! !
!
!
!
!
!
RAPORT!
!NIEZALEŻNEGO!BIEGŁEGO!REWIDENTA!!
Z!PRZEGLĄDU!ŚRÓDROCZNEGO!SKRÓCONEGO!!
SKONSOLIDOWANEGO!SPRAWOZDANIA!
FINANSOWEGO!
!
!
Grupy!Kapitałowej!
TOWER!INVESTMENTS!S.A.!
!
!
!
za#okres#od#1#stycznia#2025#roku#do#30#czerwca#2025#roku#
!
!
!
!
Warszawa,(16(czerwca(2026(r.
________________________________________________________________________________________________________________________________________________________"
Strategia"Audit"Sp."z"o.o."Sp."k."
ul."Wiejska"12a,"00-490"Warszawa;"www.grupastrategia.com"
SR"dla"m.st."Warszawy"w"Warszawie,"XII"Wydział"Gospodarczy"KRS,"nr"KRS"0000539118,"NIP"7010461999"
Podmiot"uprawniony"do"badania"sprawozdań"finansowych"numer"4036"
1
!
Raport!niezależnego!biegłego!rewidenta!z!przeglądu!
śródrocznego!skróconego!skonsolidowanego!sprawozdania!
finansowego!
!
Dla!Walnego!Zgromadzenia!i!Rady!Nadzorczej!Grupy!Kapitałowej!Tower!Investments!S.A.!!
Wprowadzenie!
Przeprowadziliśmy! przegląd! załączonego! śródrocznego! skróconego! skonsolidowanego!
sprawozdania!finansowego!Grupy!Kapitałowej!Tower!Investments!S.A.!(„Grupa!kapitałowa”),!w!
której!jednostką!dominującą!jest!spółka!Tower!Investments!S.A.!z!siedzibą!w!Warszawie!przy!Alei!
Jana! Pawła! II! 27! („Spółka! dominująca”),! na! które! składają! się:! skrócone! skonsolidowane!
sprawozdanie! z! sytuacji! finansowej! sporządzone! na! dzień! 30! czerwca! 2025! r.,! skrócone!
skonsolidowane! sprawozdanie! z! zysków! i! strat! i! innych! całkowitych! dochodów,! skrócone!
skonsolidowane! sprawozdanie! ze! zmian! w! kapitale! własnym,! skrócone! skonsolidowane!
sprawozdanie!z!przepływów!pieniężnych!sporządzone!za!okres!od!1!stycznia!2025!do!30!czerwca!
2025! r.! oraz! wybrane! informacje! objaśniające! („śródroczne! skrócone! skonsolidowane!
sprawozdanie!finansowe”).!!
Zarząd!Spółki!dominującej!jest!odpowiedzialny!za!sporządzenie!i!przedstawienie!śródrocznego!
skróconego! skonsolidowanego! sprawozdania! finansowego! zgodnie! z! wymogami!
Międzynarodowego! Standardu! Rachunkowości! 34! „Śródroczna+ sprawozdawczość+ finansowa”+
ogłoszonego!w!formie!rozporządzeń!Komisji!Europejskiej.!!
My! jesteśmy! odpowiedzialni! za! sformułowanie! wniosku! na! temat! śródrocznego! skróconego!
skonsolidowanego! sprawozdania! finansowego! na! podstawie! przeprowadzonego! przez! nas!
przeglądu.!!
!
Zakres!przeglądu!
Przegląd! przeprowadziliśmy! zgodnie! z! Krajowym! Standardem! Przeglądu! 2410! w! brzmieniu!
Międzynarodowego! Standardu! Usług! Przeglądu! 2410! „Przegląd+ śródrocznych+ informacji+
finansowych+przeprowadzony+przez+niezależnego+biegłego+rewidenta+jednostki”+przyjętym! przez!
Krajową!Radę!Biegłych!Rewidentów.!!
Przegląd! śródrocznego! skróconego! skonsolidowanego! sprawozdania! finansowego! polega! na!
kierowaniu! zapytań,! przede! wszystkim! do! osób! odpowiedzialnych! za! kwestie! finansowe! i!
księgowe,!przeprowadzaniu!procedur! analitycznych! oraz! innych! procedur!przeglądu.!Przegląd!
ma! istotnie! węższy! zakres! niż! badanie! przeprowadzane! zgodnie! z! Krajowymi! Standardami!
Badania! przyjętymi! przez! Krajową! Radę! Biegłych! Rewidentów! oraz! Radę! Polskiej! Agencji!
Nadzoru! Audytowego.! Na! skutek! tego! przegląd! nie! wystarcza! do! uzyskania! pewności,! że!
wszystkie!istotne!kwestie,!które!zostałyby!zidentyfikowane!w!trakcie!badania,!zostały! ujawnione.!
________________________________________________________________________________________________________________________________________________________"
Strategia"Audit"Sp."z"o.o."Sp."k."
ul."Wiejska"12a,"00-490"Warszawa;"www.grupastrategia.com"
SR"dla"m.st."Warszawy"w"Warszawie,"XII"Wydział"Gospodarczy"KRS,"nr"KRS"0000539118,"NIP"7010461999"
Podmiot"uprawniony"do"badania"sprawozdań"finansowych"numer"4036"
2
W! związku! z! tym! nie! wyrażamy! opinii! z! badania! na! temat! tego! śródrocznego! skróconego!
skonsolidowanego!sprawozdania!finansowego.!!
!
Uzasadnienie!wniosku!z!zastrzeżeniem!!
Zarząd! Jednostki! dominującej! nie! przeprowadził! ani! nie! zlecił! wyceny! do! wartości! rynkowej!
(godziwej)! gruntów! wykazanych! na! 31! grudnia! 2024! roku,! w! skonsolidowanym! bilansie! w!
pozycjach! „nieruchomości! inwestycyjne”! i! „zapasy”! o! łącznej! wartości! bilansowej! 13,2!
mln.!!złotych.!Wartość!tę!ustalono!w!oparciu!o!operaty!szacunkowe!z!wcześniejszych!okresów,!z!
ograniczeniem!do!wartości!wynikającej!z!operatów!sporządzonych!na!dzień!31!grudnia!2025!r.!w!
przypadkach,!w!których!ta!ostatnia!była!niższa!(na!31!grudnia!2025!r.!grunty!te!wyceniono!łącznie!
na!15!mln!zł).!Przyjęta!metoda!nie!odzwierciedla!wartości!tych!aktywów!na!dzień!bilansowy,!tj.!
na!31!grudnia!2024!r.!
Wobec!nieprzedstawienia! nam!wyceny!tych!gruntów!na!dzień!31!grudnia!2024!r.!nie!uzyskaliśmy!
wystarczających!i!odpowiednich!dowodów!badania!dotyczących!ich!wartości!na!ten!dzień!i!nie!
byliśmy! w! stanie! ustalić,! czy! konieczne! są! korekty! wartości! wykazanych! w! pozycjach!
„nieruchomości!inwestycyjne"!i!„zapasy"!oraz!w!pozycjach!powiązanych.!Naszym!zdaniem!wpływ!
tego! ograniczenia! może! być! istotny,! lecz! nie! rozległy! dla! skonsolidowanego! sprawozdania!
finansowego!jako!całości.!
W! związku! z! tym,! że! Zarząd! Jednostki! dominującej! nie! przedstawił! nam! wyceny! rynkowej!
gruntów! opisanych! powyżej! na! 31! grudnia! 2024! roku,! nie! byliśmy! w! stanie! ustalić! dokładnej!
wartości!tych!aktywów!na!31!grudnia!2024!oraz!na!30!czerwca!2025!roku.!
!
Wniosek!z!zastrzeżeniem!!
Na!podstawie!przeprowadzonego!przez!nas!przeglądu!stwierdzamy,!z!wyjątkiem!kwestii!opisanej!
w!poprzednim!paragrafie,!że!nic!nie!zwróciło!naszej!uwagi,!co!kazałoby!nam!sądzić,!że!załączone!
śródroczne! skrócone! skonsolidowane! sprawozdanie! finansowe! nie! zostało! sporządzone,! we!
wszystkich! istotnych! aspektach,! zgodnie! z! wymogami! Międzynarodowego! Standardu!
Rachunkowości! 34! „Śródroczna+ sprawozdawczość+ finansowa”! ogłoszonego! w! formie!
rozporządzeń!Komisji!Europejskiej.!!
! !
________________________________________________________________________________________________________________________________________________________"
Strategia"Audit"Sp."z"o.o."Sp."k."
ul."Wiejska"12a,"00-490"Warszawa;"www.grupastrategia.com"
SR"dla"m.st."Warszawy"w"Warszawie,"XII"Wydział"Gospodarczy"KRS,"nr"KRS"0000539118,"NIP"7010461999"
Podmiot"uprawniony"do"badania"sprawozdań"finansowych"numer"4036"
3
!
Paragraf!objaśniający!–!Istotna!niepewność!dotycząca!kontynuacji!działalności!
Zwracamy! uwagę! na! notę! 3.6.! („Kontynuacja! działalności”)! informacji! dodatkowej! do!
skonsolidowanego!sprawozdania!finansowego,!która!informuje,!że!Zarząd!Jednostki!dominującej!
sporządził!skonsolidowane!sprawozdanie!finansowe!przy!założeniu!kontynuowania!działalności!
gospodarczej! pomimo! istnienia! istotnych! niepewności! w! tym! zakresie.! Jednocześnie! Zarząd!
Jednostki! dominującej! w! nocie! 3.6.! opisał! okoliczności! uzasadniające! utrzymanie! założenia!
kontynuacji!działalności.!!
Nasz!wniosek!nie!zawiera!modyfikacji!w!związku!z!tą!sprawą.!
!
!
!
!
!
!
!
!
!
!
! !
!
!
David!J.!James!!!
Kluczowy!biegły!rewident!
Nr!ewidencyjny!90024!
!
przeprowadzający!przegląd!w!imieniu:!
Strategia!Audit!Sp.!z!o.o.!Sp.k.!!
nr!na!liście!firm!audytorskich!4036!
!
!
Warszawa,!16!czerwca!2026!r.!!
________________________________________________________________________________________________________________________________________________________"
Strategia"Audit"Sp."z"o.o."Sp."k."
ul."Wiejska"12a,"00-490"Warszawa;"www.grupastrategia.com"
SR"dla"m.st."Warszawy"w"Warszawie,"XII"Wydział"Gospodarczy"KRS,"nr"KRS"0000539118,"NIP"7010461999"
Podmiot"uprawniony"do"badania"sprawozdań"finansowych"numer"4036"
4
Warszawa,!grudzień!2020!r.!!
