Sprawozdanie Zarządu z działalności Creotech Quantum S.A. za rok obrotowy zakończony 31.12.2025 r.
Strona 1 z 67
LIST PREZESA ........................................................................................................................................... 3
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU ...................................................................................................................... 6
Zasady sporządzenia sprawozdania finansowego ............................................................................... 6
PODSTAWOWE INFORMACJE .................................................................................................................. 7
1. Informacje ogólne .................................................................................................................... 7
2. Informacja dotycząca składu osobowego Zarządu oraz Rady Nadzorczej ............................... 8
3. Opis zmian organizacji grupy kapitałowej Spółki ..................................................................... 9
4. Akcjonariusze Spółki posiadający co najmniej 5% głosów na walnym zgromadzeniu na dzień
publikacji sprawozdania ........................................................................................................... 9
5. Akcje Spółki w posiadaniu osób zarządzających i nadzorujących ............................................ 9
6. Charakterystyka działalności gospodarczej Spółki ................................................................. 10
7. Podstawowe dane ekonomiczne, w szczególności opis czynników i zdarzeń, w tym o
nietypowym charakterze, mających znaczący wpływ na działalność emitenta i sprawozdanie
finansowe ............................................................................................................................... 25
8. Podstawowe wskaźniki finansowe ......................................................................................... 26
9. Zatrudnienie ........................................................................................................................... 27
10. Opis istotnych czynników ryzyka i zagrożeń .......................................................................... 27
11. Informacje o przyjętej strategii rozwoju Emitenta wraz z opisem perspektyw rozwoju
działalności Spółki .................................................................................................................. 35
12 Transakcje z podmiotami powiązanymi ................................................................................. 39
13 Inne informacje istotne dla oceny sytuacji Spółki wraz ze wskazaniem ważniejszych
osiągnięć w dziedzinie badań i rozwoju ................................................................................. 39
14 Czynniki, które będą miały wpływ na wyniki osiągane przez Spółkę w perspektywie
kolejnego roku ....................................................................................................................... 41
15 Zdarzenia istotnie wpływające na działalność Spółki ............................................................ 42
16 Posiadane przez jednostkę oddziały (zakłady) ....................................................................... 42
17 Opis stosowanych polityk pracowniczych i społecznych ....................................................... 42
18 Aktualna i przewidywana sytuacja finansowa jednostki wraz z informacją o podstawowych
produktach, towarach lub usługach i rynkach zbytu ............................................................. 43
19 Informacje o umowach znaczących dla działalności Emitenta .............................................. 44
20 Informacje o powiązaniach organizacyjnych lub kapitałowych Emitenta z innymi
podmiotami oraz określenie jego głównych inwestycji krajowych i zagranicznych .............. 45
21 Informacje o transakcjach zawartych przez Spółkę lub jednostkę od niej zależną z
podmiotami powiązanymi na innych warunkach niż rynkowe .............................................. 45
22 Informacje o zaciągniętych i wypowiedzianych w danym roku obrotowym umowach
dotyczących kredytów i pożyczek .......................................................................................... 45
23 Informacje o udzielonych w danym roku obrotowym pożyczkach ....................................... 46
Sprawozdanie Zarządu z działalności Creotech Quantum S.A. za rok obrotowy zakończony 31.12.2025 r.
Strona 2 z 67
24 Informacje o udzielonych i otrzymanych w danym roku obrotowym poręczeniach i
gwarancjach ........................................................................................................................... 46
25 Opis wykorzystania przez Spółkę wpływów z emisji do chwili sporządzenia sprawozdania z
działalności ............................................................................................................................. 46
26 Objaśnienie różnic pomiędzy wynikami finansowymi wykazanymi w raporcie rocznym a
prognozami wyników na dany rok ......................................................................................... 46
27 Ocena, wraz z jej uzasadnieniem, zarządzania zasobami finansowymi, z uwzględnieniem
zdolności wywiązywania się z zaciągniętych zobowiązań, oraz określenie ewentualnych
zagrożeń i działań, jakie emitent podjął lub zamierza podjąć w celu przeciwdziałania tym
zagrożeniom ........................................................................................................................... 46
28 Ocena możliwości realizacji zamierzeń inwestycyjnych, w tym inwestycji kapitałowych, w
porównaniu do wielkości posiadanych środków, z uwzględnieniem możliwych zmian w
strukturze finansowania tej działalności ................................................................................ 47
29 Informacje o czynnikach i zdarzeniach o nietypowym charakterze ...................................... 47
30 Charakterystyka zewnętrznych i wewnętrznych czynników istotnych dla rozwoju
przedsiębiorstwa Spółki ......................................................................................................... 48
31 Zmiany w podstawowych zasadach zarządzania przedsiębiorstwem Spółki i jego grupą
kapitałową .............................................................................................................................. 49
32 Wskazanie istotnych postępowań toczących się przed sądem, organem właściwym dla
postępowania arbitrażowego lub organem administracji publicznej .................................... 49
33 Umowy zawarte między Emitentem a osobami zarządzającymi, przewidujące rekompensatę
w przypadku ich rezygnacji lub zwolnienia z zajmowanego stanowiska ............................... 49
34 Wartość wynagrodzeń, nagród lub korzyści, w tym wynikających z programów
motywacyjnych lub premiowych opartych na kapitale Emitenta.......................................... 49
35 Informacje o wszelkich zobowiązaniach wynikających z emerytur i świadczeń o podobnym
charakterze dla byłych osób zarządzających, nadzorujących albo byłych członków organów
administrujących .................................................................................................................... 52
36 Umowy, w wyniku których mogą wystąpić zmiany w proporcjach posiadanych akcji .......... 52
37 Informacje o systemie kontroli programów akcji pracowniczych ......................................... 52
38 Informacja o podmiocie uprawnionym do badania sprawozdań finansowych ..................... 52
39 Istotne zdarzenia po dacie bilansowej ................................................................................... 52
40 Oświadczenie o stosowaniu ładu korporacyjnego ................................................................. 54
Sprawozdanie Zarządu z działalności Creotech Quantum S.A. za rok obrotowy zakończony 31.12.2025 r.
Strona 3 z 67
LIST PREZESA
Szanowni Akcjonariusze Creotech Quantum S.A.,
Rok 2025 to rok narodzin spółki Creotech Quantum S.A. („Spółka”). Dnia 16 kwietnia 2025 r. zarząd
spółki Creotech Instruments S.A. podjął uchwałę w sprawie rozpoczęcia procesu podziału w trybie art.
529 § 1 pkt 4) KSH (podział przez wydzielenie), poprzez wydzielenie zorganizowanej części
przedsiębiorstwa w postaci segmentu systemów kwantowych („ZCP”, „Działalność Wydzielona”. 12
czerwca 2025 r. spółka pod firmą Creotech Quantum S.A. została wpisana do KRS, 29 sierpnia 2025 r.
przyjęty został Plan Podziału. Od tego czasu toczyły się intensywne prace przygotowawcze, zarówno
po stronie organizacyjnej, jak i formalno-prawnej, które zaowocowały zatwierdzeniem przez Komisję
Nadzoru Finansowego (KNF), dnia 18 lutego 2026 r., prospektu związanego z emisją Akcji
Podziałowych. Finalnie, dnia 4 marca 2026 r. Nadzwyczajne Walne Zgromadzenia obu spółek podjęły
uchwały w sprawie podziału, a 1 kwietnia 2026 r. wpis podwyższenia kapitału zakładowego Creotech
Quantum S.A. zakończył główną fazę procesu podziału spółki Creotech Instruments S.A. W rezultacie
część majątku Creotech Instruments S.A. w postaci ZCP została przeniesiona na Creotech Quantum S.A.
w zamian za Akcje Spółki, które objęli akcjonariusze Creotech Instruments S.A. W ten oto sposób mam
obecnie zaszczyt, w imieniu pierwszego Zarządu Creotech Quantum S.A., powitać Państwa serdecznie
jako naszych Akcjonariuszy na pokładzie nowo utworzonej Spółki!
Warto przypomnieć, że niedawno, 17 kwietnia 2026 r., odbył się debiut Creotech Quantum S.A. na
parkiecie głównym Giełdy Papierów Wartościowych w Warszawie, jako pierwszej publicznej spółki
dedykowanej technologiom kwantowym na rynku europejskim. To wielki sukces nie tylko dla Spółki,
ale także dla Polski. Wydarzenie to jest znakiem dojrzałości w trzech różnych aspektach. Po pierwsze,
dojrzałości Creotech Quantum S.A. do prowadzenia niezależnej działalności. Po drugie, dojrzałości
technologii kwantowych do przejścia w fazę komercyjnego wdrażania na rynek. Wreszcie, dojrzałości
Polski do wyraźnego zaznaczenia swojej obecności na rynku nowych, przełomowych technologii jako
pełnoprawnego gracza na arenie międzynarodowej. Jesteśmy pionierami w Europie, podążając za
przykładem spółek „kwantowych” w Stanach Zjednoczonych, które w ostatnich latach weszły na rynek
publiczny za oceanem, uzyskując imponujące wyceny liczone w miliardach dolarów.
Z wielką przyjemnością przekazuję w Państwa ręce pierwszy raport roczny Creotech Quantum S.A.
Należy w trakcie jego lektury pamiętać, że w roku 2025 Spółka nie prowadziła działalności operacyjnej,
gdyż przeznaczony do wydzielenia ZCP funkcjonował w tym czasie jeszcze w strukturach Creotech
Instruments S.A. Aby jak najlepiej przybliżyć Państwu obraz sytuacji finansowej w roku 2025, otrzymują
Państwo dwa sprawozdania finansowe – jedno, statutowe, dotyczące nieoperacyjnej Spółki Creotech
Quantum S.A., a drugie – sprawozdanie specjalnego przeznaczenia („SSP”) dla Działalności
Wydzielonej. Warto mieć na względzie, że żadne z tych sprawozdań – niestety – nie pozwala ściśle
wnioskować o rzeczywistych kosztach czy przychodach Creotech Quantum S.A. w swojej operacyjnej
formie. Wynika to z faktu, że sprawozdanie statutowe nieoperacyjnej spółki ilustruje głównie
symboliczne koszty zatrudnienia zarządu, usług księgowo-kadrowych oraz podstawowych działań
przygotowawczych pod kątem uruchomienia docelowej działalności. Natomiast SSP oparte jest o
pewne uproszczenia i model, jeśli chodzi o koszty Działalności Wydzielonej, w szczególności w zakresie
Sprawozdanie Zarządu z działalności Creotech Quantum S.A. za rok obrotowy zakończony 31.12.2025 r.
Strona 4 z 67
oszacowania kosztów produkcji, wynajmu i utrzymania powierzchni, infrastruktury, mediów,
administracji, IT, i innych kosztów ogólnych działalności, które były w 2025 roku wspólne dla całego
Creotech Instruments S.A. Warto w szczególności zauważyć, że w 2025 roku wytwarzanie produktów
na potrzeby komercyjnej sprzedaży w ramach ZCP odbywało się na liniach produkcyjnych Działu
Produkcji Creotech Instruments S.A., natomiast po podziale montaż elektroniki stanie się dla Creotech
Quantum S.A. usługą zewnętrzną, a wewnętrznie odbywać się będą jedynie procesy specjalne,
integracja urządzeń, uruchomienie i testy. Oznacza to konieczność przestawienia się na zupełnie nowy
model wytwarzania produktów, a zatem struktura kosztów produkcji będzie w Spółce inna. Pierwsze
rzeczywiste koszty działalności operacyjnej Spółki zaczną być widoczne dopiero w sprawozdaniu za
pierwsze półrocze 2026 r. (jako że podział nastąpił na początku drugiego kwartału), a bardziej
miarodajne będzie dopiero sprawozdanie za rok 2026 ze względu na to, że pierwsze kwartały
działalności Creotech Quantum S.A. po podziale będą naznaczone licznymi jednorazowymi
inwestycjami związanymi z organizacją pracy w nowej strukturze i nowej siedzibie, uruchomieniem
tzw. backoffice itp. Proszę zatem o odrobinę cierpliwości i racjonalnego dystansu przy lekturze
sprawozdań finansowych. Natomiast w sprawozdaniu Zarządu z działalności znajdą Państwo opis
naszej aktualnej strategii oraz Działalności Wydzielonej, która została właśnie przeniesiona na Creotech
Quantum S.A. i będzie kontynuowana w 2026 roku w ramach niezależnej już działalności tej Spółki.
Głównym obszarem działalności Creotech Quantum S.A. są technologie kwantowe, w szczególności w
dwóch obszarach z największym obecnie potencjałem rynkowym – obliczeniach kwantowych (ang.
quantum computing, QC) oraz kwantowej dystrybucji klucza (ang. quantum key distribution, QKD). W
obszarze QC Spółka dostarcza oraz opracowuje nową generację elektroniki i podsystemów do kontroli
procesora kwantowego, natomiast w obszarze QKD opracowała właśnie swój pierwszy produkt –
system QKD dla infrastruktur naziemnych – który zostanie wdrożony do sprzedaży w roku 2026.
Ponadto, Spółka posiada gruntowną bazę technologiczną w obszarze systemów kontrolno-
pomiarowych, która znajduje zastosowanie nie tylko w technologiach kwantowych, ale także w
klasycznych aplikacjach takich jak systemy ultraprecyzyjnej synchronizacji czasu czy zaawansowane
kamery astronomiczne. Warto zaznaczyć, że Creotech Quantum S.A. dziedziczy z Creotech Instruments
S.A. na zasadach sukcesji uniwersalnej nie tylko prawa własności intelektualnej do wszystkich utworów
(w tym projektów elektroniki, urządzeń i oprogramowania) wytworzonych w ramach działalności
wydzielanej, ale także bieżące projekty, kluczowe wyposażenie laboratoriów oraz zespół ok. 50-ciu
wybitnych specjalistów, w szczególności inżynierów i fizyków, który w ostatnich latach pracował nad
rozwojem technologii kwantowych w Creotech Instruments S.A.. Jest to bardzo dobry punkt startowy
dla Spółki.
Do głównych sukcesów osiągniętych w ramach Działalności Wydzielonej w roku 2025 można zaliczyć:
W obszarze technologii QKD:
- zaprojektowanie, wytworzenie i demonstrację w warunkach operacyjnych (w miejskiej sieci
pilotażowej w Wiedniu) pierwszych prototypów systemów QKD dla infrastruktur naziemnych, w
ramach projektu eCAUSIS; jest to doskonały punkt wyjścia do wdrożenia systemu QKD jako nowego
produktu Creotech Quantum w 2026 r.;
- znaczący postęp projektów QKDHRDP oraz QKDLAND na zlecenie Europejskiej Agencji Kosmicznej
(ESA) na demonstrację technologii detektorów pojedynczych fotonów dla stacji naziemnych QKD, co
Sprawozdanie Zarządu z działalności Creotech Quantum S.A. za rok obrotowy zakończony 31.12.2025 r.
Strona 5 z 67
uwiarygadnia znaczący potencjał do opracowania nowych produktów i wejścia Creotech Quantum S.A.
na rynek rozwiązań dla QKD z orbity;
- zawarcie umowy na realizację projektu PIONIER-Q-SAT na budowę transgranicznego łącza kwantowej
dystrybucji klucza opartego o mobilną optyczną stację naziemną OGS, w konsorcjum pod
przewodnictwem NASK; realizacja projektu pozwoli na demonstrację kluczowych komponentów QKD
OGS opracowywanych przez Spółkę oraz nabycie kompetencji w integracji OGS, co radykalnie
wzmacnia potencjał Spółki na wejście na rynek rozwiązań dla QKD z orbity.
W obszarze synchronizacji czasu:
- pozyskanie projektu „Starterkit for a base station of a private 5G mmWave network with ultra-precise
time synchronization” realizowanego na zlecenie ESA, który pozwoli na ewaluację technologii
ultraprecyzyjnej synchronizacji czasu White Rabbit w nowym zastosowaniu – synchronizacji
komponentów sieci mmWave 5G;
W obszarze zaawansowanych kamer:
- Podpisanie umowy z ESA na realizację projektu pn. „TELESCOPE ARRAY FUNCTIONAL PROTOTYPE”,
co pozwoli na demonstrację produktu Spółki, kamery astronomicznej, w konkretnym zastosowaniu –
systemie świadomości sytuacji na orbicie okołoziemskiej.
Wszystkie wymienione powyżej osiągnięcia pokazują silną strategię Spółki skupioną na opracowaniu
kluczowych produktów opartych o własne IP we wszystkich obszarach działalności i ich demonstracji
w warunkach operacyjnych, w celu skutecznego wejścia na rynek, w szczególności w obszarze QKD, w
którym Spółka obecnie postrzega największy potencjał skalowania działalności. Dzięki działaniom
podjętym w roku 2025 możliwa będzie realizacja strategii na kolejny rok, gdzie priorytetem jest
demonstracja, wdrożenie do sprzedaży oraz pilotażowe testy z pierwszymi odbiorcami docelowymi
nowego produktu Spółki – systemów QKD dla infrastruktur naziemnych, a także dalszy rozwój portfolio
produktów Spółki. Głównym długofalowym celem jest znaczący udział Spółki w przewidywanej
rewolucji technologicznej związanej z komercjalizacją technologii kwantowych, a w szczególności
zajęcie jednej z wiodących pozycji na rynku europejskim w szerokoskalowym wdrożeniu tych
technologii. Mamy nadzieję, że będą nam Państwo towarzyszyć na tej drodze, mając jako Akcjonariusze
Creotech Quantum S.A. swój własny udział we wdrażaniu technologii mogących radykalnie zmienić
metody obliczeniowe oraz komunikacji w przyszłości i zrewolucjonizować wiele obszarów rynku.
Z Wyrazami Najwyższego Szacunku,
Dr Anna Kamińska
Prezes Zarządu, Creotech Quantum S.A.
Sprawozdanie Zarządu z działalności Creotech Quantum S.A. za rok obrotowy zakończony 31.12.2025 r.
Strona 6 z 67
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU
Zasady sporządzenia sprawozdania finansowego
W dniu 18 września 2025 r. działając w oparciu o art. 45 ust. 1a i 1c Ustawy o Rachunkowości,
Nadzwyczajne Walne Zgromadzenie Spółki podjęło uchwałę nr 05/09/2025 w sprawie sporządzania
jednostkowych sprawozdań finansowych Spółki zgodnie z Międzynarodowymi Standardami
Sprawozdawczości Finansowej. Sprawozdanie Finansowe Spółki za rok obrotowy zakończony 31
grudnia 2025 r. sporządzone zostało zgodnie z Międzynarodowymi Standardami Sprawozdawczości
Finansowej zatwierdzonymi przez Unię Europejską. Sprawozdanie finansowe jest pierwszym rocznym
sprawozdaniem finansowym sporządzonym przez Spółkę zgodnie z MSSF.
Sprawozdanie finansowe zostało sporządzone w oparciu o zasadę kosztu historycznego, z wyjątkiem
sprawozdania z przepływów pieniężnych, zostało sporządzone zgodnie z zasadą memoriału.
Sprawozdanie z całkowitych dochodów obejmuje dane za okres od 6 maja 2025 do 31 grudnia 2025
roku. Sprawozdanie z sytuacji finansowej obejmuje dane na 31 grudnia 2025 roku. Sprawozdanie z
przepływów pieniężnych oraz sprawozdanie ze zmian w kapitale własnym obejmują dane za okres od
6 maja 2025 roku do 31 grudnia 2025 roku. Dane porównawcze nie występują.
Sprawozdanie finansowe zostało sporządzone przy założeniu kontynuacji działalności przez Spółkę w
dającej się przewidzieć przyszłości, tj. w pierwszej kolejności w ciągu 12 miesięcy od dnia bilansowego
31 grudnia 2025 r., a następnie w ciągu 12 miesięcy od dnia zatwierdzenia niniejszego sprawozdania
do publikacji przez Zarząd Creotech Quantum S.A.
Dokładny opis zasad sporządzenia sprawozdania finansowego został przedstawiony w punktach 3-5
rocznego sprawozdania finansowego Spółki za rok zakończony 31 grudnia 2025.
Dodatkowo, raport okresowy zawiera sprawozdanie finansowe specjalnego przeznaczenia
sporządzone za lata 2023-2025. Sprawozdanie finansowe specjalnego przeznaczenia zostało również
sporządzone na potrzeby prospektu związanego z ofertą publiczną oraz ubieganiem się o dopuszczenie
i wprowadzenie do obrotu na rynku regulowanym 2.854.347 emitowanych przez Spółkę akcji zwykłych
na okaziciela serii B tj. akcji podziałowych. Zwraca się uwagę, że to sprawozdanie nie jest
sprawozdaniem finansowym obrazującym działalność Spółki, która na datę 31 grudnia 2025 roku nie
prowadziła działalności, lecz dotyczy części wydzielanej z Creotech Instruments S.A. – Działalności
Wydzielonej, która na datę publikacji raportu okresowego jest już prowadzona przez Spółkę. Celem
sporządzenia i przedstawienia sprawozdania finansowego specjalnego przeznaczenia jest
przedstawienie interesariuszom Spółki danych finansowych Działalności Wydzielonej, tak jakby
Emitent prowadził tę działalność na wskazane daty bilansowe. Przygotowane sprawozdanie finansowe
specjalnego przeznaczenia ma charakter wyłącznie ilustracyjny i ma na celu przedstawienie
hipotetycznej sytuacji finansowo-majątkowej oraz wyniku finansowego. Zwracamy uwagę, że, ze
względu na historyczną integrację z Creotech Instruments S.A., wyniki Działalności Wydzielonej mogą
nie odzwierciedlać przyszłej sytuacji finansowej Spółki jako samodzielnego podmiotu. Sprawozdanie z
całkowitych dochodów, sprawozdanie z sytuacji finansowej, sprawozdanie ze zmian w kapitale
własnym oraz sprawozdanie z przepływów pieniężnych zostały sporządzone w taki sposób, jakby
podział został przeprowadzony na dzień 1 stycznia 2022 roku. Sprawozdanie finansowe specjalnego
przeznaczenia sporządzone zostało za lata 2023-2025 zgodnie z Międzynarodowymi Standardami
Sprawozdawczości Finansowej w kształcie zatwierdzonym przez Unię Europejską.
Sprawozdanie Zarządu z działalności Creotech Quantum S.A. za rok obrotowy zakończony 31.12.2025 r.
Strona 7 z 67
PODSTAWOWE INFORMACJE
1. Informacje ogólne
Spółka została zawiązana 6 maja 2025 roku, natomiast zarejestrowana przez Sąd Rejonowy dla m.st.
Warszawy w Warszawie Wydział XIII Gospodarczy - Krajowy Rejestr Sądowy, dnia 12 czerwca 2025
roku. Należy zauważyć, że w roku 2025 Spółka nie prowadziła działalności operacyjnej z uwagi na
trwający proces związany z podziałem. Podział nastąpił poprzez wydzielenie zorganizowanej części
przedsiębiorstwa Creotech Instruments S.A. do Spółki w trybie art. 529 § 1 pkt 4) Kodeksu spółek
handlowych z równoczesnym podwyższeniem kapitału zakładowego Spółki poprzez nową emisję Akcji
Podziałowych, które zostały przyznane dotychczasowym akcjonariuszom Creotech Instruments S.A.
Wpis podwyższenia kapitału zakładowego Spółki do rejestru przedsiębiorców Krajowego Rejestru
Sądowego nastąpił 1 kwietnia 2026 roku.
Zorganizowana część przedsiębiorstwa, która została wydzielona do Spółki obejmuje działalność
polegającą na:
• opracowywaniu i sprzedaży komponentów sterujących i oprogramowania sterującego dla
komputerów kwantowych,
• opracowywaniu komponentów, systemów i oprogramowania do dystrybucji kwantowej kluczy
szyfrujących (QKD) w celu ich sprzedaży w przyszłości,
• opracowywaniu i sprzedaży systemów dystrybucji i synchronizacji czasu w tym bazujących na
technologii White Rabbit,
• opracowywaniu zaawansowanych kamer cyfrowych dla zastosowań naziemnych w celu ich sprzedaży
w przyszłości,
• opracowywaniu ultraczułych detektorów pojedynczych fotonów bazujących na technologii
nadprzewodnikowej w celu ich sprzedaży w przyszłości oraz
• współpracy z dużymi organizacjami naukowymi, w tym CERN.
W poniższej tabeli przedstawiono podstawowe dane dotyczące Spółki.
Nazwa (firma) i forma prawna:
Creotech Quantum Spółka Akcyjna
Nazwa (firma) skrócona:
Creotech Quantum S.A.
Siedziba i adres:
ul. Migdałowa 4, klatka D, 02-796 Warszawa,
Polska
Strona internetowa:
www.creotechquantum.pl
KRS:
0001177677, Spółka zarejestrowana w rejestrze
przedsiębiorców Krajowego Rejestru Sądowego
prowadzonego przez Sąd Rejonowy dla m.st.
Warszawy w Warszawie, XIII Wydział
Gospodarczy Krajowego Rejestru Sądowego
REGON:
541983914
NIP:
9512623625
Kod LEI:
259400S5PBXB6PYCWM34
Sprawozdanie Zarządu z działalności Creotech Quantum S.A. za rok obrotowy zakończony 31.12.2025 r.
Strona 8 z 67
2. Informacja dotycząca składu osobowego Zarządu oraz Rady Nadzorczej
Zarząd Spółki
Na 31 grudnia 2025 r. oraz na dzień sporządzenia niniejszego sprawozdania skład Zarządu Spółki był
następujący:
Funkcja
Prezes Zarządu
Wiceprezes Zarządu
Anna Kamińska oraz Paweł Zienkiewicz zostali wybrani do pełnienia swoich funkcji w Zarządzie przy
zawiązywaniu Spółki przez założyciela, tj. Creotech Instruments S.A. W okresie objętym niniejszym
sprawozdaniem nie miały miejsca zmiany w składzie Zarządu Spółki.
Rada Nadzorcza Spółki
Na 31 grudnia 2025 r. oraz na dzień sporządzenia niniejszego sprawozdania skład Rady Nadzorczej
Spółki był następujący:
Funkcja
Przewodnicząca Rady Nadzorczej
Wiceprzewodniczący Rady Nadzorczej
Członek Rady Nadzorczej
Członek Rady Nadzorczej
Członek Rady Nadzorczej
W 2025 roku nastąpiły następujące zmiany w składzie Rady Nadzorczej:
▪ 4 lipca 2025 roku wpłynęło do siedziby Spółki oświadczenie o rezygnacji z pełnienia funkcji
członka Rady Nadzorczej Spółki sporządzone przez Panią Natalię Grzesiak, złożone ze skutkiem
na 4 lipca 2025 roku.
▪ 17 września 2025 r. wpłynęły do siedziby Spółki oświadczenia o rezygnacji z pełnienia funkcji
Członka Rady Nadzorczej Spółki Pana Juliana Brzozowskiego oraz Pana Grzegorza Bronę,
złożone ze skutkiem na 17 września 2025 r.
▪ 18 września 2025 r. odbyło się Nadzwyczajne Walne Zgromadzenie Spółki, które podjęło
uchwały w przedmiocie powołania na funkcje Członka Rady Nadzorczej Panią Biankę Śliwińską,
Pana Marka Dietla, Pana Waldemara Nowaka, Pana Aleksandra Szaleckiego.
Komitet Audytu
Na dzień 31 grudnia 2025 r. oraz na dzień sporządzenia niniejszego sprawozdania skład Komitetu
Audytu Rady Nadzorczej Spółki był następujący:
Funkcja
Przewodniczący Komitetu Audytu
Sprawozdanie Zarządu z działalności Creotech Quantum S.A. za rok obrotowy zakończony 31.12.2025 r.
Strona 9 z 67
Członek Komitetu Audytu
Członek Komitetu Audytu
3. Opis zmian organizacji grupy kapitałowej Spółki
Nie dotyczy. Spółka nie tworzy grupy kapitałowej.
4. Akcjonariusze Spółki posiadający co najmniej 5% głosów na walnym zgromadzeniu na dzień
publikacji sprawozdania
Akcjonariusz
Liczba akcji i głosów na
Walnym Zgromadzeniu
% udział w kapitale zakładowym i % głosów
na Walnym Zgromadzeniu
Agencja Rozwoju
Przemysłu S.A.
271 180
9,50%
TFI PZU S.A.
263 049
9,26%
PTE Allianz Polska
S.A.
235 684
8,26%
Paweł Kasprowicz
211 528
7,41%
Katarzyna Kubrak
211 528
7,41%
Grzegorz Brona
166 528
5,83%
Maciej Wiśniewski
143 000
5,00%
Free Float
1 351 850
47,36%
Tabela powyżej nie uwzględnia 1.500.000 akcji serii A posiadanych przez Creotech Instruments S.A.,
które stanowią na dzień publikacji niniejszego sprawozdania 34,45 % w kapitale zakładowym i głosach
na Walnym Zgromadzeniu Spółki. Uczestnictwo Spółki w grupie kapitałowej Creotech Instruments ma
charakter tymczasowy i służyło jedynie sprawnemu przeprowadzeniu podziału. Na dzień publikacji
sprawozdania trwa procedura umorzenia akcji serii A, zgodnie z postanowieniami umowy
umorzeniowej. W konsekwencji Creotech Instruments nie będzie posiadać akcji Spółki. Spółka szacuje,
że przestanie wchodzić w skład grupy kapitałowej Creotech Instruments w II połowie 2026 r.
5. Akcje Spółki w posiadaniu osób zarządzających i nadzorujących
Osoba
Stanowisko
Liczba akcji na dzień
sporządzenia niniejszego
sprawozdania
Zarząd
Anna Kamińska
Prezes Zarządu
0
Paweł Zienkiewicz
Wiceprezes Zarządu ds. Finansowych
0
Rada Nadzorcza
Sprawozdanie Zarządu z działalności Creotech Quantum S.A. za rok obrotowy zakończony 31.12.2025 r.
Strona 10 z 67
Agnieszka Jasińska-
Kołodziej
Przewodnicząca Rady Nadzorczej
0
Włodzimierz Nowak
Wiceprzewodniczący Rady Nadzorczej
0
Marek Dietl
Członek Rady Nadzorczej
0
Bianka Siwińska
Członek Rady Nadzorczej
0
Aleksander Szalecki
Członek Rady Nadzorczej
0
6. Charakterystyka działalności gospodarczej Spółki
Spółka to podmiot zaawansowanych technologii, specjalizująca się w projektowaniu i dostarczaniu
innowacyjnych rozwiązań inżynieryjnych dla sektora nauki, infrastruktury krytycznej, przemysłu oraz
rozwijającej się globalnie gospodarki kwantowej. Spółka koncentruje się na rozwoju technologii
stanowiących fundament przyszłej infrastruktury kwantowej – od systemów sterowania procesorami
kwantowymi i korekcji błędów po rozwiązania umożliwiające bezpieczną komunikację kwantową.
Spółka bierze udział w międzynarodowych programach badawczo-rozwojowych, współpracując z
czołowymi uczelniami, laboratoriami oraz partnerami technologicznymi w Europie i na świecie.
Dostarcza również systemy kontroli procesora kwantowego do europejskich spółek oferujących
komputery kwantowe oraz realizuje projekty komercyjne na zamówienie Europejskiej Agencji
Kosmicznej. Spółka powstała w oparciu o know-how oraz zespół ekspertów wywodzących się z
Creotech Instruments, jednej z najbardziej rozpoznawalnych polskich firm produkujących i
dostarczających na światowy rynek technologie kosmiczne oraz specjalistyczną elektronikę i aparaturę.
Zatrudnia wysoko wykwalifikowanych specjalistów – głównie inżynierów – posiadających unikalne
kompetencje zdobyte w ramach Creotech Instruments przez ponad osiem lat realizacji projektów
badawczo-rozwojowych w najbardziej prestiżowych programach na świecie.
Spółka zbudowała swoją pozycję poprzez udział w kluczowych przedsięwzięciach międzynarodowych,
obejmujących projektowanie i wdrażanie zaawansowanych systemów kontrolnych dla światowej klasy
instalacji badawczych, takich jak MAST Tokamak, SIRIUS Brazilian Synchrotron, GSI-CBM czy
spektrometry rentgenowskie dla Joint European Torus. Współpraca z CERN (potwierdzona umową
ramową na usługi inżynieryjne) zaowocowała zaprojektowaniem kluczowych komponentów systemu
kontroli akceleratora oraz uczestnictwem w opracowaniu i wdrożeniu technologii White Rabbit –
globalnego otwartego standardu precyzyjnej synchronizacji czasu w systemach rozproszonych. Spółka
opracowała także rodzinę zaawansowanych kamer astronomicznych, będących wyłączną własnością
intelektualną oraz know-how Spółki, możliwych do wykorzystania w projektach Europejskiej Agencji
Kosmicznej, Komisji Europejskiej i w programach krajowych, wprowadzany obecnie do regularnej
sprzedaży. Spółka wprowadziła także na rynek elektronikę Sinara – modułową platformę opracowaną
przy udziale międzynarodowych ekspertów z obszaru fizyki kwantowej w formule otwartego
ekosystemu sprzętowego, umożliwiającą sterowanie eksperymentami i procesorami kwantowymi.
Platforma ta stanowi podstawę oferowanych obecnie i ciągle rozwijanych przez Spółkę podsystemów
kontroli procesorów kwantowych opartych na jonach bądź atomach. Kolejnym krokiem w kierunku
budowy kompetencji w obszarze technologii kwantowych było opracowanie przez Spółkę autorskiego
rozwiązania i prototypów systemów kwantowej dystrybucji klucza (QKD), gwarantujących najwyższy
poziom bezpieczeństwa transmisji danych. Systemy te znajdą się w regularnej ofercie Spółki w 2026 r.,
Sprawozdanie Zarządu z działalności Creotech Quantum S.A. za rok obrotowy zakończony 31.12.2025 r.
Strona 11 z 67
plasując Spółkę jako jednego z pierwszych i nielicznych dostawców systemów QKD produkcji
europejskiej, technologii krytycznej dla bezpiecznej komunikacji.
Ponadto, eksperci współpracujący ze Spółką biorą udział w wiodących programach europejskich
„Quantum Flagship” oraz „EuroQCI”, zasiadają w kluczowych grupach eksperckich na poziomie
europejskim i polskim oraz działają w organizacjach opracowujących standardy dla technologii
kwantowych, co pozwala na lepszy dostęp do rynku i jego ścisłe monitorowanie, a nawet, w pewnym
zakresie, kształtowanie.
W latach 2022-2024 Spółka odnotowywała systematyczny wzrost skali działalności, mierzony zarówno
wysokością osiąganych przychodów operacyjnych, jak również liczbą dostarczanych produktów. W
okresie 12 miesięcy zakończonym 31 grudnia 2024 r. Spółka osiągnęła przychody operacyjne w
wysokości 15.807 tys. zł, co stanowiło wzrost o 21,3 % w stosunku do okresu 12 miesięcy zakończonego
31 grudnia w 2023 r., w którym przychody ogółem Spółki wynosiły 13.028 tys. zł, co z kolei stanowiło
wzrost o 69,6 % w stosunku do okresu 12 miesięcy zakończonego 31 grudnia w 2022 r., w którym
przychody ogółem Spółki wynosiły 7.680 tys. zł. Spółka osiąga przychody z tytułu sprzedaży produktów,
które stanowiły 62,4 % całości przychodów operacyjnych w roku 2024 oraz przychody z dotacji. Wzrost
przychodów ze sprzedaży produktów wynika nie tylko ze wzrostu skali sprzedaży istniejących
produktów Spółki, ale jest w dużej mierze generowany dzięki nowo wdrażanym produktom będących
wynikiem prowadzonych prac badawczo rozwojowych. W latach 2022-2024 Spółka wdrożyła 47
nowych podsystemów i/lub produktów, z czego w 2024 roku 19 podsystemów i/lub produktów.
Działalność Spółki skupia się na czterech filarach:
1. Bezpieczeństwo komunikacji
Systemy kwantowej dystrybucji klucza (QKD) należą do kategorii bezpieczeństwa
teorioinformacyjnego, czyli takiego, które można ściśle udowodnić – ich działanie opiera się na
podstawowych prawach fizyki kwantowej. Zapewniają bezpieczeństwo komunikacji nie do
złamania za pomocą komputerów kwantowych lub jakichkolwiek innych metod obliczeniowych,
aktualnych i przyszłych.
Źródło: Spółka
Sprawozdanie Zarządu z działalności Creotech Quantum S.A. za rok obrotowy zakończony 31.12.2025 r.
Strona 12 z 67
Spółka jest liderem projektu eCAUSIS realizowanego dla Komisji Europejskiej. Celem jest
zaprojektowanie, wraz z łańcuchem dostaw kluczowych komponentów i procesem produkcji oraz
wzięciem pod uwagę wymagań dotyczących bezpieczeństwa i certyfikacji, pełnego systemu kwantowej
dystrybucji kluczy szyfrujących. Będzie to jeden z pierwszych i nielicznych komercyjnych europejskich
systemów QKD dostępnych na rynku. W kwietniu podczas QCI Days w Atenach, odbyła się prezentacja
autorskiego systemu Quantum Key Distribution (QKD), który rozwijany jest w ramach projektu eCAUSIS
(pod łącza naziemne), a jego wprowadzenie do oferty planowane jest w 2026 roku. Warto zaznaczyć,
że Spółka jest właścicielem całości praw własności intelektualnej do systemu QKD wytworzonego
w projekcie, co pozwala na efektywne wdrożenie produktu na rynek i zapewnienie jego dalszego
rozwoju. Ponadto, Spółka realizuje 3 projekty dla ESA na kluczowe komponenty stacji naziemnych QKD
oraz powiązane systemy pomiarowe i rozwija kompetencje w zakresie integracji stacji naziemnych.
Bierze również udział w PIONIER-Q-SAT, projekcie europejskim na stację naziemną QKD. Odbiorcami
tego typu systemów będą agencje publiczne, rządowe i wojskowe, ale również rynek komercyjny
(operatorzy telekomunikacyjnej infrastruktury krytycznej, banki i szeroko pojęty sektor finansowy,
energetyka czy firmy i instytucje dysponujące danymi medycznymi).
W lutym 2026 roku Spółka oraz Creotech Instruments S.A. zawarły porozumienie o strategicznym
partnerstwie z Eutelsat S.A., europejskim operatorem satelitarnym. Porozumienie dotyczy współpracy
przy realizacji europejskich programów bezpiecznej łączności satelitarnej, ze szczególnym
uwzględnieniem programu IRIS2, o łącznym budżecie 10,6 mld euro. IRIS2 (Infrastructure for
Resilience, Interconnectivity and Security by Satellite) to kluczowy projekt Unii Europejskiej mający na
celu zapewnienie stabilnego i bezpiecznego systemu łączności satelitarnej dla rządów, przedsiębiorstw
i obywateli UE. W ramach planowanej współpracy w obszarze technologii kwantowych i bezpiecznej
komunikacji analizowane będą m.in. dystrybucja kluczy kwantowych (QKD), kryptografia
postkwantowa (PQC) oraz hybrydowe architektury bezpieczeństwa dla segmentów kosmicznych i
naziemnych. Eutelsat i Spółka planują wspólnie rozwijać oraz testować komponenty i systemy
kompatybilne z IRIS2 oraz przyszłymi europejskimi programami bezpiecznej łączności. Zawarcie
porozumienia potwierdza potencjał Spółki do komercjalizacji systemów opracowywanych przez
Spółkę.
2. Sterowanie procesorami kwantowymi i korekcja błędów (Sinara)
Spółka dostarcza systemy sterujące dla komercyjnie budowanych komputerów kwantowych, bazujące
na elektronice z rodziny Sinara, oraz rozwija kriogeniczne układy scalone do zarządzania procesorami
bazującymi na spułapkowanych jonach (projekt w ramach Quantum Flagship Komisji Europejskiej).
Ponadto, Spółka będzie brała udział w integracji polskiego komputera kwantowego w ramach
programu EuroHPC JU. Sinara to otwarta elektronika kontrolno-pomiarowa, która powstała w ramach
współpracy z naukowcami z całego świata. Jest używana w najbardziej prestiżowych laboratoriach
kwantowych na całym świecie. Modułowa architektura Sinary pozwala na ekonomiczne skalowanie
przy zachowaniu minimalnej ilości sprzętu pomiarowego. Spółka produkuje i dostarcza zarówno
pojedyncze moduły, jak i złożone, zintegrowane systemy kontroli eksperymentów lub procesorów
kwantowych w oparciu o unikalne know-how i kompetencje zbudowane przez lata w Spółce, w tym
oferuje wsparcie i szkolenia nowym użytkownikom. Spółka opracowuje również specjalistyczną
kamerę do odczytu stanu kubitów bazujących na jonach lub atomach, która będzie kluczowym
komponentem przyszłych systemów korekcji błędów w procesorze kwantowym oraz nowym
produktem w portfolio Spółki.
Sprawozdanie Zarządu z działalności Creotech Quantum S.A. za rok obrotowy zakończony 31.12.2025 r.
Strona 13 z 67
Źródło: Spółka
3. Systemy synchronizacji czasu (White Rabbit)
Spółka dostarcza rozwiązania sprzętowe pozwalające na dystrybucję wzorca czasu i częstotliwości
klasy wzorca atomowego w infrastrukturze krytycznej, przy jednoczesnym zachowaniu możliwości
transmisji danych po tym samym medium. Technologia White Rabbit, której rdzeń został
opracowany przez zespół specjalistów współpracujących z CERN, w tym pracowników Creotech
Instruments, i jest dostępny na licencji otwartej, jest zgodna m.in. ze standardem MicroTCA
(modularna platforma do budowy zaawansowanych systemów elektronicznych). Nośniki i moduły
są kompatybilne ze standardem IEEE 1588 (protokół synchronizacji czasu) oraz SyncE (Ethernet
z synchronizacją częstotliwości). Dzięki możliwości dodawania kolejnych węzłów w sieci White
Rabbit, możliwa jest synchronizacja urządzeń na bardzo duże odległości przy minimalnej utracie
jakości wzorca czasu i częstotliwości. Produkty Spółki są częścią zaplecza sprzętowego takich
instalacji jak tokamaki (reaktory do badań nad energią z syntezy jądrowej) czy akceleratory
(urządzenia rozpędzające cząstki do bardzo dużych prędkości) oraz mogą być stosowane przez
obserwatoria astronomiczne oraz węzły telekomunikacyjne. Aktualnie Spółka prowadzi testy tej
technologii z potencjalnymi odbiorcami z sektora prywatnego w obszarze telekomunikacji.
Ponadto, prowadzone są analizy możliwości użycia technologii White Rabbit do strategicznego
uniezależnienia od sieci GPS/GNSS, które obecnie często podlegają zakłócaniu.
Sprawozdanie Zarządu z działalności Creotech Quantum S.A. za rok obrotowy zakończony 31.12.2025 r.
Strona 14 z 67
Źródło: Spółka
4. Kamery astronomiczne
Spółka oferuje zaawansowaną kamerę - CreoSky 6000 SST sCMOS camera, zaprojektowaną pod
kątem zaawansowanych zastosowań astronomicznych i obserwacyjnych z powierzchni Ziemi (tzn.
z obserwatoriów astronomicznych, stacji naziemnych itp.). Opracowana technologia pozwala na
monitorowanie sytuacji na orbicie okołoziemskiej, obserwację śmieci kosmicznych i innych
obiektów astronomicznych bliskich Ziemi. Wyodrębnienie tej linii biznesowej nastąpiło wraz ze
sprzedażą, w dniu 13 sierpnia 2025 roku, dla Teplice Observatory and Planetarium (Czechy) kamery
sCMOS wraz z dodatkowymi akcesoriami. Jest to zamiennik kamer obecnie oferowanych na rynku
oraz starszych kamer opartych o sensory CCD. Tego typu kamery wymienia się najczęściej co ok. 5
lat i obecnie stopniowo następuje wymiana tych urządzeń. Dodatkowo powstają nowe teleskopy
na potrzeby programów EU-SST (UE) i S2P (ESA). Oprócz tego powstają instalacje dla rządów i
ministerstw obrony na potrzeby budowania świadomości sytuacyjnej w obszarze kosmicznym (SSA
– Space Situation Awareness). Spółka opracowuje również na zlecenie ESA prototyp uniwersalnego
zdalnego obserwatorium naziemnego szukającego obiektów bliskich Ziemi, co pozwoli na
demonstrację kamery w systemach świadomości sytuacyjnej na orbicie okołoziemskiej.
Sprawozdanie Zarządu z działalności Creotech Quantum S.A. za rok obrotowy zakończony 31.12.2025 r.
Strona 15 z 67
Źródło: Spółka
Wybrane projekty Spółki
1. NImSoQ – Nowe rozwiązania kontrolno-pomiarowe dla procesorów kwantowych i metrologii
Celem projektu jest zaprojektowanie, wykonanie prototypu i walidacja nowej superczułej kamery
dostosowanej do wymagań odczytu i sterowania kubitami w systemach atomowych. W ramach
projektu kamera zostanie zaimplementowana w dwóch eksperymentach z kubitami w postaci zimnych
atomów, pozwalających na walidację założeń projektowych i działania prototypu. Opracowana
kamera, wraz z dedykowanym systemem sterowania, ma potencjał stać się w przyszłości kluczowym
urządzeniem umożliwiającym realizację zaawansowanych algorytmów kwantowych, operacji na wielu
kubitach i wdrożenie protokołów korekcji błędów w procesorach kwantowych opartych na
architekturze zimnych atomów lub pułapek jonowych.
Realizacja projektu stanowi ważny kamień milowy na drodze do komercjalizacji technologii
kwantowych opartych na zimnych atomach i spułapkowanych jonach. Rozwiązania inżynieryjne
opracowane w projekcie mają również potencjał komercjalizacji w zastosowaniach do obrazowania
m.in. medycznego, biologicznego i chemicznego. Projekt jest realizowany w konsorcjum z Instytutem
Sprawozdanie Zarządu z działalności Creotech Quantum S.A. za rok obrotowy zakończony 31.12.2025 r.
Strona 16 z 67
Optyki Kwantowej im. Maxa Plancka w Niemczech oraz Instytutem Fizyki Uniwersytetu w Zagrzebiu.
Spółka występuje w roli lidera konsorcjum projektu i odpowiada za przygotowanie projektu, a
następnie prototypu urządzenia wraz z systemem kontrolnym. Pozostali konsorcjanci są
odpowiedzialni za zdefiniowanie parametrów i wymagań dla projektowanych rozwiązań oraz
przeprowadzenie eksperymentów demonstrujących działanie kamery. Projekt współfinansowany
przez Narodowe Centrum Badań i Rozwoju w ramach programu QuantERA European Research Area
Network (ERA-NET) Cofund. Wartość projektu (konsorcjum): 1.133.308,24 euro. Wartość
dofinansowania NCBR dla Spółki to 1.834.634,13 zł.
Projekt został ukończony w październiku 2025 roku. Demonstracja prototypu kamery do odczytu stanu
kubitów została wykonana z sukcesem, potwierdzono osiągnięcie kluczowych parametrów i
funkcjonalności rozwiązania.
Źródło: Spółka
2. European, Certifiable, Affordable, User-oriented, Secure, Integration-able, Scalable quantum
key distribution solutions – eCAUSIS
Szybko ewoluujące cyfrowe środowisko wymaga transformacji kryptografii w kierunku rozwiązań
odpornych na kwantowe ataki. Kwantowa dystrybucja klucza (QKD) jest jedynym znanym
Sprawozdanie Zarządu z działalności Creotech Quantum S.A. za rok obrotowy zakończony 31.12.2025 r.
Strona 17 z 67
mechanizmem uzgodnienia kluczy kryptograficznych, który nie jest podatny na atak typu: „przechwyć
teraz, rozszyfruj później”. Zapewnia to bezprecedensowe, długoterminowe bezpieczeństwo
wymagane w wielu zastosowaniach. Obecna technologia QKD jest na tyle dojrzała, że może być
zintegrowana i łączona z istniejącą infrastrukturą oraz ma znaczące zastosowania. Jednak istniejące
produkty są nadal zbyt drogie, wymagają zbyt dużego wysiłku integracyjnego i nie ma jasnej ścieżki ich
certyfikacji.
eCAUSIS to projekt, który ma na celu zaprojektowanie, rozwinięcie i zindustrializowanie systemu
kwantowej dystrybucji klucza (QKD) oraz jego kluczowych komponentów. Głównym elementem
projektu będzie interpretacyjny moduł QKD oraz system zarządzania kluczami (KMS). Całe
przedsięwzięcie ma za zadanie opracowanie łatwych do wdrożenia i wykorzystania, skalowalnych i
gotowych do certyfikacji systemów QKD, następnie stworzenie silnych europejskich łańcuchów dostaw
technologii DV-QKD oraz osiągnięcie efektywnej kosztowo i powtarzalnej seryjnie produkcji na
poziomie przemysłowym.
Wyniki projektu będą mogły zostać skomercjalizowane głównie w obszarach wrażliwych jeżeli chodzi
o systemy bezpieczeństwa takie jak banki, obronność, infrastruktura krytyczna, telekomunikacja oraz
znajdą zastosowanie w sektorze GovTech. Projekt jest realizowany w konsorcjum z Austriackim
Instytutem Technologii (AIT) oraz Towarzystwem Fraunhofera na rzecz Promocji Badań Stosowanych
(FhG) w Niemczech. Spółka występuje w roli lidera konsorcjum projektu. Projekt współfinansowany
przez Komisję Europejską ze środków Horizon Europe i EuroQCI. Wartość całego projektu:
6.977.626,81 euro. Kwota dofinansowania projektu dla Spółki: 4.140.222,33 euro.
Założeniem projektu jest jego ukończenie do końca maja 2026 roku. Pierwotna data (luty 2026 r.)
została zmieniona z uwagi na chęć wytworzenia dwóch wariantów docelowego rozwiązania oraz
wykonania kompleksowej kampanii testowej w docelowej infrastrukturze. Rezultat projektu, system
QKD, zostanie wdrożony do regularnej komercyjnej oferty Spółki w 2026 roku.
Źródło: Spółka
3. Millenion-SGA1 – Modular Industrial Large-scaLE quaNtum computing with trapped IONs, faza
1
MILLENION to europejski projekt badawczo-rozwojowy, który ma na celu przeniesienie komputerów
kwantowych opartych na pułapkach jonowych z laboratoriów do zastosowań przemysłowych i w
konsekwencji budowę pierwszego, dużego komputera kwantowego dla Unii Europejskiej. W ramach
tej inicjatywy 14 partnerów akademickich i przemysłowych współpracuje nad stworzeniem komputera
kwantowego (QC) z pułapką jonową, obsługującego 100 qubitów w pierwszej fazie projektu, który
może być bezpośrednio skalowany do 1000 qubitów w drugiej fazie projektu. Efektem prac po stronie
Sprawozdanie Zarządu z działalności Creotech Quantum S.A. za rok obrotowy zakończony 31.12.2025 r.
Strona 18 z 67
Creotech Quantum ma być wytworzenie układu scalonego typu ASIC (od ang. application-specific
integrated circuit), kompatybilnego z pracą w warunkach kriogenicznych, oraz elektroniki podsystemu
sterującego pułapką jonową. Rozwiązanie tych wyzwań pozwoli podnieść poziom gotowości
technicznej (TRL) komputerów kwantowych do poziomu 6 w pierwszej fazie i 8 w drugiej fazie projektu.
Wyniki projektu znajdą zastosowanie w centrach danych i HPC (High-Performance Computing),
kryptografii postkwantowej, symulacjach strategicznych, platformach do badań nad kwantowymi
algorytmami i fizyką. Docelowo budowany w projekcie komputer kwantowy zostanie
skomercjalizowany przez austriacką firmę AQT (Alpine Quantum Technologies), a Spółka będzie
strategicznym dostawcą podsystemów kontroli procesora kwantowego dla tego przedsiębiorstwa.
Projekt jest realizowany m.in. z Uniwersytetem w Innsbrucku, Uniwersytetem Technicznym w
Monachium, Alpine Quantum Technologies, Toptica Photonics AG, Uniwersytetem Gottfrieda
Wilhelma Leibniza. Projekt współfinansowany przez Komisję Europejską. Wartość całego projektu:
19.900.000 euro. Kwota dofinansowania projektu dla Spółki: 4.140.000 euro.
Założeniem projektu jest jego ukończenie do końca sierpnia 2026 roku.
Źródło: Spółka
4. QKDHRDP – Quantum Key Distribution High-Rate Detector Predevelopment
Celem kontraktu jest osiągnięcie wysokich szybkości generowania kluczy szyfrujących w systemach
QKD, co pozwoli obniżyć koszt jednostkowy pozyskiwanego klucza. Główne ograniczenie w komunikacji
kwantowej pomiędzy satelitą a Ziemią stanowi przepustowość naziemnych detektorów pojedynczych
fotonów, która ogranicza częstotliwość powtarzania impulsów ze źródła. Działania w ramach projektu
koncentrują się na poprawie rozdzielczości czasowej detektorów, aby umożliwić detekcję na poziomie
gigaherców. Choć głównym celem jest opracowanie naziemnego odbiornika, przeprowadzona zostanie
także analiza wykonalności opracowania detektora spełniającego wymagania środowiska kosmicznego
– z myślą o przyszłych zastosowaniach satelitarnych.
Sercem systemu jest nadprzewodzący detektor pojedynczych fotonów oparty na nanodrutach
(SNSPD), działający w paśmie optycznym C. Umożliwia on detekcję o wysokiej szybkości i niskim
poziomie szumów. Praca detektora wymaga temperatury poniżej 3 kelwinów, co oznacza konieczność
Sprawozdanie Zarządu z działalności Creotech Quantum S.A. za rok obrotowy zakończony 31.12.2025 r.
Strona 19 z 67
zastosowania kriostatu. W ramach projektu zostanie opracowany kompletny podsystem detekcyjny,
obejmujący zarówno układ odczytu, jak i system sterowania oraz akwizycji danych.
Rozwiązania inżynieryjne opracowane w projekcie mają potencjał komercjalizacji w systemach do
kwantowej dystrybucji klucza, sektorach kosmicznym i telecom. Projekt jest realizowany w konsorcjum
z Munich Quantum Instruments GmbH (MQI). Creotech Quantum jest liderem konsorcjum. Zlecenie
jest realizowane dla Europejskiej Agencji Kosmicznej (ESA). Wartość całego przedsięwzięcia:
799.128,07 euro. Kwota przypadająca dla Spółki: 399.734,58 euro.
Zakłada się ukończenie kontraktu do maja 2026 roku. Poziom gotowości technicznej (TRL) projektu w
ramach projektu określono na 4.
Poniżej zdjęcie wnętrza kriostatu z detektorem.
Źródło: Spółka
5. QKDLAND – Large Area Nano-Wire Detector For Quantum And Optical Communication
Applications
Projekt ma na celu zaprojektowanie, wytworzenie i przetestowanie nadprzewodzącego detektora
pojedynczych fotonów o dużej powierzchni (100 x 100 mikrometrów), sprzężonego optycznie w trybie
propagacji w wolnej przestrzeni. Detektor będzie przeznaczony do zastosowań w dystrybucji klucza
kwantowego oraz w optycznych systemach komunikacji działających w warunkach bardzo niskiej liczby
fotonów. Jednym z kluczowych celów jest umożliwienie niezawodnej komunikacji między księżycowym
modułem Gateway a Ziemią. Technologia SNSPD ma tu na celu poprawę parametrów transmisji
względem obecnie stosowanych rozwiązań.
Rdzeniem systemu jest nadprzewodzący detektor pojedynczych fotonów z nanodrutów (SNSPD),
zapewniający szybki i bardzo czuły pomiar w zakresie pasma optycznego C. Urządzenie działa w
temperaturze poniżej 3 kelwinów, co wymaga użycia kriostatu. W ramach projektu zostanie
opracowany pełny podsystem detektora, obejmujący układy odczytu, sterowania i akwizycji danych.
Zestaw detekcyjny zostanie zintegrowany z teleskopem.
Sprawozdanie Zarządu z działalności Creotech Quantum S.A. za rok obrotowy zakończony 31.12.2025 r.
Strona 20 z 67
Rozwiązania inżynieryjne opracowane w projekcie mają potencjał komercjalizacji w systemach do
kwantowej dystrybucji klucza, sektorach kosmicznym i telekomunikacji. Projekt jest realizowany w
konsorcjum z Munich Quantum Instruments GmbH (MQI). Spółka jest liderem konsorcjum. Kontrakt
jest realizowany dla Europejskiej Agencji Kosmicznej (ESA). Wartość całego kontraktu: 999.000 euro.
Kwota wynagrodzenia dla Spółki: 399.000 euro.
Założeniem projektu jest jego ukończenie do końca czerwca 2026 roku. Pierwotna data (grudzień 2025
r.) została zmieniona z uwagi na konieczność wykonania dodatkowych prac dotyczących czujników po
stronie partnera MQI, co uzyskało pozytywną opinię i aprobatę ESA. Poziom gotowości technicznej
(TRL) projektu określono na 4.
Poniżej, zdjęcie zewnętrzne głowicy kriostatu w czasie integracji prototypu oraz wizualizacja
rozwiązania z teleskopem ASA800.
Źródło: Spółka
6. BLAM – Background Light and Atmosphere Metrology for QKD at Urban Locations
Kontrakt ma na celu opracowanie i wykonanie instrumentów do pomiaru właściwości optycznych
atmosfery (sposobu, w jaki atmosfera przepuszcza i rozprasza światło), badania turbulencji
atmosferycznych (nieregularnych ruchów powietrza wpływających na propagację fal świetlnych) oraz
określania kierunkowego rozkładu tła natężenia światła w paśmie C-band (zakres fal
elektromagnetycznych wykorzystywany m.in. w telekomunikacji i radarach) i NIR (Near Infrared –
bliska podczerwień) na potrzeby realizacji kwantowej dystrybucji klucza z satelity. W ramach projektu
zostanie przeprowadzona kampania pomiarowa, wyznaczenie zmienności dobowej i sezonowej
powyższych parametrów dla różnych lokalizacji w Europie. Motywację do działania stanowi określenie
Sprawozdanie Zarządu z działalności Creotech Quantum S.A. za rok obrotowy zakończony 31.12.2025 r.
Strona 21 z 67
zakresów operacyjnych satelitów QKD, modelowanie propagacji atmosferycznej dla QKD,
prognozowanie wydajności QKD w celu zgromadzenia danych niezbędnych do wdrożenia systemów
kwantowej dystrybucji kluczy (QKD) w Europie w ramach programów SAGA i IRIS2.
Dotychczasowe eksperymenty z QKD były prowadzone w miejscach o wyjątkowo korzystnych
warunkach obserwacyjnych, natomiast systemy, które mają oferować usługi użytkownikom końcowym
lub punktom dostępu do sieci tworzonej w ramach SAGA i IRIS2, muszą działać w środowiskach
miejskich. Warunki świetlne tła w takich lokalizacjach, zwłaszcza w zakresie długości fal istotnych dla
połączeń QKD, nie były dotąd dokładnie badane, ale ich wpływ na poziom szumu jest kluczowy przy
projektowaniu systemu optycznego. Ponadto, turbulencje atmosferyczne w miastach różnią się od
warunków panujących w dotychczasowych miejscach testowych, co wymaga szczegółowej analizy
wpływu tych czynników na jakość łącza i opracowania odpowiednich rozwiązań optyki adaptacyjnej.
Rolą Spółki jest opracowanie podsystemu do pomiaru tła świetlnego, elektroniki do detektorów
jednofotonowych i oprogramowania zarządzającego pomiarami.
Wypracowane rozwiązanie znajdzie zastosowanie w astronomii, fotonice czy branży
telekomunikacyjnej oraz m.in. w komunikacji optycznej w otwartej przestrzeni (FSOC), QKD,
diagnostyce i kalibracji systemów DWDM i CWDM (technologie pozwalające przesyłać wiele sygnałów
przez jeden światłowód, wykorzystując różne długości fal – kolory światła, co zwiększa przepustowość
i efektywność sieci), spektroskopii, detekcji środowiskowej. Zlecenie jest realizowane w konsorcjum z
OHB Digital Connect GmbH, OHB S oraz Niemieckim Centrum Lotnictwa i Kosmonautyki – Instytutem
Łączności i Nawigacji. Liderem przedsięwzięcia jest OHB Digital Connect GmbH. Kontrakt realizowany
jest dla Europejskiej Agencji Kosmicznej (ESA). Wartość całego przedsięwzięcia: 1.000.000 euro. Kwota
przypadająca dla Spółki: 175.000 euro.
Założeniem projektu jest jego ukończenie do końca sierpnia 2030 roku. Poziom gotowości technicznej
(TRL) projektu określono na 7.
Źródło: Spółka
Sprawozdanie Zarządu z działalności Creotech Quantum S.A. za rok obrotowy zakończony 31.12.2025 r.
Strona 22 z 67
7. WR5G – Starterkit for a base station of a private 5GmmWave network with ultra-precise time
synchronization
Rośnie zapotrzebowanie na bezpieczną komunikację bezprzewodową o wysokiej wydajności oraz
nowoczesne metody wymiany informacji w ramach sieci prywatnych. Odpowiedzią na te globalne
potrzeby jest satelitarna komunikacja 5G, która dzięki innowacyjnym projektom pozwala oferować
zaawansowane rozwiązania dla przemysłu, infrastruktury krytycznej, inteligentnych miast (Smart City)
oraz segmentu dronów.
Celem projektu jest potwierdzenie możliwości realizacji ultradokładnej synchronizacji czasu i
częstotliwości w prywatnych sieciach 5G działających w paśmie fal milimetrowych (5G mmWave), przy
zapewnieniu przepustowości co najmniej 10 GbE i niskich opóźnień transmisji. Projekt obejmuje
również badanie możliwości integracji z systemami satelitarnymi 5G NTN (Non-Terrestrial Networks).
W efekcie powstanie laboratoryjny prototyp stacji bazowej prywatnej sieci 5G mmWave z
zaawansowaną synchronizacją czasu, kompatybilny z komunikacją satelitarną. Projekt oparty jest na
technologiach firm Microamp Solutions i Spółki, a jego poziom gotowości technologicznej (TRL) ma
osiągnąć poziom 6. Komercjalizacja rozwiązania planowana jest poprzez wdrożenie wewnętrzne u
partnerów projektu.
Wypracowane rozwiązanie znajdzie zastosowanie w branży telekomunikacyjnej. Kontrakt jest
realizowany w konsorcjum z Microamp Solutions sp. z o.o. Liderem przedsięwzięcia jest Spółka. Projekt
współfinansowany przez Europejską Agencję Kosmiczną (ESA). Wartość całego zlecenia: 479.979 euro.
Kwota przypadająca dla Spółki: 239.983 euro.
Zakłada się ukończenie prac do końca kwietnia 2026 roku.
Źródło: Spółka
Sprawozdanie Zarządu z działalności Creotech Quantum S.A. za rok obrotowy zakończony 31.12.2025 r.
Strona 23 z 67
8. Telescope Array Functional Prototype
Celem projektu jest weryfikacja możliwości opracowania prototypu uniwersalnej jednostki
obserwatorium służącej do wykrywania, śledzenia i charakteryzacji obiektów bliskich Ziemi – Near
Earth Objects, NEO. Opracowanie systemów umożliwiających efektywną detekcję wszelkich obiektów
znajdujących się w pobliżu Ziemi jest krytyczne w rozwijającym się rynku kosmicznym. System taki
umożliwi detekcję i śledzenie obiektów kosmicznych, ich identyfikację, charakteryzację i klasyfikację.
Ma to kluczowe znaczenie w zapobieganiu kolizjom w przestrzeni kosmicznej, przewidywaniu spadków
i monitorowaniu deorbitacji poprzez integrację z globalnymi systemami, a także w kształtowaniu
ogólnej świadomości sytuacji na orbicie.
W ramach projektu planowane jest zastosowanie kamer sCMOS zaprojektowanych przez Spółkę,
umożliwiających wstępne przetwarzanie danych zgodnie z zadaną algorytmiką.
Docelowo, wraz z partnerami w projekcie opracowany zostanie gotowy produkt: zautomatyzowane
obserwatorium wyposażone we wszystkie niezbędne komponenty sprzętowe jak i dedykowane
oprogramowanie umożliwiające autonomiczne sterowanie i detekcję wyznaczonych obiektów zgodnie
z przyjętym harmonogramem i algorytmiką.
Kontrakt jest realizowany w konsorcjum z 6Roads sp. z o.o. oraz Uniwersytetem Adama Mickiewicza.
Liderem przedsięwzięcia jest Spółka. Projekt współfinansowany przez Europejską Agencję Kosmiczną
(ESA). Wartość całego zlecenia: 1.280.000 euro. Kwota przypadająca dla Spółki: ok. 370.045 euro.
Zakłada się ukończenie prac do końca października 2026 roku.
Źródło: Spółka
Sprawozdanie Zarządu z działalności Creotech Quantum S.A. za rok obrotowy zakończony 31.12.2025 r.
Strona 24 z 67
9. PIONIER-Q-SAT
Projekt PIONIER-Q-SAT ma na celu stworzenie odpornego na awarie transgranicznego łącza
kwantowego między krajową Infrastrukturą Komunikacji Kwantowej (QCI) w Polsce a innymi
naziemnymi i satelitarnymi sieciami QCI w Europie, ze szczególnym uwzględnieniem Litwy. Celem
projektu jest zapewnienie połączenia sieci PIONIER-Q z segmentem kosmicznym EuroQCI. Zostanie to
osiągnięte poprzez realizację optycznej stacji naziemnej (Optical Ground Station, OGS) na potrzeby
kwantowej dystrybucji klucza z satelity. Główne zadania projektu to:
budowa mobilnej Optycznej Stacji Naziemnej (OGS), umożliwiającej satelitarną kwantową dystrybucję
klucza (QKD),
opracowanie interoperacyjnych komponentów wspierających przyszłe misje satelitarne EuroQCI, w
tym misje w ramach programu SAGA ESA,
wdrożenie zabezpieczonego kwantowo kanału komunikacyjnego między aktualną siecią EuroQCI
a NASK-CSIRT, będącego częścią europejskiej sieci Zespołów Reagowania na Incydenty Bezpieczeństwa
Komputerowego (CSIRT).
Spółka pełni funkcję członka konsorcjum i będzie odpowiedzialna za kluczowe komponenty optycznej
stacji naziemnej QKD (odbiornik QKD opracowywany wspólnie z Wojskową Akademią Techniczną -
WAT, detektory pojedynczych fotonów, wsparcie integracji i uruchomienia stacji).
Projekt realizują: NASK (lider konsorcjum), Poznańskie Centrum Superkomputerowo-Sieciowe
afiliowane przy Instytucie Chemii Bioorganicznej Polskiej Akademii Nauk (PCSS), Wojskowa Akademia
Techniczna (WAT), Creotech Instruments S.A. oraz litewski Kauno Technologijos Universitetas (KTU).
Projekt jest w pełni finansowany ze strony Komisji Europejskiej, reprezentowanej przez European
Health and Digital Executive Agency (HADEA) oraz ze środków narodowych. Wartość całego
przedsięwzięcia: ok. 9,9 milionów euro, z czego na prace Spółki przypada ok. 0,4 miliona euro.
Zakłada się ukończenie prac do końca lipca 2029 roku.
Źródło: Spółka
Sprawozdanie Zarządu z działalności Creotech Quantum S.A. za rok obrotowy zakończony 31.12.2025 r.
Strona 25 z 67
10. MPQR – Multi-purpose Quantum Key Distribution receiver for optical ground stations
Realizacja kwantowej dystrybucji klucza z satelity wymaga zbudowania kosztownej i zaawansowanej
infrastruktury w segmencie naziemnym, opartej na optycznych stacjach naziemnych (Optical Ground
Stations, OGS) wraz z dedykowanymi odbiornikami. Dotychczas odbiorniki QKD projektowano na
potrzeby jednej konkretnej misji i realizacji protokołu bezpieczeństwa, np. w projekcie Eagle-1
(pierwszy europejski satelita QKD).
Tymczasem planowane są liczne misje satelitarne QKD, z których każda może obsługiwać protokół QKD
i jego kodowanie w inny sposób. Uzasadnione ekonomicznie jest więc opracowanie kluczowych
komponentów segmentu naziemnego tak, aby możliwe stało się ustanowienie połączenia z wieloma
różnymi satelitami QKD, co dodatkowo ułatwi rozwój całej sieci. Projekt MPQR stanowi odpowiedź na
to wyzwanie.
W ramach realizacji MPQR Spółka będzie odpowiedzialna za projekt i wykonanie elektroniki kontrolnej
odbiornika oraz integrację z detektorem pojedynczych fotonów. Detektory te zostaną wykorzystane
do demonstracji i testów nowego odbiornika. Dodatkowo doświadczenie zdobyte przy projekcie MPQR
pozwoli na skuteczniejsze komercyjne wdrożenie pozostałych technologii rozwijanych w Spółce oraz
rozszerzenie portfolio produktów w obszarze QKD o coraz bardziej zaawansowane komponenty i
podsystemy stacji naziemnych.
Projekt jest realizowany w konsorcjum pod przewodnictwem OHB System AG wraz z partnerami OHB
Digital Connect GmbH oraz Austrian Institute of Technology. Projekt finansowany przez Europejską
Agencję Kosmiczną (ESA). Wartość całego zlecenia: ok. 950 000 euro, z czego na Spółkę przypada ok.
300.000 euro.
Zakłada się ukończenie prac do końca lipca 2027 roku.
7. Podstawowe dane ekonomiczne, w szczególności opis czynników i zdarzeń, w tym o nietypowym
charakterze, mających znaczący wpływ na działalność emitenta i sprawozdanie finansowe
Wybrane dane finansowe pochodzące ze sprawozdania finansowego
WYBRANE DANE FINANSOWE
2025
Przychody ze sprzedaży produktów
-
Przychody z tytułu dotacji
-
Zysk (strata) z działalności operacyjnej
-77
Zysk (strata) przed opodatkowaniem
-77
Zysk (strata) netto
-70
Przepływy pieniężne z działalności operacyjnej
-178
Przepływy pieniężne z działalności
inwestycyjnej
-16
Przepływy pieniężne z działalności finansowej
300
Przepływy pieniężne netto razem
105
31.12.2025
Sprawozdanie Zarządu z działalności Creotech Quantum S.A. za rok obrotowy zakończony 31.12.2025 r.
Strona 26 z 67
Aktywa razem
270
Zobowiązania długoterminowe
-
Zobowiązania krótkoterminowe
190
Kapitał własny
80
Kapitał podstawowy
150
Liczba akcji (w szt.)
1 500 000
W 2025 roku Spółka nie podjęła działalności operacyjnej i poniosła stratę na działalności operacyjnej
w kwocie 77 tys. PLN oraz stratę netto na poziomie 70 tys. PLN. Na koszty operacyjne złożyły się przede
wszystkim koszty wynagrodzeń z narzutami oraz usługi prawne i księgowe. Na aktywa Spółki na dzień
31 grudnia 2025 r. składały się przede wszystkim środki pieniężne w kwocie 105 tys. PLN oraz
należności pozostałe w kwocie 145 tys. PLN. Główną pozycją zobowiązań Jednostki na koniec roku
obrotowego były zobowiązania z tytułu zaciągniętej pożyczki w kwocie 150 tys. PLN.
Wybrane dane finansowe pochodzące ze sprawozdania finansowego specjalnego przeznaczenia
WYBRANE DANE FINANSOWE
2025
2024
Przychody ze sprzedaży produktów
10 141
9 872
Przychody z tytułu dotacji
7 376
5 934
Zysk (strata) z działalności operacyjnej
-8 345
-2 401
Zysk (strata) przed opodatkowaniem
-7 839
-3 087
Zysk (strata) netto
-7 839
-3 087
Przepływy pieniężne z działalności operacyjnej
-350
-70
Przepływy pieniężne z działalności
inwestycyjnej
-220
-217
Przepływy pieniężne z działalności finansowej
0
-
Przepływy pieniężne netto razem
-570
-287
31.12.2025
31.12.2024
Aktywa razem
21 234
23 156
Kapitał własny
10 518
6 988
Zobowiązania długoterminowe
6 617
11 374
Zobowiązania krótkoterminowe
4 099
4 795
W ramach Działalności Wydzielonej osiągnięto wzrost przychodów ze sprzedaży produktów oraz z
dotacji w porównaniu z rokiem poprzednim. Jest to kontynuacja stabilnej tendencji wzrostu
przychodów w segmencie systemów kwantowych w ostatnich kilku latach, którą można powiązać z
ogólnym stopniowym wzrostem tego rynku. Wzrost kosztów operacyjnych można powiązać z realizacją
kluczowej fazy największego projektu B+R w ramach Działalności Wydzielonej, projektu eCAUSIS, w
tym produkcją i uruchomieniem prototypów systemów QKD.
8. Podstawowe wskaźniki finansowe
Sprawozdanie Zarządu z działalności Creotech Quantum S.A. za rok obrotowy zakończony 31.12.2025 r.
Strona 27 z 67
ISTOTNE POZYCJE ZYSKÓW I STRAT
06.05.2025
31.12.2025
Usługi obce
38
Wynagrodzenia i ubezpieczenia społeczne oraz inne świadczenia
21
Amortyzacja
3
Strata netto z działalności kontynuowanej
-70
EBITDA
-67
W 2025 roku ze względu na nie podjęcie działalności operacyjnej Spółka nie osiągnęła przychodów ze
sprzedaży oraz dotacji. W bieżącym roku obrotowym Jednostka poniosła stratę na działalności
operacyjnej w kwocie 77 tys. PLN i stratę netto na poziomie 70 tys. PLN. Koszty operacyjne wyniosły
70 tys. PLN i składały się na nie przede wszystkim koszty pracy oraz usług prawnych i księgowych.
9. Zatrudnienie
Na 31 grudnia 2025 roku Spółka nie zatrudniała pracowników innych niż członków Zarządu.
Na 31 grudnia 2025 roku pracownicy operacyjni byli zatrudnieni w Creotech Instruments S.A. a ich
umowy były częścią zorganizowanej części przedsiębiorstwa, która była przedmiotem wydzielenia do
Spółki. Zatrudnienie na datę podziału wynosiło łącznie 62 osoby, w tym 53 osób zatrudnionych było na
podstawie umów o pracę, a 9 osób na podstawie umów cywilnoprawnych. Osoby te w zdecydowanej
większości przynależały do zespołu inżynieryjnego oraz biura projektów, natomiast pojedyncze etaty
przynależały do kadry managerskiej i administracyjnej, a także działu sprzedaży oraz specjalisty ds.
bezpieczeństwa.
Dział
Stan na 31.12.2025
Administracja
3
Inżynieria
40
Biuro Projektów
5
Kontrola Jakości
1
Logistyka
0
Magazyn
0
Produkcja
2
Rozwój Biznesu
4
Zarząd
2
Razem
57
W związku z rozpoczęciem niezależnej działalności operacyjnej w ramach Creotech Quantum, Spółka
zatrudniła specjalistę ds. jakości oraz w obszarze IT. W związku z planami wdrożenia nowych
produktów do sprzedaży w najbliższym czasie planowane jest wzmocnienie działu sprzedaży i business
development.
10. Opis istotnych czynników ryzyka i zagrożeń
Ryzyko zmian stóp procentowych – Spółka w 2025 roku posiała wyłącznie zobowiązania finansowe o
stałym oprocentowaniu, powyższe ryzyko nie wystąpiło.
Sprawozdanie Zarządu z działalności Creotech Quantum S.A. za rok obrotowy zakończony 31.12.2025 r.
Strona 28 z 67
Ryzyko związane z kształtowaniem się kursów walutowych – w 2025 roku nie wystąpiło.
Ryzyko związane z sytuacją polityczno-gospodarczą w Ukrainie i na Bliskim Wschodzie – zastrzegając,
że rozwój sytuacji na Ukrainie nie jest przewidywalny, przyjmujemy, że w kolejnym okresie nie nastąpią
istotne zmiany w funkcjonowaniu Spółki z tym związane.
W ocenie Zarządu trwają wojna w Ukrainie i konflikt na Bliskim Wschodzie będą w dalszym ciągu
wpływać na sytuację makroekonomiczną w kraju i na świecie i może to prowadzić do wzrostu inflacji i
stóp procentowych, co przełoży się na sytuację gospodarczą w Polsce, w tym możliwe spowolnienie
wzrostu gospodarczego lub nawet recesję. Natomiast skala i wpływ wojny w Ukrainie i na Bliskim
Wschodzie na sytuację makroekonomiczną są obecnie bardzo trudne do oszacowania.
Na dzień sporządzenia niniejszego sprawozdania finansowego Zarząd Spółki ocenił, że wojna w
Ukrainie i konflikt na Bliskim Wschodzie nie mają wpływu na ocenę kontynuacji działalności przez
Jednostkę.
Niemniej jednak na tym etapie, biorąc pod uwagę, że sytuacja na Ukrainie i Bliskim Wschodzie zmienia
się z dnia na dzień, Zarząd nie jest w stanie wiarygodnie oszacować wpływu tych zdarzeń na przyszłe
wyniki finansowe Spółki.
Jednostka na bieżąco monitoruje rozwój wydarzeń na Ukrainie oraz Bliskim Wschodzie i dostosowuje
swoje działania do zmieniających się warunków rynkowych.
Ryzyko związane z realizacją strategii
Spółka prowadzi swoją działalność w oparciu o przyjętą strategię biznesową, której realizacja jest ściśle
związana zarówno z komercyjnym sukcesem Spółki na rynku, jak i możliwością dalszego finansowania
założonych w strategii projektów. Spółka jako podmiot operujący na wczesnym etapie rozwoju rynku
technologii kwantowych, stoi przed znaczącymi wyzwaniami związanymi z komercjalizacją swoich
rozwiązań. Rynek technologii kwantowych jest rynkiem rodzącym się, podlegającym dużej zmienności,
o charakterze „high risk – high gain”. Na obecny moment Spółka generuje niewielkie przychody, a pełna
komercjalizacja produktów i usług opartych na technologii kwantowej jest procesem
długoterminowym i kapitałochłonnym. Sukces komercjalizacji zależy od wielu czynników, w tym od
tempa rozwoju technologii, jej powszechnej akceptacji rynkowej oraz zdolności Spółki do pozyskania
kluczowych partnerów biznesowych. Powodzenie realizacji strategii Spółki w istotnym stopniu
uzależnione jest od skutecznej reorganizacji procesu produkcyjnego po Dniu Wydzielenia. Istnieje
ryzyko, że Spółka nie będzie w stanie w pełni utrzymać dotychczasowych standardów jakościowych lub
będzie zmuszona do zmiany podwykonawców, których kompetencje i niezawodność nie są jeszcze
zweryfikowane. Dodatkowo fakt, że produkcja była dotychczas realizowana wewnętrznie, w ramach
Creotech Instruments S.A., a po podziale będzie świadczona na zasadach komercyjnych, przełoży się
na obniżenie marży osiąganej na produktach. W tym aspekcie należy zauważyć, że na rynku technologii
kwantowych operują obecnie już spółki posiadające zarówno większy budżet operacyjny, jak i
możliwości pozyskiwania kapitału zewnętrznego, których realizacja projektów badawczo-rozwojowych
może przebiegać szybciej i sprawniej, co zwiększa presję konkurencyjną oraz ryzyko opóźnień w
osiągnięciu przez Spółkę zakładanych celów strategicznych. Dodatkowo, charakterystycznym dla rynku
na jakim Spółka prowadzi działalność, jest jego wyjątkowo dynamiczny charakter, wynikający zarówno
z szybkiego postępu technologicznego, jak i niepewności regulacyjnych oraz zmieniających się
priorytetów inwestycyjnych podmiotów finansujących rozwój nowych technologii. Rynek technologii
Sprawozdanie Zarządu z działalności Creotech Quantum S.A. za rok obrotowy zakończony 31.12.2025 r.
Strona 29 z 67
kwantowych cechuje się dużą dynamiką i niepewnością, a Spółka działa na jego wczesnym etapie, bez
stabilnych przychodów i z ograniczonym dostępem do kapitału. W konsekwencji istnieje ryzyko, iż
pomimo postępu w zakresie rozwoju technologii oraz podejmowanych działań biznesowych Spółka
może napotkać istotne bariery w skutecznej realizacji przyjętej strategii, co może niekorzystnie
wpłynąć na jej kondycję finansową, perspektywy rozwojowe, zdolność do pozyskiwania finansowania
oraz pozycję na rynku.
Ryzyko związane z finansowaniem działalności ze środków z grantów i dotacji
Zgodnie z obecnymi założeniami Spółka przewiduje, że część jej działalności, w szczególności projekty
z zakresu działań badawczo-rozwojowych, mogą być finansowane lub współfinansowane ze środków
pozyskanych od podmiotów zewnętrznych w postaci grantów oraz dotacji. Dostęp do tych środków
jest jednak skomplikowany i długotrwały oraz uzależniony od polityki publicznej, dywersyfikacji
branżowej i sektorowej programów branżowych i kondycji budżetowej instytucji przyznających
wsparcie.
Ponadto, proces aplikacyjny o granty w sektorze kwantowym, w ramach którego operuje Spółka, jest
niezwykle konkurencyjny i wymaga spełnienia rygorystycznych kryteriów naukowych i technicznych, a
także szczegółowego planowania konkretnych przedsięwzięć. Niewywiązanie się z warunków umów o
dofinansowanie, w tym np. nieosiągnięcie założonych wskaźników postępu technologicznego,
nieprawidłowe rozliczenie kosztów badawczych, czy też brak oczekiwanych rezultatów naukowych,
może skutkować koniecznością zwrotu lub redukcji otrzymanych kwot. Jednocześnie uzależnienie od
zewnętrznych źródeł finansowania w postaci grantów i dotacji ogranicza elastyczność strategiczną
Spółki i zwiększa jej podatność na zmiany otoczenia instytucjonalnego. Dodatkowo, złożoność
procedury administracyjnej oraz obowiązków sprawozdawczych związanych z projektami grantowymi
może wpłynąć na obciążenie kluczowych pracowników oraz narzucać na Emitenta ramy strategiczne,
znacznie ograniczając możliwość adaptacji do dynamicznych zmian rynkowych, co jest kluczowe na
szybko rozwijającym się rynku technologii kwantowych. Wszelkie nieprawidłowości lub opóźnienia w
realizacji projektów mogą również oddziaływać niekorzystnie na publiczny wizerunek Spółki, zarówno
osłabiając jej pozycję na rynku, jak i wpływając na przyszłą możliwość uzyskania dodatkowych środków
finansowych dla kolejnych projektów. Należy mieć również na uwadze, że w procesie oceny wniosków
o dofinansowanie ze środków publicznych istotną rolę gra ocena kondycji finansowej oraz historii
działalności Spółki. Wydzielenie działalności kwantowej do Spółki, która stanie się podmiotem
samodzielnym, kreuje bardziej skomplikowany obraz historii i sytuacji finansowej Spółki niż przed
wydzieleniem, w konsekwencji wzrasta ryzyko problemów z pozyskaniem dofinansowania w związku z
możliwym niedocenieniem potencjału Spółki w trakcie oceny. Ponadto, z uwagi na charakterystykę
procedury podziału, może dojść do sytuacji, kiedy nie wszystkie umowy dotyczące grantów i dotacji
zostaną skutecznie przeniesione na Spółkę.
Ryzyko związane z wysokimi kosztami działalności badawczo-rozwojowej
Działalność Spółki w obszarze technologii kwantowych charakteryzuje się intensywnymi i
kapitałochłonnymi działaniami badawczo-rozwojowymi (B+R). Rozwój urządzeń wykorzystujących
technologię kwantową wymaga znaczących inwestycji w wysoko wykwalifikowany personel,
specjalistyczną infrastrukturę laboratoryjną oraz zaawansowane materiały i komponenty. Procesy te
są długotrwałe i obarczone wysokim stopniem niepewności co do ich ostatecznego sukcesu
komercyjnego. Spółka może ponosić znaczne koszty związane z badaniami, projektowaniem,
prototypowaniem i testowaniem nowych rozwiązań, których rentowności Spółka nie jest w stanie
Sprawozdanie Zarządu z działalności Creotech Quantum S.A. za rok obrotowy zakończony 31.12.2025 r.
Strona 30 z 67
przewidzieć z dokładnością wyższą niż szacunkowa. Jednocześnie, inwestycje te są kluczowe dla
uzyskania przewagi technologicznej, rozwoju innowacyjnych produktów oraz budowania
długoterminowej wartości Spółki. Brak możliwości efektywnego zarządzania tymi kosztami lub
niepowodzenie w komercjalizacji wyników prac B+R może wymagać od Emitenta poczynienia
znacznych wydatków w celu utrzymania pozycji na konkurencyjnym i dynamicznie rozwijającym się
rynku technologii kwantowych. Ponadto, dynamiczny rozwój globalnego rynku technologii
kwantowych wymusza na Spółce konieczność stałego dostosowywania strategii badawczej oraz
utrzymywania elastyczności operacyjnej. Ewentualne opóźnienia w realizacji projektów B+R lub brak
zgodności opracowanych rozwiązań z oczekiwaniami rynkowymi mogą negatywnie wpłynąć na pozycję
konkurencyjną Spółki oraz przełożyć się negatywnie na efekty komercyjne, albo w skrajnym przypadku,
uniemożliwić komercjalizację. Dodatkowo, w przypadku nieosiągnięcia zakładanych rezultatów
technologicznych, istnieje ryzyko utraty części lub całości zainwestowanego kapitału oraz osłabienia
pozycji konkurencyjnej Spółki.
Ryzyko związane z konkurencją na rynku globalnym
Rynek technologii kwantowych, zwłaszcza obecnie w początkowej fazie rozwoju, charakteryzuje się
dynamicznymi zmianami i wysoką konkurencją. Spółka konkuruje nie tylko już z ugruntowanymi na
rynku firmami technologicznymi, ale także ze start-upami, instytucjami badawczymi oraz konsorcjami,
które mogą dysponować większymi zasobami zarówno finansowymi, ludzkimi jak i technologicznymi.
Charakterystyczną i nierozłączną częścią rynku technologii kwantowych jest także jego globalny zasięg,
co nie tylko zwiększa grono konkurentów Spółki, ale także ogranicza możliwe pozyskiwanie
dofinansowań i grantów badawczych. Globalny charakter konkurencji może również prowadzić do
presji cenowej, konieczności ciągłych innowacji i zwiększonych wydatków. Dotychczasowe produkty
Spółki – Sinara oraz White Rabbit - w istotnym zakresie opierają się na otwartym oprogramowaniu i
otwartym sprzęcie (open source software, open source hardware), co sprzyja przyspieszeniu procesów
rozwojowych oraz redukcji kosztów wytwarzania. Jednocześnie jednak otwarty charakter tych
technologii może powodować, że część funkcjonalności będzie potencjalnie możliwa do odtworzenia
przez konkurencję, co ogranicza bariery wejścia na rynek. Nie bez znaczenia jest również szybki rozwój
technologii, w wyniku którego produkty, nad którymi pracuje Spółka, mogą okazać się
niekonkurencyjne w momencie ich komercjalizacji. Pomimo, że Spółka koncentruje się na
innowacyjności i współpracy z jednostkami naukowymi, ograniczone zasoby w porównaniu do
największych graczy mogą utrudniać utrzymanie tempa rozwoju i komercjalizacji, szczególnie w
przypadku szybkich zmian technologicznych lub przesunięć rynkowych. Istnieje zatem ryzyko, że na
skutek działań podmiotów trzecich Spółka może nie osiągnąć w pełni założonych wyników finansowych
lub może być zmuszona znacząco ograniczyć zakładane perspektywy rozwojowe.
Ryzyko związane z zachowaniem płynności finansowej
Spółka ponosi przede wszystkim wydatki związane z prowadzeniem prac badawczo-rozwojowych
związanych z opracowywaniem i rozwojem produktów, generując stratę netto na prowadzonej
działalności. Poziom osiąganych przez Spółkę wyników finansowych w przyszłości jest uzależniony od
wyników i tempa komercjalizacji. Jednocześnie plany Spółki związane z komercjalizacją wymagają
zaangażowania kapitału obrotowego. Spółka pokrywa koszty realizacji projektów z dotacji, które
stanowią główne finansowanie działalności Spółki. Należy wskazać, że zorganizowana część
przedsiębiorstwa, która została przejęta w 2026 roku przez Spółkę, ponosiła straty na działalności
operacyjnej oraz miała ujemne przepływy z działalność operacyjnej. W latach 2022–2024 poziom
Sprawozdanie Zarządu z działalności Creotech Quantum S.A. za rok obrotowy zakończony 31.12.2025 r.
Strona 31 z 67
zobowiązań w relacji do kapitałów własnych ulegał istotnym zmianom. W 2022 roku zobowiązania
ogółem wynosiły 3 992 tys. zł przy kapitale własnym na poziomie 4 610 tys. zł, co oznaczało relację
zobowiązań do kapitałów własnych na poziomie ok. 0,9. W 2023 roku nastąpił znaczący wzrost
zobowiązań do 21 112 tys. zł przy jednoczesnym spadku kapitałów własnych do 3 742 tys. zł, co
przełożyło się na relację wynoszącą ok. 5,6. W 2024 roku poziom zobowiązań obniżył się do 16 169 tys.
zł, a kapitały własne wzrosły do 6 988 tys. zł, co odpowiada relacji ok. 2,3. Pomimo poprawy w stosunku
do roku poprzedniego, wartość ta wciąż pozostaje wysoka, co może wpływać na płynność w przypadku
opóźnień w realizacji planowanych przychodów.
Zarówno w bieżącym roku obrotowym 2025, jak i w kolejnych latach Spółka może nie osiągać istotnych
przychodów z tytułu sprzedaży produktów i usług lub osiągnąć je w mniejszej od zakładanej wysokości,
jak również nie pozyskać dotacji albo innego rodzaju finansowania w wystarczającej wysokości, które
pozwoliłoby na dalsze finansowanie działalności w obszarze badań i rozwoju oraz komercjalizacji, jak
również zachować płynność finansową. Poziom kapitału obrotowego jest niewystarczający na pokrycie
potrzeb finansowych Spółki na następne 12 miesięcy.
Pomimo sukcesów w pozyskiwaniu finansowania z dotacji oraz planowanej dywersyfikacji źródeł
kapitału istnieje ryzyko, że Spółka w przyszłości nie pozyska wystarczających środków pieniężnych z
różnych zewnętrznych źródeł lub środków celowych, pozwalających utrzymywać obsługę zobowiązań
Spółki, co wpłynęłoby na konieczność poszukiwania dodatkowych źródeł finansowania. Źródłem
takiego finansowania mógłby być rynek kapitałowy, jednak narażony jest on na okresy dekoniunktury,
wynikające m.in. z sentymentu inwestorów, warunków rynkowych czy czynników gospodarczych, co
może powodować problemy z pozyskaniem lub brak możliwości pozyskania finansowania przez Spółkę.
Trudności te mogą mieć istotny negatywny wpływ na tempo prowadzonych procesów badawczo-
rozwojowych, prac komercjalizacyjnych, wyniki finansowe oraz ryzyko utraty płynności przez Spółkę.
Ryzyko związane z ochroną własności intelektualnej
Ze względu na nowatorski charakter technologii kwantowych, otoczenie regulacyjne pozostaje w fazie
kształtowania i może ulec znaczącym zmianom. Z uwagi na specyficzny charakter działalności Spółki
i czasochłonność procesu patentowego, praktyką sektorową jest patentowanie technologii jedynie
w niezbędnym zakresie. Pomimo prowadzenia przez Spółkę analiz czystości patentowej i ocen
zdolności patentowej, nie można całkowicie wykluczyć ryzyka naruszenia cudzych praw. Emitent nie
może jednak zapewnić, że przeciwko Spółce nie będą wysuwane przez osoby trzecie roszczenia
dotyczące naruszenia przez Spółkę praw własności przemysłowej i intelektualnej. Niezależnie od
zasadności ww. roszczeń mogą one potencjalnie negatywnie wpłynąć zarówno na kondycję finansową
jak i ustalony harmonogram realizacji strategii Spółki. Ze względu na dynamiczny charakter rynku oraz
ciągłe pojawianie się nowych patentów i zgłoszeń patentowych, istnieje ryzyko pominięcia istotnych
dokumentów podczas prowadzenia badań czystości patentowej lub oceny zdolności patentowej
technologii i produktów rozwijanych przez Spółkę. Może to w rezultacie prowadzić do
niezamierzonego naruszenia praw własności intelektualnej lub przemysłowej, co z kolei może
skutkować kosztownymi sporami prawnymi, koniecznością wypłaty odszkodowań lub wstrzymaniem
sprzedaży produktów. Ponadto, z uwagi na charakterystykę procedury Podziału, może dojść do
sytuacji, kiedy nie wszystkie prawa własności intelektualnej do produktów i technologii rozwijanych
przez Spółkę zostaną skutecznie przeniesione na Spółkę.
Ryzyko związane z dostępnością i zmianami cen komponentów produkcyjnych
Sprawozdanie Zarządu z działalności Creotech Quantum S.A. za rok obrotowy zakończony 31.12.2025 r.
Strona 32 z 67
Produkcja urządzeń i dostarczanie rozwiązań oferowanych przez Spółkę, a także dalsza komercjalizacja
wyników projektów w przyszłości, w dużej mierze zależy od dostępności i jakości specjalistycznych
komponentów, materiałów, podzespołów, a także zaawansowanego sprzętu i aparatury, które Spółka
pozyskuje od zewnętrznych dostawców. Wiele z tych elementów jest unikalnych, produkowanych w
ograniczonych ilościach lub pochodzi od wyselekcjonowanej i wąskiej grupy dostawców. Kryteria
wyboru dostawców obejmują rygorystyczne wymogi jakościowe, co dodatkowo ogranicza pulę
potencjalnych partnerów biznesowych. Zakłócenia w łańcuchu dostaw, takie jak niedobory surowców,
problemy produkcyjne u dostawców, klęski żywiołowe, konflikty geopolityczne (np. pogorszenie
stosunków politycznych między krajami, które są źródłem kluczowych komponentów), czy inne
nieprzewidziane zdarzenia, mogą prowadzić do opóźnień w produkcji, wzrostu kosztów lub
niemożności dostarczenia produktów. Ponadto, istnieje ryzyko pogorszenia parametrów jakościowych
dostarczanych produktów, co może negatywnie wpłynąć na wydajność i niezawodność
produkowanych przez Spółkę urządzeń. W przypadku wydłużania terminów dostaw nowego sprzętu
elektronicznego (lub jego elementów), harmonogramy prowadzonych przez Emitenta prac badawczo-
rozwojowych mogą ulec wydłużeniu, co w konsekwencji może negatywnie wpłynąć na bieżącą
działalność Spółki oraz osiągane przez nią wyniki finansowe i jej perspektywy rozwoju. Brak
alternatywnych dostawców lub niemożność pozyskania komponentów, materiałów czy sprzętu o
porównywalnej jakości i cenie w odpowiednim czasie może istotnie negatywnie wpłynąć na zdolność
do realizacji zamówień, generowania przychodów i utrzymania pozycji na konkurencyjnym rynku.
Ryzyko związane z obrotem produktami podwójnego zastosowania
Ze względu na przedmiot działalności Spółki, oferta produktowa może stanowić tzw. produkty
podwójnego zastosowania, tj. produkty, które mogą być stosowane zarówno w celach cywilnych, jak i
wojskowych. Katalog tych towarów obejmuje również oprogramowanie i technologię.
Prawo unijne, jak również krajowe regulacje nakładają na podmioty dokonujące obrotu produktami
podwójnego zastosowania szereg obowiązków. Producenci są zobowiązani zgłosić towary
odpowiednim organom i wystąpić o zezwolenie na ich wywóz lub poinformować organy o takich
produktach. Ponadto, w związku ze stałym rozwojem technologicznym, katalog takich produktów nie
jest zamknięty i w konsekwencji przepisy nakładają na eksporterów obowiązek zgłoszenia zamiaru
wywozu produktów, co do których istnieje wiedza lub podejrzenie potencjalnego zastosowania
militarnego, mimo braku ich wyraźnego wskazania w przepisach. Taka konstrukcja przepisów uprawnia
również organy celne do dokonania kontroli produktów, jeśli zachodzi podejrzenie, że ich eksport może
stanowić zagrożenie dla bezpieczeństwa krajowego lub pokoju międzynarodowego.
Brak wymaganego zezwolenia na obrót produktami podwójnego zastosowania może skutkować
nałożeniem kar finansowych i odpowiedzialnością karną, a także zatrzymaniem i konfiskatą
produktów. Konsekwencją niedopełnienia przez eksportera obowiązków związanych z uzyskaniem
zezwolenia i działalnością według warunków z niego wynikających może być kara pozbawienia
wolności. Regulacje krajowe przewidują również karę grzywny w przypadku m.in. niedopełnienia
obowiązków informacyjnych w zakresie obrotu w ramach zezwoleń generalnych (podmiot jest
obowiązany przekazać organowi kontroli obrotu coroczną informację o realizacji tego obrotu, w
terminie do końca I kwartału następnego roku).
Nie można wykluczyć ryzyka, że Spółka nieumyślnie nie dopełni obowiązków wynikających z unijnych
lub krajowych regulacji w zakresie obrotu produktami podwójnego zastosowania. W związku z
Sprawozdanie Zarządu z działalności Creotech Quantum S.A. za rok obrotowy zakończony 31.12.2025 r.
Strona 33 z 67
innowacyjnym zakresem działalności Spółki sprzedaż produktów oraz realizowane projekty obecnie i
w przyszłości dotyczą lub mogą dotyczyć produktów podwójnego zastosowania, z czym wiążą się
również obowiązki informacyjne. W konsekwencji, Spółka może być obciążona karami, w tym
finansowymi.
Regulacje mają również wpływ na relacje z klientami, ponieważ uznanie produktu Spółki za produkt
podwójnego przeznaczenia powoduje istotne wydłużenie procesu dostawy, co może przełożyć się na
konkurencyjność produktów Spółki, a w skrajnych przypadkach uniemożliwić realizację zamówienia.
Spółka jest również pośrednio zależna od regulacji wiążących dostawców komponentów stanowiących
elementy produktów Spółki. W historii Spółki ryzyko to zrealizowało się już w kontekście
dotychczasowych poszczególnych produktów Creotech Instruments S.A. wyposażonych w
zaawansowane procesory FPGA (reprogramowalne układy scalone) lub przetworniki analogowo-
cyfrowe – przykładowo, klasyfikacja tych modułów jako towar podwójnego zastosowania
uniemożliwiła pozyskanie zamówień od klienta z Chin ze względu na zniechęcenie klienta poziomem
skomplikowania oraz czasem trwania procedury uzyskania zezwolenia na eksport. Realizacja ryzyka
może istotnie negatywnie wpłynąć na zdolność do realizacji zamówień, generowania przychodów i
utrzymania pozycji na konkurencyjnym rynku.
Ryzyko utraty kadry kierowniczej oraz kluczowych pracowników
Spółka prowadzi działalność w branży, w której zasoby ludzkie, kompetencje i doświadczenie
pracowników stanowią istotne aktywo oraz jeden z istotniejszych czynników sukcesu. Wiedza,
umiejętności oraz doświadczenie członków Zarządu oraz osób zajmujących kluczowe stanowiska w
Spółce stanowią istotne czynniki z punktu widzenia realizacji strategii rozwoju Spółki. Odejście
członków kadry kierowniczej bądź innych osób o kluczowym znaczeniu dla Emitenta mogłoby
niekorzystnie wpłynąć na prowadzoną działalność operacyjną, a w konsekwencji na osiągane wyniki
finansowe i perspektywy rozwoju Spółki. Zarówno produkcja, jak i działalność badawczo-rozwojowa,
wymaga wysoko wyspecjalizowanej kadry w szerokim zakresie dziedzin, jak między innymi: fizyka
kwantowa, inżynieria, informatyka i kryptografia. Rynek pracy dla tych specjalistów jest nie tylko
bardzo konkurencyjny, ale także w znacznym stopniu ograniczony przez wymóg wysokich kwalifikacji
u pracowników. Z tego powodu działalność i tym samym wyniki finansowe Spółki w dużej mierze są
powiązane z jakością kadry, którą jest ona wstanie pozyskać i utrzymać na stanowiskach. Emitent nie
jest w stanie zagwarantować, ponad ustalenia umowne, zatrzymania w firmie w każdym momencie
odpowiednio wykwalifikowanej kadry pracowniczej, której ewentualny brak może negatywnie
wpłynąć na działalność Spółki i utrzymanie pozycji rynkowej.
Ryzyko związane z akceptacją rynkową nowych technologii
Technologia kwantowa jest wciąż w początkowej fazie rozwoju i jej szeroka akceptacja rynkowa nie
jest gwarantowana. Potencjalni klienci mogą być niechętni do inwestowania w nowe i niesprawdzone
technologie ze względu na wysokie koszty wdrożenia, brak zrozumienia korzyści, obawy dotyczące
niezawodności, bezpieczeństwa lub braku standaryzacji. Rozwój Spółki zależy więc od tempa, w jakim
technologia kwantowa zostanie zaadaptowana przez rynek, a także od stopnia rozwoju edukacji i
świadomości potencjalnych klientów. Obecnie technologie oparte na rozwiązaniach kwantowych są na
początkowym poziomie wdrażania ich na rynek, a samo tempo procesu adaptacji rynkowej do nowych
rozwiązań jest kwestią niepewną. Tym samym Emitent nie jest w stanie oszacować równie rzetelnie
trendów i ukierunkowani rynkowych, jak byłoby to możliwe w przypadku branży o ugruntowanej
historii i praktykach rynkowych. W konsekwencji Spółka narażona jest na zwiększone ryzyko
Sprawozdanie Zarządu z działalności Creotech Quantum S.A. za rok obrotowy zakończony 31.12.2025 r.
Strona 34 z 67
podejmowania błędnych decyzji strategicznych oraz niedostosowania się do rzeczywistych potrzeb i
kierunków rozwoju rynku.
Ryzyko związane z korelacją koniunktury w branżach strategicznych
Działalność Emitenta ściśle związana jest z koniunkturą rynku w branżach strategicznych, które są
potencjalnymi odbiorcami technologii kwantowych, takich jak w szczególności branża kosmiczna,
obronna czy badawcza. Spowolnienie gospodarcze, recesja lub inne negatywne zmiany w tych
branżach mogą prowadzić do zmniejszenia popytu na produkty oferowane przez Spółkę oraz opóźnień
w inwestycjach lub rezygnacji z projektów związanych z technologią kwantową. Ponadto, zmiany w
priorytetach inwestycyjnych lub technologicznych w tych branżach, niezależnie od ogólnej
koniunktury, mogą również negatywnie wpłynąć na przychód Emitenta. Ekspozycja na ryzyko jest
szczególnie wysoka, ponieważ technologia kwantowa jest wciąż postrzegana jako długoterminowa
inwestycja i może być jedną z pierwszych, które zostaną ograniczone w przypadku niepewności
gospodarczej w ww. kluczowych dla Spółki sektorach strategicznych.
Ryzyko związane z realizacją projektów na podstawie umów konsorcjum
Istotną cześć prowadzonych projektów Spółka realizuje jako członek konsorcjów składających się
z przedsiębiorców i jednostek naukowych (w tym większość jako ich lider), przez co realizacja tych
projektów uzależniona jest od partnerów biznesowych i badawczych. Partner może nie dotrzymać
warunków danej umowy w zakresie np.: wytworzenia prototypów lub finalnych rozwiązań, co może
prowadzić do niedotrzymania terminów wynikających z harmonogramów Spółki i skutkować
odpowiedzialnością Spółki. Nie można również wykluczyć niewystarczającej jakości dostarczonych
elementów przez członka konsorcjum, co potencjalnie może również narazić na odpowiedzialność
Spółkę. Jako lider wielu konsorcjów, Spółka ponosi zwiększoną odpowiedzialność za całość realizacji,
co w przypadku problemów może negatywnie wpłynąć na jej wyniki i reputację. Pomimo
odpowiednich zapisów umów chroniących Spółkę przed negatywnymi skutkami działań konsorcjantów
oraz doboru partnerów spośród wiodących instytucji badawczych w Europie nie można wykluczyć, że
ryzyko współpracy z konsorcjantami zrealizuje się.
Ponadto, jakiekolwiek opóźnienia, trudności ze strony tych podmiotów, mogą mieć znaczące skutki dla
działalności Spółki ze względu na brak takiej możliwości z uwagi na warunki projektu albo szybkiego
znalezienia innego podmiotu i rozpoczęcia z nim współpracy. Ponadto, z uwagi na charakterystykę
procedury podziału, może dojść do sytuacji, kiedy nie wszystkie umowy konsorcjów zostaną skutecznie
przeniesione na Spółkę.
Ryzyko związane ze zgodnością regulacyjną
Działalność Emitenta podlega szerokiemu zakresowi przepisów i regulacji, zarówno krajowych, jak
i międzynarodowych, w tym przepisom dotyczącym bezpieczeństwa produktów, ochrony danych,
kontroli eksportu, ochrony środowiska oraz standardów technicznych. Ze względu na innowacyjny
charakter technologii kwantowych, otoczenie regulacyjne jest wciąż w fazie kształtowania i może ulec
znaczącym zmianom. Wprowadzenie nowych lub zaostrzenie istniejących przepisów może wiązać się z
obowiązkiem poniesienia przez Emitenta dodatkowych kosztów związanych z dostosowaniem się do
nich, co może negatywnie wpłynąć na zarówno krótko jak i długoterminową kondycję finansową
Spółki. Szczególnie istotne jest ryzyko niedopełnienia obowiązków wynikających z regulacji Unii
Europejskiej i krajowych, takich jak dyrektywa WEEE (Waste Electrical and Electronic Equipment)
dotycząca zużytego sprzętu elektrycznego i elektronicznego, rozporządzenie REACH (Registration,
Sprawozdanie Zarządu z działalności Creotech Quantum S.A. za rok obrotowy zakończony 31.12.2025 r.
Strona 35 z 67
Evaluation, Authorisation and Restriction of Chemicals), w kwestii rejestracji, udzielania zezwoleń i
stosowania ograniczeń w zakresie chemikaliów, a także wymogi związane z rejestrem BDO (Baza
Danych o Odpadach). Pomimo, aktywnego monitorowania przez Spółkę zmian w otoczeniu
regulacyjnym oraz podejmowania działań mających na celu zapewnienie zgodności z obowiązującymi
przepisami w zakresie ochrony środowiska, bezpieczeństwa produktów i kontroli eksportu, w tym
uczestniczenia w pracach organizacji i komitetów normalizacyjnych, opracowujących standardy dla
technologii kwantowych, nie można wykluczyć, że Spółka będzie narażona na negatywne skutki
materializacji tego ryzyka. Niepodporządkowanie się ww. regulacjom może skutkować między innymi
nałożeniem kar finansowych oraz wpływać negatywnie na reputację Spółki, co z kolei może negatywnie
oddziaływać na jej kondycję finansową oraz pozycję na rynku.
11. Informacje o przyjętej strategii rozwoju Emitenta wraz z opisem perspektyw rozwoju działalności
Spółki
Spółka znajduje się na etapie przejścia od fazy prototypów i pierwszej generacji produktów
sprzedawanych w niskich wolumenach do wielkoskalowej komercjalizacji swoich technologii.
Technologie kwantowe będą miały zastosowanie w farmacji (odkrywanie nowych leków), inżynierii
(projektowanie nowych materiałów), finansach (optymalizacja portfolio), logistyce, automotive
(samochody autonomiczne) oraz kryptografii. Podniosą możliwości sztucznej inteligencji oraz
superkomputerów.
Zarząd oczekuje, że globalny rynek komputerów kwantowych i komunikacji kwantowej, który już
obecnie, według różnych źródeł, szacowany jest od kilku- do kilkudziesięciu miliardów dolarów,
osiągnie wartość kilkuset miliardów dolarów w ciągu najbliższych kilkunastu lat.
Strategia Spółki zakłada równoległy rozwój czterech kluczowych obszarów produktowych:
bezpieczeństwo (QKD - Quantum Key Distribution), synchronizacja czasu (White Rabbit), komputery
kwantowe (Sinara) oraz wyspecjalizowanych kamer do rejestracji szybkich obiektów o niskiej emisji
światła i kamer dedykowanych komputerom kwantowym oraz zegarom optycznym, a także stopniowe
zwiększanie skali przychodów poprzez rozszerzanie portfolio i budowę przewag konkurencyjnych.
W perspektywie 3–5 lat, wraz z dojrzewaniem rynku komputerów kwantowych oraz technologii QKD,
Spółka zakłada istotny wzrost przychodów. Opracowane systemy dystrybucji kluczy kwantowych –
także w segmencie kosmicznym (stacje naziemne) – oraz gama produktów strategicznych mają
umożliwić znaczący udział w rynku europejskim.
W opinii Zarządu, Spółka dysponuje zasobami i kompetencjami pozwalającymi na objęcie wiodącej roli
w Europie w każdej z kluczowych linii biznesowych.
1. Bezpieczeństwo (QKD – kwantowa dystrybucja klucza)
Naziemne QKD
Spółka jest liderem projektu eCAUSIS realizowanego dla Komisji Europejskiej, w ramach którego
zaprojektowane zostały autorskie systemy QKD na potrzeby infrastruktur naziemnych
(światłowodowych). Realizacja pilotażowych instalacji i testów z pierwszymi odbiorcami takich
systemów planowana jest od 2026 roku, a w kolejnych latach Spółka skoncentruje się na zwiększaniu
sprzedaży, rozwoju portfolio produktów oraz coraz szerszej penetracji rynku. Obecnie Spółka bierze
Sprawozdanie Zarządu z działalności Creotech Quantum S.A. za rok obrotowy zakończony 31.12.2025 r.
Strona 36 z 67
już udział w postępowaniach przetargowych (tzw. call for proposal) na dostawę pierwszych systemów
QKD.
Pierwszym docelowym rynkiem będzie rynek europejski, w szczególności infrastruktury narodowe
powstające w ramach programów EuroQCI, a także pilotażowe wdrożenia w sektorze prywatnym.
W najbliższych latach Spółka planuje rozwijać nie tylko systemy QKD, ale także ofertę produktów w
postaci komponentów krytycznych do urządzeń QKD, w tym m.in. detektory pojedynczych fotonów
oraz kwantowe generatory liczb losowych QRNG (urządzenia wykorzystujące zjawiska kwantowe do
tworzenia absolutnie nieprzewidywalnych liczb, stosowanych m.in. w kryptografii), które mogą być
sprzedawane także jako osobne urządzenia. Równolegle rozważane jest łączenie rozwiązań QKD z
kryptografią postkwantową (PQC), aby w ciągu najbliższych 3–4 lat zwiększyć potencjał sprzedażowy.
Równolegle Spółka będzie optymalizować projekt i proces produkcji urządzeń QKD w celu zmniejszenia
kosztów, w tym zmniejszenia wymiarów i materiałochłonności urządzeń, oraz osiągnięcia możliwości
skalowalnej produkcji. Spółka będzie też pracować nad zabezpieczeniem kluczowego łańcucha dostaw
oraz budowaniem relacji z dostawcami rozwiązań w całym stosie technologicznym infrastruktur
krytycznych.
Kolejnym produktem w ramach tej linii będzie detektor pojedynczych fotonów w technologii
nadprzewodnikowej (SNSPD), który ma zostać wprowadzony na rynek w najbliższych latach.
Planowane jest również opracowanie autorskich detektorów pojedynczych fotonów opartych o
czujniki w technologii lawinowej (SPAD).
QKD z orbity – Optical Ground Stations (OGS)
Spółka zamierza również zająć istotną pozycję na rynku tworzenia stacji naziemnych na potrzeby
kwantowej dystrybucji klucza z orbity okołoziemskiej.
Spółka przewiduje opracowanie komponentów krytycznych dla OGS w ramach prowadzonych obecnie
i przyszłych zamówień ESA oraz zbudowanie kompetencji w zakresie integracji stacji naziemnych, co
otworzy możliwość wdrażania dużych, rozproszonych sieci QKD, pozwalających na zabezpieczenie
transmisji danych na poziomie bezpieczeństwa, niedostępnym dla tradycyjnych metod
kryptograficznych.
Zgodnie z wiedzą Zarządu i bazując na już składanych ofertach, koszt budowy takiej stacji naziemnej
wraz z wyposażeniem waha się w przedziale 20-30 mln zł za stację.
Spółka może pełnić przy tym rolę podmiotu odpowiedzialnego za powstanie takiej stacji („generalnego
wykonawcy”) integrując rozwiązania swoich partnerów oraz dostarczając swoje produkty, np.
detektory pojedynczych fotonów oraz odbiorniki QKD.
W najbliższych kilku latach Zarząd będzie dążył do pozyskania zamówień na budowę i wyposażenie
przynajmniej kilku stacji OGS z planowanych 20+ stacji w Europie, w ramach programów narodowych,
EuroQCI, Eagle-1, Eagle Next, SAGA oraz IRIS2.
2. Synchronizacja czasu (White Rabbit)
W obszarze technologii White Rabbit Spółka dostarcza obecnie sprzęt do jednostek naukowych,
infrastruktur Big Science i laboratoriów oraz prowadzi obecnie pilotażowe testy i demonstrację
Sprawozdanie Zarządu z działalności Creotech Quantum S.A. za rok obrotowy zakończony 31.12.2025 r.
Strona 37 z 67
technologii w sektorze telekomunikacyjnym. W 2027 roku planowane jest przejście z pilotaży do
pełnych wdrożeń, obejmujących kompletne rozwiązania sprzętowo-programowe oraz usługi, co
pozwoli na osiągnięcie wyższych marż.
W ramach tego obszaru Spółka zamierza opracować również linię produktową dedykowaną
technologiom kwantowym, zarówno w aspekcie komponentów systemów, jak i urządzeń
laboratoryjnych do weryfikacji i walidacji parametrów synchronizacji czasu i częstotliwości, np. w
systemach QKD bazujących na time-binach. Ultraprecyzyjna synchronizacja czasu jest technologią
kluczową dla systemów komunikacji kwantowej. Wykorzystanie doświadczenia w technologii White
Rabbit pozwoli na szybszy i efektywny rozwój produktów w tym obszarze, a także uzyskanie
konkurencyjnych parametrów.
Spółka dołączyła do WR Collaboration prowadzonego przez CERN, co pozwoli na wejście do wąskiej
grupy organizacji rozwijających standard.
3. Komputery kwantowe (Sinara)
W 2026 roku Spółka planuje zwiększenie sprzedaży produktów z linii Sinara do laboratoriów fizyki
kwantowej oraz spółek produkujących komercyjne komputery kwantowe. Następnie planowane jest
stopniowe zwiększanie udziału zintegrowanych systemów i podsystemów w sprzedaży, co pozwoli na
podwyższenie marży w stosunku do pojedynczych modułów elektronicznych.
Spółka pracuje też nad uatrakcyjnieniem oferty z linii Sinara poprzez poprawę jakości wsparcia i
materiałów oferowanych klientom, a także autorskie elementy oprogramowania pozwalające na
łatwiejsze rozpoczęcie korzystania z ekosystemu (cechującego się obecnie dość dużą barierą wejścia).
Opracowane zostaną również zestawy typu starter-kit, nie tylko ułatwiające wejście w ekosystem, ale
także zwiększające widoczność i atrakcyjność oferty zintegrowanych systemów. Pozwoli to na
zwiększenie sprzedaży poprzez zdobycie nowych klientów i zaadresowanie szerszego rynku.
Następnie planowany jest upgrade produktów z linii Sinara poprzez wdrożenie standardu DIOT
(rozwiązanie opracowane w CERN, które służy do zbierania i przesyłania sygnałów z wielu czujników i
urządzeń pomiarowych w dużych instalacjach badawczych), znacząco ułatwiającego korzystanie z
ekosystemu oraz poprawiającego parametry pracy. Wdrożenie nowych modułów i podsystemów w
linii Sinara opracowanych na potrzeby nowej generacji komputerów kwantowych oraz
zaprojektowanych zgodnie z restrykcyjnymi wymaganiami, jeśli chodzi o niski poziom szumów,
kompatybilność z pracą w warunkach kriogenicznych oraz zarządzanie sygnałami w sposób
zapewniający skalowalność procesorów kwantowych w celu znaczącego zwiększenia liczby kubitów.
Pozwoli to na utrzymanie dotychczasowych klientów w obliczu transformacji technologii procesorów
kwantowych i zwiększenie udziału produktów z linii Sinara w łańcuchu dostaw komercyjnych
producentów komputerów kwantowych poprzez lepsze dopasowanie do ich potrzeb.
Spółka zamierza również wprowadzić na rynek nowy produkt z linii Sinara, kamerę do odczytu stanu
kubitów oraz realizacji systemów korekcji błędów w komputerach kwantowych. Nowy produkt
zwiększy atrakcyjność całego ekosystemu i umożliwi w przyszłości realizację kluczowej technologii –
korekcji błędów w procesorach kwantowych – przy użyciu produktów Spółki.
Planowane jest również opracowanie technologii integracji komputerów kwantowych bazujących na
ekosystemie Sinara z infrastrukturą superkomputerową HPC (High Performance Computing), w
Sprawozdanie Zarządu z działalności Creotech Quantum S.A. za rok obrotowy zakończony 31.12.2025 r.
Strona 38 z 67
szczególności w celu umożliwienia realizacji algorytmów hybrydowych. Technologia taka będzie
uniwersalnie potrzebna do wykorzystania komputerów kwantowych w dużych infrastrukturach
obliczeniowych i będzie stanowiła nowy produkt Spółki.
Zarząd widzi też możliwość wykorzystania synergii z działaniami Spółki w obszarze komunikacji
kwantowej, w szczególności QKD. Na początku synergie w kontekście dotarcia do rynku oraz klientów
– wielu klientów, takich jak ESA, ośrodki naukowe, duże infrastruktury badawcze może być
zainteresowanych obiema liniami produktowymi. W przyszłości Spółka planuje wykorzystanie synergii
pomiędzy obszarami kontroli kubitów oraz komunikacji kwantowej w budowaniu oferty na potrzeby
rozproszonych obliczeń kwantowych i kwantowego Internetu.
Kolejny etap obejmuje opracowanie oraz wdrożenie wysoko zintegrowanych podsystemów, w tym
rozwiązań dla skalowalnych procesorów kwantowych, do korekcji błędów i integracji z systemami HPC
(High-Performance Computing).
W perspektywie najbliższych 3-4 lat, celem Spółki jest obecność w łańcuchu dostaw kluczowych
podsystemów komercyjnych komputerów kwantowych.
4. Kamery do rejestracji szybkich obiektów o niskiej emisji światła oraz kamery laboratoryjne
Kamery do rejestracji szybkich obiektów o niskiej emisji światła
Spółka dostarcza zaawansowaną kamerę – CreoSky 6000 SST sCMOS camera, stanowiącą bazę stacji
naziemnych.
W kolejnych latach Spółka planuje opracowanie nowego modelu kamery w celu dywersyfikacji oferty
– więcej pikseli przy mniejszym rozmiarze piksela. Obecnie trwają negocjacje projektu Telescope Array
z ESA w ramach którego taka kamera miałaby powstać. Adresuje ona potrzeby niezaadresowane przez
CreoSky 6000 i pozwoli na przykład na budowę tzw. Telescope Array (projekt rozproszonej sieci
teleskopów mających zapewnić dostarczanie danych o kosmicznej świadomości sytuacyjnej (SSA –
Space Situation Awareness)) lub też uzupełnienie wielkopikselowej kamery w przypadku instalacji
wieloprzyrządowych (np. gdy są co najmniej 2 porty do przyrządów optycznych). Spółka planuje
wprowadzić nowy model kamery do oferty w ciągu 1,5 – 2 lat.
W październiku 2025 roku rozpoczęła się realizacja pierwszej fazy projektu Telescope Array, który
Spółka będzie realizować wraz z partnerami – 6Roads oraz UAM. W ramach projektu powstanie
macierz teleskopów mających na celu zapewnienie szerokiego pola obserwacji wraz z jednoczesnym
zapewnieniem jakości uzyskiwanych wyników przy jednoczesnej redukcji kosztów względem
konkurencyjnych rozwiązań. Kolejne fazy projektu będą kontynuowane z wykorzystaniem środków
przydzielonych w nowej tzw. trzylatce ESA w ramach tzw. Ministerial Council 2025. Zakończenie prac
planowane jest na listopad 2026 roku. Projekt Telescope Array doprowadzi do możliwości
sprzedawania przez konsorcjum produktów do obserwacji np. do baz EU-SST czy innych klientów.
Dodatkowo będzie możliwe zaoferowanie klientom, np. rządowym czy prywatnym, gotowego,
replikowalnego rozwiązania do obserwacji obiektów bliskich Ziemi.
Kamery laboratoryjne dedykowane komputerom kwantowym oraz zegarom optycznym
Spółka zamierza doprowadzić projekt kamery laboratoryjnej dedykowanej komputerom kwantowym
oraz zegarom optycznym opracowywanej w ramach projektu Quantera do poziomu produktu i
Sprawozdanie Zarządu z działalności Creotech Quantum S.A. za rok obrotowy zakończony 31.12.2025 r.
Strona 39 z 67
rozpocząć jego komercjalizację. Produkt stanowi alternatywę dla kamer obecnie funkcjonujących na
rynku. Posiada unikalne cechy, które powodują, że ich użycie w eksperymentach wykorzystujących
zestaw Artiq/Sinara, np. w komputerach bazujących na pułapkach jonowych, pozwala na zwiększenie
częstotliwości odczytu stanu spułapkowanych cząstek oraz przetwarzanie danych prosto na kamerze.
W dalszym etapie planowana jest ekspansja poza laboratoria zajmujące się tą tematyką i dotarcie do
klientów, którzy potrzebują szybkich i bardzo czułych kamer, działających w czasie rzeczywistym, tak
aby mogły na bieżąco reagować i dostarczać dane do systemów sterujących (tzw. pętla sprzężenia
zwrotnego – mechanizm, w którym urządzenie natychmiast wykorzystuje wyniki pomiaru do
korygowania swojego działania), co jest trudne z obecnie dostępnymi na rynku produktami
konkurencji.
W kolejnym kroku Spółka planuje poszukiwanie kolejnych nisz na wyspecjalizowane, wysokomarżowe
produkty bazujące na sensorach obrazowych. Potencjalnie rozpatrywane są systemy nawigacji
niezależne od GNSS, systemy detekcji dronów, laboratoria chemiczne, fizyczne i biologiczne oraz
potencjalnie wytworzenie modułu detekcyjnego do satelitów (Focal Plane Assembly) na potrzeby
platform satelitarnych.
11 Transakcje z podmiotami powiązanymi
Informacje dotyczące transakcji z podmiotami powiązanymi zostały zawarte w nocie 14 do
sprawozdania finansowego.
12 Inne informacje istotne dla oceny sytuacji Spółki wraz ze wskazaniem ważniejszych osiągnięć w
dziedzinie badań i rozwoju
Spółka realizuje kluczowe projekty B+R zgodnie z założonymi harmonogramami. W przypadku
ewentualnych zmian lub opóźnień harmonogramy projektów modyfikowane są zgodnie z zapisami
umów z instytucjami współfinansującymi. Poniżej krótkie podsumowanie.
Luty 2025 – pozyskano kontrakt WR5G, który dotyczy rozwoju skalowalnej platformy White Rabbit dla
sieci 5G/6G oraz przemysłowych systemów czasu rzeczywistego. W jego wyniku spółka zyska nowe
kompetencje w projektowaniu systemów deterministycznych zgodnych ze standardami
telekomunikacyjnymi, poszerzając obszar komercjalizacji.
Styczeń 2025 - pozyskano projekt BLAM, w ramach którego opracowywane są instrumenty do pomiaru
tła optycznego i turbulencji atmosferycznych wspierające modelowanie propagacji sygnału QKD. Ten
kontrakt realizowany dla ESA (w konsorcjum pod przewodnictwem OHB DC) otworzył przed Spółką
nowe możliwości w zakresie optoelektroniki naziemnej oraz wykorzystania projektowanych w
niezależnych kontraktach detektorów pojedynczych fotonów dla zastosowań związanych z
technologiami kwantowymi z orbity.
Październik 2025 – rozpoczęła się realizacja pierwszej fazy projektu Telescope Array. W ramach
projektu powstanie macierz teleskopów mających na celu zapewnienie szerokiego pola obserwacji
wraz z jednoczesnym zapewnieniem jakości uzyskiwanych wyników przy jednoczesnej redukcji
kosztów względem konkurencyjnych rozwiązań. Zakończono również projekt NImSoQ – nowe
rozwiązania kontrolno-pomiarowe dla procesorów kwantowych i metrologii.
Sprawozdanie Zarządu z działalności Creotech Quantum S.A. za rok obrotowy zakończony 31.12.2025 r.
Strona 40 z 67
Grudzień 2025 – pozyskano projekt PIONIER-Q-SAT, w konsorcjum pod przewodnictwem Naukowej
i Akademickiej Sieci Komputerowej – Państwowego Instytutu Badawczego (NASK), na mobilną stację
naziemną do kwantowej dystrybucji klucza z orbity. Udział w projekcie pozwoli na demonstrację
nowego docelowego produktu Spółki, detektora pojedynczych fotonów. Spółka nabędzie również
kompetencje i zaprojektuje własne rozwiązania w obszarze odbiornika QKD oraz integracji stacji
naziemnej QKD, co jest pierwszym krokiem w stronę poszerzenia portfolio produktów w tym zakresie.
Ponadto, dla oceny sytuacji Spółki istotne mogę być następujące informacje:
Rosnące tempo adaptacji rynkowej technologii kwantowej
Chociaż tempo adaptacji technologii kwantowej na rynku pozostaje trudne do przewidzenia,
obserwowany wzrost zainteresowania ze strony przemysłu, instytucji publicznych i sektora obronnego
daje podstawy do optymizmu co do jej przyszłej komercjalizacji. Działalność Spółki jest częściowo
uzależniona od sytuacji gospodarczej w branżach strategicznych, takich jak sektor kosmiczny, obronny
czy badawczy, które mogą ograniczyć inwestycje w innowacyjne technologie w okresach spowolnienia.
Mimo to, rosnące zainteresowanie technologiami przełomowymi oraz długoterminowe programy
publiczne i międzynarodowe inicjatywy wspierające innowacje dają podstawy do oczekiwań, że popyt
na rozwiązania kwantowe będzie się stopniowo zwiększał. Obserwowana jest również tendencja
zwiększania się udziału odbiorców prywatnych w ogólnych przychodach ze sprzedaży produktów
Spółki. Spółka aktywnie uczestniczy w budowaniu świadomości rynkowej i edukacji klientów, co w
połączeniu z rosnącym wsparciem dla innowacyjnych technologii może znacząco przyspieszyć proces
akceptacji rynkowej. Ma to odzwierciedlenie w przychodach Spółki, które systematycznie wzrastają: z
4.790 tys. zł w roku 2022, 8.014 tys. zł w roku 2023 oraz 9.872 tys. zł w roku 2024. Pierwsza połowa
roku 2025 również wskazuje na dalszy wzrost przychodów Spółki.
Rozpoczęcie prac nad Polityką Rozwoju Technologii Kwantowych
Pod koniec sierpnia 2025 roku Ministerstwo Cyfryzacji opublikowało założenia do krajowej Polityki
Rozwoju Technologii Kwantowych. Polityka kwantowa zakłada, że Polska nie może zadowolić się rolą
odbiorcy cudzych rozwiązań. Dokument koncentruje się na kilku filarach: rozwój własnych kompetencji
i infrastruktury, bezpieczeństwo postkwantowe, kształcenie kadr i wsparcie różnorodności talentów,
inwestycje publiczne i prywatne, współpraca międzynarodowa i odpowiedzialne ramy prawne. Zakłada
się, że Polityka obejmie trzy fazy działań do 2035 roku – od szybkiej koordynacji i budowy podstaw,
przez rozwój infrastruktury i demonstratory technologiczne, aż po komercjalizację i umocnienie pozycji
Polski jako jednego z liderów europejskiego ekosystemu kwantowego. Ponadto, rekomenduje się
określenie minimalnego pułapu inwestycji publicznych na co najmniej 1 mld EUR w ciągu 10 lat. Spółka
zakłada, że realizacja krajowego programu wsparcia technologii kwantowych stworzy możliwość
pozyskania nowych kontraktów, co przełoży się na uzyskiwane przychody.
Przyjęcie Europejskiej Strategii Kwantowej - Quantum Europe Strategy
Europejska Strategia Kwantowa (Quantum Europe) opublikowana 2 lipca 2025 roku, stanowi
kompleksowy plan rozwoju technologii kwantowych w Unii Europejskiej, obejmujący zarówno
wsparcie dla badań, jak i ich komercjalizacji. Komisja Europejska zapowiedziała m.in. finansowanie
budowy pilotażowych linii produkcyjnych chipów kwantowych, rozwoju sieci Quantum Internet,
tworzenia laboratoriów testowych oraz European Quantum Skills Academy (program edukacyjny).
Celem jest wzmocnienie ekosystemu badawczo-przemysłowego i zwiększenie udziału finansowania
prywatnego w sektorze, który dotychczas był w dużym stopniu oparty na środkach publicznych.
Sprawozdanie Zarządu z działalności Creotech Quantum S.A. za rok obrotowy zakończony 31.12.2025 r.
Strona 41 z 67
Kluczowym elementem działań będzie przygotowanie ram prawnych w postaci tzw. Quantum Act,
planowanego na 2026 rok, który ma ujednolicić regulacje w obszarze badań, standaryzacji i łańcuchów
dostaw. Strategia podkreśla również znaczenie technologii podwójnego zastosowania, obejmujących
zarówno cele cywilne, jak i obronne, a także konieczność zapewnienia suwerenności technologicznej
Europy i ograniczenia zależności od dostawców spoza UE. Realizacja założeń strategii tworzy
sprzyjające warunki do rozwoju podmiotów działających w sektorze kwantowym, w tym Spółki, oraz
możliwości pozyskania nowych kontraktów czy dostępu do infrastruktury i kompetencji o znaczeniu
strategicznym.
13 Czynniki, które będą miały wpływ na wyniki osiągane przez Spółkę w perspektywie kolejnego
roku
W ocenie Zarządu, na perspektywy rozwoju Spółki w roku 2026 oraz latach kolejnych wpływ będą miały
następujące czynniki:
• Dostępność finansowania publicznego – granty UE (np. Horizon Europe, Digital Europe)
oraz krajowe programy wsparcia B+R mogą przyspieszyć rozwój produktów i zwiększyć
zdolności inwestycyjne. W Polsce rozpoczęła się praca nad sformułowaniem
narodowej polityki kwantowej. Technologie kwantowe są już elementem polskiej
strategii cyfryzacji oraz strategii wojskowej.
• Nakłady na projekty kosmiczne. Rady ministerialne (Ministerial Council) gromadzą państwa
członkowskie i obserwatorów ESA, a następnie podejmują decyzje w sprawie nowych
propozycji i finansowania prac ESA w kolejnych latach, w tym w szczególności wysokości
składki oraz sposobie redystrybucji środków na przyszłe lata, programów obowiązkowych i
opcjonalnych, które są istotne z perspektywy działalności Spółki. Podczas Ministerial Council
2025 Polska znacząco zwiększyła swoją składkę do ESA, deklarując łącznie 731 mln EUR na lata
2026-2028, w tym rekordowe ok. 550 mln EUR na programy opcjonalne, które mają umożliwić
polskim firmom i instytutom rozwój w sektorze kosmicznym. Nowa składka ma na celu
intensyfikację polskiego udziału w kluczowych programach ESA. Co również istotne, Spółka w
perspektywie kolejnych lat będzie ubiegać się o realizację zamówień również dla ESA, co
powinno przełożyć się na wyniki finansowe, ale i dodatkowo mieć pozytywny wpływ na
realizację produktów kwantowych i podniesienie ich TRL.
• Wzrost globalnego zainteresowania cyberbezpieczeństwem – rosnąca liczba cyberataków i
zagrożeń dla infrastruktury krytycznej zwiększa popyt na technologie kwantowej
dystrybucji klucza (QKD).
• Efekt „spillover” technologii – rozwiązania opracowane w ramach kontraktów
publicznych (np. ESA, EuroHPC JU, program EuroQCI, CERN) stają się bazą do
produktów komercyjnych, które trafiają do prywatnych operatorów i integratorów
systemów, co może wpłynąć na zmianę struktury przychodów Spółki w kierunku
klientów komercyjnych, które są bardziej elastyczne w procesie zakupowym, szybciej
podejmują decyzje inwestycyjne i często oferują wyższe marże niż kontrakty publiczne.
• Dostępność wykwalifikowanych specjalistów – rozwój technologii wymaga kadr o unikalnych
kompetencjach (fizyka kwantowa, fotonika, optoelektronika, precyzyjna elektronika,
oprogramowanie sterujące), których podaż na rynku jest ograniczona. Konkurencja o
ekspertów ma wymiar globalny, a o tych samych specjalistów rywalizują instytuty badawcze,
Sprawozdanie Zarządu z działalności Creotech Quantum S.A. za rok obrotowy zakończony 31.12.2025 r.
Strona 42 z 67
międzynarodowe korporacje i start-upy technologiczne. Może to wpływać na koszty
pozyskania pracowników oraz tempo realizacji projektów, choć programy edukacyjne i
inicjatywy UE w perspektywie długoterminowej powinny zwiększać dostępność kadr.
• Postępy w legislacji sektorowej - inicjatywy takie jak europejski Quantum Act czy amerykański
National Quantum Initiative Act mogą wyznaczać kierunki inwestycji i stwarzać preferencje dla
certyfikowanych rozwiązań kwantowych.
• Tempo rozwoju komputerów kwantowych – komercjalizacja procesorów kwantowych
zwiększa zapotrzebowanie na elektronikę sterującą i systemy korekcji błędów.
• Standaryzacja technologii – upowszechnianie i przyjmowanie standardów, w tym np.
standaryzacja QKD wypracowywana przez grupy robocze ETSI (Europejski Instytut
Norm Telekomunikacyjnych, ang. European Telecommunications Standards Institute),
ISO (Miedzynarodowa Organizacja Normalizacyjna, ang. International Organization for
Standardization) oraz standardy sprzętowe IEEE 1588, SyncE, czy MicroTCA, ułatwiają
integrację produktów z istniejącą infrastrukturą i mogą otwierać nowe rynki.
• Polityka bezpieczeństwa państw i organizacji międzynarodowych – priorytety w zakresie
ochrony danych, suwerenności cyfrowej i komunikacji rządowej mogą generować
popyt na rozwiązania kwantowe.
• Konkurencja technologiczna i geopolityka – wyścig technologiczny między USA, UE i
Chinami w obszarze kwantowym może prowadzić do wzrostu inwestycji, ale też
ograniczeń eksportowych.
• Rozwój infrastruktury telekomunikacyjnej – budowa nowych sieci optycznych i wdrażanie
5G/6G sprzyja wdrażaniu technologii synchronizacji czasu i QKD.
• Demonstracja technologii QKD oraz wypracowanie metodologii weryfikacji i certyfikacji w
ramach programu europejskiego EuroQCI pomoże w przekonaniu pierwszych użytkowników,
co do dojrzałości i bezpieczeństwa tych technologii.
Szczegółowy opis zdarzeń, które miały miejsce po dniu bilansowym został zaprezentowany w nocie
14.11 do sprawozdania finansowego.
14 Zdarzenia istotnie wpływające na działalność Spółki
Do istotnych zdarzeń wpływających na działalności Spółki należy zawarcie umów kluczowych opisanych
w pkt 18 niniejszego sprawozdania.
15 Posiadane przez jednostkę oddziały (zakłady)
Spółka nie posiada oddziałów.
16 Opis stosowanych polityk pracowniczych i społecznych
Spółka okresowo dokonuje oceny czy stosowane wewnętrznie regulaminy zawierają zbiór przepisów
regulujących kwestie pracownicze i społeczne wewnątrz firmy. Nie zaobserwowano w tym aspekcie
istotnych uchybień.
Sprawozdanie Zarządu z działalności Creotech Quantum S.A. za rok obrotowy zakończony 31.12.2025 r.
Strona 43 z 67
17 Aktualna i przewidywana sytuacja finansowa jednostki wraz z informacją o podstawowych
produktach, towarach lub usługach i rynkach zbytu
Z uwagi na założenie Spółki w roku 2025 oraz dokonanie się podziału w dniu 1 kwietnia 2026 roku
Spółka prezentuje wymagane informacje w oparciu o dane pochodzące ze sprawozdania finansowego
specjalnego przeznaczenia.
W 2025 roku starta netto wystąpiła na poziomie -8 345 tys. PLN (w porównaniu do straty netto
w wysokości -2 401 tys. PLN w 2024 roku), przy przychodach ze sprzedaży produktów rzędu 10 141 tys.
PLN (w porównaniu do 9 872tys. PLN w roku 2024) oraz przychodach z dotacji w wysokości 7 376 tys.
PLN (w porównaniu do 5 934 tys. PLN w 2024 roku).
Przychody ze sprzedaży w segmencie systemów kwantowych w podziale na asortymenty przedstawia
tabela poniżej:
WYSZCZEGÓLNIENIE
01.01.2025
31.12.2025
01.01.2024
31.12.2024
Udział %
01.01.2025
31.12.2025
01.01.2024
31.12.2024
Segment systemów kwantowych
10 141
9 872
100,00%
100,00%
Systemy kwantowe
8 560
7 763
84,41%
78,64%
Systemy synchronizacji czasu
1 535
2 109
15,14%
21,36%
Systemy kamerowe
46
-
0,45%
0,00%
Razem
10 141
9 872
100,00%
100,00%
Poniższa tabela przedstawia przychody ze sprzedaży w podziale geograficznym – zaprezentowany
według kraju siedziby zleceniodawcy:
WYSZCZEGÓLNIENIE
01.01.2025
31.12.2025
01.01.2024
31.12.2024
Udział %
01.01.2025
31.12.2025
01.01.2024
31.12.2024
Sprzedaż krajowa
113
74
1,14%
0,75%
Sprzedaż eksportowa
Unia Europejska
5 854
7 313
59,30%
74,08%
Pozostałe kraje
4 174
2 485
42,28%
25,17%
Razem
10 141
9 872
100,00%
100,00%
Poniższa tabela prezentuje odbiorców z udziałem ponad 10% w przychodach ze sprzedaży za 2025 rok:
WYSZCZEGÓLNIENIE
01.01.2025
31.12.2025
01.01.2024
31.12.2024
ESTEC, The European Space Research and Technology Centre
(ESA)
3 148
2 141
THE EUROPEAN CENTRE FOR SPACE APPLICATIONS AND
TELECOMMUNICATIONS
1 224
-
CERN
218
1 031
M-LABS LIMITED
-
45
QUARTIQ GMBH
18
309
Pozostali odbiorcy
5 533
6 345
Razem
10 141
9 872
Pogorszenie wyniku netto w 2025 roku względem 2024 roku wynika w głównej mierze z:
▪ zmniejszenia marży EBITDA spowodowanej zwiększonymi kosztami projektów B+R, w tym
wzrostem kosztów usług obcych i wzrostem kosztów ogólnych, związanych ze znacznym
zwiększeniem skali działalności,
Sprawozdanie Zarządu z działalności Creotech Quantum S.A. za rok obrotowy zakończony 31.12.2025 r.
Strona 44 z 67
▪ realizacji głównej fazy największego projektu B+R Działalności Wydzielonej, projektu eCAUSIS,
oraz powiązanych kosztów produkcji, uruchomienia i testowania prototypów systemów QKD
w tym projekcie
▪ zwiększenia kosztów wynagrodzeń i ubezpieczeń społecznych (średnio +38,5% dla całego
Creotech Instruments S.A.), w wyniku znacznego wzrostu zatrudnienia związanego z rozwojem
Spółki oraz presji podwyżkowej w Departamencie Inżynierii, oraz znacznego udziału projektów
w fazie badań przemysłowych (w szczególności kluczowa faza projektu eCAUSIS), w której
koszty projektowe nie są kapitalizowane w bilansie i wpływają bezpośrednio na wynik,
▪ dokonania odpisów aktualizujących wartość zapasów, w związku z odpisaniem zalegających
komponentów do produkcji,
▪ dokonania odpisów aktualizujących wartość rzeczowych aktywów trwałych, wartości
niematerialnych, aktywów z tytułu praw do użytkowania, pozostałych praw do użytkowania,
pozostałych składników majątku trwałego oraz aktywów trwałych przeznaczonych do
sprzedaży.
Spółka stawia na rozwój i prace B+R, które zakończą się wprowadzeniem na rynek istotnych innowacji
technologicznych w obszarze kwantowym. W związku z tym Spółka ponosi koszty tych prac, co jest
odzwierciedlone w wynikach finansowych za 2025 r.
18 Informacje o umowach znaczących dla działalności Emitenta
Umowa na realizację projektu komponentów satelitarnej komunikacji 5G. W dniu 22 stycznia 2025 r.
zawwarto umowę z Europejską Agencją Kosmiczną (ESA) na realizację projektu „Starterkit for a base
station of a private 5G mmWave network with ultra-precise time synchronization”. Projekt
prowadzony jest we współpracy na mocy umowy z dnia 10 marca 2025 r. zawartej z Microamp
Solutions sp. z o.o. jako podwykonawcą, a głównym wykonawcą jest Spółka Dzielona. Dodatkowo,
umowa podwykonawstwa oraz umowa dofinansowania zawiera standardowe postanowienie
zawierane w tego typu umowach. Całkowita wartość projektu wyniosła 599.974 EUR, z czego kwota w
wysokość 479.979 EUR jest finansowana przez ESA, a reszta kwoty jest finansowana przez Spółkę
Dzieloną oraz podwykonawcę. Na Spółkę przypada ok. 50 % wartości powyższego finansowania.
Na mocy umowy Spółka zobowiązała się m.in. do: (i) wykonania przedmiotu projektu, (ii) dostarczenia
sprzętu, oprogramowania i dokumentacji zgodnie z postanowieniami umowy, (iii) dopełnienia
obowiązków związanych z dostarczaniem dokumentacji i raportów, (iv) prawidłowego rozliczania
kosztów kwalifikowanych oraz (v) dokonywania płatności na rzecz podwykonawcy. Na mocy umowy
ESA może zdecydować, że część elementów wyprodukowanych lub zakupionych w trakcie trwania
umowy stanie się aktywami trwałymi ESA. Dodatkowo, Spółka zobowiązała się do usunięcia na własny
koszt wszelkich wad, które mogą pojawić w dostarczanym przez Spółkę produkcie w okresie roku od
zaakceptowania przez ESA produktu.
Umowa dotycząca realizacji projektu „TELESCOPE ARRAY FUNCTIONAL PROTOTYPE”. W dniu 7
listopada 2025 r. zawarto umowę z Europejską Agencją Kosmiczną (ESA) na realizację projektu
„TELESCOPE ARRAY FUNCTIONAL PROTOTYPE”, będącego częścią Programu Bezpieczeństwa
Kosmicznego Europejskiej Agencji Kosmicznej. Projekt prowadzony jest we współpracy z 3 (trzema)
podwykonawcami, a głównym wykonawcą jest Spółka. Celem projektu jest opracowanie prototypu
umożliwiającego weryfikację założeń i architektury uniwersalnego zdalnego obserwatorium
naziemnego szukającego obiektów bliskich Ziemi. Dodatkowo, umowa zawiera standardowe
Sprawozdanie Zarządu z działalności Creotech Quantum S.A. za rok obrotowy zakończony 31.12.2025 r.
Strona 45 z 67
postanowienia zawierane w tego typu umowach. Całkowita wartość projektu wynosi 1.600.000 EUR, z
czego kwota w wysokości 1.280.000 EUR jest finansowana przez ESA. Wartość prac po stronie Spółki
Dzielonej wynosi 502.778 EUR i w wysokości 73,6% finansowana jest przez ESA, a pozostała kwota
finansowana jest przez Spółkę.
Na mocy umowy Spółka zobowiązała się m.in. do: (i) wykonania przedmiotu projektu, (ii) dostarczenia
sprzętu, oprogramowania i dokumentacji zgodnie z postanowieniami umowy, (iii) dopełnienia
obowiązków związanych z dostarczaniem dokumentacji i raportów, (iv) prawidłowego rozliczania
kosztów kwalifikowanych oraz (v) dokonywania płatności na rzecz podwykonawcy. Dodatkowo, w
przypadku, gdy Spółka nie osiągnie zakładanych umową wyników, ESA może odrzucić przedstawione
wyniki i zażądać ich ponownego przedłożenia po powtórnym wykonaniu odpowiednich prac przez
Spółkę bez dodatkowego finansowania.
Umowa dotycząca budowy transgranicznego łącza kwantowej dystrybucji klucza (QKD) W dniu 29
grudnia 2025 r. została zawarta umowa grantowa o finansowanie projektu PIONIER-Q-SAT na budowę
transgranicznego łącza kwantowej dystrybucji klucza (QKD ang. Quantum Key Distribution) opartego o
mobilną stację naziemną. Stronami umowy są Spółka (jako członek konsorcjum), Europejska Agencja
Wykonawcza ds. Zdrowia i Cyfryzacji (HADEA) (jako finansujący) oraz Naukowa i Akademicka Sieć
Komputerowa Państwowego Instytutu Badawczego (NASK) (jako koordynator projektu) oraz trzech
innych członków konsorcjum. Całkowite koszty kwalifikowane projektu wynoszą 9.910.980 EUR, w tym
koszty Spółki wynoszą 394.100 EUR. Projektowi przyznano dofinansowanie w wysokości 4.955.490
EUR, w tym Spółce przyznano dofinansowanie w kwocie 197.050 EUR. Pozostałe koszty pokrywane
będą ze środków krajowych.
Na mocy umowy Spółka zobowiązuje się m.in. do: (i) realizacji projektu zgodnie z umową i jej
załącznikami oraz zasadą dobrej wiary, (ii) zachowania poufności przez 5 (pięć) lat od terminu
dokonania płatności końcowej, (iii) realizacji obowiązków sprawozdawczych i prowadzenia
dokumentacji oraz (iv) prawidłowego rozliczania kosztów kwalifikowanych dofinansowywanego
projektu. Naruszenie wspomnianych warunków i obowiązków może poskutkować zawieszeniem lub
zmniejszeniem dofinansowania, koniecznością zwrotu pozyskanych środków, a także rozwiązaniem
umowy grantowej. Zgodnie z umową beneficjenci zobowiązani są do oceny wpływu projektu w okresie
5 (pięć) lat od dnia uzyskania ostatniej płatności.
19 Informacje o powiązaniach organizacyjnych lub kapitałowych Emitenta z innymi podmiotami
oraz określenie jego głównych inwestycji krajowych i zagranicznych
Nie dotyczy.
20 Informacje o transakcjach zawartych przez Spółkę lub jednostkę od niej zależną z podmiotami
powiązanymi na innych warunkach niż rynkowe
Spółka nie zawierała umów z podmiotami powiązanymi na warunkach innych niż rynkowe.
21 Informacje o zaciągniętych i wypowiedzianych w danym roku obrotowym umowach
dotyczących kredytów i pożyczek
W roku 2025 nie miały miejsca wypowiedzenia umów kredytów czy pożyczek.
Sprawozdanie Zarządu z działalności Creotech Quantum S.A. za rok obrotowy zakończony 31.12.2025 r.
Strona 46 z 67
W dniu 10 grudnia 2025 r. Spółka (jako pożyczkobiorca) zawarła z Creotech Instruments S.A. (jako
pożyczkodawcą) umowę pożyczki, na podstawie której Creotech Instruments S.A. udzielił Emitentowi
pożyczki w kwocie 150.000 zł. Wysokość oprocentowania wynosi 8% w stosunku rocznym. Spółka
zobowiązana jest do zwrotu pożyczki jednorazowo wraz z oprocentowaniem w terminie do 30
listopada 2026 r.
22 Informacje o udzielonych w danym roku obrotowym pożyczkach
W roku 2025 Spółka nie udzielała pożyczek.
23 Informacje o udzielonych i otrzymanych w danym roku obrotowym poręczeniach i gwarancjach
W roku 2025 Spółka nie udzielała ani nie otrzymała poręczeń i gwarancji.
24 Opis wykorzystania przez Spółkę wpływów z emisji do chwili sporządzenia sprawozdania z
działalności
Nie dotyczy.
25 Objaśnienie różnic pomiędzy wynikami finansowymi wykazanymi w raporcie rocznym a
prognozami wyników na dany rok
Spółka nie publikowała prognoz finansowych.
26 Ocena, wraz z jej uzasadnieniem, zarządzania zasobami finansowymi, z uwzględnieniem
zdolności wywiązywania się z zaciągniętych zobowiązań, oraz określenie ewentualnych
zagrożeń i działań, jakie emitent podjął lub zamierza podjąć w celu przeciwdziałania tym
zagrożeniom
Spółka nie ma przyjętej polityki zarzadzania płynnością, zamierza stosować praktykę zarządzania
ryzykiem stosowaną dotychczas przez Creotech Instruments S.A.
Zarząd Spółki monitoruje bieżące przepływy pieniężne. Na te potrzeby opracowuje regularne prognozy
przepływów gotówki na okres do 12 miesięcy w celu analizy potencjalnych niedoborów środków i
przygotowania ewentualnych środków zaradczych. W obszarze kontroli będą określane terminy
płatności maksymalnie do 30 dni, ale w negocjacjach handlowych preferowane są terminy krótsze. W
kontaktach z klientami prowadzona będzie miękka windykacja w celu mobilizowania do terminowych
spłat należności. W obszarze zarządzania zobowiązaniami negocjowane są z dostawcami wydłużone
terminy płatności w celu zachowania większej elastyczności finansowej. Część środków w ramach
rezerwy gotówkowej lokowana będzie na elastycznych lokatach, które pozwalają na szybki dostęp do
środków pieniężnych w nagłych przypadkach bez utraty naliczonych odsetek. Planowane inwestycje
dostosowywane są do bieżących możliwości finansowych.
Zarząd Spółki podkreśla, że zarządzanie ryzykiem płynności obejmuje również analizę portfela
zobowiązań objętych odpowiedzialnością solidarną w ramach podziału (szczegółowe informacje nota
14.2 do sprawozdania finansowego). W tym celu Zarząd Creotech Quantum S.A. zamierza utrzymywać
stałą komunikację z Creotech Instruments S.A., aby weryfikować terminową obsługę zobowiązań
powstałych przed dniem podziału. Takie działanie pozwoli na wczesne identyfikowanie ewentualnych
wypływów gotówki, które mogłyby wynikać z konieczności zaspokojenia wierzycieli w ramach
odpowiedzialności solidarnej.
Sprawozdanie Zarządu z działalności Creotech Quantum S.A. za rok obrotowy zakończony 31.12.2025 r.
Strona 47 z 67
27 Ocena możliwości realizacji zamierzeń inwestycyjnych, w tym inwestycji kapitałowych, w
porównaniu do wielkości posiadanych środków, z uwzględnieniem możliwych zmian w
strukturze finansowania tej działalności
Główne nakłady inwestycyjne Spółki przewidziane na rok 2026 dotyczą w zasadniczej części: (a)
rozwoju nowych produktów, w tym zakupów specjalistycznego oprogramowania i sprzętu na potrzeby
realizowanych projektów badawczo-rozwojowych (b) prac przedwdrożeniowych, w tym realizacji
testów, certyfikacji i pilotaży w związku z zamiarem wprowadzenia nowych produktów na rynek . W
celu ich sfinansowania Spółka wykorzystuje środki pozyskane z dotacji na projekty B+R oraz środki
własne, nie wyklucza również emisji akcji.
28 Informacje o czynnikach i zdarzeniach o nietypowym charakterze
Zdarzeniem o nietypowym charakterze w 2025 roku było przeprowadzenie podziału. 29 sierpnia 2025
roku Zarząd Spółki oraz Zarząd Creotech Instruments S.A. działając na podstawie art. 533 § 1 w zw. z
art. 529 § 1 pkt 4), Kodeksu Spółek Handlowych („KSH”), uzgodniły i przyjęły plan podziału („Plan
Podziału”, „Podział”).
Podziału dokonano w trybie określonym w art. 529 § 1 pkt 4) KSH, tj. poprzez przeniesienie na Spółkę
części majątku Creotech Instruments S.A., w postaci zorganizowanej części przedsiębiorstwa Creotech
Instruments S.A., obejmującą segment systemów kwantowych polegającą na: (i) opracowywaniu i
sprzedaży komponentów sterujących i oprogramowania sterującego dla komputerów kwantowych; (ii)
opracowywaniu komponentów, systemów i oprogramowania do dystrybucji kwantowej kluczy
szyfrujących (QKD) w celu ich sprzedaży w przyszłości; (iii) opracowywaniu i sprzedaży systemów
dystrybucji i synchronizacji czasu w tym bazujących na technologii White Rabbit; (iv) opracowywaniu
zaawansowanych kamer cyfrowych dla zastosowań naziemnych w celu ich sprzedaży w przyszłości; (v)
opracowywaniu ultraczułych detektorów pojedynczych fotonów bazujących na technologii
nadprzewodnikowej w celu ich sprzedaży w przyszłości; oraz (vi) współpracy z dużymi organizacjami
naukowymi w tym CERN („Działalność Wydzielona”).
W związku z Podziałem, kapitał zakładowy Spółki został podwyższony z kwoty 150.000,00 PLN do kwoty
435.434,70 PLN, tj. o kwotę 285.434,70 PLN poprzez emisję 2.854.347 nowych akcji zwykłych na
okaziciela serii B o wartości nominalnej 0,10 PLN każda („Akcje Podziałowe”). Akcje Podziałowe zostały
przyznane podmiotom będącym akcjonariuszami Creotech Instruments S.A. w dniu referencyjnym,
ustalonym zgodnie z regulacjami Krajowego Depozytu Papierów Wartościowych S.A. („KDPW”) oraz
wskazanym przez Zarząd Spółki („Dzień Referencyjny”). Osoby będące akcjonariuszami Creotech
Instruments S.A. w Dniu Referencyjnym objęły Akcje Podziałowe, przy zachowaniu stosunku wymiany
1:1, gdzie na każdą 1 (jedną) akcję Creotech Instruments S.A. przypadła 1 (jedna) akcja Spółki.
Na potrzeby Planu Podziału ustalono wycenę Spółki (w tym Działalności Wydzielonej) na dzień 1 lipca
2025 r. na kwotę 1.255.090.232 PLN. Wycenę Działalności Wydzielonej na dzień 1 lipca 2025 r. ustalono
na kwotę 208.338.788 PLN. Spółka została wyceniona na dzień 1 lipca 2025 r. na kwotę 149.820 PLN.
Akcje Podziałowe zostały pokryte majątkiem w postaci Działalności Wydzielonej o łącznej wartości
208.338.788 PLN.
Zgodnie z art. 530 § 2 KSH, Działalność Wydzielona została przeniesiona na Spółkę z dniem rejestracji
podwyższenia kapitału zakładowego Spółki Przejmującej związanego z emisją Akcji Podziałowych, która
nastąpiła 1 kwietnia 2026 roku.
Sprawozdanie Zarządu z działalności Creotech Quantum S.A. za rok obrotowy zakończony 31.12.2025 r.
Strona 48 z 67
W wyniku Podziału akcjonariusze Creotech Instruments S.A. stali się właścicielami Akcji Podziałowych
z mocy prawa, bez konieczności zapisywania się oraz opłacania Akcji Podziałowych. Akcje Podziałowe
zostały dopuszczone do obrotu na rynku regulowanym prowadzonym przez Giełdę Papierów
Wartościowych w Warszawie S.A. („GPW”).
29 Charakterystyka zewnętrznych i wewnętrznych czynników istotnych dla rozwoju
przedsiębiorstwa Spółki
Czynniki zewnętrzne:
1. Spółka przewiduje, że część jej działalności, w szczególności projekty z zakresu działań
badawczo-rozwojowych, mogą być finansowane lub współfinansowane ze środków
pozyskanych od podmiotów zewnętrznych w postaci grantów oraz dotacji.
2. Emitent generuje niewielkie przychody, a pełna komercjalizacja produktów i usług opartych na
technologii kwantowej jest procesem długoterminowym i kapitałochłonnym. Poziom kapitału
obrotowego jest niewystarczający na pokrycie potrzeb finansowych w okresie co najmniej 12
miesięcy, stąd Spółka zamierza uzupełnić deficyt w kapitale obrotowym poprzez emisję akcji
lub inne, zewnętrzne finansowanie działalności.
3. Wysoki poziom inflacji wpływa na wynik poprzez rosnące płace i koszty zakupu komponentów
oraz usług.
4. Działalność w obszarze zaawansowanych technologii wymaga zatrudnienia i utrzymania
zespołu wysokiej klasy specjalistów. Ponieważ sektor kosmiczny w Polsce dopiero się rozwija,
dostępność tego typu kadr jest ograniczona. W firmie wdrożono program motywacyjny,
mający ułatwić pozyskanie i związanie z firmą odpowiednio wykwalifikowanych pracowników.
5. Wojna na Ukrainie wpływa na ryzyko prowadzenia działalności w Polsce w wielu aspektach. Z
drugiej strony Spółka wpasowuje się w obowiązujące w teraźniejszych realiach tendencje
rynkowe, dotyczące potrzeby szybkiego rozwoju technologii oraz możliwości wsparcia postępu
technologicznego sektora obronnego w Polsce.
6. Wojna na Bliskim Wschodzie może doprowadzić do wzrostu cen transportu ze względu na
wzrost cen paliw, ale Spółka nie jest mocno wrażliwa na ten czynnik, ponieważ opiera się na w
większości europejskim, lokalnym łańcuchu dostaw.
Czynniki wewnętrzne:
1. Działalność spółki będzie w najbliższym okresie koncentrować się na sprzedaży istniejących
produktów oraz opracowaniu i wdrażaniu nowych, w szczególności w obszarze QKD. Dla
wyników finansowych kluczowe znaczenie będzie mieć przestawienie się na nowy model
dostarczania produktów z zewnętrznie realizowanym montażem elektroniki, skuteczne
wdrożenie nowych produktów, terminowa realizacja dostaw i dotrzymanie innych warunków
umów.
2. Finalizacja procesu podziału i przeniesienia Działalności Wydzielonej do Spółki stawia przed
firmą szereg wyzwań o charakterze organizacyjnym.
3. Rejestracja podwyższenia kapitału zakładowego w związku z podziałem Spółki powoduje
konieczność uporządkowania działalności w obszarach korporacyjnych, finansowych i
operacyjnych. Będzie to wymagało integracji struktur oraz wdrożenia spójnych zasad
funkcjonowania.
Sprawozdanie Zarządu z działalności Creotech Quantum S.A. za rok obrotowy zakończony 31.12.2025 r.
Strona 49 z 67
30 Zmiany w podstawowych zasadach zarządzania przedsiębiorstwem Spółki i jego grupą
kapitałową
W 2025 roku nie zaszły istotne zmiany w podstawowych zasadach zarządzania przedsiębiorstwem
Spółki.
31 Wskazanie istotnych postępowań toczących się przed sądem, organem właściwym dla
postępowania arbitrażowego lub organem administracji publicznej
W 2025 roku nie toczyły się żadne postępowania przed sądem, organem właściwym dla postępowania
arbitrażowego lub organem administracji publicznej, dotyczących zobowiązań oraz wierzytelności
Spółki.
32 Umowy zawarte między Emitentem a osobami zarządzającymi, przewidujące rekompensatę w
przypadku ich rezygnacji lub zwolnienia z zajmowanego stanowiska
Nie istnieją umowy przewidujące rekompensaty w przypadku ich rezygnacji lub zwolnienia z
zajmowanego stanowiska.
33 Wartość wynagrodzeń, nagród lub korzyści, w tym wynikających z programów motywacyjnych
lub premiowych opartych na kapitale Emitenta
Rada Nadzorcza nie otrzymywała wynagrodzenia w roku 2025.
Wysokość wynagrodzenia członków Zarządu w 2025 roku (w tys. PLN):
Imię, nazwisko, funkcja
Wynagrodzenie z umowy o pracę (brutto)
Anna Kamińska, Prezes Zarządu
6
Paweł Zienkiewicz, Wiceprezes Zarządu
6
Ustalenia odnośnie do uczestnictwa pracowników w kapitale Spółki
W Spółce uchwalono Program Motywacyjny na lata 2026 – 2028 zakładający uczestnictwo
pracowników (w tym członków Zarządu) oraz współpracowników w kapitale zakładowym Emitenta.
Osobami uprawnionymi do udziału w Programie Motywacyjnym są pracownicy (w tym członkowie
Zarządu) oraz współpracownicy, którzy to spełnili odpowiednie wymogi przewidziane w warunkach
Programu Motywacyjnego. Osoby uprawnione spośród członków Zarządu zostają włączone do udziału
w Programie Motywacyjnym na podstawie uchwał Rady Nadzorczej, a pozostałe osoby uprawnione
zostają włączone do udziału w Programie Motywacyjnym na podstawie uchwał Zarządu („Właściwy
Organ”) („Osoby Uprawnione”).
W ramach Programu Motywacyjnego Uczestnikom zostaną nieodpłatnie przyznane niezbywalne
uprawnienia o charakterze osobistym do objęcia emitowanych przez Spółkę Warrantów
(„Uprawnienia”). Łączna liczba Uprawnień, która może zostać przyznana w ramach Programu
Motywacyjnego wynosi nie więcej niż 214.077 (dwieście czternaście tysięcy siedemdziesiąt siedem)
Uprawnień, przy czym: (i) cała pula Uprawnień tj. do 214.077 (dwieście czternaście tysięcy
siedemdziesiąt siedem) Uprawnień, może zostać przyznanych przez Właściwy Organ w związku z
włączeniem uczestników do Programu Motywacyjnego w Roku Obrotowym 2026, tj. do dnia 31
grudnia 2026 r. (włącznie) („Pula Podstawowa”) oraz; (ii) pozostałe Uprawnienia tworzyć będą pulę
rezerwową („Pula Rezerwowa”). Pulę Rezerwową będą zasilać ponadto: (i) Uprawnienia z Puli
Podstawowej, które nie zostały przyznane uczestnikom Programu Motywacyjnego w terminie, o
Sprawozdanie Zarządu z działalności Creotech Quantum S.A. za rok obrotowy zakończony 31.12.2025 r.
Strona 50 z 67
którym mowa powyżej; (ii) Uprawnienia przyznane uczestnikom Programu Motywacyjnego (zarówno
z Puli Podstawowej, jak i Puli Rezerwowej), które zostały następnie utracone przez uczestnika
Programu Motywacyjnego wskutek: a) utraty prawa do uczestnictwa w Programie Motywacyjnym, b)
braku wykonania przez uczestników Programu Motywacyjnego prawa do realizacji tych Uprawnień
pomimo jego powstania (bez względu na przyczynę) oraz c) wystąpienia innych przypadków
określonych w regulaminie Programu Motywacyjnego. Realizacja Uprawnień będzie uzależniona od
spełniania warunków określonych w uchwale ustanawiającej Program Motywacyjny oraz w
dokumentacji Programu Motywacyjnego. Każde Uprawnienie daje prawo do objęcia 1 (jednego)
Warrantu.
W ramach Programu Motywacyjnego, w wykonaniu Uprawnień Spółka zaoferuje Osobom
Uprawnionym prawo do nieodpłatnego objęcia imiennych warrantów subskrypcyjnych serii A
(„Warranty”), gdzie każdy Warrant będzie uprawniać jego posiadacza do objęcia 1 (jednej) akcji na
okaziciela nowej emisji serii C o wartości nominalnej 0,10 zł (dziesięciu groszy) emitowanych w ramach
warunkowego podwyższenia kapitału zakładowego Spółki („Akcje Serii C”) po cenie emisyjnej
wyliczonej i wskazanej przez Zarząd zgodnie z postanowieniami uchwały Nadzwyczajnego Walnego
Zgromadzenia z dnia 21 stycznia 2026 r. w sprawie emisji imiennych warrantów subskrypcyjnych serii
A z wyłączeniem prawa poboru dotychczasowych akcjonariuszy, warunkowego podwyższenia kapitału
zakładowego Spółki w drodze emisji akcji zwykłych na okaziciela serii C z wyłączeniem prawa poboru
dotychczasowych akcjonariuszy, związanej z powyższym zmiany Statutu Spółki oraz w sprawie
ubiegania się o dopuszczenie i wprowadzenie akcji serii C do obrotu na rynku regulowanym
prowadzonym przez Giełdę Papierów Wartościowych w Warszawie S.A. („Uchwała o Warunkowym
Podwyższeniu Kapitału”).
Zgodnie z uchwałą o Warunkowym Podwyższeniu Kapitału, Akcje Serii C będą obejmowane przez
posiadaczy Warrantów po cenie emisyjnej 1 (jednej) Akcji Serii C: (i) stanowiącej 75% ceny emisyjnej 1
(jednej) akcji Spółki ustalonej w pierwszej ofercie publicznej akcji Spółki prowadzonej po dniu
dopuszczenia akcji Spółki do obrotu na rynku regulowanym prowadzonym przez GPW na podstawie
prospektu w rozumieniu Rozporządzenia Prospektowego, która zostanie przeprowadzona w terminie
do 31 grudnia 2026 r. („Oferta Prospektowa”); albo (ii) w przypadku gdy Spółka nie przeprowadzi
Oferty Prospektowej do 31 grudnia 2026 r., tj. nie dokona w tym terminie przydziału akcji Spółki
oferowanych w ramach Oferty Prospektowej, po cenie emisyjnej stanowiącej 75% ceny emisyjnej 1
(jednej) akcji Spółki ustalonej w ofercie publicznej o najwyższej całkowitej wartości (rozumianej jako
iloczyn liczby objętych akcji Spółki oraz ceny emisyjnej jednej akcji), która zostanie przeprowadzona
przez Spółkę w okresie od dopuszczenia akcji Spółki do obrotu na rynku regulowanym GPW do dnia 31
grudnia 2026 r.; albo (iii) w przypadku gdy Spółka nie przeprowadzi do dnia 31 grudnia 2026 r. żadnej
oferty publicznej, po cenie emisyjnej stanowiącej 75% średniej ceny rynkowej 1 (jednej) akcji Spółki,
ustalonej na podstawie średniej ceny rynkowej akcji Spółki na rynku regulowanym GPW w okresie od
dnia wprowadzenia akcji Spółki do obrotu na rynku regulowanym GPW do dnia 31 grudnia 2026 r., przy
czym średnią cenę rynkową uważa się cenę będącą średnią arytmetyczną ze średnich, dziennych cen
ważonych wolumenem obrotu w ww. okresie. W związku z powyższym, celem realizacji Programu
Motywacyjnego Spółka przeprowadzi emisję nie więcej niż 214.077 (dwieście czternaście tysięcy
siedemdziesiąt siedem) Warrantów, w celu przyznania praw do objęcia nie więcej niż 214.077
(dwieście czternaście tysięcy siedemdziesiąt siedem) Akcji Serii C posiadaczom Warrantów w ramach
warunkowego podwyższenia kapitału zakładowego Spółki o kwotę nie wyższą niż 21.407,70 zł
Sprawozdanie Zarządu z działalności Creotech Quantum S.A. za rok obrotowy zakończony 31.12.2025 r.
Strona 51 z 67
(dwadzieścia jeden tysięcy czterysta siedem złotych 70/100). Prawo do objęcia Akcji Serii C może być
zrealizowane w terminie nie późniejszym niż do dnia 31 grudnia 2030 r. (włącznie).
Ostateczne przyznanie uczestnikom Programu Motywacyjnego Uprawnień jest uzależnione od
zawarcia ze Spółką umowy uczestnictwa w Programie Motywacyjnym, która zawiera m.in. ograniczenia
zbywalności Warrantów, a dodatkowo ograniczenie zbywalności Akcji Serii C przez okres 12
(dwunastu) miesięcy od dnia podjęcia przez Właściwy Organ uchwały weryfikacyjnej potwierdzającej
spełnienie odpowiednich kryterium realizacji Uprawnień, bez uprzedniej zgody Rady Nadzorczej
wyrażonej w formie uchwały.
Realizacja Uprawnień uzależniona jest od stwierdzenia przez Właściwy Organ w uchwałach
weryfikacyjnych spełnienia któregokolwiek z następujących warunków realizacji Uprawnień:
(i) komercjalizacji nowego produktu: system kwantowej dystrybucji klucza (Quantum Key Distribution,
QKD), gdzie poprzez komercjalizację rozumie się zawarcie jednej lub kilku umów sprzedaży linku QKD
(pary urządzeń nadajnik-odbiornik) kwantowej dystrybucji klucza na łączną kwotę co najmniej 200.000
euro (dwieście tysięcy euro) („Kryterium 1”), (ii) komercjalizacji nowego produktu: detektor
pojedynczych fotonów oparty na technologii nadprzewodnikowej (Superconducting Nanowire Single-
Photon Detector, SNSPD), gdzie poprzez komercjalizację rozumie się zawarcie jednej lub kilku umów
sprzedaży urządzenia typu SNSPD na łączną kwotę co najmniej 200.000 euro (dwieście tysięcy euro)
(„Kryterium 2”), (iii) uzyskania sumarycznie, w okresie od dnia 1 stycznia 2026 r. do dnia 31 grudnia
2028 r., przychodów w wysokości co najmniej 100 mln zł (sto milionów złotych), gdzie poprzez
sumaryczne przychody rozumie się sumę wskazanych w sprawozdaniach finansowych za dany Rok
Obrotowy przychodów w kategoriach „Przychody ze sprzedaży produktów” oraz „Przychody z dotacji”
(„Kryterium 3”), (Kryteria 1-3 dalej jako „Kryteria Zasadnicze”); a ponadto: (iv) spełnienie przez danego
uczestnika Programu Motywacyjnego kryterium lojalnościowego rozumianego jako pozostawanie
przez takiego uczestnika w stosunku zatrudnienia ze Spółką, co najmniej od dnia zawarcia umowy
uczestnictwa w Programie Motywacyjnym do dnia podjęcia przez właściwy organ (tj. Zarząd lub Radę
Nadzorczą) uchwały weryfikacyjnej stwierdzającej spełnienie któregokolwiek z Kryteriów Zasadniczych
(„Kryterium Lojalnościowe”). Powyższe warunki realizacji Uprawnień będą weryfikowane oddzielne
dla każdego Kryterium Zasadniczego. W przypadku pozytywnej weryfikacji spełnienia Kryterium
Zasadniczego, uczestnik Programu Motywacyjnego będzie uprawniony do realizacji Uprawnień
w następującej wysokości: (i) w przypadku spełnienia Kryterium 1 – 33 1/3% indywidualnej puli
przyznanych mu Uprawnień; (ii) w przypadku spełnienia Kryterium 2 – 33 1/3% indywidualnej puli
przyznanych mu Uprawnień; (iii) w przypadku spełnienia Kryterium 3 – 33 1/3% indywidualnej puli
przyznanych mu Uprawnień; z zastrzeżeniem, że w przypadku gdy liczba Uprawnień możliwych do
zrealizowania przez danego uczestnika Programu Motywacyjnego nie będzie liczbą całkowitą podlega
ona zaokrągleniu w dół do najbliższej liczby całkowitej. Dodatkowo, w każdym przypadku warunkiem
realizacji Uprawnień jest spełnienie Kryterium Lojalnościowego w dniu podjęcia uchwały
weryfikacyjnej stwierdzającej spełnienie danego Kryterium Zasadniczego.
Właściwy Organ w terminie 10 (dziesięciu) Dni Roboczych od dnia podjęcia danej uchwały
weryfikacyjnej stwierdzającej spełnienie warunków realizacji Uprawnień, działając zgodnie
z regulaminem Programu Motywacyjnego, skieruje do Uczestnika ofertę nieodpłatnego objęcia
Warrantów, która wskazywać będzie w szczególności maksymalną liczbę Warrantów, które mogą
zostać objęte w wyniku stwierdzenia spełnienia warunków realizacji Uprawnień odpowiadającą liczbie
Uprawnień z indywidualnej puli przyznanych mu Uprawnień, do realizacji których uprawniony jest
Sprawozdanie Zarządu z działalności Creotech Quantum S.A. za rok obrotowy zakończony 31.12.2025 r.
Strona 52 z 67
uczestnik Programu Motywacyjnego, w związku z realizacją danego Kryterium Zasadniczego oraz
Kryterium Lojalnościowego.
Akcje Serii C będą przedmiotem ubiegania się o dopuszczenie i wprowadzenie do obrotu na rynku
regulowanym na zasadach szczegółowo określonych w regulaminie Programu Motywacyjnego.
34 Informacje o wszelkich zobowiązaniach wynikających z emerytur i świadczeń o podobnym
charakterze dla byłych osób zarządzających, nadzorujących albo byłych członków organów
administrujących
W Spółce nie występują tego typu zobowiązania.
35 Umowy, w wyniku których mogą wystąpić zmiany w proporcjach posiadanych akcji
Według wiedzy Emitenta na dzień sporządzania niniejszego sprawozdania nie istnieją umowy, które
zawierałyby obowiązujące postanowienia, w wyniku których mogą wystąpić zmiany w proporcjach
akcji.
36 Informacje o systemie kontroli programów akcji pracowniczych
Nie dotyczy.
37 Informacja o podmiocie uprawnionym do badania sprawozdań finansowych
Podmiotem uprawnionym do badania sprawozdania finansowego Spółki została firma UHY ECA Audyt
spółka z ograniczoną odpowiedzialnością z siedzibą w Warszawie ul. Połczyńska 31A, 01-377
Warszawa, wpisana do Krajowego Rejestru Sądowego prowadzonego przez Sąd Rejonowy dla M.St.
Warszawy, XII Wydział Gospodarczy Krajowego Rejestru Sądowego pod numerem KRS 0000487588,
NIP 6751492461, REGON 122994138.
Firma audytorska oraz członkowie zespołu wykonującego badanie spełniają warunki do sporządzenia
bezstronnego i niezależnego sprawozdania z badania rocznego sprawozdania finansowego zgodnie
z obowiązującymi przepisami, standardami wykonywania zawodu i zasadami etyki zawodowej.
Umowę o przeprowadzenie badania sprawozdania finansowego za rok kończący się 31.12.2025
podpisano w dniu 4 marca 2026 roku, z aneksem zawartym 25 marca 2026 roku. Zgodnie z umową
wynagrodzenie firmy audytorskiej za przeprowadzenie badania sprawozdania finansowego za rok 2025
wynosi 20 000 PLN + VAT, za przeprowadzenie badania sprawozdania finansowego za rok 2026 wynosi
55 000 PLN + VAT a za badania sprawozdania specjalnego przeznaczenia wydzielonej części Creotech
Instruments S.A za rok 2025 wynosi 27 000 PLN + VAT. Wynagrodzenie za przeprowadzenie oceny
sprawozdania o wynagrodzeniach Spółki w 2025 r. wynosi 9 000 PLN + VAT, a w 2026 r. 10 000 PLN +
VAT. Wynagrodzenie z tytułu przeglądu półrocznego sprawozdania finansowego w 2026 roku wynosi
27 000 PLN + VAT.
38 Istotne zdarzenia po dacie bilansowej
Po zakończeniu okresu sprawozdawczego miały miejsce następujące istotne zdarzenia:
▪ Dnia 21 stycznia 2026 roku Nadzwyczajne Walne Zgromadzenie Spółki podjęło uchwałę w
sprawie ustanowienia Programu Motywacyjnego Creotech Quantum S.A. na lata 2026 - 2028.
Sprawozdanie Zarządu z działalności Creotech Quantum S.A. za rok obrotowy zakończony 31.12.2025 r.
Strona 53 z 67
▪ W styczniu 2026 pozyskano kontrakt na realizację projektu pn. „Multi-purpose Quantum Key
Distribution receiver for optical ground stations” na zaprojektowanie, budowę i demonstrację
typu proof-of-concept prototypu wielofunkcyjnego odbiornika QKD dla stacji naziemnych.
Projekt realizowany jest na zlecenie ESA w konsorcjum pod przewodnictwem OHB System AG.
Udział w projekcie pozwoli na zaprojektowanie i demonstrację kluczowych komponentów
stacji naziemnej QKD do odbioru klucza z satelity. Spółka zaprojektuje własne rozwiązania w
obszarze odbiornika QKD, co jest istotnym krokiem w stronę szerszego wejścia na rynek
kwantowej dystrybucji klucza drogą satelitarną.
▪ W lutym 2026 roku Spółka oraz Creotech Instruments S.A. zawarły porozumienie o
strategicznym partnerstwie z Eutelsat S.A., europejskim operatorem satelitarnym.
Porozumienie dotyczy współpracy przy realizacji europejskich programów bezpiecznej
łączności satelitarnej, ze szczególnym uwzględnieniem programu IRIS2, o łącznym budżecie
10,6 mld euro. IRIS2 (Infrastructure for Resilience, Interconnectivity and Security by Satellite)
to kluczowy projekt Unii Europejskiej mający na celu zapewnienie stabilnego i bezpiecznego
systemu łączności satelitarnej dla rządów, przedsiębiorstw i obywateli UE. W ramach
planowanej współpracy w obszarze technologii kwantowych i bezpiecznej komunikacji
analizowane będą m.in. dystrybucja kluczy kwantowych (QKD), kryptografia postkwantowa
(PQC) oraz hybrydowe architektury bezpieczeństwa dla segmentów kosmicznych i
naziemnych. Eutelsat i Spółka planują wspólnie rozwijać oraz testować komponenty i systemy
kompatybilne z IRIS2 oraz przyszłymi europejskimi programami bezpiecznej łączności.
Zawarcie porozumienia potwierdza potencjał Spółki do komercjalizacji systemów
opracowywanych przez Spółkę.
▪ 20 marca 2026 r. zapadła uchwała Nr 390/2026 Zarządu Giełdy Papierów Wartościowych w
Warszawie S.A. w sprawie dopuszczenia do obrotu giełdowego na Głównym Rynku GPW,
2.854.347 akcji zwykłych na okaziciela serii B Spółki. Dopuszczenie do obrotu giełdowego akcji
serii B nastąpiło pod warunkiem dojścia do skutku podziału spółki Creotech Instruments S.A. i
zarejestrowania podwyższenia kapitału zakładowego Spółki w wyniku emisji akcji serii B
▪ 1 kwietnia 2026 r. doszło do rejestracji przez Sąd Rejonowy dla m.st. Warszawy w Warszawie,
XIII Wydział Gospodarczy Krajowego Rejestru Sądowego, zmian statutu Spółki wynikających z
uchwały nr 3 Nadzwyczajnego Walnego Zgromadzenia Spółki z dnia 4 marca 2026 r. w sprawie
podziału spółki pod firmą Creotech Instruments S.A. z siedzibą w Piasecznie poprzez
przeniesienie części majątku tej spółki w postaci zorganizowanej części przedsiębiorstwa na
Spółkę („Uchwała”), na podstawie której kapitał zakładowy Spółki został podwyższony o kwotę
285.434,70 zł poprzez emisję 2.854.347 nowych akcji zwykłych na okaziciela serii B o wartości
nominalnej 0,10 zł każda.
▪ 2 kwietnia 2026 r. - wydanie przez Krajowy Depozyt Papierów Wartościowych S.A. („KDPW”)
oświadczenia nr 346/2026 z dnia w sprawie rejestracji w depozycie papierów wartościowych
prowadzonym przez KDPW 2.854.347 akcji zwykłych na okaziciela serii B Spółki pod kodem
ISIN PLCTHQM00018.
▪ 16 kwietnia 2026 r. - rejestracja akcji serii B Spółki w depozycie papierów wartościowych
prowadzonym przez KDPW.
▪ 17 kwietnia 2026 r. – debiut Spółki na GPW.
Sprawozdanie Zarządu z działalności Creotech Quantum S.A. za rok obrotowy zakończony 31.12.2025 r.
Strona 54 z 67
39 Oświadczenie o stosowaniu ładu korporacyjnego
39.1 „Dobre Praktyki Spółek Notowanych na GPW 2021”
W roku 2025 Spółka nie podlegała zasadom ładu korporacyjnego zawartym w dokumencie „Dobre
Praktyki Spółek Notowanych na GPW 2021”, przyjętym uchwałą Nr 13/1834/2021 Rady Nadzorczej
Giełdy Papierów Wartościowych w Warszawie S.A. z dnia 29 marca 2021 roku, które weszły w życie w
dniu 1 lipca 2021 roku.
Emitent podlega ww. od momentu dopuszczenia akcji Spółki do obrotu na rynku regulowanym.
Treść zbioru zasad ładu korporacyjnego dostępna jest na stronie internetowej Giełdy Papierów
Wartościowych w Warszawie S.A. pod adresem: https://www.gpw.pl/dobrepraktyki2021 . Informacja
na temat stanu stosowania przez Spółkę zasad dostępna jest na stronie:
https://creotechquantum.pl/relacje-inwestorskie
Spółka stosuje zasady wymienione w tym zbiorze dobrych praktyk za wyjątkiem wymienionych poniżej:
1.3.1. – zasada dotycząca uwzględnienia w strategii biznesowej tematyki ESG, w szczególności
obejmującej zagadnienia środowiskowe
Spółka nie stosuje sprecyzowanych mierników związanych ze zmianami klimatu, z uwagi na relatywnie
niewielką szkodliwość dla środowiska prowadzonej działalności.
1.3.2. – zasada dotycząca uwzględnienia w strategii biznesowej tematyki ESG, w szczególności
obejmującej sprawy społeczne i pracownicze
Spółka uwzględnia sprawy społeczne i pracownicze w strategii biznesowej, ale bez podziału na
wszystkie wymienione w niniejszej zasadnie kategorie.
1.4.1. – zasada dotycząca zamieszczania na stronie internetowej informacji na temat założeń
posiadanej strategii w obszarze ESG opisująca kwestie związane ze zmianą klimatu
Spółka nie analizuje decyzji pod kątem zmian klimatu, z uwagi na relatywnie niewielką szkodliwość dla
środowiska prowadzonej działalności.
1.4.2. – zasada dotycząca zamieszczania na stronie internetowej informacji na temat założeń
posiadanej strategii w obszarze ESG opisująca kwestie związane z równością wynagrodzeń
Spółka nie ewidencjonuje na bieżąco wartości wskaźnika równości wynagrodzeń wypłacanych jej
pracownikom. Wszelkie sprawy dot. pensji pracowniczych są rozpatrywane indywidualnie.
2.1. – zasada dotycząca posiadania polityki różnorodności wobec zarządu oraz rady nadzorczej
Zasada nie jest stosowana z uwagi na fakt, że Emitent prowadzi działalność inżynieryjną, w której ciężko
jest pozyskać wyspecjalizowanych pracowników i członków organów. W związku z tym Emitent
dobierając członków organów kieruje się wyłącznie ich kompetencjami. Ustanowienie polityki
różnorodności, która przewidywałaby ograniczenia w możliwości powoływania członków organu Spółki
z uwagi na ich płeć lub wiek, uniemożliwiłoby prowadzenie działalności przez Emitenta.
2.2. – zasada dotycząca zapewnienia wszechstronności składu zarządu i rady nadzorczej
Sprawozdanie Zarządu z działalności Creotech Quantum S.A. za rok obrotowy zakończony 31.12.2025 r.
Strona 55 z 67
Zasada nie jest stosowana z uwagi na fakt, że Emitent prowadzi działalność inżynieryjną, w której ciężko
jest pozyskać wyspecjalizowanych pracowników i członków organów. W związku z tym Emitent
dobierając członków organów kieruje się wyłącznie ich kompetencjami. Ustanowienie ograniczeń w
możliwości powoływania członków organu Spółki z uwagi na ich płeć lub wiek, uniemożliwiłoby
prowadzenie działalności przez Emitenta.
4.3. – zasada dotycząca zapewnienia powszechnie dostępnej transmisji obrad walnego
zgromadzenia w czasie rzeczywistym
W opinii Zarządu Spółki koszty powyższych rozwiązań byłyby obecnie niewspółmiernie wysokie do
potencjalnych korzyści płynących z ich zastosowania. Zarząd Spółki zapewnia, że wszelkie istotne
informacje dotyczące zwoływania i przebiegu Walnego Zgromadzenia będą publikowane przez Spółkę
w formie raportów bieżących oraz zamieszczane na stronie internetowej Emitenta.
4.7. – zasada dotycząca opiniowania przez radę nadzorczą projektu uchwał wnoszonych przez zarząd
do porządku obrad walnego zgromadzenia
Co do zasady Emitent nie widzi potrzeby, by Rada Nadzorcza opiniowała projekty uchwał, wnoszonych
przez Zarząd do porządku obrad Walnego Zgromadzenia. Jednak taka opinia jest sporządzona, gdy
Zarząd lub Rada Nadzorcza uzna, że jest to zasadne z uwagi na istotność danej sprawy albo gdy taka
opinia jest wymagana przez przepisy prawa, Statut Spółki lub inne akty wiążące Spółkę.
6.3. – zasada dotycząca szczegółowych warunków programów motywacyjnych, w tym w zakresie
sposobu ustalenia ceny emisyjnej akcji emitowanych w ramach programu motywacyjnego oraz
uzależnienia realizacji programu od spełnienia przez uprawnionych wyznaczonych im z góry celów w
co najmniej 3-letnim okresie
Spółka wskazuje, że nie będzie stosować wspomnianej zasady w całości. Obowiązujący w Spółce
Program Motywacyjny w większości spełnia w swoich warunkach wskazane powyżej wymogi. Cele
realizowane w ramach Programu Motywacyjnego są wyznaczone z góry na okres 3 (trzech) lat, jednak
istnieje możliwość spełnienia ich w krótszym czasie, co będzie skutkowało możliwością wcześniejszego
(w okresie krótszym niż 3 (trzy) lata wykonania posiadanych przez uczestników Programu
Motywacyjnego Uprawnień, a tym samym objęcia warrantów subskrypcyjnych uprawniających do
objęcia akcji serii C Spółki. Ponadto, funkcjonujący w Spółce Program Motywacyjny został uchwalony
przed debiutem Spółki na rynku regulowanym, wobec czego cena emisyjna akcji serii C emitowanych
w ramach Programu Motywacyjnego została ustalona bez odnoszenia się do wartości akcji Spółki
(rozumianej jako ich cena wynikająca z kursu akcji kształtowanego wskutek transakcji zawieranych w
obrocie zorganizowanym) z okresu uchwalenia Programu Motywacyjnego. Jednak, cena emisyjna akcji
serii C, tj. akcji emitowanych w ramach Programu Motywacyjnego, będzie ustalona (w zależności od
ostatecznych okoliczności) m.in. w oparciu o wycenę dokonaną przez rynek (np. w postaci wyników
oferty publicznej przeprowadzonej po debiucie przez Spółkę) czy też w oparciu o cenę wynikającą z
kursu akcji kształtowanego wskutek transakcji zawieranych w obrocie zorganizowanym po debiucie
Spółki. W ocenie Spółki, biorąc pod uwagę cel Programu Motywacyjnego, którym jest stworzenie
dodatkowego systemu wynagradzania oraz mechanizmów motywujących uczestników Programu
Motywacyjnego do zwiększenia zaangażowania oraz efektywności pracy na rzecz Spółki, cena emisyjna
akcji serii C została ustalona w sposób umożliwiający realizację ww. celu.
39.2 Systemy kontroli wewnętrznej i zarządzania ryzykiem w odniesieniu do procesu sporządzania
sprawozdań finansowych
Sprawozdanie Zarządu z działalności Creotech Quantum S.A. za rok obrotowy zakończony 31.12.2025 r.
Strona 56 z 67
Spółka nie wyodrębnia w swojej strukturze jednostek odpowiedzialnych za systemy: kontroli
wewnętrznej, zarządzania ryzykiem oraz nadzoru zgodności działalności z prawem (compliance), a
także audytu wewnętrznego, gdyż w ocenie Spółki nie jest to uzasadnione z uwagi na jej rozmiar oraz
rodzaj prowadzonej przez nią działalności gospodarczej. Zgodnie z zasadą 3.8. Dobrych Praktyk GPW,
co najmniej raz w roku Zarząd będzie przygotowywał i przedstawiał Radzie Nadzorczej ocenę
skuteczności funkcjonowania systemów i funkcji, o których mowa powyżej wraz z odpowiednim
sprawozdaniem. Zgodnie z zasadą 3.9 oraz 2.11.3. Dobrych Praktyk GPW, Rada Nadzorcza monitoruje
skuteczność ww. systemów i funkcji oraz dokonuje rocznej oceny sytuacji Spółki, z uwzględnieniem
oceny systemów kontroli wewnętrznej, zarządzania ryzykiem, compliance oraz funkcji audytu
wewnętrznego, wraz z informacją na temat działań, jakie Rada Nadzorcza podejmowała w celu
dokonania tej oceny. Ocena ta obejmuje wszystkie istotne mechanizmy kontrolne, w tym zwłaszcza
dotyczące raportowania i działalności operacyjnej.
W Spółce za system sprawozdawczości finansowej odpowiada Zarząd. Komitet Audytu w ramach
swoich kompetencji ocenia skuteczność oraz prawidłowość procesu raportowania finansowego.
Komitet Audytu przedstawia Radzie Nadzorczej rekomendację dotyczącą wyboru firmy audytorskiej
przeprowadzającej badanie sprawozdania finansowego, która powinna wskazywać: firmę audytorską,
której proponuje powierzyć bandanie, oświadczenie, że rekomendacja jest wolna od wpływów stron
trzecich, stwierdzenie, że Spółka nie zawarła umów zawierających klauzule, o których mowa w art. 66
ust. 5a Ustawy o Rachunkowości.
39.3 Akcjonariusze Emitenta posiadający znaczne pakiety akcji
Akcjonariusze posiadający co najmniej 5% ogólnej liczby głosów w Spółce na 31 grudnia 2025 r.:
Akcjonariusz
Liczba akcji
Udział w
kapitale
Liczba głosów
na Walnym
Zgromadzeniu
Udział głosów
na Walnym
Zgromadzeniu
Creotech Instruments
S.A.
1.500.000
100 %
1.500.000
100 %
Razem
1.500.000
100 %
1.500.000
100 %
Źródło: Spółka
Każda akcja posiadana przez Znacznych Akcjonariuszy uprawnia do wykonywania jednego głosu na
Walnym Zgromadzeniu. Poza wskazanymi powyżej akcjami, Znaczni Akcjonariusze nie posiadają
żadnych innych praw głosu w Spółce ani nie są w żaden inny sposób uprzywilejowani pod względem
prawa głosu.
Spółka oraz Creotech Instruments S.A. w dniu 29 sierpnia 2025 r. zawarły umowę („Umowa
Umorzeniowa”), która przewiduje, że:
• po Dniu Wydzielenia zarząd Spółki Przejmującej zwoła walne zgromadzenie Spółki Przejmującej,
którego porządek obrad będzie obejmował co najmniej: (i) podjęcie uchwały w sprawie wyrażenia
zgody na nabycie przez Spółkę Przejmującą akcji własnych, tj. Akcji Serii A, (ii) podjęcie uchwały w
sprawie dobrowolnego umorzenia Akcji Serii A, które nastąpi nieodpłatnie („Umorzenie”), (iii)
podjęcie uchwały w sprawie obniżenia kapitału zakładowego;
Sprawozdanie Zarządu z działalności Creotech Quantum S.A. za rok obrotowy zakończony 31.12.2025 r.
Strona 57 z 67
• Spółka Dzielona wyrazi zgodę na Umorzenie i będzie głosować za uchwałą w sprawie wyrażenia
zgody na nabycie przez Spółkę Przejmującą akcji własnych, tj. Akcji Serii A, za uchwałą w sprawie
Umorzenia oraz za uchwałą w sprawie obniżenia kapitału zakładowego;
• po podjęciu przez Walne Zgromadzenie Spółki Przejmującej uchwały w sprawie wyrażenia zgody
na nabycie przez Spółkę Przejmującą akcji własnych, tj. Akcji Serii A oraz uchwały w sprawie
Umorzenia, Spółka Dzielona oraz Przejmującą zawrą umowę w sprawie nabycia przez Spółkę
Przejmującą Akcji Serii A w celu Umorzenia;
• zarząd Spółki Przejmującej podejmie wszelkie niezbędne kroki celem zarejestrowania Umorzenia
oraz obniżenia kapitału zakładowego w rejestrze przedsiębiorców Krajowego Rejestru Sądowego
oraz w depozycie papierów wartościowych prowadzonym przez KDPW.
Z uwagi na powyższe oraz zgodnie z założeniami Planu Podziału Akcje Serii A będące własnością Spółki
Dzielonej są traktowane jedynie jako narzędzie umożliwiające sprawne przeprowadzenie Podziału. Z
tego względu, Spółka oraz Creotech Instruments będą dążyć do możliwie szybkiego wyeliminowania
związków kapitałowych pomiędzy nimi, poprzez umorzenie Akcji Serii A, tak aby struktura akcjonariatu
Spółki odpowiadała strukturze akcjonariatu Spółki Dzielonej.
Akcjonariusze posiadający co najmniej 5% ogólnej liczby głosów w Spółce na dzień publikacji
niniejszego sprawozdania:
Akcjonariusz
Liczba akcji i głosów na
Walnym Zgromadzeniu
% udział w kapitale zakładowym i % głosów
na Walnym Zgromadzeniu
Agencja Rozwoju
Przemysłu S.A.
271 180
9,50%
TFI PZU S.A.
263 049
9,26%
PTE Allianz Polska
S.A.
235 684
8,26%
Paweł Kasprowicz
211 528
7,41%
Katarzyna Kubrak
211 528
7,41%
Grzegorz Brona
166 528
5,83%
Maciej Wiśniewski
143 000
5,00%
Free Float
1 351 850
47,36%
Tabela powyżej nie uwzględnia 1.500.000 akcji serii A posiadanych przez Creotech Instruments S.A.,
które stanowią na dzień publikacji niniejszego sprawozdania 34,45 % w kapitale zakładowym i głosach
na Walnym Zgromadzeniu Spółki. Uczestnictwo Spółki w grupie kapitałowej Creotech Instruments ma
charakter tymczasowy i służyło jedynie sprawnemu przeprowadzeniu podziału. Na dzień publikacji
sprawozdania trwa procedura umorzenia akcji serii A, zgodnie z postanowieniami umowy
umorzeniowej. W konsekwencji Creotech Instruments nie będzie posiadać akcji Spółki. Spółka szacuje,
że przestanie wchodzić w skład grupy kapitałowej Creotech Instruments w II połowie 2026 r.
39.4 Posiadacze papierów wartościowych dających specjalne uprawnienia kontrolne
Sprawozdanie Zarządu z działalności Creotech Quantum S.A. za rok obrotowy zakończony 31.12.2025 r.
Strona 58 z 67
Wszystkie akcje są akcjami zwykłymi na okaziciela. Każda akcja w równym stopniu uprawnia właścicieli
do korzystania z praw korporacyjnych.
39.5 Ograniczenia w wykonywaniu prawa głosu
Nie istnieją żadne ograniczenia odnoszące się do wykonywania prawa głosu na walnym zgromadzeniu
Emitenta.
39.6 Ograniczenia w przenoszeniu prawa własności papierów wartościowych
Statut Emitenta nie przewiduje ograniczeń w przenoszeniu Akcji Emitenta, natomiast szczegółowe
informacje dotyczące ograniczeń dotyczących przenoszenia prawa własności papierów wartościowych
Spółki zostały opisane w punktach 12.8., 13.4. oraz 16.12. prospektu emisyjnego Emitenta z dnia 25
kwietnia 2022 r. oraz w punkcie 41 niniejszego Sprawozdania Zarządu.
39.7 Zasady powoływania i odwoływania, a także uprawnienia członków Zarządu
Zakres kompetencji, zasady powoływania i odwoływania członków Zarządu oraz zasady
funkcjonowania Zarządu określają przepisy Kodeksu spółek handlowych, postanowienia Statutu oraz
Regulaminu Zarządu.
Zarząd prowadzi sprawy Spółki i reprezentuje Spółkę we wszystkich czynnościach sądowych i
pozasądowych. Do zakresu działania Zarządu należą wszelkie sprawy niezastrzeżone przepisami prawa
lub Statutu do kompetencji Walnego Zgromadzenia lub Rady Nadzorczej.
Zgodnie ze Statutem, Zarząd składa się z od 2 (dwóch) do 4 (czterech) członków Zarządu, w tym Prezesa
Zarządu oraz Wiceprezesa Zarządu, powoływanych i odwoływanych przez Radę Nadzorczą. Liczbę
członków Zarządu danej kadencji określa Rada Nadzorcza, która również określa pełnioną przez nich w
Zarządzie funkcję. Członkowie Zarządu mogą być odwołani lub zawieszeni w czynnościach również na
mocy uchwały Walnego Zgromadzenia.
Statut przewiduje, że kadencja członków Zarządu jest wspólna i wynosi 3 (trzy) lata (kadencję oblicza
się w pełnych latach obrotowych). Zgodnie z art. 369 § 4 Kodeksu spółek handlowych, mandat członka
Zarządu wygasa najpóźniej z dniem odbycia Walnego Zgromadzenia zatwierdzającego sprawozdanie
finansowe za ostatni pełny rok obrotowy pełnienia funkcji członka Zarządu, a także na skutek innych
okoliczności wskazanych w art. 369 § 5 Kodeksu spółek handlowych – śmierci, rezygnacji albo
odwołania członka Zarządu ze składu Zarządu.
Mandat członka Zarządu wygasa najpóźniej z dniem odbycia Walnego Zgromadzenia zatwierdzającego
sprawozdanie finansowe za ostatni pełny rok obrotowy pełnienia funkcji członka Zarządu.
Zarząd kieruje działalnością Spółki, zarządza jej majątkiem oraz reprezentuje Spółkę na zewnątrz przed
sądami, organami władzy i wobec osób trzecich. Zarząd podejmuje decyzje we wszystkich sprawach
niezastrzeżonych przez przepisy prawa lub postanowienia Statutu do wyłącznej kompetencji Rady
Nadzorczej lub Walnego Zgromadzenia.
Zgodnie ze Statutem, do reprezentowania Spółki oraz składania w jej imieniu oświadczeń w zakresie
praw i obowiązków majątkowych i niemajątkowych Spółki uprawnieni są: (i) w przypadku Zarządu
Sprawozdanie Zarządu z działalności Creotech Quantum S.A. za rok obrotowy zakończony 31.12.2025 r.
Strona 59 z 67
jednoosobowego – Prezes Zarządu samodzielnie, (ii) w przypadku zarządu wieloosobowego – dwóch
członków Zarządu działających łącznie albo członek Zarządu działający łącznie z prokurentem.
Zarząd podejmuje uchwały, jeżeli wszyscy członkowie Zarządu zostali prawidłowo zawiadomieni o
posiedzeniu. Członkowie Zarządu mogą uczestniczyć w posiedzeniu również przy wykorzystaniu
środków bezpośredniego porozumiewania się na odległość. Członkowie Zarządu mogą brać udział w
podejmowaniu uchwał Zarządu, oddając swój głos na piśmie za pośrednictwem innego członka
Zarządu.
Zarząd może podejmować uchwały również poza posiedzeniem, w trybie pisemnym lub przy
wykorzystaniu środków bezpośredniego porozumiewania się na odległość. Uchwała podjęta w ww.
sposób (poza posiedzeniem) jest ważna wyłącznie, gdy wszyscy członkowie Zarządu zostali
powiadomieni o treści projektu uchwały.
Uchwały Zarządu zapadają bezwzględną większością głosów, z zastrzeżeniem, że jednomyślność
członków Zarządu (tj. oddania przez wszystkich członków Zarządu biorących udział w głosowaniu głosu
„za” podjęciem uchwały) wymaga podjęcie uchwały Zarządu w następujących sprawach: (i)
zaciągnięcia przez Spółkę kredytów, pożyczek lub leasingów o wartości powyżej kwoty 100.000 zł (sto
tysięcy złotych); (ii) udzielenie przez Spółkę poręczeń i gwarancji o wartości powyżej kwoty 100.000 zł
(sty tysięcy złotych); (iii) zaciąganie przez Spółkę innych zobowiązań o wartości przekraczającej kwotę
100.000 zł (sto tysięcy złotych); (iv) zbycie, udzielenie licencji lub w inny sposób rozporządzenie
majątkowymi prawami autorskimi, patentami, know-how, projektami lub innymi przedmiotami praw
własności intelektualnej lub przemysłowej; (v) przyjmowanie rocznych planów rzeczowo-finansowych,
strategii oraz planów wieloletnich Spółki; (vi) wystawianie weksli przez Spółkę lub przyjęcie weksla jako
zabezpieczenia roszczeń podmiotów trzecich; (vii) zbycie w drodze jednej lub kilku powiązanych ze
sobą czynności aktywów lub oddanie ich do użytkowania innemu podmiotowi o wartości powyżej
50.000 zł (pięćdziesiąt tysięcy złotych); (viii) zawieranie umów z podmiotami powiązanymi ze Spółką,
członkami Rady Nadzorczej lub akcjonariuszami Spółki posiadającymi powyżej 5% akcji w kapitale
zakładowym Spółki; (ix) podejmowanie decyzji o emisji obligacji lub o emisji akcji w ramach kapitału
docelowego; oraz (x) udzielanie Walnemu Zgromadzeniu rekomendacji w sprawie podziału zysku.
Zgodnie ze statutem Spółki Zarząd Spółki jest upoważniony do dokonania jednego lub kilku
podwyższeń kapitału zakładowego Spółki o kwotę nie większą niż 112 500 (sto dwanaście tysięcy
pięćset) złotych, poprzez emisję nie więcej niż 1 125 000 (milion sto dwadzieścia pięć tysięcy) akcji o
wartości nominalnej 0,10 zł (dziesięć groszy) każda akcja („Kapitał Docelowy”) na następujących
zasadach:
a) upoważnienie Zarządu do podwyższenia kapitału zakładowego w granicach Kapitału
Docelowego obowiązuje do dnia 15 kwietnia 2028 r.;
b) akcje wydawane w ramach Kapitału Docelowego mogą być obejmowane w zamian za wkłady
pieniężne lub niepieniężne;
c) cenę emisyjną akcji wydawanych w ramach Kapitału Docelowego ustala Zarząd, przy czym
ustalenie ceny emisyjnej wymaga zgody Rady Nadzorczej wyrażonej w formie uchwały;
d) Zarząd jest upoważniony, za zgodą Rady Nadzorczej, do pozbawienia dotychczasowych
akcjonariuszy w całości lub w części prawa poboru w stosunku do akcji emitowanych w ramach Kapitału
Docelowego;
Sprawozdanie Zarządu z działalności Creotech Quantum S.A. za rok obrotowy zakończony 31.12.2025 r.
Strona 60 z 67
e) Zarząd może dokonać jednego lub kilku podwyższeń kapitału zakładowego w ramach Kapitału
Docelowego.
O ile przepisy prawa lub statutu Spółki nie stanowią inaczej, Zarząd jest upoważniony do decydowania
o wszystkich sprawach związanych z podwyższaniem kapitału zakładowego w ramach Kapitału
Docelowego.
39.8 Zasady zmiany statutu
Zmiana Statutu Spółki następuje zgodnie z powszechnie obowiązującymi przepisami Kodeksu spółek
handlowych. W szczególności, zgodnie z art. 430 § 1. Kodeksu spółek handlowych zmiana Statutu
wymaga uchwały Walnego Zgromadzenia i wpisu do rejestru.
39.9 Walne Zgromadzenie – sposób działania i zasadnicze uprawnienia wraz z opisem praw
akcjonariuszy
Akcjonariusz wykonuje prawo głosu na Walnych Zgromadzeniach. Zgodnie z Kodeksem spółek
handlowych, Walne Zgromadzenie może obradować jako zwyczajne (Zwyczajne Walne Zgromadzenie)
lub nadzwyczajne (Nadzwyczajne Walne Zgromadzenie).
Szczegółowe regulacje dotyczące wykonywanie prawa głosu na Walnym Zgromadzeniu przez
akcjonariuszy Spółki znajdują się w Kodeksie spółek handlowych i Statucie.
Akcjonariusz Spółki może uczestniczyć w Walnym Zgromadzeniu oraz wykonywać prawo głosu
osobiście lub przez pełnomocnika. Akcjonariusz Spółki zamierzający uczestniczyć w Walnym
Zgromadzeniu za pośrednictwem pełnomocnika musi udzielić pełnomocnictwa na piśmie lub w postaci
elektronicznej. Udzielenie pełnomocnictwa w postaci elektronicznej nie wymaga opatrzenia
kwalifikowanym podpisem elektronicznym. Akcjonariusz może zawiadomić Spółkę o udzieleniu
pełnomocnictwa w postaci elektronicznej za pomocą poczty elektronicznej, przesyłając wiadomość
elektroniczną na adres e-mail wskazany w ogłoszeniu o zwołaniu Walnego Zgromadzenia.
Zawiadomienie złożone przez akcjonariusza będącego osobą fizyczną powinno zawierać dane
umożliwiające identyfikację akcjonariusza będącego osobą fizyczną. Zawiadomienie złożone przez
akcjonariusza niebędącego osobą fizyczną powinno zawierać odpis z właściwego rejestru, który musi
wykazywać, że pełnomocnictwo podpisały osoby uprawnione do reprezentowania akcjonariusza.
Akcjonariusz Spółki posiadający akcje zapisane na więcej niż jednym rachunku papierów
wartościowych może ustanowić oddzielnych pełnomocników do wykonywania praw z akcji zapisanych
na każdym z rachunków.
Jeżeli pełnomocnikiem akcjonariusza Spółki na Walnym Zgromadzeniu jest członek Zarządu, członek
Rady Nadzorczej, likwidator, pracownik Spółki lub członek organów lub pracownik spółki lub spółdzielni
zależnej Spółki, pełnomocnictwo może upoważniać do reprezentacji tylko na jednym Walnym
Zgromadzeniu. Pełnomocnik ma obowiązek ujawnić akcjonariuszowi Spółki okoliczności wskazujące na
istnienie bądź możliwość wystąpienia konfliktu interesów. W takim przypadku udzielenie dalszego
pełnomocnictwa jest niedopuszczalne. Pełnomocnik, o którym mowa powyżej, głosuje zgodnie z
instrukcjami udzielonymi przez akcjonariusza Spółki.
Uchwały Walnego Zgromadzenia zapadają bezwzględną większością głosów, o ile przepisy Kodeksu
spółek handlowych lub Statut nie przewidują wymogów surowszych.
Sprawozdanie Zarządu z działalności Creotech Quantum S.A. za rok obrotowy zakończony 31.12.2025 r.
Strona 61 z 67
Akcjonariusz może głosować odmiennie z każdej z posiadanych akcji. Pełnomocnik może
reprezentować więcej niż jednego akcjonariusza Spółki i głosować odmiennie z akcji każdego
akcjonariusza Spółki.
Akcjonariusz Spółki nie może ani osobiście, ani przez pełnomocnika, ani jako pełnomocnik głosować
przy powzięciu uchwał dotyczących jego odpowiedzialności wobec Spółki z jakiegokolwiek tytułu, w
tym udzielenia absolutorium, zwolnienia z zobowiązania wobec Spółki oraz sporu pomiędzy nim a
Spółką. Ograniczenie powyższe nie dotyczy głosowania przez akcjonariusza Spółki jako pełnomocnika
innego akcjonariusza przy powzięciu uchwał dotyczących swojej osoby, o których mowa powyżej.
Udział w Walnym Zgromadzeniu można wziąć również przy wykorzystaniu środków komunikacji
elektronicznej, chyba że Statut stanowi inaczej. O udziale w Walnym Zgromadzeniu w sposób, o którym
mowa w zdaniu poprzedzającym, postanawia zwołujący to Walne Zgromadzenie. Jest to dopuszczalne
pod warunkiem, że Rada Nadzorcza przyjęła wcześniej regulamin Walnego Zgromadzenia odbywanego
przy wykorzystaniu środków komunikacji elektronicznej.
Prawo uczestnictwa w Walnym Zgromadzeniu będą miały tylko osoby będące akcjonariuszami Spółki
na szesnaście dni przed datą Walnego Zgromadzenia (dzień rejestracji uczestnictwa w Walnym
Zgromadzeniu). Dzień rejestracji uczestnictwa w Walnym Zgromadzeniu jest jednolity dla akcjonariuszy
uprawnionych z akcji na okaziciela i akcji imiennych.
Zastawnicy i użytkownicy, którym przysługuje prawo głosu, mają prawo uczestniczenia w Walnym
Zgromadzeniu, jeżeli ustanowienie na ich rzecz ograniczonego prawa rzeczowego jest zarejestrowane
na rachunku papierów wartościowych w dniu rejestracji uczestnictwa w Walnym Zgromadzeniu.
W celu uczestniczenia w Walnym Zgromadzeniu, akcjonariusze Spółki powinni zażądać od podmiotu
prowadzącego ich rachunek papierów wartościowych wystawienia imiennego zaświadczenia o prawie
uczestnictwa w Walnym Zgromadzeniu. Żądanie to należy przedstawić nie wcześniej niż po ogłoszeniu
o zwołaniu Walnego Zgromadzenia i nie później niż w pierwszym dniu powszednim po dniu rejestracji
uczestnictwa w Walnym Zgromadzeniu.
Listę uprawnionych z akcji oraz zastawników i użytkowników, którym przysługuje prawo głosu, do
uczestnictwa w Walnym Zgromadzeniu Spółka ustala na podstawie wykazu sporządzonego przez
KDPW. Powyższa lista jest wyłożona w lokalu Zarządu przez trzy dni powszednie przed odbyciem
Walnego Zgromadzenia oraz w miejscu i czasie Walnego Zgromadzenia. Akcjonariusz Spółki może
przeglądać listę akcjonariuszy uprawnionych do uczestnictwa w Walnym Zgromadzeniu w lokalu
Zarządu oraz żądać odpisu listy za zwrotem kosztów jego sporządzenia. Akcjonariusz Spółki może żądać
przesłania mu listy akcjonariuszy uprawnionych do uczestnictwa w Walnym Zgromadzeniu
nieodpłatnie pocztą elektroniczną, podając własny adres email, na który lista powinna być wysłana.
W odniesieniu do akcji zapisanych na rachunku zbiorczym, za zaświadczenie o prawie uczestnictwa w
Walnym Zgromadzeniu uważa się dokument o odpowiedniej treści wystawiony przez posiadacza
takiego rachunku. Jeżeli rachunek zbiorczy nie jest prowadzony przez KDPW (albo przez spółkę, której
KDPW przekazał wykonywanie czynności z zakresu prowadzenia depozytu papierów wartościowych),
posiadacz takiego rachunku powinien zostać wskazany KDPW (albo spółce, której KDPW przekazał
Sprawozdanie Zarządu z działalności Creotech Quantum S.A. za rok obrotowy zakończony 31.12.2025 r.
Strona 62 z 67
wykonywanie czynności z zakresu prowadzenia depozytu papierów wartościowych) przez podmiot
prowadzący dla niego rachunek zbiorczy przed pierwszym wystawieniem takiego dokumentu.
Na podstawie dokumentów, o których mowa powyżej, posiadacz rachunku zbiorczego sporządza
wykaz uprawnionych do uczestnictwa w Walnym Zgromadzeniu. W przypadku, gdy posiadacz rachunku
zbiorczego nie jest uczestnikiem KDPW (albo spółki, której KDPW przekazał wykonywanie czynności z
zakresu prowadzenia depozytu papierów wartościowych) wykaz uprawnionych do uczestnictwa w
Walnym Zgromadzeniu jest przekazywany za pośrednictwem uczestnika KDPW (albo spółki, której
KDPW przekazał wykonywanie czynności z zakresu prowadzenia depozytu papierów wartościowych).
Akcjonariusz Spółki może przenosić akcje w okresie między dniem rejestracji uczestnictwa w Walnym
Zgromadzeniu a dniem zakończenia Walnego Zgromadzenia.
Akcjonariusz lub akcjonariusze Spółki reprezentujący co najmniej jedną dwudziestą kapitału
zakładowego mogą przed terminem Walnego Zgromadzenia zgłaszać Spółce na piśmie lub przy
wykorzystaniu środków komunikacji elektronicznej projekty uchwał dotyczące spraw wprowadzonych
do porządku obrad Walnego Zgromadzenia lub spraw, które mają zostać wprowadzone do porządku
obrad. Spółka niezwłocznie ogłasza projekty uchwał na swojej stronie internetowej.
Uchwały Walnego Zgromadzenia wymagają, oprócz innych spraw wymienionych w przepisach prawa
lub innych postanowieniach Statutu, sprawy określone w § 11 ust. 3 Statutu, do których należą: (i)
rozpatrzenie i zatwierdzenie sprawozdania Zarządu z działalności Spółki lub sprawozdania Zarządu z
działalności grupy kapitałowej Spółki oraz sprawozdania finansowego Spółki lub skonsolidowanego
sprawozdania finansowego za ubiegły rok obrotowy, (ii) podział zysku Spółki i ustalenie sposobu
pokrycia straty Spółki, (iii) ustalanie zasad wynagradzania oraz wysokości wynagrodzenia Członków
Rady Nadzorczej, (iv) udzielenie absolutorium członkom organów Spółki z wykonania przez nich
obowiązków, (v) postanowienia dotyczące roszczeń o naprawienie szkody przy zawiązaniu Spółki lub
sprawowaniu zarządu albo nadzoru, (vi) zbycie lub wydzierżawienie przedsiębiorstwa Spółki lub jego
zorganizowanej części oraz ustanowienie na nich ograniczonego prawa rzeczowego, (vii) podwyższenie
i obniżenie kapitału zakładowego, (viii) umorzenie akcji, (ix) zmiana Statutu, (x) rozwiązanie Spółki, (xi)
w przypadku powzięcia zamiaru ubiegania się o dopuszczenie akcji Spółki do obrotu na rynku
regulowanym oraz w okresie notowania ich na tym rynku – przyjęcie polityki wynagrodzeń Członków
Zarządu i Rady Nadzorczej, oraz (xii) decydowanie w innych sprawach zastrzeżonych do kompetencji
Walnego Zgromadzenia w przepisach prawa lub postanowieniach niniejszego Statutu.
Zgodnie z § 11 ust. 4 Statutu, nabycie i zbycie nieruchomości, użytkowania wieczystego lub udziału w
nieruchomości, nie wymaga uchwały Walnego Zgromadzenia.
39.10 Opis działania organów Spółki oraz ich komitetów
Zgodnie z przepisami Kodeksu spółek handlowych organami Emitenta jest Zarząd, Rada Nadzorcza oraz
Walne Zgromadzenie. Organem pełniącym funkcje zarządcze jest Zarząd Emitenta, którego zadaniem
jest prowadzenie spraw i reprezentowanie Spółki. Natomiast organem nadzorczym Emitenta jest Rada
Nadzorcza, która sprawuje stały nadzór nad działalnością Emitenta we wszystkich dziedzinach jego
działalności.
Sprawozdanie Zarządu z działalności Creotech Quantum S.A. za rok obrotowy zakończony 31.12.2025 r.
Strona 63 z 67
Rada Nadzorcza
Na 31 grudnia 2025 r. oraz na dzień sporządzenia niniejszego sprawozdania skład Rady Nadzorczej
Spółki był następujący:
Funkcja
Przewodnicząca Rady Nadzorczej
Wiceprzewodniczący Rady Nadzorczej
Członek Rady Nadzorczej
Członek Rady Nadzorczej
Członek Rady Nadzorczej
Przy zawiązaniu Spółki do Rady Nadzorczej zostali powołani Agnieszka Jasińska – Kołodziej, Grzegorz
Brona, Natalia Grzesiak i Julian Brzozowski. Grzegorz Brona, Natalia Grzesiak i Julian Brzozowski złożyli
rezygnacje z pełnienia funkcji z dniem 17.09.2025 roku. W dniu 18.09.2025 roku zostali powołani
Włodzimierz Nowak, Marek Dietl, Bianka Siwińska i Aleksander Szalecki.
W 2025 roku Rada Nadzorcza odbyła 2 posiedzenia. Przedmiotem pierwszego były kwestie
organizacyjne jak wyłonienie przewodniczącej i wiceprzewodniczącego Rady Nadzorczej, wybór
Komitetu audytu oraz zatwierdzenie regulaminów. Przedmiotem drugiego było omówienie bieżącej
sytuacji spółki. W 2025 roku Rada Nadzorcza podjęła łącznie 12 uchwał m.in. wyrażenie zgody na
przyjęcie planu podziału i jego wykonanie, wyrażenie zgody na zawarcie i wykonanie umowy o
współpracy w zakresie umorzenia akcji Creotech Quantum S.A. czy wyrażenia zgody na zaciągnięcie
zobowiązań w postaci zawarcia umowy najmu.
Rada Nadzorcza sprawuje stały nadzór nad działalnością Spółki we wszystkich dziedzinach jej
działalności. Rada Nadzorcza może delegować jednego lub kilku spośród swoich członków do
indywidualnego wykonywania czynności nadzorczych.
Rada Nadzorcza, jest uprawniona, przy wykonywaniu prawa i czynności nadzoru, do badania
wszystkich dokumentów Spółki, dokonywania rewizji stanu majątku Spółki oraz żądania od Zarządu,
prokurentów i osób zatrudnionych w Spółce na podstawie umowy o pracę lub wykonujących na rzecz
Spółki w sposób regularny określone czynności na podstawie umowy o dzieło, umowy zlecenia albo
innej umowy o podobnym charakterze, sporządzenia lub przekazania wszelkich informacji,
dokumentów, sprawozdań lub wyjaśnień dotyczących Spółki, w szczególności jej działalności lub
majątku. Żądanie Rady Nadzorczej, o którym mowa w zdaniu poprzedzającym zostaje wyrażone w
formie uchwały Rady Nadzorczej. Przedmiotem żądania mogą być również posiadane przez organ lub
osobę obowiązaną informacje, sprawozdania lub wyjaśnienia dotyczące spółek zależnych oraz spółek
powiązanych względem Spółki.
Zarząd jest obowiązany, bez dodatkowego wezwania, do udzielania z własnej inicjatywy Radzie
Nadzorczej informacji o: (i) podjętych uchwałach Zarządu i ich przedmiocie; (ii) sytuacji Spółki, w tym
w zakresie jej majątku, a także istotnych okolicznościach z zakresu prowadzenia spraw Spółki, w
szczególności w obszarze operacyjnym, inwestycyjnym i kadrowym; (iii) postępach w realizacji
wyznaczonych kierunków rozwoju działalności Spółki, przy czym powinien wskazać na odstępstwa od
wcześniej wyznaczonych kierunków, podając zarazem uzasadnienie odstępstw; (iv) transakcjach oraz
Sprawozdanie Zarządu z działalności Creotech Quantum S.A. za rok obrotowy zakończony 31.12.2025 r.
Strona 64 z 67
innych zdarzeniach lub okolicznościach, które istotnie wpływają lub mogą wpływać na sytuację
majątkową Spółki, w tym na jej rentowność lub płynność; oraz (v) zmianach uprzednio udzielonych
Radzie Nadzorczej informacji, jeżeli zmiany te istotnie wpływają lub mogą wpływać na sytuację Spółki.
Informacje, o których mowa w pkt. (i) – (iii) powyżej są przekazywane na każdym posiedzeniu Rady
Nadzorczej, natomiast informacje, o których mowa w pkt. (iv) – (v) powyżej są przekazywanie
niezwłocznie po wystąpieniu określonych zdarzeń lub okoliczności. Ww. informacje powinny być
przedstawiane na piśmie, z wyjątkiem sytuacji, gdy zachowanie tej formy nie jest możliwe ze względu
na konieczność natychmiastowego przekazania informacji Radzie Nadzorczej. Rada Nadzorcza może
postanowić o dopuszczalności przekazywania tych informacji również w innej formie.
Rada Nadzorcza może podjąć uchwałę w sprawie zbadania na koszt Spółki określonej sprawy
dotyczącej działalności Spółki lub jej majątku przez wybranego doradcę (doradca Rady Nadzorczej).
Doradca Rady Nadzorczej może zostać wybrany również w celu przygotowania określonych analiz oraz
opinii. W umowie między Spółką a doradcą Rady Nadzorczej Spółkę reprezentuje Rada Nadzorcza.
Łączny koszt wynagrodzenia wszystkich doradców Rady Nadzorczej, który Spółka może ponieść w
trakcie roku obrotowego nie może przekroczyć 40.000 zł (czterdzieści tysięcy złotych).
Posiedzenia Rady Nadzorczej powinny być zwoływane w miarę potrzeb, jednak nie rzadziej niż raz w
każdym kwartale roku obrotowego. Rada Nadzorcza podejmuje uchwały, jeżeli na posiedzeniu
obecnych jest co najmniej połowa jej członków, a wszyscy członkowie Rady Nadzorczej zostali
prawidłowo zawiadomieni o posiedzeniu. Członkowie Rady Nadzorczej mogą uczestniczyć w
posiedzeniu również przy wykorzystaniu środków bezpośredniego porozumiewania się na odległość.
Członkowie Rady Nadzorczej mogą brać udział w podejmowaniu uchwał Rady Nadzorczej, oddając swój
głos na piśmie za pośrednictwem innego członka Rady Nadzorczej. Oddanie głosu na piśmie nie może
dotyczyć spraw wprowadzonych do porządku obrad na posiedzeniu Rady Nadzorczej.
Rada Nadzorcza może odbywać posiedzenia również bez formalnego zwołania, jeżeli wszyscy
członkowie wyrażą na to zgodę oraz nie zgłoszą sprzeciwu dotyczącego wniesienia poszczególnych
spraw do porządku obrad. Podczas posiedzenia Rada Nadzorcza może podejmować uchwały również
w sprawach nieobjętych proponowanym porządkiem obrad, jeżeli żaden z członków Rady Nadzorczej
biorących udział w posiedzeniu się temu nie sprzeciwi.
Uchwały Rady Nadzorczej zapadają bezwzględną większością głosów.
Rada Nadzorcza może podejmować uchwały bez odbycia posiedzenia, w trybie głosowania pisemnego
lub przy wykorzystaniu środków bezpośredniego porozumiewania się na odległość. Uchwała jest
ważna, jeżeli wszyscy Członkowie Rady Nadzorczej zostali powiadomieni o treści projektu uchwały oraz
co najmniej połowa Członków Rady Nadzorczej wzięła udział w podejmowaniu uchwały.
Szczegółowy tryb działania Rady Nadzorczej określa Regulamin Rady Nadzorczej uchwalany przez Radę
Nadzorczą.
Komitet Audytu
Na dzień 31 grudnia 2025 r. oraz na dzień sporządzenia niniejszego sprawozdania skład Komitetu
Audytu Rady Nadzorczej Spółki był następujący:
Funkcja
Sprawozdanie Zarządu z działalności Creotech Quantum S.A. za rok obrotowy zakończony 31.12.2025 r.
Strona 65 z 67
Przewodniczący Komitetu Audytu
Członek Komitetu Audytu
Członek Komitetu Audytu
Od dnia 23 września 2025 r. w Spółce funkcjonuje Komitet Audytu we wskazanym powyżej składzie.
Skład Komitetu nie zmieniał się w 2025 roku.
Skład Komitetu Audytu, zarówno pod względem liczebności, niezależności, jak i kompetencji członków
Komitetu Audytu, odpowiada wymogom stawianym przez Ustawę o Biegłych Rewidentach oraz w
Dobrych Praktykach Spółek Notowanych na GPW.
Kryteria niezależności, o których mowa w art. 129 ust. 3 Ustawy o Biegłych Rewidentach oraz w
Dobrych Praktykach GPW spełniają Marek Dietl jako przewodniczący Komitetu Audytu, oraz Bianka
Siwińska oraz Włodzimierz Nowak jako członkowie Komitetu Audytu.
Marek Dietl spełnia kryterium posiadania wiedzy i doświadczenia w zakresie rachunkowości oraz
badania sprawozdań finansowych, o którym mowa w art. 129 ust. 1 Ustawy o Biegłych Rewidentach.
Bianka Siwińska oraz Włodzimierz Nowak spełniają kryterium posiadania wiedzy i doświadczenia w
zakresie branży, w której działa Spółka, o którym mowa w art. art. 129 ust. 5 Ustawy o Biegłych
Rewidentach.
W roku 2025, z uwagi na trwający proces podziału, Komitet Audytu Spółki nie odbył żadnego
posiedzenia. W roku 2025 Komitet nie był ustawowo zobowiązany do przestrzegania przepisów Ustawy
o Biegłych rewidentach w zakresie oceny niezależności, rekomendacji czy stosowania procedur i polityk
tam wskazanych.
Spółka posiada polityki i procedurę wyboru firmy audytorskiej. Firma audytorska wybierana jest przez
Radę Nadzorczą Spółki. Wybór firmy audytorskiej powinien być dokonany w oparciu o przejrzyste i
niedyskryminujące kryteria stosowane do oceny ofert. Wybór firmy audytorskiej powinien zostać
dokonany po przeprowadzeniu analizy jej niezależności w stosunku do Spółki, a w szczególności czy
istnieją jakiekolwiek zagrożenia dla niezależności wynikające ze stosunku ze Spółką. Za nieważne z
mocy prawa uznaje się wszelkie klauzule umowne w umowach zawartych przez Spółkę, które
ograniczałyby możliwość wyboru firmy audytorskiej na potrzeby przeprowadzenia badania
ustawowego sprawozdań finansowych lub atestacji sprawozdawczości zrównoważonego rozwoju
Spółki do określonych kategorii lub wykazów firm audytorskich. Wybór firmy audytorskiej dokonywany
jest z odpowiednim wyprzedzeniem, aby w przypadku badania sprawozdania finansowego umowa o
badanie sprawozdania finansowego mogła zostać podpisana w terminie umożliwiającym firmie
audytorskiej udział w inwentaryzacji znaczących składników majątkowych.
Członek Zarządu Spółki wysyła do firm audytorskich spełniających kryteria wskazane w Ustawie
zapytania ofertowe, odpowiada na ich ewentualne zapytania oraz przygotowuje dokumentację, która
umożliwi poznanie działalności Spółki. W przypadku, gdy wybór, o którym mowa powyżej, nie dotyczy
przedłużenia umowy o badanie sprawozdania finansowego, procedura wyboru firmy audytorskiej
zorganizowania przez Spółkę powinna spełniać wymagania wskazane w przepisach. Oferty firm
audytorskich, które wpłynęły w odpowiedzi na zapytanie ofertowe Członek Zarządu Spółki przekazuje
Komitetowi Audytu.
Sprawozdanie Zarządu z działalności Creotech Quantum S.A. za rok obrotowy zakończony 31.12.2025 r.
Strona 66 z 67
Komitet Audytu przedstawia Radzie Nadzorczej rekomendację, co do wyboru firmy audytorskiej. W
przypadku gdy wybór firmy audytorskiej nie dotyczy przedłużenia umowy o badanie sprawozdania
finansowego, rekomendacja Komitetu Audytu zawiera przynajmniej dwie możliwości wyboru firmy
audytorskiej wraz z uzasadnieniem oraz wskazanie uzasadnionej preferencji Komitetu Audytu wobec
jednej z nich. Jeżeli decyzja Rady Nadzorczej w zakresie wyboru firmy audytorskiej odbiega od
rekomendacji Komitetu Audytu, Rada Nadzorcza uzasadnia przyczyny niezastosowania się do
rekomendacji Komitetu Audytu oraz przekazuje takie uzasadnienie do wiadomości walnemu
zgromadzeniu Spółki.
Komitet Audytu działa kolegialnie, podejmując uchwały na posiedzeniu. Posiedzenia Komitetu Audytu
zwołuje Przewodniczący Komitetu Audytu, a w przypadku jego nieobecności inny członek Komitetu
Audytu lub Przewodniczący Rady Nadzorczej, który na wniosek któregokolwiek z jego członków
zwołuje posiedzenie i przewodniczy pracom Komitetu Audytu. Pracami Komitetu Audytu kieruje
Przewodniczący Komitetu, który przygotowuje porządek obrad posiedzeń Komitetu Audytu.
Dokumenty na posiedzenia Komitetu Audytu przygotowuje i dystrybuuje na zlecenie
Przewodniczącego Komitetu Biuro Zarządu lub osoba wyznaczona przez Zarząd. Komitet Audytu
obraduje tak często, jak jest to konieczne do skutecznej realizacji swoich zadań. Przewodniczący
powiadamia wszystkich członków Komitetu Audytu o zwołaniu posiedzenia, wskazując miejsce
i porządek obrad, a także przekazuje niezbędne materiały, z co najmniej 7-dniowym, a w nagłych
przypadkach z 1-dniowym, wyprzedzeniem. W razie nieobecności Przewodniczącego Komitetu lub
niemożności pełnienia przez niego funkcji jego kompetencje wykonuje wyznaczony przez
Przewodniczącego Komitetu lub przez Przewodniczącego Rady Nadzorczej, Zastępca
Przewodniczącego Komitetu.
Prawo wnoszenia spraw na posiedzenia Komitetu przysługuje każdemu jego członkowi, a także
członkom Rady Nadzorczej oraz Zarządowi. Uchwały Komitetu podejmowane są w drodze konsensusu
lub zwykłą większością głosów w drodze głosowania, na wniosek któregokolwiek członka Komitetu. W
przypadku równej ilości głosów „za” oraz „przeciw” decyduje głos Przewodniczącego Komitetu. Z
każdego posiedzenia Komitetu sporządza się protokół, który przyjmowany jest na następnym
posiedzeniu Komitetu. Jeżeli Wszyscy członkowie Komitetu są zgodni w kwestii treści protokołu, może
on zostać przyjęty wcześniej. Po uzgodnieniu treści protokołu musi on zostać podpisany i niezwłocznie
przekazany Przewodniczącemu Rady Nadzorczej. Protokoły przechowywane są razem z dokumentacją
Rady Nadzorczej. Komitet Audytu może przybrać do pomocy ekspertów spoza grona członków Rady
Nadzorczej. Eksperci przybrani do pomocy Komitetowi Audytu, na ręce Przewodniczącego składają
oświadczenie zawierające zobowiązanie do zachowania poufności informacji uzyskanych w związku lub
przy okazji wykonywania funkcji.
Komitet Audytu pełni funkcje kontrolno-doradcze dla Rady Nadzorczej, działa w oparciu o przepisy
powszechnie obowiązujące, postanowienia Statutu, Regulaminu Rady Nadzorczej, Regulaminu
Komitetu Audytu, a także o Dobre Praktyki KNF. Komitet Audytu powoływany jest w celu zwiększenia
efektywności wykonywania przez Radę Nadzorczą czynności nadzorczych w zakresie
sprawozdawczości finansowej i rewizji finansowej Spółki, jak również w zakresie systemów kontroli
wewnętrznej, audytu wewnętrznego oraz zarządzania ryzykiem.
Komitet ma prawo badać każdą sprawę leżącą w zakresie jego odpowiedzialności i wykorzystywać w
swojej pracy potrzebne do realizacji swoich zadań środki, w tym (i) otrzymywać informacje od organów
Sprawozdanie Zarządu z działalności Creotech Quantum S.A. za rok obrotowy zakończony 31.12.2025 r.
Strona 67 z 67
i pracowników Spółki, którzy mają obowiązek ich udzielać i umożliwiać do nich dostęp członkom
Komitetu, (ii) uczestniczyć w obradach i spotkaniach pracowników Spółki, (iii) zapraszać na posiedzenia
Komitetu oraz zasięgać informacji i opinii zewnętrznych doradców, których koszt usług, po uprzednim
ich zaakceptowaniu przez Radę Nadzorczą, ponosi Spółka. Komitet może, bez pośrednictwa Rady
Nadzorczej, żądać udzielenia informacji, wyjaśnień i przekazania dokumentów niezbędnych do
wykonywania swoich zadań. Komitet Audytu może żądać omówienia przez kluczowego biegłego
rewidenta z Komitetem, Zarządem, Radą Nadzorczą lub kluczowy biegły rewident może żądać
omówienia z Komitetem, Zarządem, Radą Nadzorczą kluczowych kwestii wynikających z badania, które
zostały wymienione w sprawozdaniu dodatkowym dla Komitetu Audytu.
Prezes Zarządu – Anna Kamińska
Wiceprezes Zarządu – Paweł Zienkiewicz
Warszawa, 28 kwietnia 2026 roku.