??e nie stwierdzili??my w Sprawozdaniu z dzia??alno??ci Grupy istotnych zniekszta??ce??.

Sprawozdanie niezale??nego bieg??ego rewidenta

z badania rocznego skonsolidowanego

sprawozdania finansowego

Grupy Kapita??owej Tarczy??ski S.A.

za rok obrotowy od dnia 1.01.2025 r. do dnia 31.12.2025 r.

PKF Consult Sp????ka z ograniczon?? odpowiedzialno??ci?? Sp. k. wchodzi w sk??ad Grupy PKF Polska, do kt??rej nale???? r??wnie?? PKF BPO Sadowska-Malczewska Sp. k., PKF Tax&Legal Chamera

Orczykowski Sp. k., PKF Advisory Sp. z o.o., Consult Sp. z o.o.

PKF Consult Sp????ka z ograniczon?? odpowiedzialno??ci?? Sp. k. jest cz??onkiem PKF Global, sieci firm cz??onkowskich PKF International Limited, z kt??rych ka??da jest odr??bnym i niezale??nym podmiotem

prawnym i nie przyjmuje ??adnej odpowiedzialno??ci ani zobowi??za?? za dzia??ania lub zaniechanie dzia??a?? przez jak??kolwiek firm?? cz??onkowsk?? i/lub korespondencyjn?? b??d?? firmy cz??onkowskie i/lub

korespondencyjne.

PKF Consult Sp????ka z ograniczon?? odpowiedzialno??ci?? Sp. k.

ul. Orzycka 6 lok. 1B ??? 02-695 Warszawa ??? Polska

S??d Rejonowy dla m. st. Warszawy w Warszawie XIII Wydzia?? Gospodarczy KRS 579479

NIP 521-052-77-10 ??? REGON 010143080 ??? NR na li??cie firm audytorskich PANA: 477

www.pkfpolska.pl

Sprawozdanie z badania rocznego skonsolidowanego sprawozdania finansowego

Dla Walnego Zgromadzenia Tarczy??ski S.A.

Opinia o rocznym skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym

Przeprowadzili??my badanie za????czonego rocznego skonsolidowanego

sprawozdania finansowego Grupy Kapita??owej, w kt??rej jednostk??

dominuj??c?? jest Tarczy??ski S.A. z siedzib?? w Uje??d??cu Ma??ym 80, dalej

???Jednostka Dominuj??ca???, ???Grupa??? za rok obrotowy od 01.01.2025 r.

do 31.12.2025 r., na kt??re sk??ada si??: skonsolidowane sprawozdanie

z sytuacji finansowej sporz??dzone na dzie?? 31 grudnia 2025 r.,

skonsolidowane sprawozdanie z zysk??w lub strat i innych ca??kowitych

dochod??w, skonsolidowane sprawozdanie z przep??yw??w pieni????nych

i skonsolidowane sprawozdanie ze zmian w kapitale w??asnym za rok

obrotowy ko??cz??cy si?? tego dnia oraz informacje dodatkowe

zawieraj??ce istotne zasady (polityki) rachunkowo??ci oraz dodatkowe

noty obja??niaj??ce, dalej ???skonsolidowane sprawozdanie finansowe???.

Skonsolidowane sprawozdanie finansowe zosta??o sporz??dzone w

jednolitym elektronicznym formacie raportowania zawartym w pliku

elektronicznym przekazanym w ramach pakietu sprawozdawczego o

nazwie ???tarczynski-2025-12-31-1-pl.xbri???, opatrzonego podpisami

elektronicznymi Zarz??du Jednostki Dominuj??cej w dniu 29 kwietnia

2026 r.

Skonsolidowane sprawozdanie finansowe zosta??o sporz??dzone przy

zastosowaniu zasad rachunkowo??ci i sprawozdawczo??ci finansowej

okre??lonych w Mi??dzynarodowych Standardach Rachunkowo??ci,

Mi??dzynarodowych Standardach Sprawozdawczo??ci Finansowej oraz

zwi??zanych z nimi interpretacjach og??oszonych w formie

rozporz??dze?? Komisji Europejskiej, dalej ???MSSF UE???.

Naszym zdaniem, za????czone skonsolidowane sprawozdanie

finansowe Grupy Kapita??owej Tarczy??ski S.A.:

??? przedstawia rzetelny i jasny obraz skonsolidowanej sytuacji

maj??tkowej i finansowej Grupy na dzie?? 31.12.2025 r.,

skonsolidowanego wyniku finansowego oraz skonsolidowanych

przep??yw??w pieni????nych za rok obrotowy ko??cz??cy si?? tego dnia

zgodnie z MSSF UE i przyj??tymi zasadami (polityk??)

rachunkowo??ci,

??? jest zgodne, co do formy i tre??ci z obowi??zuj??cymi Grup??

przepisami prawa a tak??e z wp??ywaj??cymi na jego tre????

postanowieniami statutu Jednostki Dominuj??cej.

Nasza opinia o skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym jest

sp??jna ze sprawozdaniem dodatkowym dla Komitetu Audytu, kt??re

wydali??my dnia 29 kwietnia 2026 r.

Podstawa opinii

Badanie skonsolidowanego sprawozdania finansowego

przeprowadzili??my zgodnie z Krajowymi Standardami Badania, w

brzmieniu Mi??dzynarodowych Standard??w Badania, przyj??tymi przez

Krajow?? Rad?? Bieg??ych Rewident??w, Krajowym Standardem Badania

220 (Z) przyj??tym przez Polsk?? Agencj?? Nadzoru Audytowego, dalej

???Krajowe Standardy Badania???, ustaw?? z dnia 11 maja 2017 r. o

bieg??ych rewidentach, firmach audytorskich oraz nadzorze

publicznym, dalej ???ustawa o bieg??ych rewidentach???, maj??cymi

zastosowanie do bada?? sprawozda?? finansowych sporz??dzonych za

okresy ko??cz??ce si?? 31.12.2025 r., oraz rozporz??dzeniem Parlamentu

Europejskiego i Rady (UE) nr 537/2014 z dnia 16 kwietnia 2014 r. w

sprawie szczeg????owych wymog??w dotycz??cych ustawowych bada??

sprawozda?? finansowych jednostek interesu publicznego,

uchylaj??cym decyzj?? Komisji 2005/909/WE (Dz. Urz. UE L 158 z

27.05.2014, str. 77 oraz Dz. Urz. UE L 170 z 11.06.2014, str. 66), dalej

???Rozporz??dzenie 537/2014???.

Nasza odpowiedzialno???? zgodnie z tymi standardami zosta??a opisana

w sekcji ???Odpowiedzialno???? bieg??ego rewidenta za badanie

skonsolidowanego sprawozdania finansowego???.

Jeste??my niezale??ni od sp????ek Grupy zgodnie z Podr??cznikiem

Mi??dzynarodowego kodeksu etyki zawodowych ksi??gowych (w tym

Mi??dzynarodowymi standardami niezale??no??ci), dalej ???Kodeks

IESBA???, przyj??tym przez Krajow?? Rad?? Bieg??ych Rewident??w oraz

z wymogami niezale??no??ci okre??lonymi w ustawie o bieg??ych

rewidentach i w Rozporz??dzeniu 537/2014. Wype??nili??my tak??e nasze

inne obowi??zki etyczne okre??lone w ustawie o bieg??ych rewidentach

i Kodeksie IESBA. W trakcie przeprowadzania badania kluczowy bieg??y

rewident oraz firma audytorska pozostali niezale??ni od Grupy zgodnie

z wymogami niezale??no??ci okre??lonymi w ustawie o bieg??ych

rewidentach oraz Rozporz??dzeniu 537/2014.

Wyra??amy przekonanie, ??e uzyskane przez nas dowody badania

stanowi?? wystarczaj??c?? i odpowiedni?? podstaw?? do wyra??enia przez

nas opinii z badania.

Kluczowe sprawy (kwestie) badania

Kluczowe sprawy badania s?? to sprawy, kt??re wed??ug naszego

zawodowego os??du by??y najbardziej znacz??ce podczas badania

skonsolidowanego sprawozdania finansowego za bie????cy okres

sprawozdawczy. Obejmuj?? one najbardziej znacz??ce ocenione

rodzaje ryzyka istotnego zniekszta??cenia, w tym ocenione rodzaje

ryzyka istotnego zniekszta??cenia spowodowanego oszustwem. Do

spraw tych odnie??li??my si?? w kontek??cie naszego badania

skonsolidowanego sprawozdania finansowego jako ca??o??ci oraz przy

PKF Consult Sp????ka z ograniczon?? odpowiedzialno??ci?? Sp. k. wchodzi w sk??ad Grupy PKF Polska, do kt??rej nale???? r??wnie?? PKF BPO Sadowska-Malczewska Sp. k., PKF Tax&Legal Chamera

Orczykowski Sp. k., PKF Advisory Sp. z o.o., Consult Sp. z o.o.

korespondencyjne.

PKF Consult Sp????ka z ograniczon?? odpowiedzialno??ci?? Sp. k.

ul. Orzycka 6 lok. 1B ??? 02-695 Warszawa ??? Polska

S??d Rejonowy dla m. st. Warszawy w Warszawie XIII Wydzia?? Gospodarczy KRS 579479

NIP 521-052-77-10 ??? REGON 010143080 ??? NR na li??cie firm audytorskich PANA: 477

www.pkfpolska.pl

formu??owaniu naszej opinii oraz podsumowali??my nasz?? reakcj?? na te

rodzaje ryzyka, a w przypadkach, w kt??rych uznali??my za stosowne

przedstawili??my najwa??niejsze spostrze??enia zwi??zane z tymi

rodzajami ryzyka.

Jednocze??nie Rozporz??dzenie 537/2014 nak??ada na nas obowi??zek

przedstawienia w sprawozdaniu z badania wszystkich najbardziej

znacz??cych ryzyk istotnego zniekszta??cenia, w tym te?? i tych, kt??re nie

stanowi??y dla nas kluczowej sprawy badania. Znacz??ce ryzyka

istotnego zniekszta??cenia to zidentyfikowane przez nas ryzyka

istotnego zniekszta??cenia, kt??re wed??ug naszego os??du wymagaj??

szczeg??lnego rozwa??enia podczas badania.

Przedstawione poni??ej kluczowe sprawy badania obejmuj?? wszystkie

najbardziej znacz??ce ryzyka istotnego zniekszta??cenia, o kt??rych

mowa w Rozporz??dzeniu 537/2014 oraz inne kwestie, kt??re

uznali??my za kluczowe sprawy badania.

Nie wyra??amy osobnej opinii na temat tych spraw.

Kluczowa sprawa: Rozpoznanie i moment uj??cia przychod??w ze sprzeda??y

Czy kluczowa sprawa stanowi??a znacz??ce ryzyko: TAK

Opis kluczowej sprawy, w tym odwo??anie do powi??zanych

ujawnie??

Jak odniesiono si?? do tej sprawy w czasie badania

Wykazana w skonsolidowanym

sprawozdaniu z

zysk??w

lub strat

innych ca??kowitych dochod??w za okres od 1 stycznia 2025 r. do 31

grudnia 2025 r. warto???? przychod??w ze sprzeda??y wynios??a

2.243.190 tys. z??.

Zgodnie z polityk?? rachunkowo??ci Grupy opisan?? w punkcie 8.

Stosowane istotne zasady (polityki) rachunkowo??ci not

obja??niaj??cych, ca??o???? przychod??w Grupy ujmowana jest w

momencie przeniesienia na nabywc?? znacz??cego ryzyka i korzy??ci

wynikaj??cego z prawa w??asno??ci oraz gdy Grupa przestaje by??

trwale zaanga??owana w zarz??dzanie sprzedawanymi dobrami.

Ze wzgl??du na znacz??c?? warto???? pozycji oraz jej podatno???? na

ryzyko zniekszta??cenia, w tym wynikaj??ce z przyj??tego przez

Krajowe Standardy Badania za??o??enia dotycz??ce ryzyka oszustwa w

zakresie ujmowania przychod??w, zosta??a ona zidentyfikowana jako

kluczowa sprawa badania.

Szczeg????owe dane liczbowe dotycz??ce przychod??w zosta??y uj??te w

punktach 12. Przychody z um??w z klientami dodatkowych not

obja??niaj??cych do skonsolidowanego sprawozdania zysk??w lub

strat i innych ca??kowitych dochod??w.

Zapoznali??my

si??

obowi??zuj??cymi

Grupie

Kapita??owej

zasadami

rachunkowo??ci w zakresie ujmowania i sposobu wyceny przychod??w.

Dokonali??my oceny przyj??tych zasad rachunkowo??ci pod k??tem zgodno??ci z

obowi??zuj??cymi ramowymi zasadami sprawozdawczo??ci finansowej.

Uzyskali??my zrozumienie kontroli wewn??trznej funkcjonuj??cej w Grupie

odnosz??cej si?? do procesu sprzeda??y oraz rozpoznania przychod??w

w podziale na poszczeg??lne ich rodzaje. Da??o nam to wiedz?? na temat

sposobu rozpoznania momentu przychod??w ze sprzeda??y oraz

rejestrowania ich w ksi??gach rachunkowych, szczeg??lnie w zakresie dostaw

produkt??w oraz towar??w.

Wykorzystali??my badania ustawowe znacz??cych cz????ci sk??adowych Grupy w

celu uzyskania wystarczaj??cych i odpowiednich dowod??w badania odno??nie

przychod??w, w tym dokonali??my przegl??du dokumentacji z badania

sprawozda?? finansowych tych jednostek.

Przeprowadzili??my procedury wiarygodno??ci na poziomie Grupy odno??nie

przychod??w dla jednostek zale??nych, kt??re nie podlega??y badaniu

statutowemu.

Sprawdzili??my kompletno???? i prawid??owo???? wy????cze?? konsolidacyjnych w

zakresie przychod??w zrealizowanych pomi??dzy jednostkami Grupy.

Zapoznali??my si?? z ujawnieniami dotycz??cymi przychod??w ze sprzeda??y oraz

ocenili??my, czy s?? one odpowiednie w ??wietle wymog??w MSSF 15.

Odpowiedzialno???? Zarz??du oraz Rady Nadzorczej Jednostki Dominuj??cej za skonsolidowane sprawozdanie

finansowe

Zarz??d Jednostki Dominuj??cej jest odpowiedzialny za sporz??dzenie

skonsolidowanego sprawozdania finansowego, kt??re przedstawia

rzetelny i jasny obraz sytuacji maj??tkowej i finansowej oraz wyniku

finansowego Grupy, zgodnie z MSSF UE, przyj??tymi zasadami

(polityk??) rachunkowo??ci oraz obowi??zuj??cymi Grup?? przepisami

prawa i statutem Jednostki Dominuj??cej, w tym za jego sporz??dzenie

zgodnie z wymogami Rozporz??dzenia ESEF.

Zarz??d Jednostki Dominuj??cej jest odpowiedzialny r??wnie?? za

kontrol?? wewn??trzn??, kt??r?? uznaje za niezb??dn?? dla sporz??dzenia

skonsolidowanego sprawozdania finansowego niezawieraj??cego

istotnego zniekszta??cenia spowodowanego oszustwem lub b????dem.

Sporz??dzaj??c skonsolidowane sprawozdanie finansowe Zarz??d

Jednostki Dominuj??cej jest odpowiedzialny za ocen?? zdolno??ci Grupy

do kontynuowania dzia??alno??ci, ujawnienie, je??eli ma to

zastosowanie, spraw zwi??zanych z kontynuacj?? dzia??alno??ci oraz za

przyj??cie zasady kontynuacji dzia??alno??ci jako podstawy

rachunkowo??ci, z wyj??tkiem sytuacji, kiedy Zarz??d Jednostki

Dominuj??cej albo zamierza dokona?? likwidacji Grupy albo zaniecha??

prowadzenia dzia??alno??ci, albo nie ma ??adnej realnej alternatywy dla

likwidacji lub zaniechania dzia??alno??ci.

PKF Consult Sp????ka z ograniczon?? odpowiedzialno??ci?? Sp. k. wchodzi w sk??ad Grupy PKF Polska, do kt??rej nale???? r??wnie?? PKF BPO Sadowska-Malczewska Sp. k., PKF Tax&Legal Chamera

Orczykowski Sp. k., PKF Advisory Sp. z o.o., Consult Sp. z o.o.

korespondencyjne.

PKF Consult Sp????ka z ograniczon?? odpowiedzialno??ci?? Sp. k.

ul. Orzycka 6 lok. 1B ??? 02-695 Warszawa ??? Polska

S??d Rejonowy dla m. st. Warszawy w Warszawie XIII Wydzia?? Gospodarczy KRS 579479

NIP 521-052-77-10 ??? REGON 010143080 ??? NR na li??cie firm audytorskich PANA: 477

www.pkfpolska.pl

Zarz??d oraz cz??onkowie Rady Nadzorczej Jednostki Dominuj??cej s??

zobowi??zani do zapewnienia, aby sprawozdanie finansowe spe??nia??o

wymagania przewidziane w ustawie z dnia 29 wrze??nia 1994 r. (dalej

???ustawa o rachunkowo??ci???). Cz??onkowie Rady Nadzorczej Jednostki

Dominuj??cej s?? odpowiedzialni za nadzorowanie procesu

sprawozdawczo??ci finansowej.

Odpowiedzialno???? Bieg??ego Rewidenta za badanie skonsolidowanego sprawozdania finansowego

Naszym celem jest uzyskanie racjonalnej pewno??ci czy

skonsolidowane sprawozdanie finansowe jako ca??o???? nie zawiera

istotnego zniekszta??cenia spowodowanego oszustwem lub b????dem,

oraz wydanie sprawozdania z badania zawieraj??cego nasz?? opini??.

Racjonalna pewno???? jest wysokim poziomem pewno??ci, ale nie

gwarantuje, ??e badanie przeprowadzone zgodnie z powy??ej

wskazanymi standardami zawsze wykryje istniej??ce istotne

zniekszta??cenie. Zniekszta??cenia mog?? powstawa?? na skutek oszustwa

lub b????du i s?? uwa??ane za istotne, je??eli mo??na racjonalnie oczekiwa??,

??e pojedynczo lub ????cznie mog??yby wp??yn???? na decyzje gospodarcze

u??ytkownik??w podj??te na podstawie tego skonsolidowanego

sprawozdania finansowego.

Zakres badania nie obejmuje zapewnienia co do przysz??ej

rentowno??ci Grupy ani efektywno??ci lub skuteczno??ci prowadzenia

jej spraw przez Zarz??d Jednostki Dominuj??cej obecnie lub w

przysz??o??ci.

Podczas badania zgodnego z Krajowymi Standardami Badania

stosujemy zawodowy os??d i zachowujemy zawodowy sceptycyzm,

a tak??e

??? identyfikujemy i oceniamy ryzyka istotnego zniekszta??cenia

skonsolidowanego sprawozdania finansowego spowodowanego

oszustwem lub b????dem, projektujemy i przeprowadzamy

procedury badania odpowiadaj??ce tym ryzykom i uzyskujemy

dowody badania, kt??re s?? wystarczaj??ce i odpowiednie, aby

stanowi?? podstaw?? dla naszej opinii. Ryzyko niewykrycia

istotnego zniekszta??cenia wynikaj??cego z oszustwa jest wi??ksze

ni?? tego wynikaj??cego z b????du, poniewa?? oszustwo mo??e

dotyczy?? zmowy, fa??szerstwa, celowych pomini????, wprowadzenia

w b????d lub obej??cia kontroli wewn??trznej;

??? uzyskujemy zrozumienie kontroli wewn??trznej stosownej dla

badania w celu zaprojektowania procedur badania, kt??re s??

odpowiednie w danych okoliczno??ciach, ale nie w celu wyra??enia

opinii na temat skuteczno??ci kontroli wewn??trznej Grupy;

??? oceniamy odpowiednio???? zastosowanych zasad (polityki)

rachunkowo??ci, zasadno???? szacunk??w ksi??gowych oraz

powi??zanych ujawnie?? dokonanych przez Zarz??d Jednostki

Dominuj??cej;

??? wyci??gamy wniosek na temat odpowiednio??ci zastosowania

przez Zarz??d Jednostki Dominuj??cej zasady kontynuacji

dzia??alno??ci jako podstawy rachunkowo??ci oraz, na podstawie

uzyskanych dowod??w badania, czy istnieje istotna niepewno????

zwi??zana ze zdarzeniami lub warunkami, kt??ra mo??e poddawa??

w znacz??c?? w??tpliwo???? zdolno???? Grupy do kontynuacji

dzia??alno??ci. Je??eli dochodzimy do wniosku, ??e istnieje istotna

niepewno????, wymagane jest od nas zwr??cenie uwagi w naszym

sprawozdaniu bieg??ego rewidenta na powi??zane ujawnienia w

skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym lub, je??eli takie

ujawnienia s?? nieadekwatne, modyfikujemy nasz?? opini??. Nasze

wnioski s?? oparte na dowodach badania uzyskanych do dnia

sporz??dzenia naszego sprawozdania bieg??ego rewidenta,

jednak??e przysz??e zdarzenia lub warunki mog?? spowodowa??, ??e

Grupa zaprzestanie kontynuacji dzia??alno??ci;

??? oceniamy og??ln?? prezentacj??, struktur?? i zawarto????

skonsolidowanego sprawozdania finansowego, w tym

ujawnienia, oraz czy skonsolidowane sprawozdanie finansowe

przedstawia b??d??ce ich podstaw?? transakcje

i zdarzenia w spos??b zapewniaj??cy rzeteln?? prezentacj??;

??? uzyskujemy wystarczaj??ce i odpowiednie dowody badania

odno??nie do informacji finansowych jednostek lub dzia??alno??ci

gospodarczych wewn??trz Grupy w celu wyra??enia opinii na temat

skonsolidowanego sprawozdania finansowego. Jeste??my

odpowiedzialni za kierowanie, nadz??r i przeprowadzenie badania

Grupy

i pozostajemy wy????cznie odpowiedzialni za nasz?? opini?? z

badania.

Komunikujemy Radzie Nadzorczej oraz Komitetowi Audytu Jednostki

Dominuj??cej informacje zwi??zane z badaniem, w szczeg??lno??ci

o planowanym zakresie i czasie przeprowadzenia badania oraz

znacz??cych ustaleniach badania, w tym wszelkich znacz??cych

s??abo??ciach kontroli wewn??trznej, kt??re zidentyfikowali??my podczas

badania.

Z??o??yli??my Komitetowi Audytu Jednostki Dominuj??cej o??wiadczenie,

??e przestrzegamy stosownych wymog??w etycznych dotycz??cych

niezale??no??ci oraz, ??e b??dziemy informowa?? Komitet o wszystkich

powi??zaniach i innych sprawach, kt??re mog??yby by?? racjonalnie

uznane za stanowi??ce zagro??enie dla naszej niezale??no??ci, a tam gdzie

ma to zastosowanie, informujemy o zastosowanych

zabezpieczeniach.

Spo??r??d spraw przekazywanych Radzie Nadzorczej Jednostki

Dominuj??cej ustalili??my te sprawy, kt??re by??y najbardziej znacz??ce

podczas badania skonsolidowanego sprawozdania finansowego za

bie????cy okres sprawozdawczy i dlatego uznali??my je za kluczowe

sprawy badania. Opisujemy te sprawy w naszym sprawozdaniu

z badania w sekcji ???Kluczowe sprawy (kwestie) badania???, z wyj??tkiem

spraw co do kt??rych przepisy prawa lub regulacje zabraniaj??

publicznego ich ujawnienia lub gdy, w wyj??tkowych okoliczno??ciach,

ustalimy, ??e kwestia nie powinna by?? przedstawiona w naszym

sprawozdaniu, poniewa?? mo??na by??oby racjonalnie oczekiwa??, ??e

negatywne konsekwencje przewa??y??yby korzy??ci takiej informacji dla

interesu publicznego.

Zgodnie z ustaw?? o bieg??ych rewidentach jeste??my tak??e zobowi??zani

zawrze?? w sprawozdaniu z badania opini?? o tym, czy skonsolidowane

sprawozdanie finansowe jest zgodne co do formy i tre??ci

z obowi??zuj??cymi Grup?? przepisami prawa i statutem Jednostki

Dominuj??cej. Opini?? w tym zakresie sformu??owali??my w oparciu

o prace wykonane w trakcie badania.

PKF Consult Sp????ka z ograniczon?? odpowiedzialno??ci?? Sp. k. wchodzi w sk??ad Grupy PKF Polska, do kt??rej nale???? r??wnie?? PKF BPO Sadowska-Malczewska Sp. k., PKF Tax&Legal Chamera

Orczykowski Sp. k., PKF Advisory Sp. z o.o., Consult Sp. z o.o.

korespondencyjne.

PKF Consult Sp????ka z ograniczon?? odpowiedzialno??ci?? Sp. k.

ul. Orzycka 6 lok. 1B ??? 02-695 Warszawa ??? Polska

S??d Rejonowy dla m. st. Warszawy w Warszawie XIII Wydzia?? Gospodarczy KRS 579479

NIP 521-052-77-10 ??? REGON 010143080 ??? NR na li??cie firm audytorskich PANA: 477

www.pkfpolska.pl

Inne informacje, w tym sprawozdanie z dzia??alno??ci Grupy

Inne informacje to informacje finansowe i niefinansowe

zamieszczone w skonsolidowanym Raporcie rocznym, inne ni??

skonsolidowane sprawozdanie finansowe oraz sprawozdanie z

badania. Inne informacje obejmuj?? sprawozdanie z dzia??alno??ci Grupy

za rok zako??czony 31.12.2025 r. wraz z o??wiadczeniem o stosowaniu

??adu korporacyjnego, o kt??rym mowa w art. 49 ust 2a ustawy o

rachunkowo??ci oraz ze sprawozdawczo??ci?? zr??wnowa??onego

rozwoju Grupy, o kt??rej mowa w rozdziale 6c ustawy o

rachunkowo??ci, kt??re s?? wyodr??bnionymi cz????ciami tego

sprawozdania z dzia??alno??ci Grupy, dalej ???Inne informacje???.

Odpowiedzialno???? Zarz??du i Rady Nadzorczej Jednostki Dominuj??cej

Zarz??d Jednostki Dominuj??cej jest odpowiedzialny za sporz??dzenie

Innych informacji zgodnie z przepisami prawa. Zarz??d oraz

cz??onkowie Rady Nadzorczej Jednostki Dominuj??cej s?? zobowi??zani

do zapewnienia, aby Sprawozdanie z dzia??alno??ci Grupy wraz z

wyodr??bnionymi cz????ciami spe??nia??o wymagania przewidziane w

ustawie o rachunkowo??ci oraz Rozporz??dzeniu Ministra Finans??w z

dnia z dnia 6 czerwca 2025 r. w sprawie informacji bie????cych

i okresowych przekazywanych przez emitent??w papier??w

warto??ciowych oraz warunk??w uznawania za r??wnowa??ne informacji

wymaganych przepisami prawa pa??stwa nieb??d??cego pa??stwem

cz??onkowskim, dalej ???Rozporz??dzenie o informacjach bie????cych i

okresowych???.

Odpowiedzialno???? Bieg??ego Rewidenta

Nasza opinia z badania skonsolidowanego sprawozdania

finansowego nie obejmuje Innych informacji. W zwi??zku z badaniem

sprawozdania finansowego naszym obowi??zkiem jest zapoznanie si??

z Innymi informacjami, i czyni??c to, rozpatrzenie, czy Inne informacje

nie s?? istotnie niesp??jne ze skonsolidowanym sprawozdaniem

finansowym lub nasz?? wiedz?? uzyskan?? podczas badania, lub w inny

spos??b wydaj?? si?? istotnie zniekszta??cone. Je??li na podstawie

wykonanej pracy stwierdzimy istotne zniekszta??cenia w Innych

informacjach, jeste??my zobowi??zani poinformowa?? o tym w naszym

sprawozdaniu z badania.

Z wyj??tkiem spraw om??wionych w sekcjach: Opinia na temat

sprawozdania z dzia??alno??ci Grupy, Opinia na temat o??wiadczenia o

stosowaniu ??adu korporacyjnego oraz Informacja o

sprawozdawczo??ci zr??wnowa??onego rozwoju i jej atestacji, nie mamy

nic do przekazania odno??nie Innych informacji.

Naszym obowi??zkiem zgodnie z wymogami ustawy o bieg??ych

rewidentach jest r??wnie?? wydanie opinii, czy sprawozdanie z

dzia??alno??ci Grupy, w zakresie niedotycz??cym sprawozdawczo??ci

zr??wnowa??onego rozwoju zosta??o sporz??dzone zgodnie z przepisami

oraz czy jest zgodne z informacjami zawartymi w skonsolidowanym

sprawozdaniu finansowym.

Ponadto jeste??my zobowi??zani do poinformowania, czy Grupa

w o??wiadczeniu o stosowaniu ??adu korporacyjnego zawar??a

wymagane informacje.

Sprawozdanie z dzia??alno??ci Grupy uzyskali??my przed dat?? niniejszego

sprawozdania z badania, a Raport Roczny b??dzie dost??pny po tej

dacie. W przypadku, kiedy stwierdzimy istotne zniekszta??cenie w

Raporcie Rocznym, jeste??my zobowi??zani poinformowa?? o tym Rad??

Nadzorcz?? Jednostki Dominuj??cej.

Sprawozdanie z dzia??alno??ci

Sprawozdanie z dzia??alno??ci Grupy zosta??o sporz??dzone w postaci

pliku elektronicznego o nazwie ???GTA_SZD-2025-12-31-1-pl.xhtml???,

opatrzonego podpisami elektronicznym Zarz??du Jednostki

Dominuj??cej w dniu 29 kwietnia 2026 r.

Opinia na temat sprawozdania z dzia??alno??ci Grupy

Naszym zdaniem, w oparciu o prace wykonane w zwi??zku z badaniem

skonsolidowanego sprawozdania finansowego, za????czone

sprawozdanie z dzia??alno??ci Grupy Kapita??owej Tarczy??ski S.A. za rok

obrotowy zako??czony 31.12.2025 r., w zakresie niedotycz??cym

sprawozdawczo??ci zr??wnowa??onego rozwoju:

??? zosta??o sporz??dzone zgodnie z art. 49 ustawy o

rachunkowo??ci oraz paragrafem 73 Rozporz??dzenia o

informacjach bie????cych i okresowych,

PKF Consult Sp????ka z ograniczon?? odpowiedzialno??ci?? Sp. k. wchodzi w sk??ad Grupy PKF Polska, do kt??rej nale???? r??wnie?? PKF BPO Sadowska-Malczewska Sp. k., PKF Tax&Legal Chamera

Orczykowski Sp. k., PKF Advisory Sp. z o.o., Consult Sp. z o.o.

korespondencyjne.

PKF Consult Sp????ka z ograniczon?? odpowiedzialno??ci?? Sp. k.

ul. Orzycka 6 lok. 1B ??? 02-695 Warszawa ??? Polska

S??d Rejonowy dla m. st. Warszawy w Warszawie XIII Wydzia?? Gospodarczy KRS 579479

NIP 521-052-77-10 ??? REGON 010143080 ??? NR na li??cie firm audytorskich PANA: 477

www.pkfpolska.pl

??? informacje prezentowane w tym sprawozdaniu s?? zgodne

z informacjami zawartymi w zbadanym skonsolidowanym

sprawozdaniu finansowym.

W ??wietle wiedzy o Grupie i jej otoczeniu uzyskanej podczas badania

o??wiadczamy, ??e nie stwierdzili??my w Sprawozdaniu z dzia??alno??ci

Grupy istotnych zniekszta??ce??.

Opinia na temat o??wiadczenia o stosowaniu ??adu korporacyjnego

Naszym zdaniem, w oparciu o prace wykonane w zwi??zku

z badaniem skonsolidowanego sprawozdania finansowego:

??? o??wiadczenie o stosowaniu ??adu korporacyjnego zawiera,

informacje okre??lone w paragrafie 72 ust. 7 punkt 5

Rozporz??dzenia o informacjach bie????cych i okresowych,

??? informacje wskazane w paragrafie 72 ust. 7 punkt 5 lit. c)-f), h)

oraz i) tego Rozporz??dzenia zawarte w tym o??wiadczeniu s??

zgodne z maj??cymi zastosowanie przepisami oraz informacjami

zawartymi w zbadanym skonsolidowanym sprawozdaniu

finansowym.

Informacja o sprawozdawczo??ci zr??wnowa??onego rozwoju i jej atestacji

Sprawozdawczo???? zr??wnowa??onego rozwoju, o kt??rej jest mowa w

rozdziale 6c ustawy o rachunkowo??ci, b??d??ca wyodr??bnion?? cz????ci??

Sprawozdania z dzia??alno??ci, zawart?? na jego stronach od numeru 54

do numeru 142, podlega odr??bnej us??udze atestacyjnej

przeprowadzonej przez nasz?? firm?? audytorsk?? oraz przez tego

samego kluczowego bieg??ego rewidenta, kt??ry bada sprawozdanie

finansowe, z kt??rej z dniem 29 kwietnia 2026 r. wydane zosta??o

sprawozdanie zawieraj??ce opini?? niezmodyfikowan??.

Sprawozdanie na temat innych wymog??w prawa i regulacji

Opinia na temat zgodno??ci oznakowania skonsolidowanego sprawozdania finansowego sporz??dzonego w

jednolitym elektronicznym formacie raportowania z wymogami rozporz??dzenia o standardach technicznych

dotycz??cych specyfikacji jednolitego elektronicznego formatu raportowania

W zwi??zku z badaniem skonsolidowanego sprawozdania finansowego

zostali??my zaanga??owani do przeprowadzania us??ugi atestacyjnej

daj??cej racjonaln?? pewno???? w celu wyra??enia opinii czy

skonsolidowane sprawozdanie finansowe Grupy na dzie?? i za rok

zako??czony 31 grudnia 2025 r., sporz??dzone w jednolitym

elektronicznym formacie raportowania, zawarte w pliku o nazwie

tarczynski-2025-12-31-1-pl.xbri, dalej ???skonsolidowane sprawozdanie

finansowe w formacie ESEF???, zosta??o oznakowane zgodnie z

wymogami okre??lonymi w rozporz??dzeniu delegowanym Komisji (UE)

nr 2019/815 z dnia 17 grudnia 2018 r., uzupe??niaj??cym dyrektyw??

2004/109/WE Parlamentu Europejskiego i Rady w odniesieniu do

regulacyjnych standard??w technicznych dotycz??cych specyfikacji

jednolitego elektronicznego formatu raportowania, dalej

???Rozporz??dzenie ESEF???.

Identyfikacja kryteri??w i opis przedmiotu us??ugi

Skonsolidowane sprawozdanie finansowe w formacie ESEF zosta??o

sporz??dzone przez Zarz??d Jednostki Dominuj??cej w celu spe??nienia

wymog??w dotycz??cych oznakowania oraz wymog??w technicznych

dotycz??cych specyfikacji jednolitego elektronicznego formatu

raportowania, kt??re s?? okre??lone w Rozporz??dzeniu ESEF.

Przedmiotem naszej us??ugi atestacyjnej jest zgodno???? oznakowania

skonsolidowanego sprawozdania finansowego w formacie ESEF z

wymogami Rozporz??dzenia ESEF, a wymogi okre??lone w tych

regulacjach stanowi??, naszym zdaniem, odpowiednie kryteria do

sformu??owania przez nas opinii.

Odpowiedzialno???? Zarz??du oraz Rady Nadzorczej Jednostki Dominuj??cej

Zarz??d Jednostki Dominuj??cej jest odpowiedzialny za sporz??dzenie

skonsolidowanego sprawozdania finansowego w formacie ESEF

zgodnie z wymogami dotycz??cymi oznakowania oraz wymogami

technicznymi dotycz??cymi specyfikacji jednolitego elektronicznego

PKF Consult Sp????ka z ograniczon?? odpowiedzialno??ci?? Sp. k. wchodzi w sk??ad Grupy PKF Polska, do kt??rej nale???? r??wnie?? PKF BPO Sadowska-Malczewska Sp. k., PKF Tax&Legal Chamera

Orczykowski Sp. k., PKF Advisory Sp. z o.o., Consult Sp. z o.o.

korespondencyjne.

PKF Consult Sp????ka z ograniczon?? odpowiedzialno??ci?? Sp. k.

ul. Orzycka 6 lok. 1B ??? 02-695 Warszawa ??? Polska

S??d Rejonowy dla m. st. Warszawy w Warszawie XIII Wydzia?? Gospodarczy KRS 579479

NIP 521-052-77-10 ??? REGON 010143080 ??? NR na li??cie firm audytorskich PANA: 477

www.pkfpolska.pl

formatu raportowania, kt??re s?? okre??lone w Rozporz??dzeniu ESEF.

Odpowiedzialno???? ta obejmuje wyb??r i zastosowanie odpowiednich

znacznik??w XBRL, przy u??yciu taksonomii okre??lonej w tych

regulacjach.

Odpowiedzialno???? Zarz??du Jednostki Dominuj??cej obejmuje r??wnie??

zaprojektowanie, wdro??enie i utrzymanie systemu kontroli

wewn??trznej zapewniaj??cego sporz??dzenie skonsolidowanego

sprawozdania finansowego w formacie ESEF, wolnego od istotnych

niezgodno??ci z wymogami Rozporz??dzenia ESEF.

Cz??onkowie Rady Nadzorczej Jednostki Dominuj??cej s?? odpowiedzialni

za nadzorowanie procesu sprawozdawczo??ci finansowej,

obejmuj??cego r??wnie?? sporz??dzenie sprawozda?? finansowych

zgodnie z formatem wynikaj??cym z obowi??zuj??cych przepis??w prawa.

Odpowiedzialno???? bieg??ego rewidenta

Naszym celem by??o wyra??enie opinii, na podstawie przeprowadzonej

us??ugi atestacyjnej daj??cej racjonaln?? pewno????, czy skonsolidowane

sprawozdanie finansowe w formacie ESEF zosta??o oznakowane

zgodnie z wymogami Rozporz??dzenia ESEF.

Wykonali??my us??ug?? zgodnie z Krajowym Standardem Us??ug

Atestacyjnych dotycz??cym badania sprawozda?? finansowych

sporz??dzonych w jednolitym elektronicznym formacie raportowania

3001PL, dalej ???KSUA 3001PL??? oraz, gdzie jest to stosowne, zgodnie z

Krajowym Standardem Us??ug atestacyjnych Innych ni?? Badanie i

Przegl??d 3000 (Z) w brzmieniu Mi??dzynarodowego Standardu Us??ug

Atestacyjnych 3000 (Zmienionego) ??? ???Us??ugi atestacyjne inne ni??

badania lub przegl??dy historycznych informacji finansowych???, dalej

???KSUA 3000 (Z)???.

Standard ten nak??ada na bieg??ego rewidenta obowi??zek zaplanowania

i wykonania procedur w taki spos??b, aby uzyska?? racjonaln?? pewno????,

??e skonsolidowane sprawozdanie finansowe w formacie ESEF zosta??o

przygotowane zgodnie z okre??lonymi kryteriami.

Racjonalna pewno???? jest wysokim poziomem pewno??ci, ale nie

gwarantuje, ??e us??uga przeprowadzona zgodnie z KSUA 3001PL oraz,

gdzie jest to stosowne, zgodnie z KSUA 3000 (Z), zawsze wykryje

istniej??ce istotne zniekszta??cenie.

Wyb??r procedur zale??y od os??du bieg??ego rewidenta, w tym od jego

oszacowania ryzyka wyst??pienia istotnych zniekszta??ce??

spowodowanych oszustwem lub b????dem. Przeprowadzaj??c

oszacowanie tego ryzyka, bieg??y rewident bierze pod uwag?? kontrol??

wewn??trzn?? zwi??zan?? ze sporz??dzeniem skonsolidowanego

sprawozdania finansowego w formacie ESEF w celu zaplanowania

stosownych procedur, kt??re maj?? zapewni?? bieg??emu rewidentowi

wystarczaj??ce i odpowiednie do okoliczno??ci dowody. Ocena

funkcjonowania systemu kontroli wewn??trznej nie zosta??a

przeprowadzona w celu wyra??enia opinii na temat skuteczno??ci jej

dzia??ania.

Podsumowanie wykonanych prac

Zaplanowane i przeprowadzone przez nas procedury obejmowa??y

mi??dzy innymi:

??? uzyskanie zrozumienia procesu sporz??dzenia skonsolidowanego

sprawozdania finansowego w formacie ESEF, obejmuj??cego

proces wyboru i zastosowania przez Grup?? znacznik??w XBRL i

zapewniania zgodno??ci z Rozporz??dzeniem ESEF, w tym

zrozumienie mechanizm??w systemu kontroli wewn??trznej

zwi??zanych z tym procesem;

??? uzgodnienie oznakowanych informacji zawartych w

skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym w formacie ESEF do

zbadanego skonsolidowanego sprawozdania finansowego;

??? przy u??yciu specjalistycznego narz??dzia informatycznego ocen??

spe??nienia standard??w technicznych dotycz??cych specyfikacji

jednolitego elektronicznego formatu raportowania, ocen??

kompletno??ci oznakowania informacji w skonsolidowanym

sprawozdaniu finansowym w formacie ESEF znacznikami XBRL;

??? ocen??, czy zastosowane znaczniki XBRL z taksonomii okre??lonej w

Rozporz??dzeniu ESEF zosta??y odpowiednio zastosowane oraz, czy

u??yto rozszerze?? taksonomii w sytuacjach, gdy w podstawowej

taksonomii okre??lonej w Rozporz??dzeniu ESEF nie

zidentyfikowano odpowiednich element??w;

Uwa??amy, ??e uzyskane przez nas dowody stanowi?? wystarczaj??c?? i

odpowiedni?? podstaw?? do wyra??enia przez nas opinii na temat

zgodno??ci oznakowania z wymogami rozporz??dzenia ESEF.

Wymogi etyczne, w tym niezale??no????

Przeprowadzaj??c us??ug?? bieg??y rewident i PKF Consult Sp????ka z

ograniczon?? odpowiedzialno??ci?? Sp. k., dalej ???PKF Consult???

przestrzegali wymog??w niezale??no??ci i innych wymog??w etycznych

okre??lonych w Kodeksie IESBA. Kodeks IESBA oparty jest na

podstawowych zasadach dotycz??cych uczciwo??ci, obiektywizmu,

zawodowych kompetencji i nale??ytej staranno??ci, zachowania

poufno??ci oraz profesjonalnego post??powania. Przestrzegali??my

PKF Consult Sp????ka z ograniczon?? odpowiedzialno??ci?? Sp. k. wchodzi w sk??ad Grupy PKF Polska, do kt??rej nale???? r??wnie?? PKF BPO Sadowska-Malczewska Sp. k., PKF Tax&Legal Chamera

Orczykowski Sp. k., PKF Advisory Sp. z o.o., Consult Sp. z o.o.

korespondencyjne.

PKF Consult Sp????ka z ograniczon?? odpowiedzialno??ci?? Sp. k.

ul. Orzycka 6 lok. 1B ??? 02-695 Warszawa ??? Polska

S??d Rejonowy dla m. st. Warszawy w Warszawie XIII Wydzia?? Gospodarczy KRS 579479

NIP 521-052-77-10 ??? REGON 010143080 ??? NR na li??cie firm audytorskich PANA: 477

www.pkfpolska.pl

r??wnie?? innych wymog??w niezale??no??ci i etyki, kt??re maj??

zastosowanie dla niniejszej us??ugi atestacyjnej w Polsce.

Wymogi kontroli jako??ci

PKF Consult stosuje krajowe standardy kontroli jako??ci wprowadzone

uchwa???? Rady Polskiej Agencji Nadzoru Audytowego. Zgodnie z

wymogami Krajowego Standardu Kontroli Jako??ci 1 w brzmieniu

Mi??dzynarodowego Standardu Zarz??dzania Jako??ci?? (PL) 1, PKF

Consult zaprojektowa??a, wdro??y??a i stosuje kompleksowy system

zarz??dzania jako??ci??, obejmuj??cy udokumentowane polityki i

procedury odno??nie do zgodno??ci z wymogami etycznymi,

standardami zawodowymi oraz maj??cymi zastosowanie wymogami

prawnymi i regulacyjnymi.

Opinia na temat zgodno??ci z wymogami Rozporz??dzenia ESEF

Podstaw?? sformu??owania opinii bieg??ego rewidenta stanowi?? kwestie

opisane powy??ej, dlatego opinia powinna by?? czytana z

uwzgl??dnieniem tych kwestii.

Naszym zdaniem, za????czone skonsolidowane sprawozdanie finansowe

w formacie ESEF, na dzie?? 31 grudnia 2025 r. i za rok zako??czony tego

dnia, zosta??o oznakowane, we wszystkich istotnych aspektach,

zgodnie z wymogami Rozporz??dzenia ESEF.

Inne informacje i stwierdzenia wymagane przez Rozporz??dzenie 537/2014

Wyb??r firmy audytorskiej oraz ca??kowity nieprzerwany okres trwania zlecenia

Zostali??my wybrani do badania skonsolidowanego sprawozdania

finansowego Grupy uchwa???? Rady Nadzorczej nr 418/07/2024 Rady

Nadzorczej Tarczy??ski S.A. z dnia 5 lipca 2024 r.

Skonsolidowane sprawozdania finansowe Grupy, w okresie gdy

Jednostka Dominuj??ca jest jednostk?? zainteresowania publicznego

badamy nieprzerwanie przez kolejne 2 lata.

Us??ugi nieb??d??ce badaniem ustawowym

Zgodnie z nasz?? najlepsz?? wiedz?? i przekonaniem o??wiadczamy, ??e

us??ugi nieb??d??ce badaniem sprawozda?? finansowych, kt??re

??wiadczyli??my na rzecz Grupy s?? zgodne z prawem i przepisami

obowi??zuj??cymi w Polsce oraz

??e nie ??wiadczyli??my us??ug

nieb??d??cych badaniem, kt??re s?? zakazane na mocy art. 5 ust. 1

Rozporz??dzenia 537/2014 oraz art. 136 ustawy o bieg??ych

rewidentach.

Us??ugi nieb??d??ce badaniem sprawozda?? finansowych, kt??re

??wiadczyli??my na rzecz Grupy w badanym okresie dotycz??:

??? atestacji sprawozdania zr??wnowa??onego rozwoju

??? oceny sprawozdania o wynagrodzeniach Cz??onk??w

Zarz??du i Rady Nadzorczej

i zosta??y wymienione w rozdziale II, punkcie 19 Sprawozdania Zarz??du

z dzia??alno??ci Grupy Kapita??owej.

Jolanta S??kowska

Bieg??y rewident nr 12749

kluczowy bieg??y rewident przeprowadzaj??cy badanie

w imieniu PKF Consult Sp????ka z ograniczon?? odpowiedzialno??ci?? Sp. k.

firmy audytorskiej nr 477

ul. Orzycka 6 lok. 1B

02-695 Warszawa

Oddzia?? we Wroc??awiu

Wroc??aw, dnia 29 kwietnia 2026 r.