2026 r.

MSSF w kształcie zatwierdzonym przez UE nie różnią się obecnie w znaczący sposób od regulacji

przyjętych przez Radę Międzynarodowych Standardów Rachunkowości (RMSR), z wyjątkiem poniższych

standardów, interpretacji oraz zmian do nich, które na dzień zatwierdzenia niniejszego sprawozdania

finansowego do publikacji nie zostały jeszcze przyjęte do stosowania przez kraje UE:

•MSSF 19 Jednostki zależne niepodlegające wymogom nadzoru publicznego („without Public Accountability):

Ujawnianie informacji opublikowany w dniu 9 maja 2024 r.,

•Zmiany do MSSF 19 "Jednostki zależne niepodlegające wymogom nadzoru publicznego („without Public Accountability):

Ujawnianie informacji", wydane 21 sierpnia 2025 (dla okresów rocznych rozpoczynających się 1 stycznia 2027 lub później).

•Zmiany do MSR 21 "Skutki zmian kursów walut obcych " - przeliczania na walutę prezentacji będącej walutą gospodarki

hiperinflacyjnej ( dla okresów sprawozdawczych rozpoczynających się 1 stycznia 2027 r. lub później).

W roku 2025 nie dokonano zmian w prezentacji danych w jednostkowym sprawozdaniu finansowym Spółki.

Emitent nie uwzględnił w niniejszym sprawozdaniu finansowym zmian w standardach i interpretacjach, które:

- zostały zatwierdzone przez UE, ale ich data wejścia w życie przypada po dniu bilansowym,

- oczekują na zatwierdzenie przez Unię Europejską.

Na podstawie obecnej analizy Emitent ocenia, że powyższe zmiany standardów i interpretacji nie będą miały istotnego wpływu na

jej sprawozdanie finansowe, z wyjątkiem MSSF 18, który będzie miał wpływ na prezentację sprawozdań finansowych oraz

sposób grupowania informacji.

•Zmiany do MSSF 9 i MSSF 7 Umowy odnoszące się do energii elektrycznej pochodzącej z natury

opublikowane w dniu 18 grudnia 2024 r.

33

Mercator Medical S.A.

Sprawozdanie finansowe za rok obrotowy zakończony 31 grudnia 2025 r.

C. NOTY OBJAŚNIAJĄCE DO ROCZNEGO SPRAWOZDANIA FINANSOWEGO

I. Noty objaśniające do rocznego sprawozdania z sytuacji finansowej

1. Rzeczowe aktywa trwałe

Grunty

Budynki i

budowle

Urządzenia

techniczne

i maszyny

Środki

transportu

Pozostałe

środki

trwałe

Razem

środki

trwałe

Środki

trwałe w

budowie

Zaliczki na

środki

trwałe

Razem

WARTOŚĆ BRUTTO

Stan na dzień 1 stycznia 2024 roku

2 329 17 923 2 878 3 886 1 379 28 395 89 - 28 484

Zwiększenia (z tytułu)

- 421 461 187 12 1 081 63 456 1 600

- wartość godziwa

- - - - - - - - -

- zakupu

- 421 402 187 11 1 021 63 456 1 540

- reklasyfikacji

- - 59 - 1 60 - - 60

Zmniejszenia (z tytułu)

(2 329) (13 420) (990) (1 121) (439) (18 299) (60) - (18 359)

- wartość godziwa

- - - - - - -

- sprzedaży / likwidacji

(2 288) (5 036) (990) (1 121) (439) (9 874) - - (9 874)

- reklasyfikacji

(41) (8 384) - - - (8 425) (60) - (8 485)

Stan na dzień 31 grudnia 2024 roku

- 4 924 2 349 2 952 952 11 177 92 456 11 725

SKUMULOWANE UMORZENIE

Stan na dzień 1 stycznia 2024 roku

- (4 111) (2 461) (2 527) (1 073) (10 172) - - (10 172)

Zwiększenia (z tytułu)

- (1 180) (347) (499) (136) (2 162) - - (2 162)

- wartość godziwa

- - - - - - - - -

- amortyzacji liniowej

-

(1 180)

(347)

(499)

(136)

(2 162)

-

(2 162)

- reklasyfikacji

- - - - - - - - -

Zmniejszenia (z tytułu)

- 3 648 899 1 107 439 6 093 - - 6 093

- wartość godziwa

- - - - - - - - -

- sprzedaży / likwidacji

- 835 899 1 107 439 3 280 - - 3 280

- reklasyfikacji

- 2 813 - - - 2 813 - - 2 813

Stan na dzień 31 grudnia 2024 roku

- (1 643) (1 909) (1 919) (770) (6 241) - - (6 241)

Wartość bilansowa na dzień 31 grudnia 2024 roku

- 3 281 440 1 033 182 4 936 92 456 5 484

(wszystkie kwoty wyrażone są w tys. PLN o ile nie podano inaczej)

34

Mercator Medical S.A.

Sprawozdanie finansowe za rok obrotowy zakończony 31 grudnia 2025 r.

(wszystkie kwoty wyrażone są w tys. PLN o ile nie podano inaczej)

Grunty

Budynki i

budowle

Urządzenia

techniczne

i maszyny

Środki

transportu

Pozostałe

środki

trwałe

Razem

środki

trwałe

Środki

trwałe w

budowie

Zaliczki na

środki

trwałe

Razem

WARTOŚĆ BRUTTO

Stan na dzień 1 stycznia 2025 roku

- 4 924 2 349 2 952 952 11 177 92 456 11 725

Zwiększenia (z tytułu)

- 18 705 1 022 2 196 2 482 24 405 45 116 24 566

- wartość godziwa

- - - - - - - - -

- zakupu

- 18 705 960 2 196 2 026 23 887 45 116 24 048

- reklasyfikacji

- - 62 - 456 518 - - 518

Zmniejszenia (z tytułu)

- - (621) (1 149) (75) (1 845) (62) (456) (2 363)

- wartość godziwa

- - - - - - -

- sprzedaży / likwidacji

- - (621) (1 149) (75) (1 845) - - (1 845)

- reklasyfikacji

- - - - - - (62) (456) (518)

Stan na dzień 31 grudnia 2025 roku

- 23 629 2 750 3 999 3 359 33 737 75 116 33 928

SKUMULOWANE UMORZENIE

Stan na dzień 1 stycznia 2025 roku

- (1 643) (1 909) (1 919) (770) (6 241) - - (6 241)

Zwiększenia (z tytułu)

- (3 503) (290) (631) (241) (4 665) - - (4 665)

- wartość godziwa

- - - - - - - - -

- amortyzacji liniowej

- (3 503) (290) (631) (241) (4 665) - - (4 665)

- reklasyfikacji

-

Zmniejszenia (z tytułu)

- - 582 858 74 1 514 - - 1 514

- wartość godziwa

- - - - - - - - -

- sprzedaży / likwidacji

- - 582 858 74 1 514 - - 1 514

- reklasyfikacji

-

Stan na dzień 31 grudnia 2025 roku

- (5 146) (1 617) (1 692) (937) (9 392) - - (9 392)

Wartość bilansowa na dzień 31 grudnia 2025 roku

- 18 483 1 133 2 307 2 422 24 345 75 116 24 536

Rzeczowy majątek trwały w leasingu finansowym

Na podstawie umów leasingu finansowego, Mercator Medical S.A. użytkuje:

2) budynki wykazane wyżej w grupie "budynki i budowle"

Wartość początkowa użytkowanych na podstawie umów leasingowych budynków wynosi na dzień bilansowy 23 362 tys.zł, wartość netto wynosi 18 346 tys.zł.

Zobowiązania leasingowe płatne w okresie do 1 roku wynoszą: 4 286 tys. zł.

Zobowiązania leasingowe płatne w okresie od 1 roku do 5 lat wynoszą 16 556 tys. zł

Zobowiązania leasingowe płatne w okresie powyżej 5 lat wynoszą 27 tys. zł

Na dzień bilansowy Spółka nie dokonywała odpisów aktualizujących z tytułu utraty wartości rzeczowych aktywów trwałych.

1) samochody osobowe oraz wózki widłowe wykazane wyżej w grupie "środki transportu"

Wartość początkowa użytkowanych na podstawie umów leasingowych środków transportu wynosi na dzień bilansowy 2 505 tys.zł, wartość netto wynosi 1 945 tys.zł.

Zobowiązania leasingowe płatne w okresie do 1 roku wynoszą: 532 tys. zł.

Zobowiązania leasingowe płatne w okresie od 1 roku do 5 lat wynoszą 1 505 tys zł

35

Mercator Medical S.A.

Sprawozdanie finansowe za rok obrotowy zakończony 31 grudnia 2025 r.

2. Aktywa niematerialne

Oprogramowanie

Aktywa niematerialne w

budowie

Zaliczki na aktywa

niematerialne

Razem

WARTOŚĆ BRUTTO

Stan na dzień 1 stycznia 2024 roku

19 416 16 713 - 36 129

Zwiększenia (z tytułu)

16 514 2 385 - 18 899

- wartość godziwa

- - - -

- zakupu

-

2 385

-

2 385

- reklasyfikacji

16 514

-

16 514

Zmniejszenia (z tytułu)

- (16 654) - (16 654)

- wartość godziwa

- - -

- sprzedaży / likwidacji

-

- reklasyfikacji

(16 514) (16 514)

- odpis aktualizujący

(140) (140)

Stan na dzień 31 grudnia 2024 roku

35 930 2 445 - 38 374

SKUMULOWANE UMORZENIE

Stan na dzień 1 stycznia 2024 roku

(5 650) - - (5 650)

Zwiększenia (z tytułu)

(4 224) - - (4 224)

- wartość godziwa

-

- amortyzacji liniowej

(4 224)

-

(4 224)

- reklasyfikacji

- -

Zmniejszenia (z tytułu)

- - - -

- wartość godziwa

- -

- sprzedaży / likwidacji

-

- reklasyfikacji

- -

Stan na dzień 31 grudnia 2024 roku

(9 874) - - (9 874)

Wartość bilansowa na dzień 31 grudnia 2024 roku

26 056 2 445 - 28 500

Znaki towarowe

Oprogramowanie

Aktywa niematerialne w

budowie

Zaliczki na aktywa

niematerialne

Razem

WARTOŚĆ BRUTTO

Stan na dzień 1 stycznia 2025 roku

35 930 2 445 - 38 374

Zwiększenia (z tytułu)

540 1 062 - 1 602

- wartość godziwa

-

- zakupu

-

1 062

-

1 062

- reklasyfikacji

540

-

540

Zmniejszenia (z tytułu)

(1 324) (540) - (1 864)

- wartość godziwa

- - -

- sprzedaży / likwidacji

(1 324)

-

(1 324)

- reklasyfikacji

(540) (540)

- odpis aktualizujący

- -

Stan na dzień 31 grudnia 2025 roku

35 146 2 969 - 38 112

SKUMULOWANE UMORZENIE

Stan na dzień 1 stycznia 2025 roku

(9 875) - - (9 875)

Zwiększenia (z tytułu)

(4 545) - - (4 545)

- wartość godziwa

-

- amortyzacji liniowej

(4 545)

-

(4 545)

Zmniejszenia (z tytułu)

739 - - 739

- sprzedaży / likwidacji

739

-

739

Stan na dzień 31 grudnia 2025 roku

(13 681) - - (13 681)

Wartość bilansowa na dzień 31 grudnia 2025 roku

21 465 2 969 - 24 431

(wszystkie kwoty wyrażone są w tys. PLN o ile nie podano inaczej)

36

Mercator Medical S.A.

Sprawozdanie finansowe za rok obrotowy zakończony 31 grudnia 2025 r.

3.

Inwestycje w jednostkach zależnych

stan

na dzień

31.12.2025 r.

stan

na dzień

31.12.2024 r.

Wartość aktywów w cenie nabycia

42 538

43 288

Odpisy aktualizujące [1]

- (750)

Wartość bilansowa: długoterminowe aktywa finansowe 42 538

42 538

-

Inwestycje w jednostkach zależnych

stan

na dzień

31.12.2025 r.

stan

na dzień

31.12.2024 r.

Mercator Opero Sp. z o.o. w likwidacji [1]

-

LeaderMed B.V.

42 528

Trino 1 Sp. z o.o. w likwidacji [2]

-

Mercator Estates sp. z o.o. 10

10

Wartość bilansowa: udziały w jednostkach zależnych 42 538 42 538

Pożyczka długoterminowa

Wartość bilansowa: długoterminowe aktywa finansowe 42 538 42 538

(wszystkie kwoty wyrażone są w tys. PLN o ile nie podano inaczej)

[2] Trino 1 sp. z o.o. w likwidacji została wykreślona z rejestru przedsiebiorców 19.01.2024.

Długoterminowe aktywa finansowe

[1] Na wartość udziałów w spółce Mercator Opero Sp. z o.o. w 2019 roku został utworzony odpis aktualizujący, spółka nie prowadziła

działalności operacyjnej.

W dniu 7.10.2025 spółka została wykreślona z rejestru po zakończeniu postępowania likwidacyjnego.

37

Mercator Medical S.A.

Sprawozdanie finansowe za rok obrotowy zakończony 31 grudnia 2025 r.

(wszystkie kwoty wyrażone są w tys. PLN o ile nie podano inaczej)

4. Aktywa z tytułu odroczonego podatku dochodowego

dane przekształcone

okres 01.01.-

31.12.2025 r.

okres 01.01.-

31.12.2024 r.

Stan na początek okresu 19 624

21 110

- odniesione na wynik finansowy

19 624

21 110

- odniesione na kapitał własny

-

Stan na koniec okresu 16 387

19 624

- odniesione na wynik finansowy z tytułu: 16 387

20 448

- niezapłacone odsetki od pożyczek

801

1 410

- różnice kursowe bilansowe

563

331

- strata podatkowa do rozliczenia

5 311

8 777

- rezerwy na świadczenia emerytalne i podobne

54

43

- rezerwa na urlopy

125

93

- inne rezerwy

305

239

- odpisy aktualizujące zapasy

1 094

643

- limitowane koszty podatkowe możliwe do rozliczenia w przyszłych okresach

570

1 284

- odpisy aktualizujące należności

5 086

5 932

- odpisy aktualizujące wartość udziałów

-

143

- wycena instrumentów finansowych

65

654

- zobowiązanie z tytułu leasingu

4 352

872

- odpis aktualizujacy wartości niematerialne

27

- odpis aktywa z tyt. straty podatkowej do rozliczenia

(2 517)

-

- inne

551 -

- odniesione na kapitał własny z tytułu: - (824)

- rozliczenie starty z przychodem ze sprzedaży przeszacowanych aktywów trwałych

- (824)

- inne

-

Zmiana wartości aktywa z tytułu podatku odroczonego w okresie (3 237) (1 486)

- odniesione na wynik finansowy

(3 237) (662)

- odniesione na kapitał własny

- (824)

Aktywa z tytułu odroczonego podatku dochodowego w podziale na termin realizacji dane przekształcone

stan

na dzień

31.12.2025 r.

stan

na dzień

31.12.2024 r.

- przypadające do realizacji po upływie 12 miesięcy

11 224

14 349

- przypadające do realizacji w ciągu 12 miesięcy

5 163

5 275

Aktywa z tytułu odroczonego podatku dochodowego, razem

16 387

19 624

5. Rezerwy z tytułu odroczonego podatku dochodowego

okres 01.01.-

31.12.2025 r.

okres 01.01.-

31.12.2024 r.

Stan na początek okresu 12 279

17 677

- odniesione na wynik finansowy

12 279

17 677

- odniesione na kapitał własny

-

Stan na koniec okresu 6 957

12 279

- odniesione na wynik finansowy z tytułu: 6 957

12 279

- niezrealizowane przychody odsetkowe

139

2 351

- niezrealizowane dodatnie różnice kursowe

2 418

9 159

- środki trwałe w leasingu

3 855

714

- wycena instrumentów finansowych

142

55

- inne

403

-

- odniesione na kapitał własny: -

-

- inne

-

Zmiana wartości rezerwy z tytułu podatku odroczonego w okresie (5 322) (5 398)

- odniesione na wynik finansowy

(5 322) (5 398)

- odniesione na kapitał własny

-

38

Mercator Medical S.A.

Sprawozdanie finansowe za rok obrotowy zakończony 31 grudnia 2025 r.

(wszystkie kwoty wyrażone są w tys. PLN o ile nie podano inaczej)

Rezerwy z tytułu odroczonego podatku dochodowego w podziale na termin realizacji

stan

na dzień

31.12.2025 r.

stan

na dzień

31.12.2024 r.

- przypadające do realizacji po upływie 12 miesięcy

4 011

8 738

- przypadające do realizacji w ciągu 12 miesięcy

2 946

3 541

Rezerwy z tytułu odroczonego podatku dochodowego, razem 6 957

12 279

6. Zmiana odroczonego podatku dochodowego

dane przekształcone

okres 01.01.-

31.12.2025 r.

okres 01.01.-

31.12.2024 r.

Zmiana podatku odroczonego ujęta w sprawozdaniu z całkowitych dochodów:

- odniesione na wynik finansowy

2 085

4 736

- odniesione na kapitał

- (824)

Zmiana podatku odroczonego

2 085

3 912

7.

Zapasy

stan

na dzień

31.12.2025 r.

stan

na dzień

31.12.2024 r.

Materiały

-

Półprodukty i produkty w toku

-

Produkty gotowe

-

Towary

115 907

135 526

Zapasy ogółem brutto 115 907

135 526

odpis aktualizujący

(5 757)

(3 386)

Zapasy w wartości bilansowej 110 150

132 140

Zapasy stanowiące zabezpieczenie kredytów i pożyczek zostały opisane w nocie 22.

okres 01.01.-

31.12.2025 r.

okres 01.01.-

31.12.2024 r.

Stan odpisów na początek okresu

(3 386) (8 353)

- Różnice z przeliczeń

-

- Utworzenie

(2 582)

(1 036)

- Wykorzystanie

6 003

- Rozwiązanie

211

-

Stan odpisów na koniec okresu (5 757) (3 386)

Zmiana stanu odpisów aktualizujących zapasy

Zgodnie z zasadą ostrożnej wyceny Spółka utworzyła odpis aktualizujący wartość zapasów, stan odpisów w prezentowanym sprawozdaniu na

dzień 31 grudnia 2025 roku wyniósł 5.757 tys.zł. Przyczyną dokonania odpisu aktualizującego zapasy jest fakt, że w magazynach Spółki na

dzień bilansowy znajdował się towar, którego ceny nabycia były wyższe niż możliwa do uzyskania cena sprzedaży, jak również posiadanie

towarów w przypadku których istnieje ryzyko, że posiadany zapas liczony w dniach sprzedaży nie pozwala na ich sprzedaż w terminie

ważności.

Odpis aktualizujący wartość zapasów dokonany został poprzez odniesienie ceny nabycia towarów (znajdujących się w magazynach Spółki) do

szacowanej przez Spółkę wartości netto możliwej do uzyskania, a także dokonany został odpis na zapas obarczony ryzkiem utraty wartości.

Szacunek w zakresie odpisu aktualizującego zapasy oparty jest przede wszystkim na kryterium terminu ważności posiadanego towaru.

Odpisem aktualizującym obejmowany jest towar w przypadku którego istnieje ryzyko, że posiadany zapas liczony w dniach sprzedaży nie

pozwala na jego sprzedaż w terminie ważności.

39

Mercator Medical S.A.

Sprawozdanie finansowe za rok obrotowy zakończony 31 grudnia 2025 r.

(wszystkie kwoty wyrażone są w tys. PLN o ile nie podano inaczej)

8.

Udzielone pożyczki krótkoterminowe

Struktura walutowa

stan

na dzień

31.12.2025 r.

stan

na dzień

31.12.2024 r.

- w walucie polskiej

13 263

53 440

- w walucie obcej (w USD)

-

- w walucie obcej (w EUR)

-

Udzielone pożyczki, razem 13 263

53 440

odpis aktualizujący

-

Udzielone pożyczki, wartość bilansowa 13 263

53 440

Struktura udzielonych pożyczek

stan

na dzień

31.12.2025 r.

stan

na dzień

31.12.2024 r.

- wobec jednostek powiązanych [1][2][4]

13 156

53 163

- wobec jednostek pozostałych [3]

107

276

Udzielone pożyczki, razem 13 263

53 440

Na wartość udzielonych pożyczek krótkoterminowych na dzień 31.12.2024 składały się:

[1] pożyczka na rzecz Orpeus sp. z o.o. w kwocie 52.830 tys. zł udzielona w pln ( z tego kwota kapitału wynosiła 42.400 tys.PLN ),

[2] pożyczka na na rzecz Mercator Estates sp. z o.o. w kwocie 334 tys. zł udzielona w PLN,

[3] pożyczka na rzecz podmiotu niepowiązanego w kwocie 276 tys. zł udzielona w PLN.

Na wartość udzielonych pożyczek krótkoterminowych na dzień 31.12.2025 składają się:

[3] pożyczka na rzecz podmiotu niepowiązanego w kwocie 107 tys. zł udzielona w PLN ( z tego kwota kapitału 105 tys. zł).

[4] pożyczka na rzecz LeaderMed BV w kwocie 13.156 tys. zł udzielona w PLN ( z tego kwota kapitału wynosiła 13.050 tys.zł ),

[1] Pożyczka udzielona dla Orpheus sp. z o.o. została spłacona 12.11.2025 roku. Spłata obejmowała kapitał oraz odsetki i wyniosła

sumarycznie 55 953, 2 tys.zł.

40

Mercator Medical S.A.

Sprawozdanie finansowe za rok obrotowy zakończony 31 grudnia 2025 r.

(wszystkie kwoty wyrażone są w tys. PLN o ile nie podano inaczej)

9.

Należności z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe należności krótkoterminowe

Należności krótkoterminowe dane przekształcone

stan

na dzień

31.12.2025 r.

stan

na dzień

31.12.2024 r.

Należności z tytułu dostaw i usług od jednostek powiązanych (brutto) 55 018

66 371

Odpis aktualizujący wartość należności z tytułu dostaw i usług od jednostek powiązanych (26 043) (30 307)

Należności z tytułu dostaw i usług od jednostek powiązanych (netto) 28 975

36 064

Należności z tytułu dostaw i usług od jednostek pozostałych (brutto) 29 428

24 205

Odpisy aktualizujące wartość należności z tytułu dostaw i usług od jednostek pozostałych (894) (889)

Należności z tytułu dostaw i usług od jednostek pozostałych (netto) 28 534

23 316

Należności z tytułu podatków, dotacji, ceł, ubezpieczeń społecznych i zdrowotnych

oraz innych świadczeń

860

1 497

w tym nadpłata podatku dochodowego od osób prawnych 95

357

Zaliczki na dostawy (brutto)

1 743

1 619

Odpis aktualizujący wartość należności z tytułu zaliczek na dostawy

-

Zaliczki na towary (netto)

1 743

1 619

Pozostałe należności od jednostek powiązanych

188

-

Pozostałe należności od jednostek pozostałych (brutto)

222

412

Odpis aktualizujący wartość należności pozostałych

(27) (25)

Pozostałe należności od jednostek pozostałych (netto) 195

387

Rozliczenia międzyokresowe czynne 1 060

980

Należności z tytułu wyceny kontraktu forward

-

Należności krótkoterminowe, razem (brutto) 88 519

95 084

Odpisy aktualizujące wartość należności razem

(26 964) (31 221)

Należności krótkoterminowe, razem (netto) 61 555

63 863

w tym nadpłata podatku dochodowego od osób prawnych

95 357

w tym należności handlowe i pozostałe, wartość bilansowa

61 460 63 506

Należności stanowiące zabezpieczenie linii kredytowych zostały omówione w nocie 22

Należności Mercator Medical S.A. z tytułu dostaw i usług nie są oprocentowane. Należności z tytułu dostaw i usług są ujmowane i wykazywane

według kwot pierwotnie zafakturowanych z uwzględnieniem odpisów aktualizujących na wątpliwe należności oraz ECL.

W przypadku należności z tytułu dostaw i usług, Spółka stosuje uproszczone podejście i wycenia odpis na oczekiwane straty kredytowe w

kwocie równej oczekiwanym stratom kredytowym w całym okresie życia przy użyciu macierzy rezerw. Spółka wykorzystuje swoje dane

historyczne dotyczące strat kredytowych, skorygowane w stosownych przypadkach o wpływ informacji dotyczących przyszłości. Odpis na

należności wątpliwe szacowany jest wtedy, gdy ściągnięcie pełnej kwoty należności, zgodnie z pierwotnymi warunkami, przestało być

prawdopodobne.

41

Mercator Medical S.A.

Sprawozdanie finansowe za rok obrotowy zakończony 31 grudnia 2025 r.

(wszystkie kwoty wyrażone są w tys. PLN o ile nie podano inaczej)

stan

na dzień

31.12.2025 r.

dane przekształcone

stan

na dzień

31.12.2024 r.

Rozrachunki bieżące

11 702

20 032

Przeterminowane, w tym:

43 316

46 339

- do 30 dni 4 610

6 250

- od 31 do 90 dni

7 262

3 616

- od 91 do 180 dni

3 712

4 092

- powyżej 180 dni

27 732

32 381

-

55 018

66 371

odpisy aktualizujące

(26 043) (30 307)

otrzymane czeki obce -

-

28 975

36 064

stan

na dzień

31.12.2025 r.

stan

na dzień

31.12.2024 r.

Rozrachunki bieżące

15 982

13 580

Przeterminowane, w tym:

13 446

10 625

- do 30 dni

4 337

3 236

- od 31 do 90 dni

2 202

1 905

- od 91 do 180 dni

2 195

1 722

- powyżej 180 dni

4 712

3 762

29 428

24 205

odpisy aktualizujące

(894) (889)

otrzymane czeki obce -

-

28 534

23 316

okres 01.01.-

31.12.2025 r.

dane przekształcone

stan

na dzień

31.12.2024 r.

Stan odpisów na początek okresu

(31 221) (18 150)

- Różnice z przeliczeń -

-

- Utworzenie

(1 556) (13 561)

- Wykorzystanie

1 989

167

- Rozwiązanie

3 824

323

Stan odpisów na koniec okresu (26 964) (31 221)

Średnioważona stopa oczekiwanej straty kredytowej oraz kwota brutto należności uwzględnionych w kalkulacji ECL

(z wyłączeniem podmiotów leczniczych i powiązanych)

Na dzień 31.12.2025

% szacowanej straty w tys zł.

bieżące

0,07%

12 591

1-30 dni

0,32%

2 836

31-60 dni

4,67%

196

61-90 dni

9,71%

157

powyżej 90 dni

13,82%

1 027

Na dzień 31.12.2024

% szacowanej straty w tys zł.

bieżące

0,07%

9 454

1-30 dni

0,32%

1 433

31-60 dni

4,67%

194

61-90 dni

9,71%

63

powyżej 90 dni

13,82%

1 419

Zmiana stanu odpisów aktualizujących należności krótkoterminowe

Należności z tytułu dostaw i usług od jednostek pozostałych bieżące i przeterminowane w okresie spłaty

Należności z tytułu dostaw i usług od jednostek powiązanych bieżące i przeterminowane w okresie spłaty

Należności z tytułu dostaw i usług od jednostek powiązanych netto, razem

Należności z tytułu dostaw i usług od jednostek powiązanych brutto, razem

Należności z tytułu dostaw i usług od jednostek pozostałych brutto, razem

Należności z tytułu dostaw i usług od jednostek pozostałych netto, razem

42

Mercator Medical S.A.

Sprawozdanie finansowe za rok obrotowy zakończony 31 grudnia 2025 r.

(wszystkie kwoty wyrażone są w tys. PLN o ile nie podano inaczej)

Odpis na należności z tytułu wzrostu ryzyka niezapłacenia należności (default) wynosi łącznie 26 789 tys. zł na dzień 31.12.2025, w tym

odpodmiotów powiązanych 26.009 tys.zł, od pozostałych 780 tys.zł

Wzrost odpisu na należności od podmiotów powiązanych w 2024 r. był w głównej mierze skutkiem utworzenia odpisu na należności przysługujące

od spółki ukraińskiej w rezultacie powzięcia przez Emitenta uzasadnionego przekonania, iż osoba zarządzająca Spółką Ukraińską w szczególności

przekroczyła udzielone jej uprawienia poprzez zawarcie w latach 2023 - 2024 umów o przedmiocie pozostającym poza zwykłym zakresem

działalności gospodarczej Spółki Ukraińskiej i z podmiotem, którego w przeszłości beneficjentem rzeczywistym/wspólnikiem była osoba

zarządzająca Spółką Ukraińską - szczególły zostały opisane w nocie 47.

Dla podmiotów publicznych oraz powiązanych Emitent stosuje podejście oparte o dyskonto wierzytelności. Wartość ujętego dodatkowo odpisu dla

tych podmiotów wyniosła 148 tys. zł.

43

Mercator Medical S.A.

Sprawozdanie finansowe za rok obrotowy zakończony 31 grudnia 2025 r.

(wszystkie kwoty wyrażone są w tys. PLN o ile nie podano inaczej)

10.

Rozliczenia międzyokresowe czynne

stan

na dzień

31.12.2025 r.

stan

na dzień

31.12.2024 r.

Krótkoterminowe czynne rozliczenia międzyokresowe, w tym: 228

166

- Koszty doradztwa

-

- Ubezpieczenia

223

160

- Prenumerata

5

6

Inne pozostałe aktywa, w tym:

832

814

- Koszty delegacji

-

26

- Rekrutacje

21

20

- Licencje i certyfikaty

715

674

- Inne

96

94

Rozliczenia międzyokresowe czynne, razem 1 060

980

11.

Pozostałe aktywa finansowe

stan

na dzień

31.12.2025 r.

stan

na dzień

31.12.2024 r.

Pozostałe aktywa finansowe, razem

- Obligacje i listy hipoteczne - wartość nabycia

36 647

41 596

- Obligacje i listy hipoteczne - wycena

135

25

- Certyfikaty inwestycyjne w Fundusze Inwestycyjne Zamknięte - wartość nabycia 10 000

10 000

- Certyfikaty inwestycyjne w Fundusze Inwestycyjne Zamknięte - wycena

748 (2 786)

-

42 804

Należności z tytułu wyceny kontraktów forward -

290

Pozostałe aktywa finansowe, razem

47 530

91 930

12.

Środki pieniężne i ich ekwiwalenty

stan

na dzień

31.12.2025 r.

stan

na dzień

31.12.2024 r.

Środki pieniężne

- Środki pieniężne w kasie i banku *

9 897

10 072

- Inne środki pieniężne** 93 279

63 198

- odsetki naliczone od lokat i depozytów krótkoterminowych 206

130

Środki pieniężne i ich ekwiwalenty, razem

103 382

73 400

(*)

(**)

Na dzień bilansowy Emitent ma zainwestowane środki pieniężne w obligacje zabezpieczane przez Skarb Państwa, obligacje korporacyjne o

wysokim ratingu, certyfikaty inwestycyjne Funduszy Inwestycyjnych Zamkniętych.

Strategia inwestowania środków pieniężnych zakłada inwestowanie w aktywa o dużej płynności, które Emitent traktuje na dzień sporządzenia

sprawozdania jako krótkoterminowe.

W sprawozdaniu z przepływów pieniężnych wykazano wydatki na nabycie obligacji oraz założenie lokat o terminie zapadalności powyżej 3

miesięcy w kwocie łącznej 32.070 tys. PLN, oraz wpływy z sprzedaży obligacji i lokat o terminie zapadalności powyżej 3 misięcy w wysokości

79.284 tys. PLN

Aktywa finansowe wykazane w niniejsze nocie wyceniane zostały na podstawie:

Obligacje skarbowe, korporacyjne i listy zastawne – wyceniane w wartości godziwej przez inne całkowite dochody wg. notowań giełdowych,

aktualnych na dzień wyceny

Certyfikaty Funduszy Inwestycyjnych Zamkniętych - wyceniane w wartości godziwej przez wynik finansowy wg. ostatniej w okresie

sprawozdawczym wyceny oficjalnej funduszu, sporządzonej zgodnie z zapisami statutu funduszu.

Lokaty bankowe- wyceniane w zamortyzowanym koszcie.

W pozycji "środki pieniężne w kasie i banku" prezentowane są również lokaty overnight.

W pozycji "Inne środki pieniężne" Spółki Grupy wykazują lokaty, depozyty krótkoterminowe i środki pieniężne w drodze.

Różnica między środkami pieniężnymi i ich ekwiwalentami zaprezentowanymi w sprawozdaniu z sytuacji finansowej oraz w sprawozdaniu z

przepływów pieniężnych wynika z odsetek naliczonych od lokat zawiązanych na okres do trzech miesięcy (206 tys. PLN)

- Lokaty założone na okres powyżej 3 miesięcy (niezakwalifikowanie do ekwiwalentów

środków pieniężnych)

44

Mercator Medical S.A.

Sprawozdanie finansowe za rok obrotowy zakończony 31 grudnia 2025 r.

13.

Aktywa finansowe

Razem

Udzielone pożyczki długoterminowe

-

Udzielone pożyczki krótkoterminowe 13 263

13 263

Należności z tytułu dostaw i usług

57 509

Należności z tytułu wyceny kontraktu forward

-

Pozostałe aktywa finansowe -

47 530

Środki pieniężne i ich ekwiwalenty

103 382

Aktywa finansowe razem

221 684

Razem

Udzielone pożyczki długoterminowe

-

Udzielone pożyczki krótkoterminowe

53 440

Należności z tytułu dostaw i usług 59 380

59 380

Należności z tytułu wyceny kontraktu forward

-

Pozostałe aktywa finansowe

91 930

Środki pieniężne i ich ekwiwalenty

73 400

Aktywa finansowe razem

278 150

okres 01.01.-

31.12.2025 r.

okres 01.01.-

31.12.2024 r.

373

(3)

3 449

(2 782)

Wpływ wyceny pozostałych aktywów finansowych na inne całkowite dochody:

Wpływ wyceny pozostałych aktywów finansowych na wynik finansowy:

-

103 382

73 400

42 804

-

36 782

Stan na dzień 31 grudnia 2024 roku wg kategorii MSSF 9- dane przekształcone

-

53 440

-

Wyceniane w wartości godziwej

przez wynik finansowy

-

Wyceniane w wartości godziwej

przez

inne całkowite dochody

Stan na dzień 31 grudnia 2025 roku wg kategorii MSSF 9

-

(wszystkie kwoty wyrażone są w tys. PLN o ile nie podano inaczej)

Wyceniane w zamotyzowanym

koszcie

-

57 509

Aktywa finansowe w podziale na kategorie

Spółka kwalifikuje aktywa finansowe do następujących kategorii:

- wyceniane w zamortyzowanym koszcie,

- wyceniane w wartości godziwej przez inne całkowite dochody,

- wyceniane w wartości godziwej przez wynik finansowy.

-

229 024

41 621

7 505

36 782

10 748

Wyceniane w zamotyzowanym

koszcie

Wyceniane w wartości godziwej

przez

inne całkowite dochody

Wyceniane w wartości godziwej

przez wynik finansowy

174 154

10 748

-

41 621

7 505

45

Mercator Medical S.A.

Sprawozdanie finansowe za rok obrotowy zakończony 31 grudnia 2025 r.

14. Wyemitowany kapitał akcyjny

Na dzień 31 grudnia 2025 roku na kapitał zakładowy składały się akcje z następujących emisji:

Rodzaj

akcji

Liczba

akcji

Wartość serii/emisji wg

wartości nominalnej

Liczba głosów

Sposób pokrycia

kapitału

Data

rejestracji

Prawo do dywidendy

(od daty)

imienne

2 774 923

2 774 923 zł

5 549 846

gotówka

25.08.2023

1.01.1996-1.01.2021 (*)

na okaziciela

6 493 890

6 493 890 zł

6 493 890

gotówka

25.08.2023

1.01.1996-1.01.2021 (*)

Liczba akcji, razem

9 268 813

Kapitał zakładowy, razem

9 268 813 zł

Wartość nominalna jednej akcji (w zł)

1 zł

Liczba głosów, razem

12 043 736

(*) Prawo do dywidendy uzależnione od pierwotnej daty wpisu do rejestru lub daty wydania akcji w ramach warunkowego podwyższenia kapitału zakładowego.

Na dzień 31 grudnia 2025 r. Emitent jest w posiadaniu 124.000 akcji własnych, na które przypada 170.749 głosów. Do dnia sporządzenia niniejszego sprawozdania nie została podjęta uchwała o umorzeniu tych

akcji.

brak

(wszystkie kwoty wyrażone są w tys. PLN o ile nie podano inaczej)

Seria / emisja

Rodzaj

uprzywilejowania akcji

"I"

2 głosy na 1 akcję

"J"

46

Mercator Medical S.A.

Sprawozdanie finansowe za rok obrotowy zakończony 31 grudnia 2025 r.

(wszystkie kwoty wyrażone są w tys. PLN o ile nie podano inaczej)

Liczba akcji Udział w kapitale Liczba głosów

Udział w ogólnej liczbie

głosów

Liczba akcji Udział w kapitale Liczba głosów

Udział w ogólnej liczbie

głosów

5 319 011 57,39% 8 047 185 66,82% 5 306 723 57,25% 8 034 897 66,71%

Fundacja Rodzinna Żyznowskich (*)

Na dzień sporządzenia niniejszego raportu okresowego

Wg wiedzy Emitenta, akcjonariuszami posiadającymi bezpośrednio lub pośrednio co najmniej 5% ogólnej liczby głosów na Walnym Zgromadzeniu Mercator Medical S.A. są:

Na dzień przekazania poprzedniego raportu okresowego

(*)Fundacja Rodzinna Żyznowskich jest kontrolowana przez Wiesława Żyznowskiego. Uwzględniając akcje posiadane bezpośrednio, a także akcje będące w posiadaniu podmiotów bezpośrednio i pośrednio

kontrolowanych ( Fundacja Rodzinna Żyznowskich, Orpheus sp. z o.o., Emitent) oraz osób, co do których istnieje domniemanie istnienia porozumienia, o którym mowa w art. 87 ust. 1 pkt 5 w zw. z art. 87 ust. 4

ustawy o ofercie publicznej i warunkach wprowadzania instrumentów finansowych do zorganizowanego systemu obrotu oraz o spółkach publicznych, Wiesław Żyznowski posiada na dzień sporządzenia niniejszego

raportu okresowego bezpośrednio i pośrednio 5 921 645 akcji stanowiących 63,89% w kapitale zakładowym Emitenta, zapewniających ogółem 8 696 568 głosów, co stanowi 72,21% w ogólnej liczbie głosów na

Walnym Zgromadzeniu.

47

Sprawozdanie finansowe za rok obrotowy zakończony 31 grudnia 2025 r.

15. Pozostałe kapitały rezerwowe

stan

na dzień

31.12.2025 r.

stan

na dzień

31.12.2024 r.

Kapitał z wyceny programu motywacyjnego 142 142

142 142

16. Zyski zatrzymane

dane

przekształcone

stan

na dzień

31.12.2025 r.

stan

na dzień

31.12.2024 r.

Kapitał przeznaczony na na nabycie akcji własnych

Spółki w celu ich umorzenia

104 54

Wydatki na akcje własne 12 450 14 950

Akcje własne w cenie nabycia (12 450) (14 950)

Umorzenie akcji własnych 1 379 877

Zyski zatrzymane z poprzednich okresów

78 755 62 429

Zysk / (strata) netto za okres

6 194 28 829

Zysk zatrzymany z aktualizacji nieruchomości inwestycyjnych

3 511 3 511

Kapitał z aktualizacj aktywów finansowych

373 (3)

Zyski aktuarialne

59 59

Pozycja bilansowa: Zyski zatrzymane

90 374 95 756

Mercator Medical S.A.

(wszystkie kwoty wyrażone są w tys. PLN o ile nie podano inaczej)

Na dzień 1 stycznia 2024 roku Emitent posiadał 876.731 sztuk akcji własnych o wartości nominalnej 1,00 zł każda. Nabycie akcji nastąpiło w

okresie od 17 czerwca 2020 roku do 4 sierpnia 2021 roku. W dniu 31 października 2023 roku Nadzwyczajne Walne Zgromadzenie podjęło

uchwały o umorzeniu 876.731 akcji i obniżeniu kapitału zakładowego Emitenta o kwotę 876.731,00 zł, to jest z kwoty 10.647.166,00 zł do

kwoty 9.770.435,00 zł. Umorzenie akcji i obniżenie kapitału zakładowego zostało wpisane do rejestru w dniu 25 stycznia 2024 r.

Na podstawie uchwały nr 4 Nadzwyczajnego Walnego Zgromadzenia Emitenta z dnia 14 października 2024 r. Zarząd Emitenta został

upoważniony do nabycia nie więcej niż 150.000 akcji własnych po cenie 100,00 zł oraz utworzony został kapitał rezerwowy przeznaczony na

sfinansowanie nabycia akcji własnych wraz z kosztami tego nabycia, na który przelana została kwota 15.000 tys. zł z kapitału zapasowego

utworzonego z zysków lat poprzednich. Do dnia 31 grudnia 2024 roku w wykonaniu tego upoważnienia Emitent nabył 149.000 akcji własnych

po cenie 100,00 zł. Na nabycie akcji wraz z kosztami nabycia przeznaczona została z kapitału rezerwowego kwota 14.950 tys. zł, w związku

z czym pozostała kwota 50 tys. zł prezentowana jest w sprawozdaniu z sytuacji finansowej w pozycji zyski zatrzymane.

Na dzień 31 grudnia 2024 r. spółka zależna Emitenta - LeaderMed B.V.z siedzibą w Niderlandach posiadała 352.622 akcji Emitenta. Akcje te

zostały nabyte w dniach 6 marca 2023 r. oraz 20 grudnia 2023 r. Nabycie nastąpiło po cenie 48,00 zł (marzec 2023) oraz 43,00 zł (grudzień

2023) za jedną akcję, za łączną kwotę 16.268.501,00 zł. Nabyte akcje stanowiły na dzień 31 grudnia.2024 r. 3,61% kapitału zakładowego

Mercator Medical S.A. i zapewniały 2,80% ogólnej liczby głosów przypadających na wszystkie akcje Mercator Medical S.A. Nabycie akcji

nastąpiło na podstawie uchwały nr 8 Nadzwyczajnego Walnego Zgromadzenia Mercator Medical S.A. z 27 stycznia 2022 r. w sprawie

wyrażenia zgody na nabycie akcji spółki Mercator Medical S.A. przez jej spółkę lub spółki zależne i upoważnienia spółki lub spółek zależnych

do nabycia akcji Mercator Medical S.A. oraz uchwał Zarządu LeaderMed B.V. w sprawie ustalenia szczegółowych zasad procesu skupu akcji

Mercator Medical S.A.

W dniach 25-26 czerwca 2025 r., na podstawie upoważnienia udzielonego uchwałą nr 3 Nadzwyczajnego Walnego Zgromadzenia Emitenta z

14 października 2024 r., akcje Emitenta należące do LeaderMed B.V. zostały nieodpłatnie przeniesione na Emitenta w celu ich umorzenia.

Zwyczajne Walne Zgromadzenie Emitenta w dniu 27 czerwca 2025 r. podjęło uchwałę nr 19 w sprawie umorzenia akcji własnych Emitenta,

dotyczącą umorzenia wszystkich akcji własnych należących do Emitenta na dzień podjęcia tej uchwały, tj. 501.622 akcji. Umorzenie tych

akcji i obniżenie kapitału zakładowego Emitenta zostało wpisane do rejestru w dniu 28 sierpnia 2025 r

Na podstawie uchwały Zwyczajnego Walnego Zgromadzenia Emitenta z dnia 27 czerwca 2025 r. utworzony został kapitał rezerwowy

przeznaczony na sfinansowanie nabycia akcji własnych wraz z kosztami tego nabycia w wysokości 12.500 tys. zł. W dniu 12 sierpnia 2025 r.,

Emitent, działając na podstawie upoważnienia udzielonego uchwałą nr 23 Zwyczajnego Walnego Zgromadzenia Emitenta z dnia 27 czerwca

2025 r. nabył w celu umorzenia 124.000 akcji własnych. Do dnia sporządzenia niniejszego sprawozdania uchwała w przedmiocie umorzenia

tych akcji nie została podjęta. Na nabycie akcji wraz z kosztami nabycia przeznaczona została z tego kapitału rezerwowego kwota 12.450

tys. zł, w związku z czym pozostała kwota 50 tys. zł prezentowana jest w sprawozdaniu z sytuacji finansowej w pozycji zyski zatrzymane.

W pozycji bilansowej "Pozostałe kapitały rezerwowe" Spółka prezentuje:

48

Sprawozdanie finansowe za rok obrotowy zakończony 31 grudnia 2025 r.

Mercator Medical S.A.

(wszystkie kwoty wyrażone są w tys. PLN o ile nie podano inaczej)

17. Wydatki na nabycie akcji własnych

Na podstawie uchwały nr 7 Zwyczajnego Walnego Zgromadzenia Emitenta z dnia 27 czerwca 2025 r. utworzony został kapitał rezerwowy

przeznaczony na sfinansowanie nabycia akcji własnych w celu umorzenia wraz z kosztami tego nabycia w wysokości 12.500 tys. zł. Do dnia

31 grudnia 2025 r. na nabycie akcji wraz z kosztami nabycia wykorzystana została z tego kapitału rezerwowego kwota 12.450 tys. zł, a

pozostała kwota 50 tys. zł prezentowana jest w sprawozdaniu z sytuacji finansowej jako zyski zatrzymane. Spółka nabyła ogółem 124.000

akcji własnych w celu ich umorzenia. Do dnia sporządzenia niniejszego sprawozdania nie została podjęta uchwała o umorzeniu tych akcji.

49

Mercator Medical S.A.

Sprawozdanie finansowe za rok obrotowy zakończony 31 grudnia 2025 r.

18. Rezerwy

Stan na dzień

1 stycznia 2024 roku

Utworzenie Wykorzystanie Rozwiązanie

Stan na dzień

31 grudnia 2024 roku

Rezerwa na świadczenia emerytalne i podobne 227 - (2) - 225

Rezerwa na urlopy wypoczynkowe

643 490 (643) - 490

Inne rezerwy

892 829 (892) 829

-

Rezerwy, razem 1 762 1 319 (1 537) - 1 544

Stan na dzień

1 stycznia 2025 roku

Utworzenie Wykorzystanie Rozwiązanie

Stan na dzień

31 grudnia 2025 roku

Rezerwa na świadczenia emerytalne i podobne 225 58 - - 283

Rezerwa na urlopy wypoczynkowe

490 656 (490) - 656

Inne rezerwy

829 601 (828) - 602

Rezerwy, razem 1 544 1 315 (1 318) - 1 541

Końcowa wartość rezerwy dla danego pracownika jest sumą zdyskontowanych świadczeń (uwzględniających prawdopodobieństwo wypłaty świadczenia) pomnożonych przez współczynniki będące

ilorazem stażu pracy w momencie obliczania wartości rezerwy oraz stażu pracy w momencie uzyskania prawa do danego świadczenia. Końcowa wartość rezerwy dla Spółki jest sumą wartości

rezerw policzonych dla poszczególnych pracowników. Jako rezerwę długoterminową przyjmuje się rezerwę na świadczenia emerytalne i podobne, których data wymagalności przypada po upływie

12 miesięcy od daty bilansowej. Z wartości rezerwy obliczonej na 31.12.2025 r. na część długoterminową przypada 280 tys. zł

Rezerwa na urlopy wypoczynkowe została policzona indywidualnie dla każdego pracownika poprzez wyliczenie kwoty ekwiwalentu za jeden dzień urlopu pomnożonego następnie przez ilość dni

niewykorzystanego urlopu. Cała obliczona wartość rezerwy na urlopy została przypisana do krótkoterminowych rezerw.

Inne rezerwy. Wartość prezentowana w tej pozycji dotyczy rezerw na koszty wykonanych lecz niezafakturowanych usług

(wszystkie kwoty wyrażone są w tys. PLN o ile nie podano inaczej)

Rezerwa na świadczenia emerytalne i rentowe w Spółce została obliczona metodą Prognozowanych Uprawnień Jednostkowych, przy użyciu zdyskontowanych przepływów finansowych, na

podstawie odpowiednich informacji o pracownikach.

Założenia odnośnie śmiertelności oraz zachorowalności oparto na publikacjach GUS i ZUS (tablice śmiertelności PTTZ 2024, przy czym ze względu na charakter zatrudnienia przyjęto 75%

wskaźników dla całej populacji, oraz publikacje ZUS na temat orzeczeń lekarskich i przyznanych świadczeniach rentowych). Wskaźniki rotacji są zróżnicowane ze względu na wiek i płeć

pracownika.

Wysokość stopy dyskontowej przyjęto na poziomie 5,1 %, uwzględniono przyszły wzrost płac, przy czym przyjęto długookresową średnią wzrostu płac na poziomie 5,0%, przy średniej inflacji 2,5%,

za wyjątkiem lat 2026-2027, dla których przyjęto wartości zgodnie z projekcją NBP z dnia 07.11.2025 tj.: na rok 2026 w wysokości 6,4% przy inflacji 2,9%, na rok 2027 w wysokości 5,4 % przy

inflacji w wysokości 2,5%

50

Mercator Medical S.A.

Sprawozdanie finansowe za rok obrotowy zakończony 31 grudnia 2025 r.

Rezerwy

stan

na dzień

31.12.2025 r.

stan

na dzień

31.12.2024 r.

Długoterminowe rezerwy

280 222

Krótkoterminowe rezerwy

1 261

1 322

Rezerwy, razem

1 541

1 544

19. Kredyty i pożyczki

stan

na dzień

31.12.2025 r.

stan

na dzień

31.12.2024 r.

Długoterminowe:

Wobec jednostek powiązanych

-

236 406

- pożyczki

-

236 406

Wobec jednostek pozostałych

-

- kredyty

-

Kredyty i pożyczki długoterminowe, razem

-

236 406

Krótkoterminowe:

Wobec jednostek powiązanych

234 138

51 584

- pożyczki [1] [2]

234 138

51 584

Wobec jednostek pozostałych

65

49

- kredyty

65

49

Kredyty i pożyczki krótkoterminowe, razem

234 203

51 633

Kredyty i pożyczki , razem

234 203

288 039

Powyższa pozycja obejmuje pożyczki od jednostek powiązanych:

[1]pożyczka od LeaderMed BV w EUR wartość 3 482 tys.zł.

[2]pożyczka od Mercator Medical (Thailand) Ltd w CHF wartość 230 656 tys.zł

20. Zobowiązania z tytułu leasingu

stan

na dzień

31.12.2025 r.

stan

na dzień

31.12.2024 r.

Długoterminowe:

Wobec jednostek powiązanych

63

132

- z tytułu leasingu finansowego środków transportu

-

64

- z tytułu leasingu finansowego budynków

63

68

Wobec jednostek pozostałych

18 024

3 005

- z tytułu leasingu finansowego środków transportu

1 504

323

- z tytułu leasingu finansowego budynków

16 520

2 682

Zobowiązania z tytułu leasingu długoterminowe, razem

18 087

3 137

Krótkoterminowe:

Wobec jednostek powiązanych

7

47

- z tytułu leasingu finansowego środków transportu

-

41

- z tytułu leasingu finansowego budynków

7

6

Wobec jednostek pozostałych

4 811

1 402

- z tytułu leasingu finansowego środków transportu

532

365

- z tytułu leasingu finansowego budynków

4 279

1 037

Zobowiązania z tytułu leasingu krótkoterminowe, razem

4 818

1 449

Zobowiazania z tytułu leasingu, razem

22 905

4 586

(wszystkie kwoty wyrażone są w tys. PLN o ile nie podano inaczej)

W dniu 01 lipca 2024 Spółka oraz jej Spółka zależna Mercator Medical Thailand zawarły aneksy do łączących je umów pożyczek w

myśl których pożyczki zostały przewalutowane z JPY (jen) na CHF (frank szwajcarski) .

51

Mercator Medical S.A.

Sprawozdanie finansowe za rok obrotowy zakończony 31 grudnia 2025 r.

(wszystkie kwoty wyrażone są w tys. PLN o ile nie podano inaczej)

21. Zobowiązania z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe zobowiązania krótkoterminowe

stan

na dzień

31.12.2025 r.

stan

na dzień

31.12.2024 r.

Wobec jednostek powiązanych

6 867

17 378

- z tytułu dostaw i usług

6 867

17 378

Wobec pozostałych jednostek

40 777

50 688

- z tytułu wyceny kontraktu forward 55

-

- z tytułu dostaw i usług 35 827

45 617

- zaliczki otrzymane na dostawy 200

177

- z tytułu podatków, ceł, ubezpieczeń i innych świadczeń 2 534

2 976

- z tytułu wynagrodzeń 2 116

1 569

- z tytułu zakupu środków trwałych 3

152

- rozliczenia międzyokresowe i przychody przyszłych okresów -

-

- inne 42

197

Zobowiązania krótkoterminowe, razem

47 644

68 066

w tym zobowiązania z tytułu podatku dochodowego 125 1 053

w tym zobowiązania z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe 47 519 67 013

52

Mercator Medical S.A.

Sprawozdanie finansowe za rok obrotowy zakończony 31 grudnia 2025 r.

22. Zobowiązania z tytułu kredytów i inne zobowiązania finansowe, otrzymane gwarancje

Instytucja finansowa Rodzaj finansowania

Wartość limitu

wynikającego z

umowy

(w tys.)

Saldo

na 31 grudnia

2025

(w tys.)

Waluta Oprocentowanie

Data

uruchomienia

linii

Termin

zapadalności

Rodzaj

zabezpieczenia

Limit kredytowy w ramach linii

wieloproduktowej

22 000 464 PLN -

w tym limit na akredytywy

6 500 0 PLN -

w tym limit na gwarancje *

650 464 PLN -

w tym kredyt w rachunku bież.

15 000 0 PLN WIBOR + marża banku

Limit na akredytywy i gwarancje 13 000 1 934 PLN -

12.03.2018 30.06.2026

w tym limit na gwarancje **

2 500 1 934 PLN -

12.03.2018 30.06.2026

2 398

0

Zabezpieczenia do umów kredytowych i umów o akredytywy

** PKO BP S.A. udzielił Emitentowi gwarancji na kwotę 457.612,03 EUR stanowiącej zabezpieczenie zobowiązań Emitenta wynikających z umowy najmu powierzchni magazynowych.

* mBank udzielił Emitentowi gwarancji, która stanowi zabezpieczenie zobowiązań Emitenta z wykonania umowy najmu powierzchni biurowej do kwoty 109.846,45 EUR.

(wszystkie kwoty wyrażone są w tys. PLN o ile nie podano inaczej)

1. Oświadczenie o poddaniu się egzekucji w formie aktu notarialnego w trybie art. 777 par 1 Kodeksu postępowania cywilnego do kwoty 33 mln PLN

Suma zobowiązań z tytułu akredytyw

mBank S.A. 15.07.2024 30.06.2026 1

PKO Bank Polski S.A. 2

2. Przelew wierzytelności pieniężnej z umowy ubezpieczenia towarów w trakcie transportu morskiego, przelew wierzytelności z podmiotami powiązanymi kapitałowo, weksel in blanco wraz z

deklaracją wekslową, oświadczenie o poddaniu się egzekucji w formie aktu notarialnego w trybie art. 777 par 1 Kodeksu postępowania cywilnego do kwoty 19,5 mln PLN

Suma zobowiązań z tytułu gwarancji

53

Mercator Medical S.A.

Sprawozdanie finansowe za rok obrotowy zakończony 31 grudnia 2025 r.

23. Zobowiązania finansowe w podziale na kategorie

Wyceniane

w wartości

godziwej przez

wynik finansowy

Wyceniane według

zamortyzowanego

kosztu

Instrumenty

pochodne

zabezpieczające

Razem

Zobowiązania długoterminowe:

- 18 087 -

18 087

Kredyty, pożyczki, inne instrumenty

dłużne

- - -

-

Leasing finansowy - 18 087 -

18 087

Zobowiązania krótkoterminowe:

- 281 770 -

281 770

Zobowiązania z tytułu dostaw i usług - 42 694 -

42 694

Kredyty, pożyczki, inne instrumenty

dłużne

- 234 203 -

234 203

Leasing finansowy - 4 818 -

4 818

Pochodne instrumenty finansowe - 55 -

55

Kategoria zobowiązań finansowych, razem - 299 857 -

299 857

Wyceniane

w wartości

godziwej przez

wynik finansowy

Wyceniane według

zamortyzowanego

kosztu

Instrumenty

pochodne

zabezpieczające

Razem

Zobowiązania długoterminowe:

- 239 543 -

239 543

Kredyty, pożyczki, inne instrumenty

dłużne

- 236 406 -

236 406

Leasing finansowy - 3 137 -

3 137

Zobowiązania krótkoterminowe:

- 116 077 -

116 077

Zobowiązania z tytułu dostaw i usług - 62 995 -

62 995

Kredyty, pożyczki, inne instrumenty

dłużne

- 51 633 -

51 633

Leasing finansowy - 1 449 -

1 449

Pochodne instrumenty finansowe - - -

-

Kategoria zobowiązań finansowych, razem - 355 620 -

355 620

(wszystkie kwoty wyrażone są w tys. PLN o ile nie podano inaczej)

Stan na dzień 31 grudnia 2024 roku wg kategorii MSSF 9

Stan na dzień 31 grudnia 2025 roku wg kategorii MSSF 9

54

Mercator Medical S.A.

Sprawozdanie finansowe za rok obrotowy zakończony 31 grudnia 2025 r.

(wszystkie kwoty wyrażone są w tys. PLN o ile nie podano inaczej)

Hierarchia wartości godziwej instrumentów finansowych

stan

na dzień

31.12.2025 r.

stan

na dzień

31.12.2024 r.

Hierarchia wartości godziwej instrumentów finansowych (poziom 2)

-

290

55 -

Obligacje i listy hipoteczne (wart. nabycia i wycena)

36 782 41 621

Certyfikaty inwest. w Fundusze Inwestycyjne Zamknięte

10 748 7 214

Akcje (wart. nabycia i wycena)

0 0

Wartość godziwa aktywów i zobowiązań

Wartość

bilansowa

Wartość godziwa

Wartość

bilansowa

Wartość godziwa

Aktywa

31.12.2025 r. 31.12.2025 r.

31.12.2024 31.12.2024

Udzielone pożyczki krótkoterminowe 13 263 13 263 53 440 53 440

Należności z tytułu dostaw i usług oraz

pozostałe

61 460 61 460 63 506 63 506

Pozostałe klasy pozostałych aktywów

finansowych

47 530 47 530 91 930 91 930

Środki pieniężne i ich ekwiwalenty 103 382 103 382 73 400 73 400

225 635 225 635 282 276

282 276

Zobowiązania

Kredyty w rachunku kredytowym 65 65 49 49

Pożyczki 234 138 234 138 287 990 287 990

Leasing finansowy 22 905 22 905 4 586 4 586

Zobowiązania z tytułu dostaw i usług oraz

pozostałe

42 952 42 952 63 324 63 324

300 060 300 060 355 949

355 949

24. Zobowiązania warunkowe

Na dzień bilansowy Spółka nie posiada zobowiązań warunkowych.

Zabezpieczenia do umów na linie kredytowe wielocelowe wymienione są w nocie 22 niniejszego sprawozdania.

Zobowiązania z tytułu wyceny kontraktu forward

Należności z tytułu wyceny kontraktu forward

Spółka przyjmuje poniższe poziomy hierarchii wartości godziwej:

Poziom I – cena notowana na aktywnym rynku dla tych samych składników aktywów lub zobowiązań,

Poziom II - wartości ustalone w oparciu o dane wejściowe inne niż notowane ceny poziomu I, które są pośrednio lub bezpośrednio

możliwe do zaobserwowania lub ustalenia na podstawie danych rynkowych,

Poziom III – wartości ustalone w oparciu o dane wejściowe, które nie opierają się na danych rynkowych możliwych do

zaobserwowania

Spółka nie dokonywała zmian w hierarchii ustalonych poziomów wartości godziwej. Spółka kwalifikowała posiadane instrumenty do

poziomu 2 hierarchii wartości godziwej na podstawie wyceny prowadzonej przez źródła eksperckie.

Zarówno w okresie sprawozdawczym jak i w okresach porównywalnych nie dokonano przesunięć między poszczególnymi poziomami

hierarchii wartości godziwej instrumentów finansowych jak również nie miała miejsca zmiana klasyfikacji instrumentów w wyniku

zmiany celu lub wykorzystania tych instrumentów.

Aktywa finansowe wykazane w niniejsze nocie wyceniane zostały na podstawie:

•Akcje – wyceniane w wartości godziwej przez wynik finansowy wg. notowań giełdowych, aktualnych na dzień wyceny

•Obligacje skarbowe, korporacyjne i listy zastawne – wyceniane w wartości godziwej przez inne całkowite dochody wg. notowań

giełdowych, aktualnych na dzień wyceny

•Certyfikaty Funduszy Inwestycyjnych Zamkniętych - wyceniane w wartości godziwej przez wynik finansowy wg. ostatniej w okresie

sprawozdawczym wyceny oficjalnej funduszu, sporządzonej zgodnie z zapisami statutu funduszu.

•Wycena kontraktów forward – wyceniane na podstawie wyceny banku z którym zawarto transakcję pochodną

55

Mercator Medical S.A.

Sprawozdanie finansowe za rok obrotowy zakończony 31 grudnia 2025 r.

II. Noty objaśniające do rocznego sprawozdania z całkowitych dochodów

25.

Przychody netto ze sprzedaży

okres 01.01.-

31.12.2025 r.

okres 01.01. -

31.12.2024 r.

Przychody netto ze sprzedaży produktów i usług

4 262

6 821

Przychody netto ze sprzedaży towarów i materiałów

316 206

310 963

Przychody netto ze sprzedaży, razem

320 468

317 784

26.

Struktura przychodów ze sprzedaży produktów i usług

Struktura terytorialna przychodów z umów z klientami z tytułu sprzedaży produktów i usług

okres 01.01.-

31.12.2025 r.

okres 01.01. -

31.12.2024 r.

Rynek krajowy

704

802

Rynek zagraniczny

3 558

6 019

Przychody ze sprzedaży produktów i usług, razem 4 262

6 821

27.

Struktura przychodów ze sprzedaży towarów i materiałów

Struktura terytorialna przychodów z umów z klientami z tytułu sprzedaży towarów i materiałów

okres 01.01.-

31.12.2025 r.

okres 01.01. -

31.12.2024 r.

Rynek krajowy

136 541

135 974

Rynek zagraniczny

179 665

174 989

Przychody ze sprzedaży towarów i materiałów, razem

316 206

310 963

28.

Segmenty operacyjne

W roku 2025 ani też w roku poprzednim Spółka Mercator Medical S.A. nie zaniechała żadnej działalności.

(wszystkie kwoty wyrażone są w tys. PLN o ile nie podano inaczej)

Mercator Medical S.A. funkcjonuje na rynku jednorazowych wyrobów medycznych od 1996 roku. Zarząd Spółki, będący

jednocześnie Zarządem Grupy Kapitałowej Mercator Medical analizuje efektowność Grupy dzieląc ją na segmenty: dystrybucyjny,

produkcyjny, nieruchomości.

Dystrybucja polega na sprzedaży towarów (rękawic jednorazowych, włókniny oraz asortymentu uzupełniajacego) zakupionych od

zewnętrznych dostawców w tym także od Mercator Medical (Thailand) Ltd. na rynek medyczny (szpitale, inne podmioty lecznicze,

hurtownie medyczne) oraz na rynek otwarty (sieci handlowe i klienci ostateczni).

Produkcja polega na wytwarzaniu w zakładzie w Tajlandii należącym do spółki zależnej jednorazowych rękawic sprzedawanych i

ich sprzedaży w jednostkach kontenerowych głównie do importerów na całym świecie.

W takim podziale Spółka odgrywa istotną rolę w części dystrybucyjnej, gdyż pełni rolę centrali zakupowej, która następnie

zaopatruje inne dystrybucyjne podmioty Grupy.

Inne - pozostałe usługi

Działalność Spółki jest zdywersyfikowana regionalnie jak i pomiędzy jej odbiorcami, nie występuje uzależnienie od jednego

ostatecznego klienta przejawiające się udziałem w przychodach Spółki przekraczającym 10% przychodów. W analizie

dywersyfikacji Spółka nie uwzględnia spółek Grupy, które traktowane są jako podmioty pośredniczące i nie są klientami

końcowymi.

W czwartym kwartale 2024 roku w związku z rozwojem działalności na rynku nieruchomości Grupa wyodrębniła dodatkowy

segmentsprawozdawczy „Nieruchomości”, który obejmuje Spółki powołane celem prowadzenia inwestycji na rynku

nieruchomościmieszkaniowych oraz realizacji projektów deweloperskich

56

Mercator Medical S.A.

Sprawozdanie finansowe za rok obrotowy zakończony 31 grudnia 2025 r.

Wyniki segmentów za 2025 rok

Dystrybucja Inne Wyłączenia Razem

Przychody z umów z klientami

316 206 4 262

320 468

Wartość sprzedanych towarów i materiałów (248 458) - (248 458)

Koszty sprzedaży i ogólnego zarządu (74 719) - (74 719)

Marża na sprzedaży — Wynik segmentu

(6 971) 4 262

-

(2 709)

Marża na sprzedaży w % -2,2% 100,0%

-0,8%

Zysk/ strata na sprzedaży

(6 971) 4 262 -

(2 709)

Wynik pozostałej działalności operacyjnej (1 671) - - (1 671)

Zysk/ strata na działalności operacyjnej

(8 642) 4 262 -

(4 380)

Wynik operacyjny segmentu [%]

-2,7% 100,0% -1,4%

Przychody finansowe

13 410

Koszty finansowe (4 910)

Zysk przed opodatkowaniem

4 120

Podatek dochodowy 2 074

Zysk netto

6 194

Aktywa segmentu 443 772 -

443 772

Nieprzyporządkowane aktywa - - -

-

Aktywa ogółem

443 772 -

443 772

Zobowiązania segmentu 443 772 - -

443 772

Nieprzyporządkowane pasywa - - -

-

Pasywa ogółem

443 772 -

443 772

Podział geograficzny przychodów z umów z klientami w roku 2025

Dystrybucja Inne Wyłączenia Razem

136 541 704 - 137 245

Polska

136 541

704

137 245

179 665 3 558 - 183 223

Rumunia 32 528 48 32 576

Węgry

18 568

728

19 296

Czechy

17 715

12

17 727

Niemcy

17 646

-

17 646

Włochy

13 826

3

13 829

Ukraina

12 868

16

12 884

Francja

11 569

27

11 596

Słowacja

7 361

1

7 362

Litwa

5 753

6

5 759

Bułgaria

5 618

5

5 623

Szwajcaria

5 525

5

5 530

Serbia

4 014

-

4 014

Tajlandia

821

2 487

3 308

Rosja

3 064

-

3 064

Chorwacja

3 022

3

3 025

Finlandia

2 311

17

2 328

Łotwa

2 303

4

2 307

Belgia

2 128

74

2 202

Estonia

1 232

-

1 232

Macedonia

1 187

-

1 187

Szwecja

1 110

7

1 117

Hiszpania 1 107 2 1 109

Słowenia

1 061

-

1 061

Portugalia

1 027

Holandia

858

54

912

Cypr

637

0

637

Mołdawia

636

-

636

Austria

579

-

579

Mauritius

574

-

574

Gruzja

519

-

519

Turcja

415

-

415

Dania

377

21

398

Norwegia

337

15

352

Arabia Saudyjska

320

-

320

Malta

314

-

314

Wielka Brytania

215

17

232

Bośnia i Hercegowina

214

3

217

Kosowo

176

-

176

Grecja

75

-

75

Czarnogóra

30

-

30

Luksemburg

19

3

22

Monako

6

-

6

Przychody z umów z klientami, razem

316 206 4 262 - 320 468

(wszystkie kwoty wyrażone są w tys. PLN o ile nie podano inaczej)

Przychody z umów z klientami oraz wyniki finansowe dotyczące segmentów branżowych za dwanaście miesięcy roku 2025 oraz za rok porównywalny 2024

przedstawione zostały w poniższych tabelach:

Przychody z umów z klientami ze sprzedaży

krajowej w następujących krajach:

Przychody umów z klientami ze sprzedaży

eksportowej w następujących krajach:

57

Mercator Medical S.A.

Sprawozdanie finansowe za rok obrotowy zakończony 31 grudnia 2025 r.

(wszystkie kwoty wyrażone są w tys. PLN o ile nie podano inaczej)

Wyniki segmentów za rok 2024 (dane przekształcone)

Dystrybucja Inne Wyłączenia Razem

Przychody z umów z klientami

310 963 6 821

317 784

Wartość sprzedanych towarów i materiałów (254 280) - (254 280)

Koszty sprzedaży i ogólnego zarządu (70 157) - (70 157)

Marża na sprzedaży — Wynik segmentu

(13 474) 6 821

-

(6 653)

Marża na sprzedaży w % -4,3% 100,0%

-2,1%

Zysk/strata na sprzedaży

(13 474) 6 821 -

(6 653)

Wynik pozostałej działalności operacyjnej (209) - - (209)

Zysk/strata na działalności operacyjnej

(13 683) 6 821 -

(6 862)

Wynik operacyjny segmentu [%]

-4,4% 100,0% -2,2%

Przychody finansowe

44 514

Koszty finansowe (12 751)

Zysk przed opodatkowaniem

24 901

Podatek dochodowy 3 928

Zysk netto

28 829

Aktywa segmentu 510 919 - -

510 919

Nieprzyporządkowane aktywa - - -

-

Aktywa ogółem

510 919 - - 510 919

Zobowiązania segmentu 510 919 - -

510 919

Nieprzyporządkowane pasywa - - -

-

Pasywa ogółem

510 919 - - 510 919

Podział geograficzny przychodów z umów z klientami w roku 2024

Dystrybucja Inne Wyłączenia Razem

135 974 802 - 136 776

Polska

135 974

802

136 776

174 989 6 019 - 181 008

Rumunia 28 270 64 28 334

Czechy 26 221 1 141 27 362

Niemcy

20 082

2 164

22 246

Francja

18 705

6

18 711

Węgry

17 374

506

17 880

Ukraina

15 387

-

15 387

Włochy

12 160

2

12 162

Bułgaria

5 314

9

5 323

Litwa

5 084

7

5 091

Finlandia

4 693

30

4 723

Chorwacja

3 357

6

3 363

Serbia

3 035

44

3 079

Tajlandia

1 860

Łotwa

2 354

Belgia

1 320

71

1 391

Macedonia

1 323

Estonia

1 197

Słowenia

1 083

Dania

850

10

860

Turcja

822

Mauritius

807

Norwegia

633

23

656

Wielka Brytania

527

30

557

Mołdawia

514

Cypr

497

Arabia Saudyjska

434

Szwecja

390

6

396

Malta

362

Białoruś

348

Bośnia i Hercegowina 307 307

Holandia 254 34 288

Grecja 274 274

Gruzja 218 218

Rosja 214 214

Kosowo 163 163

Austria 146 - 146

Szwajcaria 109 109

Armenia 97 97

Inne 64 6 70

-

Przychody z umów z klientami, razem

310 963 6 821 - 317 784

Przychody z umów z klientami ze sprzedaży

krajowej w następujących krajach:

Przychody umów z klientami ze sprzedaży

eksportowej w następujących krajach:

58

Mercator Medical S.A.

Sprawozdanie finansowe za rok obrotowy zakończony 31 grudnia 2025 r.

29.

okres 01.01.-

31.12.2025 r.

dane

przekształcone

okres 01.01. -

31.12.2024 r.

Przychody netto ze sprzedaży produktów i usług

4 262 6 821

Przychody netto ze sprzedaży towarów i materiałów

316 206 310 963

Koszt wytworzenia sprzedanych produktów

- -

Wartość sprzedanych towarów i materiałów

(248 458) (254 280)

Zysk / (strata) na sprzedaży brutto

72 010 63 504

Koszty sprzedaży

(54 085) (50 629)

Koszty ogólnego zarządu

(20 634) (19 528)

Zysk / (strata) na sprzedaży netto

(2 709) (6 653)

Pozostałe przychody operacyjne

5 732 16 052

Pozostałe koszty operacyjne

(7 403) (16 261)

Zysk / (strata) z działalności operacyjnej (4 380) (6 862)

30. Pozostałe przychody operacyjne

okres 01.01.-

31.12.2025 r.

okres 01.01.-

31.12.2024 r.

Zysk na sprzedaży środków trwałych

161 5 931

Aktualizacja wartości aktywów niefinansowych, w tym:

3 992 6 326

- odpisy aktualizujące należności

3 762 323

- należności z tytułu wpłaconych zaliczek na dostawy

- -

- odpisy aktualizujące zapasy

230 6 003

Pozostałe przychody operacyjne

1 579 3 795

- zwrot kosztów sądowych i zastępstwa procesowego

414

192

- dofinansowanie do wyn. PFRON

-

- amortyzacja środków trwałych sfinansowanych z ZFRON

-

3

- uzgodnienie magazynu i rozliczenie różnic inwentaryzacyjnych

744

652

- odszkodowania za szkody komunikacyjne

36

37

- pozostałe odszkodowania

92

103

2 554

-

- inne

190

265

Pozostałe przychody operacyjne, razem

5 732 16 052

31. Pozostałe koszty operacyjne

dane

przekształcone

okres 01.01.-

31.12.2025 r.

okres 01.01.-

31.12.2024 r.

Strata na sprzedaży środków trwałych

- -

Aktualizacja wartości aktywów niefinansowych, w tym:

(4 105) (13 432)

- odpisy aktualizujące należności

(1 505) (12 256)

- odpisy aktualizujące należności z tytułu wpłaconych zaliczek na dostawy

- -

- odpisy aktualizujące zapasy

(2 600) (1 036)

- odpisy aktualizujące aktywa

- (140)

Darowizny (469) (1 067)

Pozostałe koszty operacyjne

(2 829) (1 762)

- koszty sądowe i zastępstwa procesowego

(185) (124)

- koszty związane z reklamacjami i likwidacje towaru uszkodzonego

(94) (131)

- naprawy powypadkowe samochodów

(42) (7)

- wartość zlikwidowanych środków trwałych i zaniechanych inwestycji

(604) 1

- koszty wynikające z uzgodnienia magazynu i rozliczenia różnic

inwentaryzacyjnych

(816) (1 039)

- kary, sankcje

(117) (235)

- refakturowane koszty transportu

- -

- umorzone należności

- (14)

- inne

(971) (213)

Pozostałe koszty operacyjne, razem

(7 403) (16 261)

(wszystkie kwoty wyrażone są w tys. PLN o ile nie podano inaczej)

Wynik na działalności operacyjnej w układzie kalkulacyjnym

- darowizny

- przychody z tytułu refakturowanych kosztów transportu

- zwrot cła

59

Mercator Medical S.A.

Sprawozdanie finansowe za rok obrotowy zakończony 31 grudnia 2025 r.

(wszystkie kwoty wyrażone są w tys. PLN o ile nie podano inaczej)

32.

Przychody finansowe

okres 01.01.-

31.12.2025 r.

okres 01.01.-

31.12.2024 r.

Odsetki od pożyczek

3 243 5 217

- od jednostek powiązanych

3 230 5 190

- od jednostek pozostałych

13 27

Odsetki od środków na rachunkach bankowych

3 740 10 457

Dodatnie różnice kursowe

- 22 920

Pozostałe przychody finansowe

6 427 5 920

- otrzymane odsetki

3 018 2 856

- dywidenda (*)

- 188

- zysk ze zbycia aktywów finansowych

220

2 876

- wycena instrumentów finansowych

3 189 -

- inne

0 (0)

Przychody finansowe, razem

13 410 44 514

okres 01.01.-

31.12.2025 r.

okres 01.01.-

31.12.2024 r.

innych podmiotów - 188

Dywidendy, razem

- 188

33. Koszty finansowe

okres 01.01.-

31.12.2025 r.

okres 01.01.-

31.12.2024 r.

Odsetki do jednostek powiązanych

(4 014) (11 698)

- od kredytów i pożyczek

(4 007) (11 688)

- pozostałe odsetki

(7) (10)

Odsetki do pozostałych jednostek

(475) (312)

- od kredytów i pożyczek

- -

- pozostałe odsetki

(475) (312)

Ujemne różnice kursowe

(374) -

Aktualizacja wartości inwestycji

- -

Inne koszty finansowe, w tym:

(47)

(741)

- wycena instrumentów finansowych

- (525)

- prowizje bankowe

(8) (48)

- pozostałe

(39) (168)

Koszty finansowe, razem

(4 910) (12 751)

(*) W pozycji "dywidenda" w przychodach finansowych Spółka

wykazała dywidendy od:

60

Mercator Medical S.A.

Sprawozdanie finansowe za rok obrotowy zakończony 31 grudnia 2025 r.

(wszystkie kwoty wyrażone są w tys. PLN o ile nie podano inaczej)

34. Podatek dochodowy

okres 01.01.-

31.12.2025 r.

dane

przekształcone

okres 01.01. -

31.12.2024 r.

Bieżący podatek dochodowy:

(11) (807)

Bieżące obciążenie podatkowe

(11) (807)

Odroczony podatek dochodowy ujęty w wyniku finansowym:

2 085 4 736

Zmiana wartości aktywa z tytułu podatku odroczonego w okresie

(3 237) (662)

Zmiana wartości rezerwy z tytułu podatku odroczonego w okresie

5 322 5 398

Podatek dochodowy ujęty w wyniku finansowym, razem

2 074 3 929

- (824)

Zmiana wartości aktywa z tytułu podatku odroczonego w okresie

- (824)

Zmiana wartości rezerwy z tytułu podatku odroczonego w okresie

- -

- (824)

Odroczony podatek dochodowy ujęty w innych całkowitych dochodach, razem

Odroczony podatek dochodowy ujęty w innych całkowitych dochodach:

61

Mercator Medical S.A.

Sprawozdanie finansowe za rok obrotowy zakończony 31 grudnia 2025 r.

35. Zysk netto

dane

przekształcone

okres 01.01.-

31.12.2025 r.

okres 01.01.-

31.12.2024 r.

Zysk brutto 4 120

24 901

Obowiązkowe obciążenie wyniku finansowego, w tym (1+2-3) 2 074

3 928

1. Podatek dochodowy za rok bieżący (11) (807)

2. Aktywa z tytułu odroczonego podatku dochodowego (3 237) (664)

- zwiększenia

5 647 2 938

- zmniejszenia

(8 884) (3 602)

3. Rezerwa na odroczony podatek dochodowy (5 322) (5 398)

- zwiększenia

3 631 555

- zmniejszenia

(8 953) (5 953)

Zysk netto 6 194

28 829

36.

Zysk na jedną akcję

Liczba akcji stosowana jako mianownik wzoru do wyliczenia zysku na jedną akcję

stan

na dzień

31.12.2025 r.

stan

na dzień

31.12.2024 r.

Liczba akcji na początek okresu (w sztukach) 9 621 435 9 770 435

Liczba akcji na koniec okresu (w sztukach) (*) 9 144 813 9 621 435

9 390 243 9 742 345

Wyliczenie zysku na jedną akcję

dane

przekształcone

okres 01.01.-

31.12.2025 r.

okres 01.01.-

31.12.2024 r.

Działalność kontynuowana

Zysk / (strata) netto z działalności kontynuowanej 6 194

28 829

Podstawowy zysk / (strata) na akcję (PLN) 0,66

2,96

Rozwodniony zysk / (strata) na akcję (PLN) 0,66

2,96

(*) Liczba akcji uwzględniana w kalkulacji zysku na akcje w okresie 12 miesięcy 2025 roku zmniejszyła się o 476 622 sztuk co jest

wynikiem:

- nieodpłatnego przeniesienia w dniach 25-26 czerwca 2025 na rzecz Emitenta akcji własnych Emitenta należących do LeaderMed B.V.

w celu ich umorzenia.

- nabycia w dniu 12.08.2025 r. przez Emitenta 124.000 szt. akcji własnych.

(wszystkie kwoty wyrażone są w tys. PLN o ile nie podano inaczej)

Średnia ważona liczba akcji wykazana dla potrzeb wyliczenia wartości

podstawowego zysku na jedną akcję (w sztukach)

Efekt rozwodnienia liczby akcji zwykłych ( w sztukach) (**)

Średnia ważona liczba akcji zwykłych wykazana dla potrzeb wyliczenia wartości

rozwodnionego zysku na jedną akcję (w sztukach)

62

Mercator Medical S.A.

Sprawozdanie finansowe za rok obrotowy zakończony 31 grudnia 2025 r.

III. Pozostałe noty objaśniające

37.

Objaśnienia do sprawozdania z przepływów pieniężnych

dane

przekształcone

okres 01.01.-

31.12.2025 r.

okres 01.01. -

31.12.2024 r.

Amortyzacja

amortyzacja wartości niematerialnych 4 545

4 224

amortyzacja rzeczowych aktywów trwałych 4 666

2 163

9 211

6 387

Odsetki i udziały w zyskach

odsetki naliczone od zaciągniętych kredytów i pożyczek (koszt) 4 007

11 688

odsetki od leasingu 442

229

dywidendy naliczone - (188)

odsetki naliczone od udzielonych pożyczek (przychód), lokat bankowych i obligacji (5 634) (9 241)

(1 185)

2 488

(Zysk) / strata z działalności inwestycyjnej

wartość odpisów aktualizujących udziały i pożyczki - -

(zyski) / straty ze zbycia rzeczowych aktywów trwałych oraz rozwiązania umów leasingu (288) (5 930)

wartość zaniechanej inwestycji - -

wycena funduszy inwestycji zamkniętych (3 534) 525

(zyski) / straty ze zbycia instrumentów finansowych i udziałów (254) (2 928)

617 160

wartość wyceny instrumentów finansowych - -

(3 459) (8 173)

Zmiana stanu rezerw

bilansowa zmiana stanu rezerw (5 325) (5 616)

(5 325) (5 616)

Zmiana stanu zapasów

bilansowa zmiana stanu zapasów 21 990 (29 936)

21 990 (29 936)

Zmiana stanu należności

2 388

32 572

należności z tytułu sprzedaży śt (8) 17

należności z tytułu dywidend -

2 380

32 589

165 517 (127 395)

zmiana stanu kredytów i pożyczek (182 570)

120 573

zapłacony podatek dochodowy -

3 120

zmiana stanu zobowiązania z tytułu zakupu udziałów -

-

zmiana stanu zobowiązań z tytułu zakupu środków trwałych i WNiP 149

1 682

Zmiana stanu leasing

(3 369) (803)

inne 28 (5)

(20 245) (2 828)

Korekty z tytułu zmniejszenia (zwiększenia) wartości innych aktywów obrotowych:

bilansowa zmiana stanu aktywa na odroczony

3 237

1 384

(wszystkie kwoty wyrażone są w tys. PLN o ile nie podano inaczej)

zmiana stanu należności krótkoterminowych wynikająca z bilansu

zmiana stanu zobowiązań wynikająca z bilansu

Zmiana stanu zobowiązań krótkoterminowych,

z wyjątkiem pożyczek i kredytów

wartość odpisów aktualizujących WNiP, zlikwidowanych WNiP oraz udziałów w

zlikwidowanej spółce

63

Mercator Medical S.A.

Sprawozdanie finansowe za rok obrotowy zakończony 31 grudnia 2025 r.

(wszystkie kwoty wyrażone są w tys. PLN o ile nie podano inaczej)

bilansowa zmiana stanu pozostałych aktywów

(80) (5)

bilansowa zmiana stanu rozliczeń międzyokresowych

- (157)

zmiana stanu aktywa na podatek odrocozny rozlicozna z kapitałem

(824)

inne

101

3 157

499

Zmiana stanu Inne korekty :

inne

373

55

zmiana kapitałów o program motywacyjny

-

373

55

Róznica między wartością środków pieniężnych i ich ekwiwalentów zaprezentowanych w sprawozdaniu z sytuacji finansowej oraz

sprawozdaniu z przepływów pieniężnych wynika z wartości odsetek naliczonych od lokat zawiązanych na okres nieprzekraczający trzech

miesięcy

64

Mercator Medical S.A.

Sprawozdanie finansowe za rok obrotowy zakończony 31 grudnia 2025 r.

(wszystkie kwoty wyrażone są w tys. PLN o ile nie podano inaczej)

38. Zatrudnienie w Spółce

stan

na dzień

31.12.2025 r.

stan

na dzień

31.12.2024 r.

Pracownicy ogółem (wraz z kadrą zarządczą), w tym:

- pracownicy umysłowi ( w etatach)

129 124

- pracownicy fizyczni (na stanowiskach robotniczych)( w etatach)

10

139 124

39. Wynagrodzenie wyższej kadry kierowniczej

okres 01.01.-

31.12.2025 r.

okres 01.01. -

31.12.2024 r.

Mercator Medical S.A.

Rada Nadzorcza

388 362

Zarząd

1 423 1 328

Razem 1 811 1 690

40.

Wynagrodzenie wypłacone lub należne za rok obrotowy

okres 01.01.-

31.12.2025 r.

okres 01.01. -

31.12.2024 r.

279 323

9 22

10 22

47 87

Razem 345 454

- za badanie i przegląd sprawozdań finansowych(*)

- za badanie zgodności sprawozdania z wymogami ESEF

Informacje o transakcjach z podmiotem badającym sprawozdanie

- za ocenę sprawozdania o wynagrodzeniach Zarządu i rady Nadzorczej

- za usługe atestacji sprawozdawczości zrównoważonego rozwoju

Usługi atestacyjne w części dotyczącej przeprowadzenia atestacji sprawozdawczości zrównoważonego rozwoju Emitenta za lata

kończące się dnia 31 grudnia 2025 r. nie były realizowane. W dniu 14 marca 2026 r. weszła w życie ustawa z dnia 27 lutego 2026 r. o

zmianie Ustawy o rachunkowości („Ustawa”). Na tej podstawie w dniu 24 marca 2026 r. Zarząd Emitenta stosownie do art. 84a ust. 1-3

Ustawy podjął decyzję o niewykonywaniu obowiązków wynikających z art. 49 ust. 3b oraz rozdziału 6c Ustawy, tj. odstąpił od

przedstawienia w wyodrębnionej części sprawozdania z działalności informacji niezbędnych do zrozumienia wpływu jednostki na kwestie

zrównoważonego rozwoju oraz do zrozumienia, w jaki sposób kwestie zrównoważonego rozwoju wpływają na rozwój, wyniki i sytuację

jednostki, zwanych dalej "sprawozdawczością zrównoważonego rozwoju" oraz atestacji sprawozdawczości zrównoważonego rozwoju w

latach obrotowych obejmujących okres od dnia 1 stycznia 2025 r. do dnia 31 grudnia 2026 r. W związku z tym rozwiązano z firmą

audytorską PKF Consult Spółka z ograniczoną odpowiedzialnością spółka komandytowa umowę na realizację usług atestacyjnych w

części dotyczącej przeprowadzenia atestacji sprawozdawczości zrównoważonego rozwoju Emitenta za lata kończące się dnia 31 grudnia

2025 r., jak również dnia 31 grudnia 2026 r.

(*) Kwota obejmuje wynagrodzenia za przegląd półrocznego jednostkowego sprawozdania i badanie rocznego jednostkowego

sprawozdania oraz przegląd półrocznego skonsolidowanego sprawozdania i badanie rocznego skonsolidowanego sprawozdania

sporządzonego przez Spółkę.

65

Mercator Medical S.A.

Sprawozdanie finansowe za rok obrotowy zakończony 31 grudnia 2025 r.

41.

Informacje o transakcjach z podmiotami powiązanymi

Poniżej przedstawiono wartość transakcji z podmiotami powiązanymi w 2025 roku.

Sprzedaż na rzecz podmiotów

zależnych

Zakupy od podmiotów

zależnych

Należności handlowe od

podmiotów zależnych

Zobowiązania handlowe wobec

podmiotów zależnych

Jednostka dominująca:

71 391 21 870 54 978 6 880

Mercator Medical S.A. 71 391 21 870 54 978 6 880

Sprzedaż na rzecz jednostki

dominującej

Zakupy od jednostki

dominującej

Należności handlowe od

jednostki dominującej

Zobowiązania handlowe wobec

jednostki dominującej

Jednostki zależne o współzależne

21 870 71 391 6 880 54 978

Mercator Medical (Thailand) Ltd. 19 796 3 120 6 437 485

Merkator Medikal TOB - 12 871 - 23 474

Mercator Medical s.r.l 2 32 528 2 11 942

Merkator Medikal OOO - 3 063 - 9 095

Mercator Medical s.r.o. 1 882 8 343 1 782

Mercator Opero Sp. z o.o. w likwidacji - - - -

Mercator Medical Kft. - 19 296 - 8 153

Mercator Estates Sp. z o.o. 190 402 98 29

Mercator Estates I Sp. z o.o. - 32 - 1

Mercator Estates II Sp. z o.o. - 5 - 1

Mercator Estates III Sp. z o.o. - 5 - 1

Mercator Estates IV Sp. z o.o. - 3 1

Mercator Medical GmbH w likwidacji - - - -

Leader Med B.V. - 60 - 16

eMercator.com GmbH w likwidacji - - - -

Mercator Medical SAS - (2) - -

(wszystkie kwoty wyrażone są w tys. PLN o ile nie podano inaczej)

Na dzień 31.12.2025 r. saldo pożyczek zaciągniętych przez Spółkę od LeaderMed B.V. wynosiło 3 482 tys. zł. Z tytułu odsetek od pożyczek Spółka wykazała w 2025 roku koszty finansowe w wysokości

1 137 tys. zł.

W okresie sprawozdawczym nie zawarto z podmiotami powiązanymi transakcji na warunkach innych niż rynkowe.

Na dzień 31.12.2025 r. wartość pożyczek udzielonych spółkom zależnym wynosi 13 156 tys zł. (należność od LeaderMed B.V. w kwocie 13 155 tys. PLN, należność od Mercator Estates sp. z o.o. w kwocie

1 tys. PLN). Z tytułu odsetek od pożyczek Spółka wykazała w 2025 roku przychody finansowe w wysokości 3 230 tys. zł.

Na dzień 31.12.2025 r. saldo pożyczek zaciągniętych przez Spółkę od Mercator Medical (Thailand) Ltd. wynosiło 230 656 tys. zł. Z tytułu odsetek od pożyczek Spółka wykazała w 2025 roku koszty

finansowe w wysokości 2 870 tys. zł.

W czerwcu 2025 r., na podstawie upoważnienia udzielonego uchwałą nr 3 Nadzwyczajnego Walnego Zgromadzenia Emitenta z 14 października 2024 r., akcje Emitenta należące do LeaderMed B.V. zostały

nieodpłatnie przeniesione na Emitenta w celu ich umorzenia (szczegóły opisano w nocie 16).

W roku 2025 przekazano Fundacji Hear Me darowizny pieniężne w kwocie 60 tys. zł

66

Mercator Medical S.A.

Sprawozdanie finansowe za rok obrotowy zakończony 31 grudnia 2025 r.

(wszystkie kwoty wyrażone są w tys. PLN o ile nie podano inaczej)

Poniżej przedstawiono wartość transakcji z podmiotami powiązanymi w 2024 roku.

Sprzedaż na rzecz podmiotów

zależnych

Zakupy od podmiotów

zależnych

Należności handlowe od

podmiotów zależnych

Zobowiązania handlowe wobec

podmiotów zależnych

Jednostka dominująca:

134 239 51 595 66 371 17 338

Mercator Medical S.A. 134 239 51 595 66 371 17 338

Sprzedaż na rzecz jednostki

dominującej

Zakupy od jednostki

dominującej

Należności handlowe od

jednostki dominującej

Zobowiązania handlowe wobec

jednostki dominującej

Jednostki zależne

51 595 134 239 17 338 66 371

Mercator Medical (Thailand) Ltd. 50 621 1 897 17 300 667

Merkator Medikal TOB - 15 453 - 30 380

Mercator Medical s.r.l - 28 278 - 8 207

Merkator Medikal OOO 862 111 - 10 024

Mercator Medical s.r.o. 83 27 331 3 4 482

Mercator Opero Sp. z o.o. w likwidacji - - - 1 991

Mercator Medical Kft. 2 17 818 2 6 009

Mercator Estates Sp. z o.o. 27 22 516 33 289

Mercator Estates I Sp. z o.o. - 15 - 16

Mercator Estates II Sp. z o.o. - 2 - 2

Mercator Estates III Sp. z o.o. - 2 - 2

Mercator Medical GmbH w likwidacji - (83) - -

Leader Med B.V. - 19 - 19

eMercator.com GmbH w likwidacji - 26 - 152

Mercator Medical SAS - 20 854 - 4 131

Na dzień 31.12.2024 r. wartość pożyczek udzielonych spółkom zależnym wynosi 334 tys. zł. (należność od Mercator Estates Sp. z o.o). Z tytułu odsetek od pożyczek Spółka wykazała w 2024 roku

przychody finansowe w wysokości 1.421 tys. zł.

W roku 2024 Spółka korzystała z wynajmu samochodów od spółki zależnej Mercator Medical s.r.o. Wynajem samochodów Emitent prezentuje jako leasing, w związku z tym na 31.12.2024 roku wykazano

zobowiązanie z tytułu leasingu samochodów w łącznej kwocie 104 tys. zł.

W okresie sprawozdawczym nie zawarto z podmiotami powiązanymi transakcji na warunkach innych niż rynkowe.

W dniu 07 sierpnia 2024 r. LeaderMed B.V. z siedzibą w Delft, Niderlandy – spółka zależna od Mercator Medical S.A. – podjęła uchwałę o podwyższeniu kapitału zakładowego o kwotę 998.988 EUR poprzez

emisję 998.988 akcji o wartości nominalnej 1,00 EUR każda. Akcje te zostały przyznane jedynemu wspólnikowi (czyli Mercator Medical S.A.), a ich opłacenie nastąpiło poprzez przeniesienie kwot z kapitału

zapasowego LeaderMed B.V. Podniesienie kapitału LeaderMed B.V. zostało zarejstrowane 03.10.2024.

Na dzień 31.12.2024 r. saldo pożyczek zaciągniętych przez Spółkę od Mercator Medical (Thailand) Ltd. wynosiło 239.412 tys. zł. Z tytułu odsetek od pożyczek Spółka wykazała w 2024 roku koszty

finansowe w wysokości 3.968 tys. zł.

Na dzień 31.12.2024 r. saldo pożyczek zaciągniętych przez Spółkę od LeaderMed B.V. wynosiło 48.577 tys. zł. Z tytułu odsetek od pożyczek Spółka wykazała w 2024 roku koszty finansowe w wysokości

7.720 tys. zł.

W 2024 roku Spółka dokonała sprzedaży nieruchomości do Spółki zależnej Mercator Estates Sp. z o.o., wartość przychodu z tytułu tej transakcji wyniosła 21.995 tys. PLN.

67

Mercator Medical S.A.

Sprawozdanie finansowe za rok obrotowy zakończony 31 grudnia 2025 r.

(wszystkie kwoty wyrażone są w tys. PLN o ile nie podano inaczej)

Transakcje z udziałem Członków Zarządu i Rady Nadzorczej w okresie od 1 stycznia 2025 roku do 31 grudnia 2025 roku

Transakcje z udziałem Członków Zarządu i Rady Nadzorczej w okresie od 1 stycznia 2024 roku do 31 grudnia 2024 roku

Od dnia 31.03.2023 r., na podstawie umowy najmu, Emitent wynajmował od Przewodniczącego Rady Nadzorczej pomieszczenia biurowe w nieruchomości przy ul. Heleny Modrzejewskiej 30 w Krakowie

Wartość usług z tytułu tej umowy w okresie 01.01.-30.06.2025 wyniosła 12 ,5 tys. zł brutto. Z dniem 01.07.2025 w prawa i obowiązki Wynajmującego wstąpiła Fundacja Rodziny Żyznowskich. Wartość usług

z tytułu tej umowy w okresie 01.07.-31.12.2025 wyniosła 12 ,5 tys. zł brutto. Z tytułu tych usług na dzień 31.12.2025 zobowiązanie nie wystąpiło. Wynajem powyższej nieruchomości Emitent prezentuje jako

leasing finansowy, w związku z tym na 31.12.2025 wykazano zobowiązanie z tytułu leasingu nieruchomości w łącznej kwocie 70 tys. zł.

Od dnia 31.03.2023 r., na podstawie umowy najmu, Emitent najmuje od Spółki Przewodniczącego Rady Nadzorczej pomieszczenia biurowe w nieruchomości przy ul. Heleny Modrzejewskiej 30 w Krakowie. W

dniu 19.04.2024 roku został zawarty aneks do w/w umowy zwiększający wynajmowaną powierzchnię. Wartość usług z tytułu tej umowy w okresie 01.01.-31.12.2024 wyniosła 24,5 tys. zł brutto (19,9 tys. zł

netto). Z tytułu tych usług na dzień 31.12.2024 zobowiązanie nie wystąpiło. Wynajem powyższej nieruchomości Emitent prezentuje jako leasing finansowy, w związku z tym na 31.12.2024 wykazano

zobowiązanie z tytułu leasingu nieruchomości w łącznej kwocie 75,4 tys. zł.

Osoba powiązana z Wiesławem Żyznowskim, Prezesem Zarządu a następnie Przewodniczącym Rady Nadzorczej, będącym pośrednio większościowym akcjonariuszem Spółki, otrzymała w 2024 r. 86 tys. zł

wynagrodzenia z tytułu pełnienia funkcji w Radzie Nadzorczej Spółki .

Podmiot powiązany z Piotrem Solorzem, członkiem Rady Nadzorczej, otrzymał w 2024 r. 4,4 tys. zł (netto) wynagrodzenia za usługi doradcze na rzecz Emitenta oraz 103,2 tys. zł (netto) za usługi doradcze

na rzecz podmiotu zależnego od Emitenta.

W roku 2022 jednostka zależna od Emitenta udzieliła pożyczki pieniężnej w wysokości 52.000 tys. zł podmiotowi powiązanemu z Wiesławem Żyznowskim, ówczesnym Prezesem Zarządu Spółki; na dzień

31.12.2024 r. suma należności z tytułu tej pożyczki wynosi 52.829 tys. zł (kwota kapitału plus odsetki). Ponad to w roku 2024 Emitent zakupił od Orpheus sp. z o.o. usługi zarządzania i komercjalizacji

nieruchomości na kwotę 144 tys. zł netto.

Podmiot powiązany z Piotrem Solorzem, członkiem Rady Nadzorczej, otrzymał w 2025 r. 8,5 tys. zł (netto) wynagrodzenia za usługi doradcze na rzecz Emitenta oraz 105,6 tys. zł (netto) za usługi doradcze na

rzecz podmiotu zależnego od Emitenta.

W roku 2022 jednostka zależna od Emitenta udzieliła pożyczki pieniężnej w wysokości 52.000 tys. zł Spółce Orpheus sp. z o.o. - podmiotowi powiązanemu z Wiesławem Żyznowskim, ówczesnym Prezesem

Zarządu Spółki; w dniu 12.11.2025 r. pożyczka została spłacona. W roku 2025 tyt. odsetek od tej pożyczki Emitent wykazał przychody finansowe w wysokości 3.123,8 tys. zł.

68

Mercator Medical S.A.

Sprawozdanie finansowe za rok obrotowy zakończony 31 grudnia 2025 r.

42. Zarządzanie ryzykiem finansowym

1.

Wprowadzenie

Spółka jest narażona na następujące rodzaje ryzyka wynikające z korzystania z instrumentów finansowych:

· Ryzyko kredytowe

· Ryzyko płynności

· Ryzyko rynkowe (ryzyko walutowe i ryzyko stopy procentowej)

Nota przedstawia informacje na temat ekspozycji Spółki na dany rodzaj ryzyka, cele, zasady oraz procedury pomiaru i

zarządzania ryzykiem przyjęte przez Spółkę, jak też informacje o zarządzaniu kapitałem przez Spółkę. W innych częściach

sprawozdania finansowego przedstawiono wymagane informacje liczbowe.

2.

Podstawowe zasady zarządzania ryzykiem

Zarząd ponosi odpowiedzialność za ustanowienie i nadzór nad zarządzaniem ryzykiem przez Spółkę.

Zasady zarządzania ryzykiem przez Spółkę mają na celu identyfikację i analizę ryzyk, na które Spółka jest narażona,

określenie odpowiednich limitów i kontroli, jak też monitorowanie ryzyka i stopnia dopasowania do niego limitów. Zasady

zarządzania ryzykiem i systemy podlegają regularnym przeglądom w celu uwzględnienia zmiany warunków rynkowych i zmian

w działalności Spółki.

Poprzez odpowiednie szkolenia, przyjęte standardy i procedury zarządzania, Spółka dąży do zbudowania mobilizującego i

konstruktywnego środowiska kontroli, w którym wszyscy pracownicy rozumieją swoją rolę i obowiązki.

3.

Ryzyko kredytowe

Ryzyko kredytowe jest to ryzyko poniesienia straty finansowej przez Spółkę w sytuacji, kiedy klient, dostawca lub strona

instrumentu finansowego nie spełni obowiązków wynikających z umowy. Ryzyko kredytowe związane jest przede wszystkim z

należnościami od klientów, przedpłatami dokonywanymi na rzecz dostawców oraz udzielonymi pożyczkami, lokatami

bankowymi oraz środkami na rachunkach bankowych.

Spółka stosuje politykę kredytową, w ramach której doświadczony dział Treasury dokonuje oceny zdolności kredytowej

kontrahentów, a także, w szczególności w przypadku dokonywania przedpłat, oceniany jest standing finansowy dostawców.

Oceny dokonywane są na podstawie sprawozdań finansowych, raportów z wywiadowni gospodarczej, w oparciu o historię

współpracy oraz informacje rynkowe.

Jako zabezpieczenie udzielonego klientom kredytu kupieckiego, Spółka stosuje polisy ubezpieczenia należności.

Ubezpieczenie należności pozwala zredukować ryzyko kredytowe do udziału własnego w szkodzie. Jednocześnie zapewnia

stały monitoring standingu finansowego ubezpieczonych kontrahentów.

W ocenie Spółki nie występuje istotna koncentracja ryzyka kredytowego w odniesieniu do należności z tytułu dostaw i usług (z

wyłączeniem należności od spółek powiązanych - Merkator Medikal TOB oraz Merkator Medikal OOO, szczegóły dotyczące

tych należności opisane są w nocie 46.

Ryzyko kredytowe w przypadku udzielanych pożyczek ograniczane jest w szczególności poprzez ustanawianie zabezpieczeń

rzeczowych.

Lokaty bankowe dokonywane są, a środki pieniężne przechowywane, w instytucjach finansowych o wysokiej wiarygodności

finansowej.

Ekspozycja na ryzyko kredytowe w w/w obszarach jest przez Spółkę na bieżąco kontrolowana, a priorytetem jest detekcja

zmiany poziomu ryzyka. W szczególności analizowane jest wystąpienie znaczącego wzrostu ryzyka kredytowego związanego

z danym aktywem, czego zasadniczą przesłanką jest fakt, iż prawdopodobieństwo niewypłacalności drugiej strony umowy na

dzień sprawozdawczy jest istotnie większe od prawdopodobieństwa niewypłacalności na datę jego początkowego ujęcia.

Istotna zmiana poziomu ryzyka skutkuje podejmowaniem indywidualnych decyzji w odniesieniu do poszczególnych aktywów.

Zarzadzanie ryzykiem kredytowym powiązane jest z monitorowaniem potencjalnej utraty wartości aktywów finansowych, co

szczegółowo zostało opisane w punkcie III.10. części B

(wszystkie kwoty wyrażone są w tys. PLN o ile nie podano inaczej)

69

Mercator Medical S.A.

Sprawozdanie finansowe za rok obrotowy zakończony 31 grudnia 2025 r.

(wszystkie kwoty wyrażone są w tys. PLN o ile nie podano inaczej)

4.

Ryzyko płynności

Ryzyko płynności jest to ryzyko wystąpienia trudności w spełnieniu przez Spółkę obowiązków związanych ze zobowiązaniami

finansowymi, które rozliczane są w drodze wydania środków pieniężnych lub innych aktywów finansowych. Zarządzanie

płynnością przez Spółkę polega na zapewnianiu, w możliwie najwyższym stopniu, aby Spółka zawsze posiadała płynność

wystarczającą do regulowania wymaganych zobowiązań, zarówno w normalnej jak i kryzysowej sytuacji, bez narażania na

niedopuszczalne straty lub podważenie reputacji Spółki.

W roku sprawozdawczym Spółka miała zapewnione środki pieniężne płatne na żądanie w kwocie wystarczającej dla pokrycia

wszystkich oczekiwanych wydatków operacyjnych zgodnie z ich warunkami płatności. Wydatki operacyjne są finansowane z

własnych środków. Ryzyko płynności identyfikowane jest jako marginalne, z wyłączeniem jednak ekstremalnych sytuacji,

których nie można przewidzieć na podstawie racjonalnych przesłanek, takich jak na przykład klęski żywiołowe.

5.

Ryzyko rynkowe

Ryzyko rynkowe polega na tym, że zmiany cen rynkowych, takich jak kursy walutowe i stopy procentowe będą wpływać na

wyniki Spółki lub na wartość posiadanych instrumentów finansowych. Celem zarządzania ryzykiem rynkowym jest utrzymanie

i kontrolowanie stopnia narażenia Spółki na ryzyko rynkowe w granicach przyjętych parametrów, przy jednoczesnym dążeniu

do optymalizacji stopy zwrotu.

W celu zarządzania ryzykiem rynkowym Spółka kupuje i sprzedaje instrumenty pochodne, jak też przyjmuje na siebie

zobowiązania finansowe. Wszystkie transakcje odbywają się w ramach polityki stosowanej przez Zarząd.

Ryzyko walutowe

Spółka jest narażona na ryzyko walutowe w związku z transakcjami sprzedaży, zakupu oraz pożyczkami, które są wyrażone w

walucie innej niż waluta funkcjonalna Spółki. Transakcje te są wyrażane głównie w USD i EUR, a walutą części pożyczek

otrzymanych jest CHF.

W związku z tym, że znacząca część zakupów towarów realizowana jest w USD, istnieje ryzyko wahań marż na

sprzedawanych towarach, które w przypadku osłabienia się polskiej waluty mogą spadać. W praktyce Spółka minimalizuje

wpływ wahań kursu wymiany USD/PLN odpowiednio dostosowując ceny towarów, dla zachowania zakładanych marż.

Otrzymane wpływy EUR Spółka przeznacza częściowo na płatności kosztowe i towarowe zmniejszając w ten sposób ryzyko

kursowe.

W roku 2025 Spółka korzystała z kontraktów terminowych na zakup i sprzedaż walut aby zabezpieczyć się przed ryzykiem

walutowym, z terminem wymagalności krótszym niż rok od dnia sprawozdawczego.

Spółka nie zabezpieczała kursu CHF ze względu na wewnątrzgrupowy charakter zaciągniętych w tych walutach pożyczek.

Spółka bezpośrednio oraz pośrednio inwestuje w zagraniczne jednostki zależne. W ocenie Zarządu inwestycje te nie rodzą

znaczącego ryzyka walutowego (spółki działające w Unii Europejskiej) bądź też ryzyko jest trudne do zabezpieczenia przy

racjonalnych kosztach (spółki działające na terenie dawnego ZSRR).

Ryzyko stopy procentowej

Spółka przyjmuje politykę, zgodnie z którą pożyczki udzielane oprocentowane są wg zmiennych lub stałych stóp

procentowych, natomiast zobowiązania finansowe oprocentowane są z reguły wg stóp zmiennych. Jest to standard rynkowy,

ponieważ na zobowiązania finansowe składają się kredyty w rachunku bieżącym, których saldo zmienia się każdego dnia.

Spółka nieznacznie narażona była na ryzyko zmienności przepływów pieniężnych powodowanych przez stopy procentowe z

uwagi na fakt, iż w 2025 r. nie korzystała z kredytów bankowych. Spółka finansuje się głównie pożyczkami

wewnątrzgrupowymi i środkami własnymi.

43. Zarządzanie kapitałem

Polityka Zarządu polega na utrzymywaniu solidnej podstawy kapitałowej tak, aby zachować zaufanie inwestorów,

kredytodawców oraz rynku, jak też zapewnić przyszły rozwój działalności gospodarczej.

Kapitał obejmuje kapitał zakładowy, kapitał z emisji akcji powyżej ich wartości nominalnej, pozostałe kapitały oraz zyski

zatrzymane.

70

Mercator Medical S.A.

Sprawozdanie finansowe za rok obrotowy zakończony 31 grudnia 2025 r.

Zarządzanie kapitałem

stan

na dzień

31.12.2025 r.

stan

na dzień

31.12.2024 r.

Kapitał:

Kapitał własny ogółem 130 522 136 405

Źródła finansowania:

Kapitał własny 130 522 136 405

Kredyty, pożyczki, inne instrumenty dłużne 234 203 288 039

Leasing finansowy 22 905 4 586

Źródła finansowania ogółem 387 630 429 030

Wskaźnik kapitału do źródeł finansowania ogółem 0,34 0,32

stan

na dzień

31.12.2025 r.

stan

na dzień

31.12.2024 r.

EBITDA:

Zysk / (strata) z działalności operacyjnej (4 380) (6 862)

Amortyzacja 9 211 6 387

EBITDA 4 831 (475)

Dług odsetkowy netto:

Kredyty, pożyczki, inne instrumenty dłużne 234 203 288 039

Leasing finansowy 22 905 4 586

Pozostałe aktywa finansowe (47 530) (91 930)

Środki pieniężne (103 382) (73 400)

Dług odsetkowy netto: 106 196 127 295

Wskaźnik dług odsetkowy netto / EBITDA 21,98 -267,99

(wszystkie kwoty wyrażone są w tys. PLN o ile nie podano inaczej)

71

Mercator Medical S.A.

Sprawozdanie finansowe za rok obrotowy zakończony 31 grudnia 2025 r.

44. Analiza wrażliwości na ryzyko walutowe

USD EUR RON HUF CZK JPY CHF Inne waluty*

Razem

Stan na dzień 31.12.2025 r.

Wzrost kursu walutowego : 10% (1) 653 1 193 816 355 - (22 992) - (19 976)

Spadek kursu walutowego : -10% 1 (653) (1 193) (816) (355) - 22 992 - 19 976

Stan na dzień 31.12.2024 r.

Wzrost kursu walutowego : 10% (1 273) (3 740) 820 806 445 - (23 641) (26 583)

Spadek kursu walutowego : -10% 1 273 3 740 (820) (806) (445) - 23 641 26 583

(*) Na 31.12.2024 pozycja innwe waluty obejmowała: GBP, HDK, SEK, CHF. Na 31.12.2025 pozycja innwe waluty obejmuje: GBP, HDK, SEK.

45. Analiza wrażliwości na ryzyko stopy procentowej

okres 01.01.-

31.12.2025 r.

okres 01.01.-

31.12.2024 r.

Zobowiązanie w PLN, baza WIBOR, leasing 1%

(229) (46)

1%

(1) -

Zobowiązania w EUR, baza LIBOR, pożyczki 1%

(35) (486)

Zobowiązanie w JPY, baza LIBOR 1%

-

Zobowiązanie w CHF, baza LIBOR 1%

(2 299) (2 364)

Zobowiązania w USD, baza LIBOR, pożyczki 1%

(7) (30)

Należności w PLN, baza WIBOR 1%

133 534

Należności w EUR, baza LIBOR 1%

- 19

Zobowiązanie w PLN, baza WIBOR, leasing -1%

229 46

-1%

1 -

Zobowiązania w EUR, baza LIBOR, pożyczki -1%

35 486

Zobowiązanie w JPY, baza LIBOR -1%

-

Zobowiązanie w CHF, baza LIBOR -1%

2 299 2 364

Zobowiązania w USD, baza LIBOR, pożyczki -1%

7 30

Należności w PLN, baza WIBOR 1%

(133) (534)

Należności w EUR, baza LIBOR 1%

-

Wahania kursu

Spadek stopy procentowej

(wszystkie kwoty wyrażone są w tys. PLN o ile nie podano inaczej)

Wpływ na wynik finansowy:

Analizie wrażliwości poddano wyrażone w walucie otwarte pozycje należności i zobowiązań krótko i długoterminowych, które figurują w aktywach i pasywach jednostki na koniec każdego roku obrachunkowego.

Zmiana stopy

Wpływ na wynik finansowy

Zobowiązania w PLN, baza WIBOR, pożyczki

Wzrost stopy procentowej

Zobowiązania w PLN, baza WIBOR, pożyczki

72

46.

Działalność w Ukrainie

Na dzień 31.12.2025 Spółka dokonała ponownej oceny sprawowania kontroli w rozumieniu MSSF 10 i nie

stwierdziła utraty kontroli nad spółkami na Ukrainie oraz w Rosji oraz nad posiadanymi w tych krajach aktywami.

Udziały w obu podmiotach utrzymuje Spółka poprzez spółkę LeaderMed B.V.

Spółka na bieżąco analizuje informacje i możliwość prowadzenia działalności operacyjnej w Rosji i na Ukrainie, i w

przypadku wystąpienia istotnych czynników wpływających na możliwość funkcjonowania na tych rynkach, będzie w

odpowiednim trybie informować o istotnych zmianach w tym zakresie.

Emitent raportem bieżącym nr 29/2025 poinformował o utworzeniu w dniu 24 września 2025 odpisu

aktualizującego częściowo wartość netto należności przysługujących spółce Mercator Medical TOB z siedzibą w

Kijowie, Ukraina („Spółka Ukraińska”). Odpis został ujęty w jednostkowym oraz skonsolidowanym sprawozdaniu

finansowym Emitenta jako błąd lat ubiegłych, odpowiednio roku 2023 oraz 2024 r. W jednostkowym sprawozdaniu

finansowym odpis obniżył zysk zatrzymany roku 2023 o kwotę 927 tys. zł , zysk zatrzymany roku 2024 o kwotę

4.971 tys. zł (łącznie obniżył zysk zatrzymany za lata ubiegłe o kwotę 5.898 tys. zł) . Odpis aktualizujący nie wpłyną

istotnie na bieżącą działalność oraz sytuację finansową Emitenta i Spółki Ukraińskiej. Dokonanie odpisu

aktualizacyjnego stanowiło przejaw ostrożnościowego działania Emitenta.

Utworzenie odpisu było rezultatem powzięcia przez Emitenta uzasadnionego przekonania, iż osoba zarządzająca

Spółką Ukraińską w szczególności przekroczyła udzielone jej uprawienia poprzez zawarcie w latach 2023 - 2024

umów o przedmiocie pozostającym poza zwykłym zakresem działalności gospodarczej Spółki Ukraińskiej i z

podmiotem, którego w przeszłości beneficjentem rzeczywistym/wspólnikiem była osoba zarządzająca Spółką

Ukraińską. Jednocześnie osoba zarządzająca Spółką Ukraińską przedstawiała Emitentowi sfałszowane

sprawozdania finansowe Spółki Ukraińskiej, określone mylnie jako sporządzone zgodnie z Międzynarodowymi

Standardami Sprawozdawczości Finansowej, a które nie odzwierciedlały rzeczywistego stanu rzeczy, prezentując

wierzytelności wobec w/w podmiotu prywatnego jako wierzytelności publicznoprawne, co do których nie istniało

ryzyko w zakresie możliwości ich odzyskania.

Osoba zarządzająca Spółką Ukraińską została odwołana, a nowo powołany członek zarządu Spółki Ukraińskiej

rozpoczął działania celem dokonania weryfikacji syuacji Spółki Ukraińskiej i działalności dotychczasowego

zarządzającego. W rezultacie sformułowano zawiadomienia o możliwości popełnienia przestępstw przede

wszystkim przez poprzedniego zarządzającego Spółką Ukraińską oraz podjęto działania w celu odzyskania

udzielonych pożyczek lub/i zabezpieczenia ich spłaty.

Jednostka ukraińska nie posiada aktywów trwałych o istotnej wartości. Spółka dokonała odpisów aktualizujących

wartość zapasów, który - na dzień 31.12.2025r. wynosi 9 tys. zł. Stan zapasów, po uwzględnieniu odpisu, na dzień

31.12.2025 wynosił 1.266 tys.PLN.

Prowadzone działania militarne na terenie Ukrainy mogą również przekładać się na dalsze dynamiczne zmiany w

poziomie kosztów finansowych (stopy procentowe), kursy walutowe czy presję inflacyjną.

Ze względu na nieprzewidywalność sytuacji w Ukrainie, tworzenie dalszych scenariuszy rozwoju sytuacji jest nadal

bardzo trudne, dlatego też Spółka dostosowuje na bieżąco funkcjonowanie w tych niestabilnych okolicznościach.

Grupa Kapitałowa Mercator Medical posiada jednostki zależne w Ukrainie i w Rosji, w związku z czym trwające od

24 lutego 2022 roku działania wojenne na terenie Ukrainy oraz nałożenie międzynarodowych sankcji na Rosję mają

wpływ na działalność biznesową Spółki.

Na działalność Spółki wpływa przede wszystkim osłabienie koniunktury gospodarczej zarówno w krajach UE, jak

również osłabienie koniunktury w Rosji (w efekcie nałożonych sankcji gospodarczych) i w Ukrainie (efekty

prowadzanych działań militarnych), niestabilność w łańcuchach dostaw oraz wysoka zmienność cen surowców i

towarów na rynku, na którym działa Spółka.

Mercator Medical S.A.

Sprawozdanie finansowe za rok obrotowy zakończony 31 grudnia 2025 r.

(wszystkie kwoty wyrażone są w tys. PLN o ile nie podano inaczej)

WPŁYW SYTUACJI POLITYCZNO-GOSPODARCZEJ W UKRAINIE NA DZIAŁALNOŚĆ EMITENTA

73

Mercator Medical S.A.

Sprawozdanie finansowe za rok obrotowy zakończony 31 grudnia 2025 r.

(wszystkie kwoty wyrażone są w tys. PLN o ile nie podano inaczej)

W ramach pozostałych działań ograniczających ryzyko, Grupa podjęła i prowadzi dodatkowe czynności

zabezpieczające systemy i strukturę IT jednostki ukraińskiej, poprzez m.in. back-up danych i umożliwienie

administrowania systemem przez służby IT Grupy.

Grupa dokonała oceny zdolności kontynuacji działalności przez jednostkę ukraińską. Zgodnie z powyższym opisem

działalność operacyjna jest prowadzona (w ograniczonym zakresie), popyt na oferowane towary występuje.

Mercator Medical S.A. w okresie 12 miesięcy od dnia bilansowego jest w stanie w razie ewentualnej potrzeby

zagwarantować wsparcie finansowe jednostce ukraińskiej w celu zapewnienia jej kontynuacji działalności. Wobec

powyższego, według najlepszej wiedzy Zarząd Mercator Medical S.A. zakłada kontynuację działalności jednostki

ukraińskiej w okresie 12 miesięcy od dnia bilansowego.

Działalność w Rosji

Działalność jednostki rosyjskiej jest kontynuowana ze względu na charakter asortymentu sprzedawanego przez

Spółkę i na dzień publikacji sprawozdania nie jest planowane zaniechanie jej działalności. Spółka nie ma wiedzy,

aby na jej znaczących klientów lub kontrahentów oraz spółę rosyjską, zostały nałożone jakiekolwiek

międzynarodowe sankcje ekonomiczne lub embarga.

Spółka nie identyfikuje istotnej utraty wartości aktywów jednostki rosyjskiej. Spółka rosyjska jako jednostka

dystrybucyjna posiada głównie aktywa w postaci zapasów na kwotę 1.751 tys.zł uwzględniając odpis z tytułu utraty

wartości (odpis z tyt. utraty wartości zapasów wyniósł 694 tys.zł) . Uwzględniając poziom bieżącej sprzedaży ,

poziom zapasów jest oceniany jako właściwy.

Spółka posiada należności handlowe od podmiotów trzecich których wartość wynosi 474 tys.zł oraz należności

publicznoprawne w kwocie 1.854 tys. zł. W opinii Spółki należności te są odzyskiwalne. Z uwagi na

przeprowadzoną w jednostce rosyjskiej kontrolę celną i podatkową oraz niepewność związaną z wynikami tych

kontroli w roku 2023 jednostka utworzyła rezerwę na potencjalne roszczenia podatkowe, rezerwa ta jest utrzymana

na dzień 31.12.2025 i wynosi 2.845 tys. zł.

Stan należności brutto Mercator Medical od spółki rosyjskiej na dzień 31.12.2025 wynosi 9.094 tys. PLN. Mając na

uwadze powyższe na dzień bilansowy Mercator Medical podjął decyzję o aktualizacji odpisu aktualizującego

wartość należności przysługujących od jednostki rosyjskiej, na łączną kwotę 7.091 tys. zł. w oparciu o analizę

możliwości odzyskania tych środków poprzez upłynnienie posiadanego dodatniego kapitału obrotowego netto .

Dodatkowo nałożone i wciąż możliwe nałożenie dalszych sankcji na Rosję i niektóre podmioty rosyjskie (w tym

banki), ma przełożenie na bieżącą działalność operacyjną podmiotu rosyjskiego. W obecnej sytuacji nakładane

sankcje dotykają przede wszystkim podmioty będące płatnikami na rzecz strony rosyjskiej, co w przypadku Spółki

nie ma miejsca. Zarząd Emitenta obserwuje jednak sporadyczne trudności związane z regulowaniem płatności

przez podmiot rosyjski na rzecz Emitenta w walucie innej niż rubel. Jest to wynik wprowadzonych sankcji, jak i

wewnętrznych przepisów prawa rosyjskiego.

Emitent identyfikuje również ryzyko związane z brakiem spłaty należności handlowych klientów jednostki ukraińskiej.

Saldo należności handlowych brutto wynosi 1.156 tys. zł, odpis aktualizujący należności handlowe wynosi 334 tys.

zł. Jednostka ukraińska posiada również należności publicznoprawne w wysokości 1.287 tys.zł. , w opinii Spółki

należności te są odzyskiwane.

Stan należności brutto Mercator Medical od spółki ukraińskiej na dzień 31.12.2025 wynosi 23.474 tys. PLN. Na

dzień bilansowy Emitent dokonał odpisów aktualizujących w spółce ukraińskiej (o których mowa powyżej) w kwocie

18.918 tys. PLN na poziomie jednostkowego sprawozdania finansowego Jednostki Dominującej w oparciu o analizę

możliwości odzyskania tych środków poprzez upłynnienie posiadanego dodatniego kapitału obrotowego netto.

74

47. Korekta błędu lat ubiegłych

Mercator Medical S.A.

Zarzad Emitenta podjął decyzję o utworzeniu w dniu 24 września 2025 odpisu aktualizującego częściowo wartość netto należności przysługujących spółce Mercator

Medical TOB z siedzibą w Kijowie, Ukraina („Spółka Ukraińska”). Odpis został ujęty w jednostkowym oraz skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym Emitenta jako

błąd lat ubiegłych, odpowiednio roku 2023 oraz 2024 r. Na poziomie jednostkowego sprawozdania finansowego odpis obniżył zysk zatrzymany roku 2023 o kwotę 927 tys.

zł , zysk zatrzymany roku 2024 o kwotę 4 971 tys. zł (łącznie obniżył zysk zatrzymany za lata ubiegłe o kwotę 5.898 tys. zł). Odpis aktualizujący nie wpłynął istotnie na

bieżącą działalność oraz sytuację finansową Emitenta i Spółki Ukraińskiej. Dokonanie odpisu aktualizacyjnego stanowiło przejaw ostrożnościowego działania Emitenta.

Utworzenie odpisu było rezultatem powzięcia przez Emitenta uzasadnionego przekonania, iż osoba zarządzająca Spółką Ukraińską w szczególności przekroczyła

udzielone jej uprawienia poprzez zawarcie w latach 2023 - 2024 umów o przedmiocie pozostającym poza zwykłym zakresem działalności gospodarczej Spółki

Ukraińskiej i z podmiotem, którego w przeszłości beneficjentem rzeczywistym/wspólnikiem była osoba zarządzająca Spółką Ukraińską. Jednocześnie osoba zarządzająca

Spółką Ukraińską przedstawiała Emitentowi sfałszowane sprawozdania finansowe Spółki Ukraińskiej, określone mylnie jako sporządzone zgodnie z Międzynarodowymi

Standardami Sprawozdawczości Finansowej, a które nie odzwierciedlały rzeczywistego stanu rzeczy, prezentując wierzytelności wobec w/w podmiotu prywatnego jako

wierzytelności publicznoprawne, co do których nie istniało ryzyko w zakresie możliwości ich odzyskania.

Sprawozdanie finansowe za rok obrotowy zakończony 31 grudnia 2025 r.

75

Korekta błędu lat ubiegłych na 31.12.2024

KOREKTA SPRAWOZDANIA Z SYTUACJI FINANSOWEJ

Stan

na dzień

31.12.2024 r.

Zmiana danych

Stan na dzień

31.12.2024 r. (dane

przekształcone)

AKTYWA

Rzeczowe aktywa trwałe

5 484 - 5 484

Aktywa niematerialne

28 500 - 28 500

Nieruchomości inwestycyjne

- - -

Długoterminowe aktywa finansowe 42 538 - 42 538

Aktywa z tytułu odroczonego podatku dochodowego

18 240 1 384 19 624

Należności długoterminowe

- - -

Aktywa trwałe razem 94 762 1 384 96 146

Zapasy

132 140 - 132 140

Udzielone pożyczki

53 440 - 53 440

Należności z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe należności

krótkoterminowe

70 788 (7 282) 63 506

Należności z tytułu podatku dochodowego od osób prawnych

357 - 357

Pozostałe aktywa finansowe

91 930 - 91 930

Środki pieniężne i ich ekwiwalenty

73 400 - 73 400

Aktywa obrotowe inne niż aktywa trwałe lub grupy do zbycia

zaklasyfikowane jako przeznaczone do sprzedaży lub do wydania

właścicielom razem

422 055 (7 282) 414 773

Aktywa trwałe lub grupy do zbycia zaklasyfikowane jako

przeznaczone do sprzedaży lub do wydania właścicielom

- -

Aktywa obrotowe, razem 422 055 (7 282) 414 773

AKTYWA ogółem 516 817 (5 898) 510 919

-

PASYWA -

Wyemitowany kapitał akcyjny

9 770 - 9 770

Nadwyżka ceny emisyjnej powyżej wartości nominalnej akcji

30 737 - 30 737

Pozostałe kapitały rezerwowe

142 - 142

Zyski zatrzymane

101 654 (5 898) 95 756

Kapitał własny ogółem 142 303 (5 898) 136 405

Rezerwy z tytułu odroczonego podatku dochodowego

12 279 - 12 279

Rezerwy długoterminowe

222 - 222

Kredyty i pożyczki

236 406 - 236 406

Długoterminowe zobowiązania z tytułu leasingu

3 137 - 3 137

Inne długoterminowe zobowiązania niefinansowe

- - -

Zobowiązania długoterminowe razem 252 044 - 252 044

Rezerwy krótkoterminowe 1 322 - 1 322

Kredyty i pożyczki 51 633 - 51 633

Krótkoterminowe zobowiązania z tytułu leasingu

1 449 - 1 449

Zobowiązania z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe zobowiązania

krótkoterminowe

67 013 - 67 013

Zobowiązania z tytułu podatku dochodowego od osób prawnych

1 053 - 1 053

Zobowiązania krótkoterminowe inne niż zobowiązania wchodzące

w skład grup przeznaczonych do sprzedaży, zaklasyfikowanych

jako utrzymywane z przeznaczeniem do sprzedaży razem

122 470 - 122 470

Zobowiązania krótkoterminowe razem 122 470 - 122 470

Zobowiązania ogółem 374 514 - 374 514

PASYWA ogółem 516 817 (5 898) 510 919

76

Korekta sprawozdania z całkowitych dochodów

Okres 01.01.-

31.12.2024 r.

Zmiana prezentacji

Okres 01.01-

31.12.2024 r. (dane

przekształcone)

Przychody netto ze sprzedaży 317 784 - 317 784

Pozostałe przychody operacyjne 16 052 - 16 052

Przychody z działalności operacyjnej 333 836 - 333 836

Amortyzacja (6 387) - (6 387)

Zużycie materiałów i energii (955) - (955)

Usługi obce (38 762) - (38 762)

Podatki i opłaty (744) - (744)

Wynagrodzenia, ubezpieczenia społeczne i inne świadczenia (19 712) - (19 712)

Pozostałe koszty rodzajowe (3 597) - (3 597)

Wartość sprzedanych towarów i materiałów (254 280) - (254 280)

Pozostałe koszty operacyjne (10 124) (6 137) (16 261)

Koszty działalności operacyjnej (334 561) (6 137) (340 698)

Zysk (strata) z działalności operacyjnej (725) (6 137) (6 862)

Przychody finansowe 44 514 - 44 514

Koszty finansowe (12 751) - (12 751)

Zysk (strata) przed opodatkowaniem 31 038 (6 137) 24 901

Podatek dochodowy 2 762 1 166 3 928

- część bieżąca

(807) - (807)

- część odroczona

3 569 1 166 4 735

Zysk (strata) netto z działalności kontynuowanej 33 800 (4 971) 28 829

Zysk (strata) na działalności zaniechanej - - -

Zysk (strata) netto 33 800 (4 971) 28 829

Zysk na jedną akcję (w zł)

3,47 (0,51) 2,96

Zysk na 1 akcję z działalności kontynuowanej (w zł)

3,47 (0,51) 2,96

Zysk na 1 akcję z działalności zaniechanej (w zł)

- - -

Rozwodniony zysk na jedną akcję (w zł)

3,47 (0,51) 2,96

Rozwodniony zysk na 1 akcję z działalności kontynuowanej (w zł)

3,47 (0,51) 2,96

Rozwodniony zysk na 1 akcję z działalności zaniechanej (w zł)

- - -

Zysk / (strata) netto 33 800 (4 971) 28 829

Inne całkowite dochody 3 567 - 3 567

Inne całkowite dochody, przed opodatkowaniem

3 567 - 3 567

do zysku lub straty, przed opodatkowaniem

(3) - (3)

- aktualizacja wartości aktywów finansowych (3) -

(3)

- rezerwa z tytułu odroczonego podatku dochodowego

dotycząca przeszacowanych środków trwałych

-

- rezerwa z tytułu odroczonego podatku dochodowego

dotycząca wyceny programu motywacyjnego

- -

- różnice kursowe z przeliczenia danych oddziału

- -

Inne całkowite dochody, które nie zostaną

przeklasyfikowane do zysku lub straty, przed

opodatkowaniem

3 570 - 3 570

Całkowity dochód za okres 37 367 (4 971) 32 396

Całkowity dochód przypadający na akcjonariuszy

Całkowity dochód za okres 37 367 (4 971) 32 396

77

Korekta sprawozdania z przepływów pieniężnych

Okres 01.01.-

31.12.2024 r.

Zmiana prezentacji

Okres 01.01-

31.12.2024 r. (dane

przekształcone)

DZIAŁALNOŚĆ OPERACYJNA (metoda pośrednia)

Zysk / (strata) netto 33 800 (4 971) 28 829

Korekty razem (34 933) 4 971 (29 962)

Amortyzacja

6 387 - 6 387

Odsetki i udziały w zyskach

2 488 - 2 488

(Zysk) / strata z tyt. różnic kursowych

(25 427) - (25 427)

(Zysk) / strata z działalności inwestycyjnej

(8 173) - (8 173)

Zmiana stanu rezerw

(5 616) - (5 616)

Zmiana stanu zapasów

(29 936) - (29 936)

Zmiana stanu należności 26 450 6 139 32 589

Zmiana stanu zobowiązań krótkoterminowych,

z wyjątkiem pożyczek i kredytów

(2 828) - (2 828)

Zmiana stanu rozliczeń międzyokresowych

1 667 (1 168) 499

Inne korekty

55 - 55

Zysk netto pomniejszony o korekty razem

(1 133) - (1 133)

Zapłacony podatek dochodowy, zaliczony do działalności

operacyjnej

(3 120) - (3 120)

PRZEPŁYWY PIENIĘŻNE NETTO Z DZIAŁALNOŚCI OPERACYJNEJ (4 253) - (4 253)

DZIAŁALNOŚĆ INWESTYCYJNA

Wpływy:

Wpływy ze sprzedaży rzeczowych aktywów trwałych

i aktywów niematerialnych

22 391 - 22 391

Wpływy z aktywów finansowych (spłata pożyczek, odsetki i dywidendy)

29 752 - 29 752

Wpływy ze sprzedaży aktywów finansowych

138 011 - 138 011

Wydatki: -

Nabycie rzeczowych aktywów trwałych i aktywów niematerialnych (5 001) - (5 001)

Nabycie aktywów finansowych, w tym:

(6 516) - (6 516)

Nabycie aktywów w jednostkach powiązanych

(6 516) -

(6 516)

- nabycie udziałów

- -

-

- udzielone pożyczki

(6 516) -

(6 516)

Nabycie aktywów w pozostałych jednostkach (pożyczki) - - -

Nabycie pozostałych aktywów finansowych

(126 871) - (126 871)

PRZEPŁYWY PIENIĘŻNE NETTO Z DZIAŁALNOŚCI INWESTYCYJNEJ 51 766 - 51 766

DZIAŁALNOŚĆ FINANSOWA

Wpływy:

Wpływy z kredytów i pożyczek

28 799 - 28 799

Wydatki:

Nabycie akcji własnych

(14 950) - (14 950)

Dywidendy

- - -

Spłaty kredytów i pożyczek

(153 762) - (153 762)

Płatności zobowiązań z tytułu leasingu finansowego

(710) - (710)

Odsetki

(9 620) - (9 620)

PRZEPŁYWY PIENIĘŻNE NETTO Z DZIAŁALNOŚCI FINANSOWEJ (150 243) - (150 243)

Zwiększenie / (zmniejszenie) stanu środków pieniężnych

i ich ekwiwalentów przed skutkami zmian kursów wymiany

(102 730) - (102 730)

Skutki zmian kursów wymiany, które dotyczą środków pieniężnych

i ekwiwalentów środków pieniężnych

908 - 908

Zwiększenie / (zmniejszenie) netto środków pieniężnych (101 822) - (101 822)

Środki pieniężne i ich ekwiwalenty na początek okresu

175 092 - 175 092

Środki pieniężne i ich ekwiwalenty na koniec okresu 73 270 - 73 270

w tym: środki pieniężne o ograniczonej możliwości

dysponowania

118 -

118

Różnica między środkami pieniężnymi i ich ekwiwalentami zaprezentowanymi w sprawozdaniu z sytuacji finansowej oraz w sprawozdaniu z przepływów pieniężnych

na 31.12.2024 wynika z odsetek naliczonych od lokat zawiązanych na okres do trzech miesięcy (130 tys. PLN)

78

Korekta sprawozdania ze zmian w kapitale własnym

Sprawozdanie ze zmian w kapitale własnym (stan na 31.12.2024 r.)

Wyemitowany

kapitał akcyjny

Nadwyżka ceny

emisyjnej powyżej

wartości nominalnej

akcji

Pozostałe kapitały

rezerwowe

Zyski zatrzymane

Kapitał własny

ogółem

Kapitał własny na dzień 1 stycznia 2024 roku 10 647 30 737 142 78 360 119 886

Suma zmian w kapitale własnym: (877) - - 23 294 22 417

Umorzenie akcji własnych (877) 877

Wydatki na nabycie akcji własnych

- - (14 950) (14 950)

Zysk/strata z lat ubiegłych

- - -

Całkowite dochody - - - 37 367 37 367

w tym:

Zysk/(strata) netto

- - - 33 800 33 800

Inne całkowite dochody

3 567 3 567

Aktualizacja wartości aktywów finansowych - - - (3) (3)

Aktualizacja wartości nieruchomości inwestycyjnych - - - 3 511 3 511

Zyski aktuarialne z wyceny rezerw emerytalno-rentowych - - - 59 59

Kapitał własny na dzień 31 grudnia 2024 roku 9 770 30 737 142 101 654 142 303

Zmiana prezentacji

Wyemitowany

kapitał akcyjny

Nadwyżka ceny

emisyjnej powyżej

wartości nominalnej

akcji

Pozostałe kapitały

rezerwowe

Zyski zatrzymane

Kapitał własny

ogółem

Kapitał własny na dzień 1 stycznia 2024 roku - - - (927) (927)

Suma zmian w kapitale własnym: - - - (4 971) (4 971)

Umorzenie akcji własnych - - - - -

Wydatki na nabycie akcji własnych

- - - - -

Zysk/strata z lat ubiegłych

- - - - -

Całkowite dochody - - - (4 971) (4 971)

w tym:

Zysk/(strata) netto

- - - (4 971) (4 971)

Inne całkowite dochody

Aktualizacja wartości aktywów finansowych - - - - -

Aktualizacja wartości nieruchomości inwestycyjnych - - - - -

Zyski aktuarialne z wyceny rezerw emerytalno-rentowych - - - - -

Kapitał własny na dzień 31 grudnia 2024 roku - - - (5 898) (5 898)

Sprawozdanie ze zmian w kapitale własnym (stan na 31.12.2024 r- dane przekształcone)

Wyemitowany

kapitał akcyjny

Nadwyżka ceny

emisyjnej powyżej

wartości nominalnej

akcji

Pozostałe kapitały

rezerwowe

Zyski zatrzymane

Kapitał własny

ogółem

Kapitał własny na dzień 1 stycznia 2024 roku 10 647 30 737 142 77 433 118 959

Suma zmian w kapitale własnym: (877) - - 18 323 17 446

Umorzenie akcji własnych (877) - - 877 -

Wydatki na nabycie akcji własnych

- - - (14 950) (14 950)

Zysk/strata z lat ubiegłych

- - - - -

Całkowite dochody - - - 32 396 32 396

w tym:

-

Zysk/(strata) netto

- - - 28 829 28 829

Inne całkowite dochody

- 3 567 3 567

Aktualizacja wartości aktywów finansowych - - - (3) (3)

Aktualizacja wartości nieruchomości inwestycyjnych - - - 3 511 3 511

Zyski aktuarialne z wyceny rezerw emerytalno-rentowych - - - 59 59

Kapitał własny na dzień 31 grudnia 2024 roku 9 770 30 737 142 95 756 136 405

79

Korekta noty 4. Aktywa z tytułu odroczonego podatku dochodowego

Okres 01.01.-

31.12.2024r.

Zmiana prezentacji

Okres 01.01-

31.12.2024 r. (dane

przekształcone)

Stan na początek okresu

20 893 217 21 110

- odniesione na wynik finansowy

20 893 217 21 110

- odniesione na kapitał własny

- - -

- -

Stan na koniec okresu

18 240 1 384 19 624

- -

- odniesione na wynik finansowy z tytułu:

19 064 1 384 20 448

- niezapłacone odsetki od pożyczek

1 410 - 1 410

- różnice kursowe bilansowe

331 - 331

- strata podatkowa do rozliczenia

8 777 - 8 777

- rezerwy na świadczenia emerytalne i podobne

43 - 43

- rezerwa na urlopy

93 - 93

- inne rezerwy

239 - 239

- odpisy aktualizujące zapasy

643 - 643

- limitowane koszty podatkowe możliwe do rozliczenia w przyszłych okresach

1 284 - 1 284

- odpisy aktualizujące należności

4 548 1 384 5 932

- odpisy aktualizujące wartość udziałów

143 - 143

- wycena instrumentów finansowych

654 - 654

- zobowiązanie z tytułu leasingu

872 - 872

- odpis aktualizujacy wartości niematerialne

27 - 27

- odpis aktywa z tyt. straty podatkowej do rozliczenia

- - -

- inne

- - -

- odniesione na kapitał własny z tytułu:

(824) - (824)

- rozliczenie starty z przychodem ze sprzedaży przeszacowanych aktywów trwałych

(824) - (824)

- inne

- - -

- -

Zmiana wartości aktywa z tytułu podatku odroczonego w okresie

(2 653) 1 167 (1 486)

- odniesione na wynik finansowy

(1 829) 1 167 (662)

- odniesione na kapitał własny

(824) - (824)

Aktywa z tytułu odroczonego podatku dochodowego w podziale na termin realizacji

Okres 01.01.-

31.12.2024r.

Zmiana prezentacji

Okres 01.01-

31.12.2024 r. (dane

przekształcone)

- przypadające do realizacji po upływie 12 miesięcy

12 965 1 384 14 349

- przypadające do realizacji w ciągu 12 miesięcy

5 275 - 5 275

Aktywa z tytułu odroczonego podatku dochodowego, razem

18 240 1 384 19 624

80

Korekta noty 9. Należności z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe należności krótkoterminowe

Należności krótkoterminowe

Stan

na dzień

31.12.2024 r.

Zmiana danych

Stan na dzień

31.12.2024 r. (dane

przekształcone)

Należności z tytułu dostaw i usług od jednostek powiązanych (brutto) 66 371 - 66 371

Odpis aktualizujący wartość należności z tytułu dostaw i usług od

jednostek powiązanych

(23 025) (7 282) (30 307)

Należności z tytułu dostaw i usług od jednostek powiązanych

(netto)

43 346 (7 282) 36 064

Należności z tytułu dostaw i usług od jednostek pozostałych (brutto) 24 205 - 24 205

Odpisy aktualizujące wartość należności z tytułu dostaw i usług od

jednostek pozostałych

(889) - (889)

Należności z tytułu dostaw i usług od jednostek pozostałych

(netto)

23 316 - 23 316

Należności z tytułu podatków, dotacji, ceł, ubezpieczeń

społecznych i zdrowotnych oraz innych świadczeń

1 497 - 1 497

w tym nadpłata podatku dochodowego od osób prawnych 357 - 357

Zaliczki na dostawy (brutto) 1 619 - 1 619

Odpis aktualizujący wartość należności z tytułu zaliczek na dostawy

- - -

Zaliczki na towary (netto) 1 619 - 1 619

Pozostałe należności od jednostek powiązanych - - -

Pozostałe należności od jednostek pozostałych (brutto) 412 - 412

Odpis aktualizujący wartość należności pozostałych

(25) - (25)

Pozostałe należności od jednostek pozostałych (netto) 387 - 387

Rozliczenia międzyokresowe czynne 980 - 980

Należności z tytułu wyceny kontraktu forward - - -

Należności krótkoterminowe, razem (brutto)

95 084 - 95 084

Odpisy aktualizujące wartość należności razem

(23 939) (7 282) (31 221)

Należności krótkoterminowe, razem (netto)

71 145 (7 282) 63 863

w tym nadpłata podatku dochodowego od osób prawnych

357 - 357

w tym należności handlowe i pozostałe, wartość bilansowa

70 788 (7 282) 63 506

Należności stanowiące zabezpieczenie linii kredytowych zostały omówione w nocie 23

Stan

na dzień

31.12.2024 r.

Zmiana danych

Stan na dzień

31.12.2024 r. (dane

przekształcone)

Rozrachunki bieżące 20 032 20 032

Przeterminowane, w tym: 46 339 46 339

- do 30 dni 6 250 6 250

- od 31 do 90 dni 3 616 3 616

- od 91 do 180 dni 4 092 4 092

- powyżej 180 dni 32 381 32 381

66 371 - 66 371

odpisy aktualizujące

(23 025) (7 282) (30 307)

otrzymane czeki obce

- - -

43 346 (7 282) 36 064

Należności z tytułu dostaw i usług od jednostek powiązanych brutto, razem

Należności z tytułu dostaw i usług od jednostek powiązanych netto, razem

Należności z tytułu dostaw i usług od jednostek powiązanych bieżące i przeterminowane w okresie spłaty

81

Korekta noty 16. Zyski zatrzymane

Stan

na dzień

31.12.2024 r.

Zmiana danych

Stan na dzień

31.12.2024 r. (dane

przekształcone)

Kapitał przeznaczony na na nabycie akcji własnych

Spółki w celu ich umorzenia

54 - 54

Wydatki na akcje własne

14 950 - 14 950

Akcje własne w cenie nabycia

(14 950) - (14 950)

Umorzenie akcji własnych

877 - 877

Zyski zatrzymane z poprzednich okresów

63 356 (927) 62 429

Zysk / (strata) netto za okres

33 800 (4 971) 28 829

Zysk zatrzymany z aktualizacji nieruchomości inwestycyjnych

3 511 - 3 511

Kapitał z aktualizacj aktywów finansowych

(3) - (3)

Zyski aktuarialne

59 - 59

Pozycja bilansowa: Zyski zatrzymane

101 654 (5 898)

95 756

Korekta noty 28. Segmenty operacyjne

Nota segmenty operacyjne - stan na dzień 31.12.2024

Dystrybucja Inne Wyłączenia Razem

Przychody z umów z klientami 310 963 6 821

317 784

Wartość sprzedanych towarów i materiałów (254 280) - (254 280)

Koszty sprzedaży i ogólnego zarządu (70 157) - (70 157)

Marża na sprzedaży — Wynik segmentu (13 474) 6 821 - (6 653)

Marża na sprzedaży w % -4,3% 100,0%

-2,1%

Zysk na sprzedaży (13 474) 6 821 -

(6 653)

Wynik pozostałej działalności operacyjnej 5 928 - - 5 928

Zysk na działalności operacyjnej (7 546) 6 821 -

(725)

Wynik operacyjny segmentu [%]

-2,4% 100,0% -0,2%

Przychody finansowe 44 514

Koszty finansowe (12 751)

Zysk przed opodatkowaniem

31 038

Podatek dochodowy 2 762

Zysk netto

33 800

Aktywa segmentu 516 817 - 516 817

Nieprzyporządkowane aktywa - - - -

Aktywa ogółem 516 817 -

516 817

Zobowiązania segmentu 516 817 - - 516 817

Nieprzyporządkowane pasywa - - - -

Pasywa ogółem 516 817 -

516 817

Zmiana prezentacji

Dystrybucja Inne Wyłączenia Razem

Przychody z umów z klientami - - -

-

Wartość sprzedanych towarów i materiałów - - - -

Koszty sprzedaży i ogólnego zarządu - - - -

Marża na sprzedaży — Wynik segmentu - - - -

Marża na sprzedaży w % 0,0% 0,0%

0,0% 0,0%

Zysk na sprzedaży - - -

-

Wynik pozostałej działalności operacyjnej (6 137) - - (6 137)

Zysk na działalności operacyjnej (6 137) - -

(6 137)

Wynik operacyjny segmentu [%]

-2,00% 0,00% 0,00% -2,00%

Przychody finansowe -

Koszty finansowe -

Zysk przed opodatkowaniem

(6 137)

Podatek dochodowy 1 166

82

Zysk netto

(4 971)

Aktywa segmentu (5 898) - - (5 898)

Nieprzyporządkowane aktywa - - - -

Aktywa ogółem (5 898) - -

(5 898)

Zobowiązania segmentu (5 898) - - (5 898)

Nieprzyporządkowane pasywa - - - -

Pasywa ogółem (5 898) - -

(5 898)

Nota segmenty operacyjne - stan na dzień 31.12.2024 - dane przekształcone

Dystrybucja Inne Wyłączenia Razem

Przychody z umów z klientami 310 963 6 821

317 784

Wartość sprzedanych towarów i materiałów (254 280) - (254 280)

Koszty sprzedaży i ogólnego zarządu (70 157) - (70 157)

Marża na sprzedaży — Wynik segmentu (13 474) 6 821 - (6 653)

Marża na sprzedaży w % -4,3% 100,0%

-2,1%

Zysk na sprzedaży (13 474) 6 821 -

(6 653)

Wynik pozostałej działalności operacyjnej (209) - - (209)

Zysk na działalności operacyjnej (13 683) 6 821 -

(6 862)

Wynik operacyjny segmentu [%]

-4,4% 100,0% -2,2%

Przychody finansowe 44 514

Koszty finansowe (12 751)

Zysk przed opodatkowaniem

24 901

Podatek dochodowy 3 928

Zysk netto

28 829

Aktywa segmentu 510 919 - - 510 919

Nieprzyporządkowane aktywa - - - -

Aktywa ogółem 510 919 - -

510 919

Zobowiązania segmentu 510 919 - - 510 919

Nieprzyporządkowane pasywa - - - -

Pasywa ogółem 510 919 - -

510 919

83

Korekta noty 31. Pozostałe koszty operacyjne

Okres 01.01.-

31.12.2024 r.

Zmiana danych

Okres 01.01.-

31.12.2024 r. (dane

przekształcone)

Strata na sprzedaży środków trwałych

- - -

Aktualizacja wartości aktywów niefinansowych, w tym:

(7 295) (6 137) (13 432)

- odpisy aktualizujące należności

(6 119) (6 137) (12 256)

- odpisy aktualizujące należności z tytułu wpłaconych zaliczek na dostawy

- - -

- odpisy aktualizujące zapasy

(1 036) - (1 036)

- odpisy aktualizujące aktywa

(140) - (140)

Darowizny

(1 067) - (1 067)

Pozostałe koszty operacyjne

(1 762) - (1 762)

- koszty sądowe i zastępstwa procesowego

(124) - (124)

- koszty związane z reklamacjami i likwidacje towaru uszkodzonego

(131) - (131)

- naprawy powypadkowe samochodów

(7) - (7)

- wartość zlikwidowanych środków trwałych i zaniechanych inwestycji

1 - 1

- koszty wynikające z uzgodnienia magazynu i rozliczenia różnic inwentaryzacyjnych

(1 039) -

(1 039)

- kary, sankcje

(235) - (235)

- refakturowane koszty transportu

- - -

- umorzone należności

(14) - (14)

- inne

(213) 0 (213)

Pozostałe koszty operacyjne, razem

(10 124)

(6 137) (16 261)

84

Korekta noty 37. Objaśnienia do sprawozdania z przepływów pieniężnych

Okres 01.01.-

31.12.2024 r.

Zmiana prezentacji

Okres 01.01-

31.12.2024 r. (dane

przekształcone)

Amortyzacja

amortyzacja wartości niematerialnych

4 224 -

4 224

amortyzacja rzeczowych aktywów trwałych

2 163 -

2 163

6 387 -

6 387

Odsetki i udziały w zyskach

odsetki naliczone od zaciągniętych kredytów i pożyczek (koszt)

11 688 -

11 688

odsetki od leasingu

229 -

229

dywidendy naliczone

(188) - (188)

odsetki naliczone od udzielonych pożyczek (przychód), lokat bankowych i obligacji

(9 241) - (9 241)

2 488 -

2 488

(Zysk) / strata z działalności inwestycyjnej

wartość odpisów aktualizujących udziały i pożyczki

- -

-

wartość netto sprzedanych rzeczowych aktywów trwałych

- -

-

(zyski) / straty ze zbycia rzeczowych aktywów trwałych oraz rozwiązania umów leasingu

(5 930) - (5 930)

odpis aktualizujący udziały MMH Kft

- -

-

wartość netto zlikwidowanych aktywów trwałych

- -

-

wartość zaniechanej inwestycji

- - -

wycena funduszy inwestycji zamkniętych

525 -

525

(zyski) / straty ze zbycia instrumentów finansowych i udziałów

(2 928) - (2 928)

160 -

160

wartość wyceny instrumentów finansowych

- -

-

(8 173) - (8 173)

Zmiana stanu rezerw

bilansowa zmiana stanu rezerw

(5 616) - (5 616)

Zmiana stanu zapasów

bilansowa zmiana stanu zapasów

(29 936) - (29 936)

korekty konsolidacyjne

- -

-

(29 936) - (29 936)

Zmiana stanu należności

26 433 6 139

32 572

należności z tytułu sprzedaży śt

17 - 17

należności z tytułu dywidend

- - -

26 450 6 139

32 589

(127 395) - (127 395)

zmiana stanu kredytów i pożyczek

120 573 (0)

120 573

zapłacony podatek dochodowy

3 120 -

3 120

zmiana stanu zobowiązania z tytułu zakupu udziałów

- -

-

zmiana stanu zobowiązań z tytułu zakupu środków trwałych i WNiP

1 682 0

1 682

Zmiana stanu leasing

(803) - (803)

inne

(5) - (5)

inne

-

(2 828) (0) (2 828)

Zmiana stanu rozliczeń miedzyokresowych pozycji:

bilansowa zmiana stanu aktywa na odroczony

2 653 (1 269)

1 384

bilansowa zmiana stanu pozostałych aktywów

(5) 0 (5)

bilansowa zmiana stanu rozliczeń międzyokresowych

(157) - (157)

zmiana stanu aktywa na podatek odrocozny rozlicozna z kapitałem

(824) - (824)

inne

101

1 667 (1 168)

499

Zmiana stanu Inne korekty :

bilansowa zmiana stanu kapitału z różnic kursowych

-

inne

55 -

55

róznice kursowe z przeliczenia kapitałow -kapitał mniejszości

- -

-

zmiana kapitałów o program motywacyjny

-

55 -

55

zmiana stanu należności krótkoterminowych wynikająca z bilansu

Zmiana stanu zobowiązań krótkoterminowych,

z wyjątkiem pożyczek i kredytów

zmiana stanu zobowiązań wynikająca z bilansu

wartość odpisów aktualizujących WNiP, zlikwidowanych WNiP oraz udziałów w zlikwidowanej spółce

85

Mercator Medical S.A.

48.

W IV kwartale 2025 r. sytuacja celna w USA ustabilizowała się po wyjątkowo burzliwym roku, w którym administracja prezydenta Trumpa

wdrożyła szereg podwyżek ceł importowych. Sytuacja zmieniła się na początku 2026 r., wraz z wejściem w życie kolejnych, zapowiadanych już w

2024 r., podwyżek stawek celnych w ramach procedury przewidzianej w Section 301, obejmujących m.in. rękawice nitrylowe. Jednocześnie

pierwszy kwartał 2026 r. charakteryzował się istotną niepewnością prawną dotyczącą ceł nakładanych na podstawie tzw. ustawy IEEPA

(International Emergency Economic Powers Act). Kluczowe dla rynku wydarzenie miało miejsce dnia 20 lutego 2026 r., kiedy Sąd Najwyższy

Stanów Zjednoczonych unieważnił cła wprowadzone w oparciu o ustawę IEEPA, co skutkowało zakończeniem poboru szerokiej grupy ceł, w tym

ceł o charakterze tzw. „reciprocal. W odpowiedzi na wyrok Sądu Najwyższego administracja prezydenta Trumpa wprowadziła w dniu 24 lutego

2026 r. nową, tymczasową opłatę importową w trybie „Section 122”, obejmującą większość towarów, początkowo w wysokości 10%, która ma

obowiązywać przez 150 dni, tj. w przybliżeniu do 24 lipca 2026 r.

W dniu 19 lutego 2026 r. spółka zależna od Mercator Medical S.A. – Mercator Estates sp. z o.o. – zawiązała dwie celowe spółki z ograniczoną

odpowiedzialnością do prowadzenia projektów deweloperskich pod firmami Mercator Estates V i Mercator Estates VI. Spółki te zostały

zarejestrowane w Krajowym Rejestrze Sądowym w dniu 23 lutego 2026 r.

W dniu 28 lutego 2026 r. rozpoczął się konflikt zbrojny między Izraelem i Stanami Zjednoczonymi a Iranem. W jego rezultacie rynek rękawic

medycznych i produktów włókninowych funkcjonował w warunkach niepewności co do dalszego rozwoju sytuacji w tym w szczególności w

związku z umiarkowaną przewidywalnością działań rządu USA. Konflikt oraz związana z nim niepewność wpłynęły na wzrost cen surowców

powiązanych z rynkiem ropy naftowej, w tym nitrylu - kluczowego surowca wykorzystywanego w produkcji rękawic medycznych. W marcu i

kwietniu odnotowano wzrost cen tych surowców o ok. 60%, co wraz ze wzrostem kosztów energii oraz transportu przełożyło się na zwiększenie

kosztów wytwarzania w całym sektorze. Konflikt na Bliskim Wschodzie przyczynił się również do okresowych zakłóceń w globalnych łańcuchach

dostaw, w tym ograniczeń dostępności części surowców oraz wydłużenia terminów realizacji dostaw. W odpowiedzi na te uwarunkowania wzrosło

znaczenie elastycznego zarządzania zapasami oraz dywersyfikacji kierunków zaopatrzenia pomiędzy Azją, Europą i Stanami Zjednoczonymi.

Opisywane zjawiska wpisują się w szerszy trend przechodzenia globalnego handlu do modelu charakteryzującego się większą i bardziej trwałą

zmiennością kosztową.

W dniu 17 marca 2026 r. spółka Mercator Estates V sp. z o.o. (KRS: 0001225319), będąca spółką zależną od Spółki, zawarła z podmiotem

niepowiązanym warunkową przedwstępną umowę sprzedaży („Umowa Przedwstępna”). Przedmiotem Umowy Przedwstępnej jest zobowiązanie

stron do zawarcia umowy sprzedaży („Umowa Sprzedaży”), na podstawie której sprzedający przeniesie na rzecz spółki Mercator Estates V sp. z

o.o. prawo własności nieruchomości położonych w Krakowie przy ul. Józefa Wybickiego, o łącznej powierzchni 0,4084 ha (dalej:

„Nieruchomość”). Ustalona w Umowie Przedwstępnej cena sprzedaży Nieruchomości wynosi 17.250.000,00 zł (siedemnaście milionów dwieście

pięćdziesiąt tysięcy złotych). Zgodnie z postanowieniami Umowy Przedwstępnej zawarcie Umowy Sprzedaży powinno nastąpić najpóźniej do

dnia 24 lipca 2026 r. Zawarcie Umowy Sprzedaży uzależnione jest od spełnienia określonych w Umowie Przedwstępnej warunków o charakterze

formalnym oraz prawnym. Umowa Przedwstępna przewiduje również możliwość odstąpienia od niej przez Mercator Estates V sp. z o.o. w

przypadkach określonych w jej treści. Pozostałe warunki Umowy Przedwstępnej nie odbiegają od postanowień powszechnie stosowanych w tego

typu umowach. Na Nieruchomości Mercator Estates V sp. z o.o. planuje realizację inwestycji mieszkaniowej wielorodzinnej wraz z infrastrukturą

towarzyszącą.

W dniu 18 marca 2026 r. spółka eMercator.com GmbH po przeprowadzonym postępowaniu likwidacyjnych została wykreślona z niemieckiego

rejestru handlowego.

W dniu 27 marca 2026 r. Sąd Okręgowy w Krakowie, IX Wydział Gospodarczy wydał wyrok w sprawie z powództwa Akcjonariusza Spółki o

stwierdzenie nieważności lub ewentualnie o uchylenie uchwały nr 4 Nadzwyczajnego Walnego Zgromadzenia Spółki z dnia 14 października 2024

r. w sprawie upoważnienia Zarządu Spółki do nabycia akcji własnych w celu ich umorzenia („Uchwała”). Sąd Okręgowy w Krakowie oddalił

powództwo o stwierdzenie nieważności Uchwały, oddalił także powództwo o uchylenie Uchwały i zasądził od powoda na rzecz Spółki zwrot

kosztów, w tym kosztów zastępstwa procesowego w podwójnej wysokości. Wyrok nie jest prawomocny.

Mercator Estates IV spółka z ograniczoną odpowiedzialnością (KRS: 0001176631), będąca spółką zależną od Mercator Medical S.A., złożyła w

dniu 6 lutego 2026 r. najkorzystniejszą ofertę nabycia nieruchomości zabudowanej sześciokondygnacyjnym budynkiem biurowym wraz z

infrastrukturą techniczną oraz wyposażenia w ramach postępowania przetargowego (aukcji) zorganizowanego przez Jastrzębską Spółkę

Węglową S.A. (KRS: 0000072093). Mercator Estates IV sp. z o.o. przekazała, iż organizator aukcji udzielił Mercator Estates IV sp. z o.o.

przybicia. Nieruchomość, która jest przedmiotem postępowania przetargowego położona jest w Katowicach, przy ul. I. Paderewskiego 41 i

zajmuje powierzchnię o wielkości 0,8540 ha. Mercator Estates IV sp. z o.o. zaoferowała cenę w wysokości 28,5 mln zł netto, która powiększona

zostanie o należny podatek VAT. Zawarcie umowy sprzedaży nastąpiło w dniu 9 kwietnia 2026 r.

W dniu 11 lutego 2026 r. nastąpiło podwyższenie kapitału zakładowego LeaderMed B.V., poprzez ustanowienie nowych udziałów o łącznej

wartości nominalnej w kwocie 500k EUR. Podwyższony kapitał zakładowy został w całości objęty przez Mercator Medical S.A., jedynego

wspólnika LeaderMed B.V., za kwotę w wysokości 3,1m EUR.

W dniu 18 lutego 2026 r. Sąd Apelacyjny w Krakowie, I Wydział Cywilny wydał wyrok w sprawie zainicjowanej apelacją Spółki od wyroku Sądu

Okręgowego w Krakowie, IX Wydziału Gospodarczego z dnia 4 lipca 2025 r. Dla przypomnienia, Sąd Okręgowy w Krakowie uchylił uchwałę nr 6

Zwyczajnego Walnego Zgromadzenia Spółki, które odbyło się w dniu 28 maja 2024 r., w sprawie podziału zysku, zgodnie z którą postanowiono

przeznaczyć zysk osiągnięty w roku 2023 w całości na kapitał zapasowy Spółki. Sąd Apelacyjny w Krakowie, I Wydział Cywilny, wyrokiem z dnia

18 lutego 2026 r. oddalił apelację Spółki od w/w wyroku Sądu Okręgowego w Krakowie z dnia 4 lipca 2025 r. oraz zasądził od Spółki na rzecz

powoda zwrot kosztów sądowych. Wyrok jest prawomocny. Uchylenie uchwały nie ma wpływu na sprawozdanie Emitenta.

ZDARZENIA PO DACIE BILANSU

Poza zdarzeniami ujętymi w niniejszym sprawozdaniu i opisanymi poniżej, nie wystąpiły istotne zdarzenia po dniu bilansowym, które wymagałyby

ujęcia lub ujawnienia w sprawozdaniu za okres dwunastu miesięcy 2025 roku.

Sprawozdanie finansowe za rok obrotowy zakończony 31 grudnia 2025 r.

(wszystkie kwoty wyrażone są w tys. PLN o ile nie podano inaczej)

86

Mercator Medical S.A.

Sprawozdanie finansowe za rok obrotowy zakończony 31 grudnia 2025 r.

(wszystkie kwoty wyrażone są w tys. PLN o ile nie podano inaczej)

W związku z wejściem w życie ustawy z dnia 27 lutego 2026 r. o zmianie ustawy o rachunkowości zarząd Spółki stosownie do art. 84a ust. 1-3

ustawy o rachunkowości podjął decyzję o niewykonywaniu obowiązków wynikających z 49 ust. 3b oraz rozdziału 6c Ustawy, tj. odstąpił od

przedstawienia w wyodrębnionej części sprawozdania z działalności informacji niezbędnych do zrozumienia wpływu jednostki na kwestie

zrównoważonego rozwoju oraz do zrozumienia, w jaki sposób kwestie zrównoważonego rozwoju wpływają na rozwój, wyniki i sytuację jednostki,

zwanych dalej "sprawozdawczością zrównoważonego rozwoju" oraz atestacji sprawozdawczości zrównoważonego rozwoju w latach obrotowych

obejmujących okres od dnia 1 stycznia 2025 r. do dnia 31 grudnia 2026 r. W dniu 31 marca 2026 r. Spółka rozwiązała z firmą audytorską PKF

Consult Spółka z ograniczoną odpowiedzialnością spółka komandytowa z siedzibą w Warszawie, wpisaną na listę firm audytorskich pod

numerem 477 oraz zarejestrowaną w rejestrze przedsiębiorców pod numerem KRS: 0000579479 „Audytor”, zawartą dnia 22 lipca 2025 r.,

umowę na realizację usług atestacyjnych w części dotyczącej przeprowadzenia atestacji sprawozdawczości zrównoważonego rozwoju za lata

kończące się dnia 31 grudnia 2025 r., jak również dnia 31 grudnia 2026 r. („Umowa”). Umowa oprócz usług atestacyjnych w zakresie

sprawozdawczości zrównoważonego rozwoju obejmuje także realizację usług polegających na: (i) badaniu rocznych jednostkowych oraz

skonsolidowanych sprawozdań finansowych; (ii) przeglądzie półrocznych skróconych jednostkowych i skonsolidowanych sprawozdań

finansowych; (iii) ocenie sprawozdań o wynagrodzeniach Członków Zarządu i Rady Nadzorczej; za lata kończące się dnia 31 grudnia 2025 r.

oraz dnia 31 grudnia 2026 r. W zakresie wynikającym ze zdania poprzedniego, Umowa obowiązuje w dalszym ciągu.

87

Mercator Medical S.A.

Sprawozdanie finansowe za rok obrotowy zakończony 31 grudnia 2025 r.

(wszystkie kwoty wyrażone są w tys. PLN o ile nie podano inaczej)

Zarząd Mercator Medical S.A.:

Prezes Zarządu

Członek Zarządu

Sporządzający:

Główny Księgowy

Sprawozdanie finansowe Spółki Mercator Medical S.A. za 2025 rok zostało zaakceptowane i przyjęte przez Zarząd dnia 30 kwietnia 2026 roku

(Podpisano kwalifikowanym podpisem elektronicznym)

….......................................................................

Monika Żyznowska

(Podpisano kwalifikowanym podpisem elektronicznym)

Małgorzata Biela

….......................................................................

Mariusz Popek

….......................................................................

Dariusz Krezymon

88