Sprawozdanie zarządu
2025
z działalności Grupy Kapitałowej Fabrity
oraz Spółki Fabrity S.A. za rok 2025
Spis treści
List Prezesa Zarządu
03
Kim jesteśmy
07
Historia Grupy FABRITY
09
Skrócona analiza finansowa
12
Zestawienia wybranych danych
finansowych
15
FABRITY na GPW w Warszawie
21
Struktura Grupy Fabrity
23
Akcjonariat
27
Dywidenda i polityka
dywidendowa
30
Ład korporacyjny
33
Otoczenie rynkowe
35
Podsumowanie roku 2025
40
Strategia Grupy Fabrity
49
Wyzwania na rok 2026
51
Czynniki ryzyka
56
Pozostałe informacje
66
01
List Prezesa Zarządu Fabrity S.A. do
Akcjonariuszy, Klientów i Pracowników
4
Szanowni Państwo,
Rok 2025 był dla Fabrity czasem wymagającym biznesowo i jednoczenie okresem
ważnych zmian. Otoczenie makroekonomiczne przez cały rok nie sprzyjało dynamicznym
decyzjom inwestycyjnym: niepewność geopolityczna, zmienne perspektywy wzrostu
w Europie i umacniający się złoty – wszystko to przekonywało firmy do ostrożności
i wydłużało procesy decyzyjne po stronie klientów. W takich warunkach radziliśmy sobie
jednak dobrze. Utrzymaliśmy współpracę ze wszystkimi ważnymi, długoterminowymi
klientami i jednocześnie pozyskaliśmy wielu nowych – zarówno w Polsce, jak i na rynkach
zagranicznych. Widząc w tym fundament na przyszłość, mam poczucie, że potencjał do
wzrostu, który budowaliśmy przez ostatnie lata, jest dziś większy niż kiedykolwiek.
Obraz naszych wyników finansowych za 2025 r. został zdominowany przez czynnik, który
leżał poza naszą kontrolą: znaczące opóźnienia w rozstrzygnięciu kilku dużych przetargów
przez klientów z sektora publicznego, dla których pracowaliśmy w poprzednich latach,
5
i którzy stanowili widoczny udział w naszych przychodach. Oczekiwanie na nowe umowy
ramowe, przy jednoczesnym wygaśnięciu dotychczasowych kontraktów, doprowadziło do
przerwania ciągłości realizowanych usług i spowodowało zauważalny ubytek przychodów
w tym segmencie. Wzrost przychodów ze współpracy z wybranymi klientami sektora
prywatnego, nie był w stanie skompensować tych różnic w skali całego roku. Ostatecznie
jednak większość tych przetargów została rozstrzygnięta na naszą korzyść
– informowaliśmy o tym w raportach bieżących i oczekuję, że efekty będą wyraźnie
widoczne w tym roku.
Rok 2025 był równocześnie czasem, w którym domknęliśmy bardzo ważny i wymagający
rozdział w historii Grupy. Na przestrzeni czterech lat przeszliśmy głęboką transformację: od
sprzedaży Oktawave i spółek segmentu marketingowego, przez połączenie głównych
spółek Grupy w jedną jednostkę operacyjną, aż po uproszczenie struktur back-office,
outsourcing funkcji administracyjnych i przeprowadzkę warszawskiego biura do nowej,
mniejszej siedziby, lepiej dopasowanej do współczesnego, hybrydowego modelu pracy.
Każdy z tych etapów służył temu samemu celowi: zbudowaniu firmy prostszej, bardziej
jednorodnej i skupionej wyłącznie na tym, co stanowi już obecnie esencję naszej
działalności – dostarczanie zaawansowanych usług technologicznych dla dużych
przedsiębiorstw i organizacji. Symbolicznym dopełnieniem tej transformacji było także
zakończenie wieloletniego procesu podatkowego: po korzystnym wyroku Naczelnego
Sądu Administracyjnego Fabrity odzyskała nadpłatę podatku CIT wraz z odsetkami z tytułu
zastosowania ulgi holdingowej przy sprzedaży Oktawave. Środki te, w połączeniu
z doskonałymi wynikami gotówkowymi Spółki, pozwoliły wypłacić akcjonariuszom łącznie
4,30 zł dywidendy na akcję za rok 2024. W tym miejscu chciałbym szczególnie
podziękować Arturowi Piątkowi, który z końcem lipca 2025 r. zakończył swoją misję
w Zarządzie Fabrity. Przez lata prowadził Spółkę przez najtrudniejsze etapy tej transformacji
z determinacją i profesjonalizmem. Dziękuję Arturowi za ten wkład i życzę powodzenia
w kolejnych przedsięwzięciach.
Przeprowadzone zmiany organizacyjne przełożą się w tym roku na wyraźne oszczędności
po stronie kosztów ogólnych, co Akcjonariusze będą mogli zaobserwować w wynikach
finansowych kolejnych okresów. Pozwalają one jednocześnie zwolnić przestrzeń na
inwestycje. Znajdujemy się w momencie, który będzie miał trwały wpływ na naszą branżę.
Sztuczna inteligencja wkracza w obszary, w których dotychczas jej nie było lub działała
w ograniczonym zakresie, podnosi poziom złożoności tworzonych systemów IT
i jednocześnie zmienia model ich wytwarzania. Zmienia się struktura ról w zespołach
projektowych, rośnie rola architektury, bezpieczeństwa i doradztwa technologicznego.
Klienci oczekują większej zwinności i głębszej ekspertyzy – nasz model przesuwa się
w kierunku doradczym i produktowym, choć fundamentalnie wciąż pozostajemy firmą
usługową. Już w 2025 r. kładliśmy bardzo duży nacisk na rozwój kompetencji w obszarach
AI, Industry 5.0 i Data Cloud. Efektem tego są nowi klienci, kolejne projekty i referencje.
Zdobywanie pozycji w tych obszarach ma swoją inercję, wymaga konsekwencji
i cierpliwości – klientów pozyskuje się przez wiele miesięcy, a współpraca zazwyczaj
zaczyna się od mniejszych realizacji, które dopiero z czasem rosną.
6
Patrząc na rok 2026, widzę kilka wyraźnych punktów oparcia. W segmencie publicznym,
po wygraniu kluczowych przetargów, w tym kolejnych umów ramowych z agencją Frontex,
nowej umowy z PKP PLK i szeregu innych kontraktów instytucjonalnych, mamy solidną
podstawę do wzrostu przychodów. W segmencie prywatnym systematycznie rośnie
backlog projektów, szczególnie w innowacyjnych obszarach naszej oferty. Ponadto mamy
realnie niższe koszty ogólne oraz, co równie ważne, uwolnioną energię menedżerską, która
przez ostatnie lata była pożytkowana również na zarządzanie procesami
transformacyjnymi. Aktualnie cała uwaga skupiona jest na biznesie, klientach i na
budowaniu przewagi w dynamicznie zmieniających się realiach technologicznych.
W imieniu całego Zarządu dziękuję wszystkim Pracownikom za zaangażowanie
i wytrwałość w trudnym roku, Klientom – za zaufanie i partnerstwo, a Akcjonariuszom – za
cierpliwość i konsekwentną wiarę w naszą strategię.
Z wyrazami szacunku,
Tomasz Burczyński
Prezes Zarządu
Warszawa, 16.04.2026 r.
02
Kim jesteśmy
8
Grupa Fabrity dostarcza kompleksowe rozwiązania z obszarów software engineering, jak
również usługi transformacji cyfrowej oparte na tworzeniu dedykowanych rozwiązań
software, automatyzację procesów biznesowych przy wykorzystaniu platform low-code
oraz wdrożenia środowisk e‑commerce.
Na dzień publikacji niniejszego sprawozdania Grupa składa się z trzech spółek:
• giełdowej spółki Fabrity S.A.,
• spółki Fabrity Commerce sp. z o.o., w której spółka Fabrity S.A. posiada 51% udziałów,
• PerfectBot sp. z o.o. w likwidacji.
Spółka Fabrity S.A. specjalizuje się w projektowaniu i tworzeniu dedykowanego
oprogramowania IT oraz rozwiązań opartych na generatywnej sztucznej inteligencji,
przemysłowym Internecie rzeczy i inżynierii danych. Tworzymy zaawansowane systemy
dla dużych firm, automatyzując procesy, zwiększając efektywność, minimalizując
przestoje i wspierając podejmowanie decyzji poprzez skuteczną analizę danych. Naszym
celem jest wspieranie klientów w cyfrowej transformacji, pomaganie im we wdrażaniu
innowacji i optymalizacji procesów operacyjnych. Jako specjaliści od technologii
low‑code, usprawniamy procesy biznesowe, wykorzystując platformy takie jak ServiceNow,
Microsoft Power Platform i Nintex.
Dedykowany business unit Fabrity Digital tworzy rozwiązania i produkty cyfrowe dla
klientów korporacyjnych: od UX/UI, przez platformy webowe i aplikacje mobilne, po
systemy CMS, asystentów AI i inteligentne integracje, z uwzględnieniem specyfiki branż
takich jak finanse, opieka zdrowotna, handel detaliczny i motoryzacja.
Fabrity Commerce sp. z o.o. specjalizuje się w projektowaniu, wdrażaniu i rozwoju
zaawansowanych platform e-commerce dla przedsiębiorstw. Spółka realizuje projekty
budowy i rozwoju sklepów internetowych B2B, B2C i D2C, integracji systemów
sprzedażowych oraz migracji platform, wykorzystując technologie takie jak Adobe
Commerce (Magento), Shopify, Pimcore i Hyvä oraz rozwiązania wspierające zarządzanie
informacją o produktach (PIM) i analitykę danych w handlu elektronicznym.
03
Historia grupy FABRITY
10
1997
powstanie K2 Internet
Provider s.c.
2003
K2 jako najbardziej
kreatywna agencja w
Polsce według MMP
2007
utworzenie K2 sp. z o.o.,
później FABRITY sp. z o.o.,
a po połączeniu Fabrity S.A.
2009
inwestycja w Brainshop
U‑
Boot (później
Good sp. z o.o.)
2011
pierwsze miejsce w badaniu
satysfakcji Klientów
„Grand Check”
2013
nowa marka w Grupie K2 –
K2 Media (wcześniej ACR),
K2 Media z tytułem Debiut
Roku w kategorii Domy
Mediowe magazynu PRESS
2000
powstanie K2 Internet S.A.,
aktualnie Fabrity S.A.
i objęcie akcji przez fundusz
venture capital bmp AG
2006
K2 jako Microsoft Certified
Partner, następnie Gold
Microsoft Certified Partner
oraz z tytułem najbardziej
podziwianej agencji
interaktywnej
2008
debiut na GPW w
Warszawie, utworzenie oraz
inwestycja
w Audioteka S.A.
2010
2010 K2 Internet z tytułem
Ruban d’Honneur w
ramach konkursu European
Business Awards w Paryżu
2012
testy beta OKTAWAVE,
K2 z tytułem „Agencji Roku”
konkursu MIXX Awards IAB
Polska
11
2015
sprzedaż akcji K2 przez
bmp AG, uruchomienie K2
Digital Ventures, kolejny rok
rekordowych przychodów
Grupy
2017
rekordowe wyniki: przychody
110 mln zł, EBIT 5 mln zł
EBITDA 10 mln zł
2019
dalszy rozwój FABRITY,
komercjalizacja
inteligentnych
botów przez K2Bots.AI
2021
rekordowe przychody, 70%
udział biznesów
technologicznych,
powołanie spółki K2Bots.AI
i uruchomienie PerfectBot
2024
nabycie 51% udziałów w
Panda Group sp. z o.o.
(aktualnie Fabrity
Commerce sp. z o.o.),
rozpoczęcie procesu
połączenia Fabrity Holding
S.A. z Fabrity sp. z o.o.
2014
K2 z tytułem Created in Poland
Business Superbrands
2013/2014 w kategorii usługi
marketingowe, rebranding K2
Web Systems na FABRITY K2,
sprzedaż Audioteka S.A.,
rekordowe przychody Grupy
2016
rozwój usług doradczych
pod marką K2 Digital
Transformation, znaczny
wzrost przychodów z
eksportu usług
2018
Szybki rozwój FABRITY,
ukończenie projektu Horizon
przez OKTAWAVE
2020
najlepsze wyniki w historii
Grupy: przychody blisko 120
mln zł, EBIT 8 mln zł, EBITDA
14,7 mln zł
sprzedaż spółek segmentu
marketingowego, zmiana
nazwy na Fabrity Holding,
rekordowy kurs akcji, wysoka
dywidenda
2023
2022
sprzedaż Oktawave do
Netia S.A. z Grupy Polsat Plus,
pozyskanie inwestorów dla
PerfectBot, szybki wzrost
Fabrity, historycznie
najwyższe wyniki
skonsolidowane netto,
rekordowa wypłacona
dywidenda
2025
zakończenie transformacji
Grupy Fabrity, w tym
rejestracja połączenia Fabrity
Holding S.A. z Fabrity sp. z o.o.
04
Skrócona analiza finansowa
13
Skonsolidowane wyniki finansowe za rok 2025 odzwierciedlają - przejściowy w ocenie
Emitenta - okres transformacji portfela zamówień w wymagającym otoczeniu w sektorze
IT, jak również proces optymalizacji kosztów administracyjnych, który przekłada się na
oszczędności kosztowe w roku 2026.
Przychody ze sprzedaży usług Grupy wynosiły 67,1 mln zł, co oznacza spadek o 7,6 mln zł
rdr, tj. o 10,2%. Grupa osiągnęła wynik operacyjny (EBIT) w wysokości 4,3 mln zł, co oznacza
spadek o 2,3 mln zł.
Odnotowany spadek przychodów w ujęciu rocznym był efektem przejściowej luki
kontraktowej oraz przesunięć w rozstrzygnięciach kluczowych postępowań
przetargowych. Emitent wskazuje jednak na potencjał wzrostu, wynikający m.in. z zawarcia
nowych umów ramowych z agencją FRONTEX (podpisanych w czerwcu 2025 r. oraz
styczniu 2026 r.) oraz kontraktu z PKP PLK. Pozytywny wpływ finansowy tych projektów na
wyniki Grupy będzie w pełni widoczny w kolejnych okresach sprawozdawczych. Spadek
marży operacyjnej wynikał w głównej mierze z negatywnego wpływu dźwigni operacyjnej,
co było bezpośrednio powiązane z niższym wolumenem wygenerowanych przychodów.
Dodatkowym czynnikiem obciążającym wynik operacyjny w raportowanym okresie były
koszty przeprowadzonego procesu optymalizacji struktur administracyjnych. Emitent
zaznacza, że wymierne efekty tych działań w postaci oszczędności kosztowych będą
widoczne w wynikach Grupy począwszy od I kwartału 2026 roku.
Istotna różnica w poziomie zysku netto rok do roku wynika przede wszystkim z efektu
wysokiej bazy roku 2024. Wówczas Grupa rozpoznała dodatni wpływ zdarzeń
jednorazowych w łącznej kwocie ok. 4,3 mln zł, wynikający głównie z zastosowania ulgi
holdingowej w podatku CIT. Nominalna istotna różnica wobec nieskorygowanego
rezultatu roku 2024 wynika zatem przede wszystkim nie z przyczyn wymienionych przy
omówieniu przychodów i rentowności, ale z efektu wysokiej bazy, spowodowanej
dodatnim wpływem zdarzeń jednorazowych w okresie porównywalnym (rok 2024).
Spółka wypłaciła w 2025 r. dywidendę w wysokości 8,3 mln zł na którą składała się:
wypłacona pozostała do wypłaty część dywidendy za rok 2024 w kwocie 5,6 mln zł., oraz
warunkowa dywidenda uzupełniająca w kwocie 2,7 mln zł. Warunkami wypłaty dywidendy
uzupełniającej były:
• uzyskanie pozytywnego dla Spółki rozstrzygnięcia skargi kasacyjnej od wyroku
Wojewódzkiego Sądu Administracyjnego (WSA) w Warszawie z dnia 5 czerwca 2024
r. (sygn. III SA/Wa 907/24) lub innego rozstrzygnięcia sprawy ze strony organów
państwowych dającego równoważny efekt,
• dokonanie zwrotu kwoty nadpłaty podatku CIT8 za rok 2022 przez organy skarbowe
w kwocie odpowiadającej wysokości nadpłaconego przez Spółkę podatku
w terminie nie późniejszym niż do dnia 30 listopada 2025 r.
Dywidenda została sfinansowana z zysku Spółki za rok obrotowy 2024 r., a w pozostałym
zakresie z kapitału zapasowego Spółki, w tym z kapitału, którego źródło pochodzenia
opiera się na kapitałach utworzonych z zysku spółki Fabrity sp. z o.o., z którą Spółka
połączyła się w drodze jej przejęcia w dniu 31 stycznia 2025 r.
14
Dnia 19 listopada 2025 roku Zarząd Spółki podjął uchwałę w sprawie stwierdzenia
spełnienia warunku wypłaty warunkowej dywidendy uzupełniającej. Dokonano zwrotu
przez organy skarbowe na rzecz Spółki kwoty nadpłaty podatku CIT8 za rok 2022 w dniu 14
listopada 2025 r. W związku ze spełnieniem Warunku - Warunkowa Dywidenda
Uzupełniająca została wypłacona akcjonariuszom Spółki w łącznej kwocie 2.780.396,00 zł,
co stanowi 1,00 zł na jedną akcję. Rada Nadzorcza podjęła uchwałę w sprawie ustalenia
dnia wypłaty Warunkowej Dywidendy Uzupełniającej, zgodnie z którą dywidenda została
wypłacona w dniu 5 grudnia 2025 r.
Do wypłaty Warunkowej Dywidendy Uzupełniającej zostały użyte kapitały zapasowe Spółki,
powstałe z zysków lat ubiegłych, w tym tych których źródłem są kapitały zapasowe Fabrity
sp. z o.o., z którą Spółka połączyła się dnia 31 stycznia 2025 r. i które to kapitały stały się
kapitałami zapasowymi Spółki.
Przepływy inwestycyjne za rok 2025 wyniosły 0,1 mln zł i dotyczyły głównie nakładów na
środki trwałe, oraz udzielonych pożyczek. Przepływy z działalności finansowej wyniosły
- 10,5 mln zł, na co złożyły się wspomniane wyżej dywidenda, dywidenda uzupełniająca
oraz zapłata rat leasingu.
Na dzień 31 grudnia 2025 roku Grupa posiadała środki pieniężne w wysokości 12,9 mln zł,
wobec 15,1 mln zł na koniec 2024 roku. Pomimo znacznych wypłat gotówkowych na rzecz
akcjonariuszy Fabrity utrzymuje bardzo dobrą kondycję finansową, bez zadłużenia z tytułu
kredytów inwestycyjnych czy obrotowych, co stanowi solidną bazę do dalszego wzrostu
i rozwoju Grupy.
05
Zestawienie wybranych danych
finansowych
16
¹EBITDA rozumiana jako zysk/strata na działalności operacyjnej (EBIT) powiększony o amortyzację i odpisy na trwałą utratę wartości, jeżeli występują.
Skonsolidowane dane finansowe Grupy Fabrity
2025
2024
2025
2024
PLN’000
PLN’000
EUR’000
EUR’000
I.
Przychody ze sprzedaży usług
67 071
74 718
15 829
17 359
II.
Zysk na działalności operacyjnej (EBIT)
4 270
6 618
1 008
1 538
III.
EBITDA
1
6 412
8 636
1 513
2 006
IV.
Zysk przed opodatkowaniem
4 566
4 918
1 078
1 143
V.
Zysk netto
3 872
8 313
914
1 931
VI.
Przepływy pieniężne netto z dział. operacyjnej
8 282
10 752
1 955
2 498
VII.
Przepływy pieniężne netto z dział. inwestycyjnej
138
- 1 942
33
- 451
VIII.
Przepływy pieniężne netto z dział. finansowej
-10 535
- 18 843
-2 486
- 4 378
IX.
Przepływy pieniężne netto razem
-2 115
- 10 033
-499
- 2 331
X.
Średnioważona liczba akcji
2 736 709
2 336 166
2 736 709
2 336 166
XI.
Zysk na jedną akcję
1,41 (PLN)
3,56 (PLN)
0,33 (EUR)
0,83 (EUR)
XII.
Wypłacona dywidenda na jedną akcję
3,00 (PLN)
4,55 (PLN
0,71 (EUR)
1,06 (EUR)
31.12.2025
31.12.2024
31.12.2025
31.12.2024
PLN’000
PLN’000
EUR’000
EUR’000
XIII.
Aktywa razem
38 156
49 067
9 027
11 483
XIV.
Zobowiązania i rezerwy na zobowiązania
9 538
15 747
2 257
3 685
XV.
Zobowiązania i rezerwy długoterminowe
1 604
4 176
379
977
XVI.
Zobowiązania i rezerwy krótkoterminowe
7 934
11 571
1 877
2 708
XIX.
Kapitał własny
28 618
33 320
6 771
7 798
XX.
Kapitał podstawowy
2 780
2 266
658
530
17
40 738
53 408
68 716
74 718
67 071
2021 2022 2023 2024 2025
Przychody ze sprzedaży
4 961 4 966
6 398
6 618
4 270
2021 2022 2023 2024 2025
EBIT
4 491
25 068
14 049
8 313
3 872
2021 2022 2023 2024 2025
ZYSK/STRATA NETTO
7 404
7 606
8 646 8 636
6 412
2021 2022 2023 2024 2025
EBITDA
9 518
5 379
5 150
10 752
8 282
2021 2022 2023 2024 2025
RRZEPŁYWY OPERACYJNE
2021 2022 2023 2024 2025
PRZEPŁYWY RAZEM
18
Przychody operacyjne wg. obszarów geograficznych
Przychody wg. obszarów
geograficznych
od 01.01.2025
od 01.01.2024
do 31.12.2025
do 31.12.2024
PLN’000
%
PLN’000
%
Przychody ze sprzedaży usług
67 071
74 718
Polska
24 440
37%
27 235
36%
DACH (Niemcy, Austria, Szwajcaria)
17 734
26%
20 168
27%
Pozostałe kraje oraz instytucje UE
24 236
36%
26 610
36%
Pozostałe
661
1%
705
1%
19
Przychody dotyczące głównych klientów
Przychody dotyczące głównych
klientów
od 01.01.2025
od 01.01.2024
do 31.12.2025
do 31.12.2024
PLN’000
%
PLN’000
%
Klient A
21 489
32,00%
23 310
31,20%
Klient B
8 472
12,60%
10 149
13,60%
Wskaźniki rentowności
2025
2024
2023
2022
Rentowność działalności operacyjnej
wynik na działalności operacyjnej
/ przychody netto ze sprzedaży usług
6,4%
8,9%
9,3%
9,3%
Rentowność brutto
wynik brutto
/ przychody netto ze sprzedaży usług
6,8%
6,6%
22,8%
48,5%
Rentowność netto
wynik netto
/ przychody netto ze sprzedaży usług
5,8%
11,1%
20,4%
50,7%
Zyskowność kapitału własnego
wynik netto / kapitał własny
13,5%
24,9%
33,5%
66,1%
Zyskowność aktywów
wynik netto / aktywa razem
10,1%
16,9%
25,3%
40,8%
Wskaźnik płynności bieżący
aktywa obrotowe
/ zobowiązania i rezerwy krótkoterminowe
4,23
3,51
4,56
2,55
Pokrycie majątku kapitałami własnymi
kapitały własne / majątek ogółem
75,0%
67,9%
75,5%
61,6%
20
Wybrane dane finansowe Emitenta
¹Dane przekształcone
2
EBITDA rozumiana jako zysk/strata na działalności operacyjnej (EBIT) powiększony o amortyzację i odpisy na trwałą utratę wartości, jeżeli występują.
Jednostkowe dane finansowe Spółki Fabrity S.A.
2025
2024
1
2025
2024
1
PLN’000
PLN’000
EUR’000
EUR’000
I.
Przychody ze sprzedaży usług
61 762
70 274
14 576
16 327
II.
Zysk na działalności operacyjnej (EBIT)
4 111
6 474
970
1 504
III.
EBITDA
2
5 991
8 250
1 414
1 917
IV.
Zysk przed opodatkowaniem
4 661
3 342
1 100
776
V.
Zysk netto
4 003
6 768
945
1 572
VI.
Przepływy pieniężne netto z działalności operacyjnej
7 668
10 984
1 810
2 552
VII.
Przepływy pieniężne netto z działalności
inwestycyjnej
346
-2 766
82
-643
VIII.
Przepływy pieniężne netto z działalności finansowej
-10 301
-18 886
-2 431
-4 388
IX.
Przepływy pieniężne netto razem
-2 287
-10 668
-540
-2 479
X.
Średnioważona liczba akcji
2 736 709
2 336 166
2 736 709
2 336 166
XI.
Zysk na jedną akcję
1,46 (PLN)
2,90 (PLN)
0,34 (EUR)
0,67 (EUR)
XII.
Wypłacona dywidenda na jedną akcję
3,00 (PLN)
3,25 (PLN)
0,71 (EUR)
0,76 (EUR)
31.12.2025
31.12.2024
1
31.12.2025
31.12.2024
1
PLN’000
PLN’000
EUR’000
EUR’000
XIII.
Aktywa razem
36 856
47 086
8 720
11 019
XIV.
Zobowiązania i rezerwy na zobowiązania
9 045
14 958
2 140
3 501
XV.
Zobowiązania i rezerwy długoterminowe
1 604
4 176
379
977
XVI.
Zobowiązania i rezerwy krótkoterminowe
7 455
10 782
1 764
2 523
XVII.
Kapitał własny
27 797
32 128
6 577
7 519
XVIII.
Kapitał podstawowy
2 780
2 266
658
530
06
Fabrity na GPW w Warszawie
22
Spółka Fabrity S.A. (wcześniej: Fabrity Holding S.A., K2 Holding S.A., K2 Internet S.A.) od
6 czerwca 2008 r. notowana jest na Giełdzie Papierów Wartościowych S.A. w Warszawie
pod nazwą FABRITY i kodem ISIN: PLK2ITR00010.
Walory Fabrity S.A. zostały włączone pod koniec 2020 roku w skład indeksów WIG-INFO
(firmy informatyczne) i WIG-TECH (nowe technologie).
Na dzień 16.04.2026 r. w obrocie znajduje się 2.780.396 akcji.
07
Struktura Grupy Fabrity
24
specjalizuje się w projektowaniu i tworzeniu dedykowanego oprogramowania
IT oraz rozwiązań opartych na generatywnej sztucznej inteligencji, przemysłowym
Internecie rzeczy i inżynierii danych. Tworzymy zaawansowane systemy dla dużych firm,
automatyzując procesy, zwiększając efektywność, minimalizując przestoje i wspierając
podejmowanie decyzji poprzez skuteczną analizę danych. Naszym celem jest wspieranie
klientów w cyfrowej transformacji, pomaganie im we wdrażaniu innowacji i optymalizacji
procesów operacyjnych. Jako specjaliści od technologii low-code, usprawniamy procesy
biznesowe, wykorzystując platformy takie jak ServiceNow, Microsoft Power Platform
i Nintex. W naszym portfolio znajdują się również specjalistyczne rozwiązania cyfrowe
zwiększające sprzedaż i usprawniające obsługę klienta przy jednoczesnym zachowaniu
zgodności z wymagającymi regulacjami branżowymi, w szczególności dla sektora
bankowego i medycznego.
Wśród naszych klientów znajdują się międzynarodowe marki, takie jak ABB, PKO BP,
dormakaba, Sanofi, Toyota Bank, Frontex, Liebherr, PepsiCo, Forbo, Miba, Hitachi Energy.
Pracujemy dla klientów z Polski, regionu DACH, Europy Zachodniej i z USA, w tym dla firm
z różnych branż, tj. farmaceutycznej, ochrony zdrowia, usług finansowych, produkcji,
motoryzacji i handlu detalicznego.
FABRITY
25
to firma specjalizująca się w rozwiązaniach e-commerce.
Istnieje od 2013 roku i od tego czasu zbudowała stabilną bazę klientów, głównie z Europy
Zachodniej i USA, a także skuteczny zespół ponad 20 doświadczonych specjalistów.
Właściwa równowaga wiedzy specjalistycznej, doświadczenia i wsparcia
technologicznego pozwalają Fabrity Commerce na pełną niezależność w realizacji
projektów na dużą skalę. Podstawowe umiejętności zespołu skupiają się wokół Magento.
To platforma e-commerce rozwijana wraz z powiązanymi technologiami i frameworkami,
takimi jak Symfony, PHP czy React. Firma posiada liczne certyfikaty w zakresie Magento,
a także partnerstwo z Hyvä. Poza tym Fabrity Commerce pracuje z systemami takimi jak:
Adobe Commerce, Pimcore i Shopify. Od lutego 2024 roku Fabrity Commerce (wcześniej
Panda Group) wchodzi w skład Grupy Fabrity.
Zmiany w strukturze Grupy
31 stycznia 2025 r. sąd rejestrowy sfinalizował proces połączenia głównej spółki
operacyjnej Fabrity sp. z o.o. ze spółką holdingową Fabrity Holding S.A. oraz zarejestrował
zmianę nazwy spółki na Fabrity S.A. Stanowiło to formalne zakończenie procesu
transformacji profilu Grupy Fabrity po sprzedaży spółki Oktawave w czerwcu 2022 r. oraz
spółek segmentu marketingowego we wrześniu 2023. Z grupy łączącej wiele spółek
o różnej wielkości, dynamice przychodów i rentowności, obsługujących różnych klientów
na różnych rynkach, Fabrity S.A. staje się organizacją skoncentrowaną na usługach
związanych z oprogramowaniem i nowoczesnymi technologiami świadczonych na rzecz
dużych przedsiębiorstw i organizacji.
Na początku czerwca 2025 r. Nadzwyczajne Zgromadzenie Wspólników PerfectBot sp. z o.o.
podjęło decyzję o rozpoczęciu procesu likwidacji spółki, który formalnie rozpoczął się
1 lipca 2025 r. i jest w toku. Decyzja ta była wynikiem oceny perspektyw dalszego
funkcjonowania spółki w obliczu głębokich zmian zachodzących na rynku technologii
obsługi klienta.
FABRITY COMMERCE
26
Struktura Grupy Fabrity na dzień 31.12.2025 r.
08
Akcjonariat Fabrity S.A.
28
Struktura akcjonariatu
Łączna liczba akcji Fabrity S.A. wynosi 2.780.396.
Wartość nominalna wszystkich akcji Fabrity S.A. to 2.780.396 zł.
Znaczący akcjonariusze na dzień 16.04.2026 r. (posiadający co najmniej 5% głosów na
Walnym Zgromadzeniu)
Akcjonariusze
Liczba posiadanych
akcji / głosów na
WZA
Udział % w kapitale
zakładowym
Udział % w ogólnej
liczbie głosów na
WZA
IPO 30 UNIPESSOAL LDA (Grzegorz Stulgis)
685 016
24,64%
24,64%
VALUE POLAND ACTIVIST FIZ (Fundusz zarządzany
przez White Berg TFI S.A.)
278 395
1
10,01%
1
10,01%
1
TOMASZ BURCZYŃSKI
270 983
9,75%
9,75%
ŁĘG/KLONY Fundacja Rodzinna (Janusz Żebrowski)
264 496
9,51%
9,51%
1
Dane na podstawie zawiadomienia otrzymanego w dniu 6 marca 2026 r. i opublikowanego przez Emitenta raportem bieżącym nr 4/2026 z dn. 6.03.2026 r.
25%
10%
10%
9%
46%
IPO30 UNIPESSOAL LDA
VALUE POLAND ACTIVIST FIZ (Fundusz
zarządzany przez White Berg TFI S.A.)
Tomasz Burczyński
ŁĘG/KLONY Fundacja Rodzinna
Pozostali
29
Stan posiadania akcji przez osoby zarządzające i nadzorujące Fabrity S.A. na dzień
16.04.2026 r.
Akcjonariusze
Liczba posiadanych
akcji
Udział % w kapitale
zakładowym
Udział % w ogólnej
liczbie głosów na
WZA
Rada Nadzorcza
IPO 30 UNIPESSOAL LDA
(Grzegorz Stulgis)
685 016
24,64%
24,64%
ŁĘG/KLONY Fundacja Rodzinna (Janusz Żebrowski)
264 496
9,51%
9,51%
Paweł Wujec
65 000
2,34%
2,34%
Zarząd
Tomasz Burczyński
270 983
9,75%
9,75%
Rafał Graboś
137 213
4,94%
4,94%
09
Dywidenda i polityka dywidendowa
31
Dywidenda i polityka dywidendowa
Założeniem Polityki dywidendowej Fabrity S.A. zaktualizowanej w dniu 14 maja 2024 r. jest
coroczna wypłata dywidendy Akcjonariuszom Spółki w wysokości minimum 50%
skonsolidowanego zysku netto z działalności operacyjnej za rok poprzedni.
W dniu 5 czerwca 2025 r. Zwyczajne Walne Zgromadzenie Akcjonariuszy Spółki („Walne”)
podjęło uchwałę Nr 7 w sprawie podziału zysku za rok 2024, ustalenia dnia dywidendy
i terminu wypłaty dywidendy, w sprawie warunkowej wypłaty dywidendy uzupełniającej
za rok 2024, ustalenia dnia warunkowej dywidendy uzupełniającej i terminu wypłaty
warunkowej dywidendy uzupełniającej („Uchwała”).
I. Walne postanowiło zysk netto Spółki za rok 2024 w kwocie 1.552.690,75 zł (słownie: jeden
milion pięćset pięćdziesiąt dwa tysiące sześćset dziewięćdziesiąt złotych 75/100 groszy)
przeznaczyć na wypłatę dywidendy dla akcjonariuszy Spółki. Walne postanowiło wypłacić
dywidendę za rok 2024 na rzecz akcjonariuszy Spółki w łącznej kwocie 8.506.620,60
zł (słownie: osiem milionów pięćset sześć tysięcy sześćset dwadzieścia złotych 60/100
groszy), na którą składa się:
(a) kwota 2.945.828,60 zł (słownie: dwa miliony dziewięćset czterdzieści pięć tysięcy
osiemset dwadzieścia osiem złotych i 60/100) wypłacona w dniu 28 listopada
2024 r. tytułem zaliczki na poczet dywidendy przewidywanej za rok 2024, co przy liczbie
2.266.022 ówczesnych wszystkich akcji Spółki dawało 1,30 zł (jeden złoty i 30/100 groszy) na
jedną akcję,
(b) pozostała do wypłaty część dywidendy w kwocie 5.560.792,00 zł (słownie: pięć
milionów pięćset sześćdziesiąt tysięcy siedemset dziewięćdziesiąt dwa złote 0/100 groszy),
co przy aktualnej liczbie 2.780.396 wszystkich akcji Spółki daje dodatkowo 2,00 zł (słownie:
dwa złote 0/100 groszy) na jedną akcję. Dywidenda została sfinansowana z zysku Spółki za
rok obrotowy 2024 r. w kwocie 1.552.690,75 zł (słownie: jeden milion pięćset pięćdziesiąt
dwa tysiące sześćset dziewięćdziesiąt złotych 75/100 groszy), a w pozostałym zakresie, tj.
w kwocie 6.953.929,85 (słownie: sześć milionów dziewięćset pięćdziesiąt trzy tysiące
dziewięćset dwadzieścia dziewięć złotych 85/100 groszy) z kapitału zapasowego Spółki.
W związku z powyższym, Walne Zgromadzenie postanowiło o użyciu kapitałów
zapasowych Spółki, w tym tych, których źródłem są kapitały zapasowe Fabrity sp. z o.o.,
z którą Spółka połączyła się dnia 31 stycznia 2025 r. i które to kapitały stały się kapitałami
zapasowymi Spółki.
Walne Zgromadzenie postanowiło ustalić dla pozostałej do wypłaty części dywidendy za
rok 2024 w wysokości 5.560.792,00 zł (słownie: pięć milionów pięćset sześćdziesiąt tysięcy
siedemset dziewięćdziesiąt dwa złote 0/100 groszy), tj. 2,00 zł (słownie: dwa złote 00/100
groszy) na jedną akcję dzień dywidendy na 24 czerwca 2025 r., a dzień wypłaty dywidendy
na 27 czerwca 2025 r.
Zwyczajne Walne Zgromadzenie Fabrity Spółka Akcyjna z siedzibą w Warszawie działając
na podstawie art. 395 § 2 pkt 2 i art. 348 § 1 i § 4 oraz art. 396 § 5 Kodeksu spółek
handlowych, uchwaliło co następuje:
Postanowiło, że kwota wypłaty dywidendy dla akcjonariuszy zostaje zwiększona o kwotę
w wysokości 2.780.396,00 zł (słownie: dwa miliony siedemset osiemdziesiąt tysięcy trzysta
32
dziewięćdziesiąt sześć złotych 00/100 groszy), tj. 1,00 zł (jeden złoty 00/100 groszy) na akcję,
o ile zostanie spełniony warunek:
a. Uzyskanie pozytywnego dla Spółki rozstrzygnięcia skargi kasacyjnej od wyroku
Wojewódzkiego Sądu Administracyjnego (WSA) w Warszawie z dnia 5 czerwca
2024 r. (sygn. III SA/Wa 907/24) lub innego rozstrzygnięcia sprawy ze strony organów
państwowych dającego równoważny efekt,
b. Dokonanie zwrotu kwoty nadpłaty podatku CIT8 za rok 2022 przez organy skarbowe
w kwocie odpowiadającej wysokości nadpłaconego przez Spółkę podatku w terminie nie
późniejszym niż do dnia 30 listopada 2025 r.; („Warunek”).
W dniu 19 listopada 2025 r. Zarząd Fabrity S.A. w wykonaniu uchwały nr 7 Zwyczajnego
Walnego Zgromadzenia Akcjonariuszy z dnia 5 czerwca 2025 r. w sprawie podziału zysku
za rok 2024, ustalenia dnia dywidendy i terminu wypłaty dywidendy, w sprawie
warunkowej wypłaty dywidendy uzupełniającej za rok 2024, ustalenia dnia warunkowej
dywidendy uzupełniającej i terminu wypłaty warunkowej dywidendy uzupełniającej
(„Uchwała ZWZ”), podjął uchwałę w sprawie stwierdzenia spełnienia warunku wypłaty
warunkowej dywidendy uzupełniającej, określonego w § 3 ust. 2 Uchwały ZWZ w Terminie
Spełnienia Warunku, tj. do dnia 30 listopada 2025 r. włącznie, poprzez ziszczenie się
2 przesłanek.
Przesłanki dywidendy warunkowej to:
a) uzyskanie pozytywnego dla Spółki rozstrzygnięcia skargi kasacyjnej od wyroku
Wojewódzkiego Sądu Administracyjnego w Warszawie z dnia 5 czerwca 2024 r., sygn.
III SA/Wa 907/24, w postaci wyroku Naczelnego Sądu Administracyjnego z dnia 9 lipca
2025 r., oddalającego skargę kasacyjną Dyrektora Izby Administracji Skarbowej
w Warszawie, skutkującego pozostaniem w mocy wyroku Wojewódzkiego Sądu
Administracyjnego w Warszawie (sygn. III SA/Wa 907/24), który uchylił decyzje organów
podatkowych w przedmiocie odmowy stwierdzenia nadpłaty w podatku CIT za
2022 r. z tytułu zastosowania ulgi holdingowej przy sprzedaży akcji Oktawave S.A. oraz
b) dokonanie zwrotu przez organy skarbowe na rzecz Spółki kwoty nadpłaty podatku CIT8
za rok 2022 w dniu 14 listopada 2025 r.
W związku ze spełnieniem Warunku i zgodnie z § 3 ust. 3 Uchwały WZA, Warunkowa
Dywidenda Uzupełniająca została wypłacona akcjonariuszom Spółki w łącznej kwocie
2.780.396,00 zł (słownie: dwa miliony siedemset osiemdziesiąt tysięcy trzysta
dziewięćdziesiąt sześć złotych 00/100), co stanowiło 1,00 zł (słownie: jeden złoty 00/100) na
jedną akcję. Dzień dywidendy dla Warunkowej Dywidendy Uzupełniającej został ustalony
przez Zarząd Spółki na dzień 24 listopada 2025 roku, a zgodnie z uchwałą Rady Nadzorczej
Spółki dywidenda została wypłacona w dniu 5 grudnia 2025 r.
10
Ład korporacyjny
34
W zakresie przestrzegania zasad ładu korporacyjnego, Zarząd Fabrity S.A., realizując
postanowienia uchwały Rady Nadzorczej Giełdy Papierów Wartościowych w Warszawie
S.A., oświadcza, że przestrzega zasad ładu korporacyjnego określonych w dokumencie
Dobre Praktyki Spółek Notowanych na GPW 2021 z mocą obowiązującą od dnia 1 lipca 2021
r., z wyjątkiem tych opisanych w „Oświadczeniu dotyczącym stosowania zasad ładu
korporacyjnego w Fabrity S.A. w 2025 r.” z dnia 16 kwietnia 2026 r. Pełne oświadczenie
o stosowaniu ładu korporacyjnego stanowi odrębny dokument załączony do
Sprawozdania z działalności Zarządu Grupy Kapitałowej Fabrity i Spółki Fabrity S.A. za rok
2025.
11
Otoczenie rynkowe Grupy Fabrity
36
Trendy globalne i sytuacja w Polsce
W ujęciu globalnym rynek ICT w 2025 roku charakteryzował się podejściem określanym
jako „selektywne inwestycje”. Przedsiębiorstwa częściej koncentrowały się na utrzymaniu
i rozwoju istniejących systemów krytycznych oraz projektach transformacji cyfrowej niż na
uruchamianiu nowych inicjatyw technologicznych. Według prognoz Gartnera
1
globalne
wydatki na IT w 2025 roku miały wzrosnąć o 7,9% do poziomu około 5,43 bln USD, przy
jednoczesnym zjawisku określanym jako „uncertainty pause”, polegającym na
wstrzymywaniu części nowych inwestycji w warunkach niepewności makroekonomicznej
i geopolitycznej. Jednocześnie jednym z głównych czynników wzrostu pozostawały
inwestycje w infrastrukturę związaną ze sztuczną inteligencją, w tym w systemy centrów
danych, w przypadku których segment według prognoz miał rosnąć w tempie około 42,4%
rok do roku. Rosnące znaczenie AI widoczne było również w strukturze finansowania rynku
technologicznego. Według OECD
2
w 2025 roku firmy z obszaru AI odpowiadały za około
61% globalnej wartości inwestycji venture capital.
Na rynku europejskim utrzymywał się trend wzrostu wykorzystania technologii
chmurowych oraz rozwiązań opartych na sztucznej inteligencji. Według danych Eurostatu
3
w 2025 roku około 52,7% przedsiębiorstw w Unii Europejskiej korzystało z płatnych usług
chmurowych (wzrost o 7,4 p.p. względem 2023 roku), natomiast wśród dużych
przedsiębiorstw odsetek ten wynosił około 84,7%. Równolegle rosło wykorzystanie
technologii AI. W 2025 roku około 20% przedsiębiorstw w UE deklarowało ich stosowanie,
wobec 13,5% rok wcześniej
4
. Dane te wskazują na utrzymanie długoterminowego trendu
cyfryzacji przedsiębiorstw, choć tempo uruchamiania nowych projektów
technologicznych w wielu organizacjach pozostawało umiarkowane ze względu na
czynniki niepewności gospodarczej.
Na tle wielu gospodarek europejskich Polska w 2025 roku charakteryzowała się relatywnie
stabilną sytuacją makroekonomiczną. Według wstępnego szacunku GUS realny PKB Polski
wzrósł w 2025 r. o 3,6% r/r (po wzroście o 3,0% w 2024 r.)
5
. Wzrost gospodarczy był
wspierany m.in. przez wzrost popytu krajowego, wydatków konsumpcyjnych oraz odbicie
inwestycji. Jednocześnie koniunktura w przemyśle pozostawała zmienna, a wskaźnik PMI
przez część roku utrzymywał się poniżej poziomu 50 punktów, sygnalizując ograniczoną
aktywność w sektorze produkcyjnym. Istotnym elementem otoczenia popytowego
pozostawały również programy finansowane ze środków publicznych i unijnych, w tym
projekty związane z transformacją cyfrową w ramach Krajowego Planu Odbudowy,
w którym ponad 21% środków przeznaczono na działania związane z cyfryzacją
gospodarki.
1
https://www.gartner.com/en/newsroom/press-releases/2025-07-15-gartner-forecasts-worldwide-it-spending-to-grow-7-point-9-percent-in-2025
2
https://www.oecd.org/en/about/news/announcements/2026/02/ai-firms-capture-61-percent-of-global-venture-capital-in-2025.html
3
https://ec.europa.eu/eurostat/statistics-explained/index.php?oldid=685076
4
https://ec.europa.eu/eurostat/web/products-eurostat-news/w/ddn-20251211-2
5
https://stat.gov.pl/files/gfx/portalinformacyjny/en/defaultaktualnosci/3300/1/15/1/gross_domestic_product_in_2025_preliminary_estimate.pdf
Rynek pracy
W 2025 roku rynek pracy w sektorze IT pozostawał w dużej mierze rynkiem pracodawcy.
Wysoka podaż specjalistów, wynikająca m.in. z redukcji zatrudnienia w części globalnych
firm technologicznych oraz powrotu programistów wcześniej pracujących zdalnie dla
zagranicznych przedsiębiorstw, zwiększyła dostępność kandydatów i sprzyjała stabilizacji
poziomu wynagrodzeń. Jednocześnie utrzymywało się zapotrzebowanie na specjalistów
posiadających zaawansowane kompetencje technologiczne, szczególnie w obszarach
analizy danych, rozwiązań chmurowych, cyberbezpieczeństwa oraz automatyzacji
procesów wytwarzania oprogramowania. W warunkach umiarkowanej dynamiki rynku
usług IT istotnym wyzwaniem dla części firm pozostawało zarządzanie dostępnością
zespołów projektowych, w tym ograniczanie zjawiska tzw. „ławki”, którego skala była
powiązana z tempem pozyskiwania nowych kontraktów oraz strukturą portfela
realizowanych projektów.
W drugiej połowie 2025 roku coraz wyraźniej widoczny był wpływ rozwoju sztucznej
inteligencji na strukturę zapotrzebowania na kompetencje IT. Szczególnie w trzecim
i czwartym kwartale obserwowano wzrost popytu na specjalistów w obszarach AI, Data
oraz MLOps, a także dalszą automatyzację procesów wytwarzania oprogramowania
i testowania. Jednocześnie rosły oczekiwania klientów dotyczące szybkości realizacji
projektów oraz efektywności kosztowej. Równocześnie obserwowano spadek
zapotrzebowania na stanowiska juniorskie oraz bardziej ogólne profile specjalistów, takie
jak front-end developerzy, manualni testerzy czy projektanci UX/UI, ponieważ część zadań
realizowanych dotychczas przez te role jest stopniowo automatyzowana lub wspierana
przez narzędzia oparte na sztucznej inteligencji.
Trendy technologiczne: sztuczna inteligencja, chmura, inżynieria danych,
cyberbezpieczeństwo i przemysłowy Internet rzeczy (IIoT)
W 2025 roku jednym z najważniejszych kierunków rozwoju technologii
w przedsiębiorstwach pozostawała dalsza transformacja cyfrowa realizowana przede
wszystkim w oparciu o rozwiązania chmurowe, inżynierię danych oraz technologie
sztucznej inteligencji. Szczególnie w dużych organizacjach rosnące znaczenie miało
scentralizowane zarządzanie danymi oraz ich zaawansowana analiza, umożliwiająca
podejmowanie decyzji biznesowych w oparciu o dane. Platformy data & analytics oraz
rozwiązania typu data lakehouse czy narzędzia analityczne wspierające wykorzystanie
sztucznej inteligencji stawały się kluczowym elementem infrastruktury technologicznej
przedsiębiorstw.
W 2025 roku obserwowano również przejście od fazy eksperymentów z generatywną
sztuczną inteligencją do jej coraz częstszego wykorzystywania w praktycznych
zastosowaniach biznesowych. W wielu organizacjach rozwiązania GenAI zaczęły być
stosowane do automatyzacji procesów operacyjnych, wsparcia obsługi klienta, analizy
dokumentów, tworzenia oprogramowania czy optymalizacji procesów wewnętrznych.
Jednocześnie przedsiębiorstwa kładły coraz większy nacisk na bezpieczeństwo danych
oraz kontrolę nad wykorzystywanymi modelami AI. W efekcie popularność zyskiwały
rozwiązania umożliwiające korzystanie z modeli sztucznej inteligencji w środowiskach
prywatnych lub kontrolowanych, takich jak platformy chmurowe oferujące dedykowane
środowiska AI, a także implementacje mniejszych modeli uruchamianych lokalnie
w infrastrukturze przedsiębiorstw.
Równolegle wzrastało znaczenie cyberbezpieczeństwa, szczególnie w kontekście nowych
regulacji europejskich, takich jak dyrektywa NIS2, która rozszerza zakres obowiązków
w zakresie bezpieczeństwa cyfrowego na znacznie większą liczbę organizacji. W rezultacie
przedsiębiorstwa zwiększały inwestycje w systemy monitorowania bezpieczeństwa,
zarządzania tożsamością i dostępem, ochrony infrastruktury chmurowej oraz
zabezpieczania środowisk przemysłowych. W wielu branżach cyberbezpieczeństwo
zaczęło być postrzegane nie tylko jako element infrastruktury IT, ale również jako kluczowy
komponent zarządzania ryzykiem operacyjnym i zgodności regulacyjnej.
Istotnym obszarem inwestycji pozostawały również technologie związane z Przemysłem
4.0, w szczególności przemysłowy Internet rzeczy (IIoT). W sektorze produkcyjnym rosło
znaczenie rozwiązań umożliwiających monitorowanie pracy maszyn, analizę danych
produkcyjnych w czasie rzeczywistym oraz optymalizację procesów produkcyjnych. Coraz
większą rolę odgrywały systemy pomiaru i zarządzania energią, wdrażane zarówno w celu
poprawy efektywności energetycznej, jak i spełnienia wymogów regulacyjnych
związanych z raportowaniem ESG. W wielu projektach wykorzystywano również
przemysłowe sieci komunikacyjne, takie jak LoRaWAN, umożliwiające budowę
rozproszonych systemów monitorowania infrastruktury przemysłowej i energetycznej.
Projekty transformacji cyfrowej nadal generowały rosnące zapotrzebowanie na usługi
chmurowe, obejmujące zarówno migrację istniejących systemów do chmury, jak
i budowę nowych aplikacji natywnych dla środowisk cloud. Wraz z rozwojem rozwiązań
opartych na sztucznej inteligencji rosnące znaczenie miała także infrastruktura
przetwarzania danych oraz architektury umożliwiające efektywne zarządzanie dużymi
wolumenami danych. W rezultacie chmura, inżynieria danych oraz integracja systemów
pozostawały jednym z kluczowych obszarów inwestycji technologicznych przedsiębiorstw
w 2025 roku.
Rynek ICT w 2026: perspektywy i wyzwania
Według Gartnera
6
rynek ICT w 2026 roku utrzyma trend wzrostowy, jednak inwestycje
przedsiębiorstw pozostaną w dużej mierze selektywne. Organizacje będą koncentrować
się przede wszystkim na projektach o bezpośrednim wpływie na efektywność operacyjną
i wykorzystanie danych. Największy nacisk inwestycyjny będzie dotyczył obszarów inżynierii
danych, rozwiązań opartych na sztucznej inteligencji, w tym generatywnej AI, oraz
infrastruktury chmurowej niezbędnej do ich wdrażania i skalowania. W wielu
organizacjach technologie GenAI będą przechodziły z fazy pilotażowej do pierwszych
6
https://www.gartner.com/en/newsroom/press-releases/2026-02-03-gartner-forecasts-worldwide-it-spending-to-grow-10-point-8-percent-in-2026-totaling-
6-point-15-trillion-dollars
produkcyjnych wdrożeń
7
, choć ich implementacja w skali całych przedsiębiorstw nadal
będzie stanowić wyzwanie technologiczne i organizacyjne. Równolegle rosnąć będzie
znaczenie rozwiązań IoT i edge computing
8
, wspierających automatyzację procesów
przemysłowych oraz analizę danych w czasie rzeczywistym. Istotnym czynnikiem
wpływającym na rynek pozostaną również regulacje związane z cyberbezpieczeństwem,
w szczególności wdrażanie dyrektywy NIS2, która będzie stymulować dalsze inwestycje
w obszarze bezpieczeństwa cyfrowego.
Podsumowanie
Podsumowując, otoczenie rynkowe Grupy Fabrity w 2025 roku charakteryzowało się
umiarkowaną dynamiką inwestycji technologicznych oraz większą selektywnością
projektów realizowanych przez przedsiębiorstwa. Jednocześnie utrzymywał się
długoterminowy trend transformacji cyfrowej, napędzany rozwojem sztucznej inteligencji,
chmury obliczeniowej, inżynierii danych oraz technologii przemysłowego Internetu rzeczy.
Rosnące znaczenie miały również kwestie cyberbezpieczeństwa oraz dostosowania
organizacji do nowych regulacji europejskich. W rezultacie, mimo wymagającego
otoczenia makroekonomicznego, rynek usług IT nadal oferuje perspektywy wzrostu dla
firm posiadających zaawansowane kompetencje technologiczne i zdolność realizacji
złożonych projektów transformacyjnych.
7
https://www.mckinsey.com/capabilities/quantumblack/our-insights/the-state-of-ai
8
https://www.idc.com/resource-center/press-releases/edgecomputingforecast/
12
Podsumowanie roku 2025
41
Wyniki finansowe Grupy Fabrity w roku 2025
Skonsolidowane wyniki finansowe za rok 2025 odzwierciedlają - przejściowy w ocenie
Emitenta - okres transformacji portfela zamówień w wymagającym otoczeniu w sektorze
IT, jak również proces optymalizacji kosztów administracyjnych, który przekłada się na
oszczędności kosztowe w roku 2026.
Przychody ze sprzedaży usług Grupy wynosiły 67,1 mln zł, co oznacza spadek o 7,6 mln zł rdr,
tj. o 10,2%. Grupa osiągnęła wynik operacyjny (EBIT) w wysokości 4,3 mln zł, co oznacza
spadek o 2,3 mln zł.
Odnotowany spadek przychodów w ujęciu rocznym był efektem przejściowej luki
kontraktowej oraz przesunięć w rozstrzygnięciach kluczowych postępowań
przetargowych. Emitent wskazuje jednak na potencjał wzrostu, wynikający m.in. z zawarcia
nowych umów ramowych z agencją FRONTEX (podpisanych w czerwcu 2025 r. oraz
styczniu 2026 r.) oraz kontraktu z PKP PLK. Pozytywny wpływ finansowy tych projektów na
wyniki Grupy będzie w pełni widoczny w kolejnych okresach sprawozdawczych. Spadek
marży operacyjnej wynikał w głównej mierze z negatywnego wpływu dźwigni operacyjnej,
co było bezpośrednio powiązane z niższym wolumenem wygenerowanych przychodów.
Dodatkowym czynnikiem obciążającym wynik operacyjny w raportowanym okresie były
koszty przeprowadzonego procesu optymalizacji struktur administracyjnych. Emitent
zaznacza, że wymierne efekty tych działań w postaci oszczędności kosztowych będą
widoczne w wynikach Grupy począwszy od I kwartału 2026 roku.
Istotna różnica w poziomie zysku netto rok do roku wynika przede wszystkim z efektu
wysokiej bazy roku 2024. Wówczas Grupa rozpoznała dodatni wpływ zdarzeń
jednorazowych w łącznej kwocie ok. 4,3 mln zł, wynikający głównie z zastosowania ulgi
holdingowej w podatku CIT. Nominalna istotna różnica wobec nieskorygowanego
rezultatu roku 2024 wynika zatem przede wszystkim nie z przyczyn wymienionych przy
omówieniu przychodów i rentowności, ale z efektu wysokiej bazy, spowodowanej
dodatnim wpływem zdarzeń jednorazowych w okresie porównywalnym (rok 2024).
Na dzień 31 grudnia 2025 roku Grupa posiadała środki pieniężne w wysokości 12,9 mln zł,
wobec 15,1 mln zł na koniec 2024 roku. Pomimo znacznych wypłat gotówkowych na rzecz
akcjonariuszy Fabrity utrzymuje bardzo dobrą kondycję finansową, bez zadłużenia z tytułu
kredytów inwestycyjnych czy obrotowych, co stanowi solidną bazę do dalszego wzrostu
i rozwoju Grupy.
Sprzedaż usług
Rok 2025 był dla Grupy Fabrity rokiem pracy w wymagającym otoczeniu rynkowym, które
rzutowało na dynamikę sprzedaży przez znaczną część roku. Dynamika sprzedaży
pozostawała pod presją przede wszystkim z powodu opóźnień w procesach decyzyjnych
dotyczących nowych inwestycji IT po stronie klientów z sektora prywatnego – zarówno
dużych przedsiębiorstw z segmentu enterprise, jak i klientów korporacyjnych. Firmy
z większą ostrożnością podchodziły do uruchamiania nowych projektów w warunkach
42
utrzymującej się niepewności makroekonomicznej, co wydłużało cykl sprzedażowy
i opóźniało start zakontraktowanych prac.
Równie istotnym czynnikiem wpływającym na przychody – tym razem w segmencie
klientów publicznych – było oczekiwanie na rozstrzygnięcie nowych postępowań
przetargowych z kluczowymi kontrahentami. Przede wszystkim dotyczyło to agencji
FRONTEX, z którą dotychczasowe umowy ramowe z 2020 r. były stopniowo finalizowane,
oraz PKP Polskich Linii Kolejowych. Przerwa między wygasaniem dotychczasowych
kontraktów a podpisaniem nowych oznaczała przejściowe zakłócenie ciągłości
realizowanych usług i przychodów, mimo utrzymania relacji z obydwoma klientami.
Oba strategiczne kontrakty zostały ostatecznie zawarte. W czerwcu 2025 r. Fabrity S.A.
podpisała dwie umowy ramowe z Agencją Unii Europejskiej FRONTEX, obejmujące
świadczenie usług w zakresie projektowania, rozwoju, utrzymania i wsparcia systemów
informatycznych w modelu Time and Means, w tym m.in. rozwój i wdrażanie aplikacji,
integrację systemów, analizę biznesową i zarządzanie projektami, architekturę IT oraz
bezpieczeństwo informacji (raporty bieżące nr 37/2025 i 38/2025). Pierwsza umowa
dotyczył świadczenie usług w trybie zdalnym (far-site) z maksymalnym budżetem do 52,5
mln EUR netto, a druga obejmuje realizacje usług w modelu on-site i near-site, z budżetem
do 60 mln EUR netto. Obie umowy zawarte zostały na okres 24 miesięcy z możliwością
dwukrotnego przedłużenia o 12 miesięcy – łącznie do 4 lat. W formule „multiple framework
contract with reopening of competition" Fabrity, jako jeden z wybranych wykonawców,
będzie konkurować o realizację poszczególnych zleceń wykonawczych. W styczniu
2026 r. Spółka zawarła z FRONTEX kolejną, trzecią umowę ramową – tym razem z zakresu
DESOPS (projektowanie, wdrażanie, zarządzanie i wsparcie systemów informatycznych)
z maksymalnym budżetem 186,5 mln EUR netto (raport bieżący nr 1/2026). Formuła
konkurowania o zmówienia wykonawcze w tej umowie ramowej jest zbliżona do ww.
umów, a także do umów ramowych realizowanych w poprzednich latach. Łączny
potencjalny budżet wszystkich trzech umów ramowych z FRONTEX wzrósł w ten sposób do
blisko 300 mln EUR, co czyni tę współpracę jednym z najbardziej perspektywicznych
i strategicznie istotnych obszarów działalności Fabrity w kolejnych latach.
W grudniu 2025 r. Spółka podpisała nową umowę ramową z PKP Polskimi Liniami
Kolejowymi S.A. dotyczącą świadczenia usług outsourcingu specjalistów IT z obszarów
bezpieczeństwa i cyberbezpieczeństwa, architektury oraz analizy i developmentu
systemów informatycznych. Umowa zawarta została na okres 48 miesięcy, a jej
maksymalny budżet wynosi 28,4 mln zł netto (raport bieżący nr 47/2025). Kontynuacja tej
wieloletniej współpracy potwierdza pozycję Fabrity jako sprawdzonego i wiarygodnego
partnera technologicznego dla sektora kolejnictwa.
Oprócz odnowionych i rozszerzonych kontraktów z FRONTEX oraz PKP PLK Spółka pozyskała
w 2025 r. szereg nowych klientów z sektora publicznego. Fabrity zawarła umowy ramowe
z European Stability Mechanism – międzyrządową instytucją finansową strefy euro – oraz
z Centrum e-Zdrowia, które odpowiada za cyfryzację systemu ochrony zdrowia w Polsce.
Do grona klientów instytucjonalnych dołączyła również Polska Agencja Prasowa (PAP),
w ramach której Fabrity realizuje projekty z obszaru budowy rozwiązań cyfrowych.
43
Równolegle Spółka pozyskała kilku istotnych firm z sektora prywatnego, z którymi
nawiązała stałą współpracę. Wśród nowych klientów znalazły się m.in.: bank działający na
rynku polskim, globalny producent z branży opakowań papierowych, międzynarodowa
firma z sektora automotive produkująca systemy hamulcowe, producent
zaawansowanych systemów laserowych oraz przedsiębiorstwo transportowe ze
Skandynawii. Spółka zależna Fabrity Commerce pozyskała w 2025 r. dziesięciu nowych
klientów, w tym znany sklep internetowy specjalizujący się w sprzęcie outdoorowym
i survivalowym oraz hurtownię dla instalatorów z branży techniki grzewczej, elektrycznej
i wodno-kanalizacyjnej.
Wskaźnik rotacji klientów pozostał na historycznie niskim poziomie i nie miał istotnego
wpływu na skonsolidowane przychody. Mimo to, jak wspomniano powyżej, przejściowe
przerwy w realizacji kontraktów publicznych – wynikające z konieczności oczekiwania na
wyniki nowych postępowań przetargowych – negatywnie wpływały na ciągłość
przychodów w tej grupie klientów.
W odpowiedzi na niższą dynamikę uruchamiania projektów Spółka elastycznie
dostosowywała skalę zatrudnienia do bieżącego tempa realizacji prac. Konsekwentnie
unikano kosztów tzw. ławki, czyli ponoszenia wydatków na wynagrodzenia specjalistów
nieprzypisanych do żadnych projektów, co pozwoliło utrzymać dyscyplinę kosztową bez
uszczerbku dla zdolności operacyjnych.
Istotnym wydarzeniem z punktu widzenia pozycji konkurencyjnej Spółki było uzyskanie
w 2025 r. certyfikacji ISO 27001 w zakresie zarządzania bezpieczeństwem informacji oraz
ISO 9001 w zakresie zarządzania jakością. Certyfikaty te mają wymierne znaczenie
biznesowe. Posiadanie ISO 27001 jest coraz częściej wymogiem formalnym
w postępowaniach przetargowych prowadzonych przez duże organizacje z sektora
publicznego i finansowego, potwierdzając, że Fabrity spełnia najwyższe standardy
ochrony danych i bezpieczeństwa systemów. Z kolei certyfikat ISO 9001 dokumentuje
dojrzałość procesów wytwórczych i zarządzania projektami. Łącznie obie
certyfikacje wzmacniają wiarygodność Spółki jako dostawcy usług IT dla wymagających
klientów – zarówno w Polsce, jak i na rynkach zagranicznych, przede wszystkim w obszarze
DACH, Wielkiej Brytanii i Irlandii – w szczególności z branży produkcyjnej, farmaceutycznej,
finansowej oraz z sektora administracji publicznej.
Rozwój oferty
W 2025 r. Fabrity konsekwentnie rozwijała portfolio usług, utrzymując wysoką aktywność
we wszystkich dotychczasowych obszarach kompetencyjnych, a jednocześnie
intensywnie budując nowe specjalizacje technologiczne o wysokim potencjale wzrostu.
Trzon działalności Spółki niezmiennie stanowi tworzenie dedykowanego oprogramowania
na zamówienie dla dużych przedsiębiorstw i organizacji publicznych. Na tym
fundamencie Fabrity realizuje złożone projekty inżynieryjne z obszarów integracji
systemów, inżynierii danych (data engineering), wdrożeń platform low-code (Microsoft
Power Platform, ServiceNow, Nintex), a także projektowania serwisów internetowych,
44
portali korporacyjnych i produktów cyfrowych. Żaden z tych obszarów nie traci na
znaczeniu – wręcz przeciwnie, towarzyszący im trend AI-assisted development, tj.
wspomagania tworzenia kodu narzędziami sztucznej inteligencji przekłada się na rosnącą
efektywność realizacji projektów. W minionym roku, Fabrity w mniejszym stopniu
koncentrowało się na usługach związanych z ogólnym konsultingiem w zakresie wdrożeń
AI, a w większym stopniu skupiło się na dostarczaniu konkretnych, działających rozwiązań
zintegrowanych z ekosystemem klientów. Wdrożenie AI do procesu wytwarzania
oprogramowania skraca czas realizacji projektów i obniża koszty, co w dłuższej
perspektywie poszerza rynek dedykowanych rozwiązań i zwiększa ich dostępność dla
klientów.
Spośród nowych obszarów oferty najbardziej dynamiczny rozwój odnotował segment
rozwiązań związanych z przemysłowym Internetem Rzeczy (Industrial IoT) oraz koncepcją
Industry 4.0 i 5.0. Fabrity buduje autorską platformę do zarządzania zużyciem mediów
energetycznych (energia elektryczna, gaz, ciepło, woda, sprężone powietrze, gazy
techniczne), zbierania danych telemetrycznych z czujników przemysłowych,
automatyzacji sterowania za pomocą sterowników PLC, predykcyjnego utrzymania ruchu
(predictive maintenance) oraz prognozowania cen energii. Platforma umożliwia
monitorowanie sprawności maszyn, wykrywanie nieprawidłowości, awarii i wycieków
w czasie rzeczywistym, a moduł analityki obrazów pozwala np. na weryfikację jakości
produktów czy identyfikację zagrożeń w strefach przemysłowych. Rozwiązania IIoT Fabrity
znajdują zastosowanie w sektorze produkcyjnym, farmaceutycznym, spożywczym
energetycznym, wydobywczym i przetwórstwie surowców, a ich popularność rośnie
również w kontekście obowiązków raportowania ESG, które od początku 2025 r. objęły duże
przedsiębiorstwa w Polsce.
Sztuczna inteligencja, a szczególnie jej praktyczne zastosowania w przemyśle i analizie
wizyjnej, stanowi drugi kluczowy kierunek budowania nowych kompetencji. Fabrity skupia
się na implementacjach AI rozwiązujących konkretne problemy operacyjne: zachowanie
ciągłości ruchu (predictive maintenance), wykrywanie anomalii w pracy maszyn,
optymalizacja wskaźnika efektywności produkcji (OEE), a także sztuczna inteligencja
wizyjna do kontroli jakości i monitorowania bezpieczeństwa pracy. W obszarze
generatywnej AI Spółka dostarcza kompleksowe rozwiązania oparte na infrastrukturze
Microsoft Azure i usługach Azure OpenAI Services, które umożliwiają organizacjom
bezpieczne wdrożenie modeli AI przy pełnej kontroli nad danymi firmowymi. Równolegle
rozwijane jest partnerstwo z firmą Snowflake w zakresie zaawansowanych platform
chmurowych do analizy danych, łączących inżynierię danych (data engineering)
z zastosowaniami AI i uczenia maszynowego.
Trzecim, nowym filarem oferty jest cyberbezpieczeństwo, szczególnie w obszarze
związanym z oprogramowaniem biznesowym. W związku z rozszerzeniem obowiązków
regulacyjnych wynikających z dyrektywy NIS2 i rozporządzenia DORA na coraz więcej
organizacji Fabrity wdraża podejście security-by-design – bezpieczeństwo jest
uwzględniane już na etapie projektowania systemu, a następnie integrowane z całym
cyklem wytwarzania oprogramowania w modelu DevSecOps (development, security,
45
operations). Spółka świadczy również usługi doradcze w zakresie dostosowania
organizacji do wymogów regulacyjnych, obejmujące audyty, rekomendacje
architektoniczne i wdrożenia procesów bezpieczeństwa dla firm z sektorów
wymagających wysokiego poziomu zgodności: bankowości, farmacji, produkcji
przemysłowej i infrastruktury krytycznej.
W obszarze budowy produktów cyfrowych Fabrity wyodrębniła w 2025 r. nową markę
– Fabrity Digital – dedykowaną projektowaniu i tworzeniu zaawansowanych rozwiązań
digitalowych dla dużych klientów korporacyjnych. W ramach tej marki realizowane są
m.in. projekty dla banku PKO BP i Polskiej Agencji Prasowej. Wyodrębnienie Fabrity Digital
jako odrębnego brandu ma na celu lepsze pozycjonowanie oferty w segmencie złożonych
wdrożeń cyfrowych, wymagających łączenia kompetencji projektowych,
technologicznych i branżowych.
Fabrity Commerce sp. z o.o., spółka zależna specjalizująca się w rozwiązaniach
e- commerce, konsekwentnie rozwijała ofertę w kierunku platform e-commerce B2B dla
przedsiębiorstw oraz nowych doświadczeń klientów w procesach zakupowych wspartych
technologiami AI. Spółka rozszerza kompetencje w zakresie platform Adobe Commerce
(Magento), Shopify, Pimcore i Hyvä, a także rozwiązań w obszarze zarządzania informacją
produktową (PIM) i analityki danych. Wśród nowych klientów pozyskanych
w 2025 r. znalazły się zarówno podmioty z rynku polskiego, jak i europejskiego.
Zmiany struktury i organizacji Grupy
W roku 2025 nastąpiły istotne zmiany w strukturze i organizacji Grupy Fabrity. Z dniem 31
stycznia 2025 r. sfinalizowane zostało połączenie Fabrity S.A. (dawniej Fabrity Holding S.A.,
Spółka Przejmująca) z Fabrity sp. z o.o. (Spółka Przejmowana) poprzez przeniesienie
całego majątku Fabrity sp. z o.o. na Fabrity Holding S.A. za akcje wydane wspólnikom
Fabrity sp. z o.o. Zmiana nazwy spółki z Fabrity Holding S.A. na Fabrity S.A. weszła w życie
wraz z rejestracją połączenia. Połączenie miało na celu uzyskanie synergii operacyjnych
i kosztowych, uproszczenie struktury Grupy oraz dalszą budowę wartości dla
akcjonariuszy. Dla klientów i partnerów proces miał charakter neutralny – wszystkie
umowy, zobowiązania oraz prawa i obowiązki zostały przejęte przez Fabrity S.A. z mocy
prawa.
W 2025 r. Spółka zakończyła istotny etap reorganizacji wewnętrznej, obejmującej
uproszczenie modelu operacyjnego i dostosowanie zaplecza administracyjnego do
obecnej skali działalności. W ramach tych działań Fabrity outsourcowała wybrane funkcje
back-office, w szczególności w obszarze księgowości, kadr i płac, zachowując wewnątrz
organizacji kompetencje związane z zarządzaniem finansami, optymalizacją walutową
oraz kontrolingiem projektowym. Jednocześnie z początkiem lutego 2026 r. warszawskie
biuro Spółki zostało przeniesione do mniejszej, nowocześniejszej siedziby, lepiej
dostosowanej do hybrydowego modelu pracy.
Zrealizowane zmiany organizacyjne – redukcja struktur back-office, zmiana
warszawskiego biura na mniejsze oraz zmniejszenie składu Zarządu – przełożyły się łącznie
46
na około 1,3 mln zł oszczędności rocznych. Uzyskana przestrzeń finansowa pozwoliła Spółce
zwiększyć inwestycje prorozwojowe, w tym w rozwój zespołu.
Z końcem lipca 2025 r. Wiceprezes Zarządu Artur Piątek zakończył swoją misję w Fabrity
S.A. Jego odejście stanowiło symboliczne i praktyczne domknięcie procesu transformacji
wielobranżowej Grupy K2 Holding w technologiczną Grupę Fabrity – procesu, w którym
kluczową rolę odegrało doprowadzenie do finalizacji kwestii podatkowych związanych
z dezinwestycjami realizowanymi w latach 2022–2023. Po tej zmianie Zarząd Spółki składa
się z dwóch osób: Prezesa Zarządu Tomasza Burczyńskiego oraz Wiceprezesa Zarządu
Rafała Grabosia, co przekłada się na dalsze oszczędności po stronie kosztów stałych oraz
uproszczenie procesów decyzyjnych.
Zespół
Na koniec 2025 r. liczba pracowników i współpracowników we wszystkich spółkach Grupy
Fabrity wynosiła łącznie 226 osób, co oznacza spadek o ok. 13% w porównaniu do stanu na
koniec roku 2024. Zmiana ta wynikała przede wszystkim z intencjonalnych działań
optymalizacyjnych obejmujących funkcje back-office, planowanej likwidacji spółki
zależnej PerfectBot, a także w mniejszym stopniu ze zmniejszenia skali działalności
operacyjnej (oczekiwanie na rozstrzygnięcia przetargów).
Przełom roku był już okresem odwrócenia trendu spadkowego. Zarówno nowe umowy
ramowe z klientami z sektora publicznego, jak i lepsze perspektywy rozwoju współpracy
z nowymi i stałymi klientami komercyjnymi, generują zapotrzebowanie na specjalistów
i przekładają się na stopniowe zwiększanie zatrudnienia w zespołach produkcyjnych.
Część oszczędności wygenerowanych na poziomie back-office i kosztów biurowych jest
reinwestowana w role bezpośrednio napędzające wzrost biznesu – Delivery Managerów,
specjalistów od presale'u i handlowców. W efekcie Grupa Fabrity wchodzi w rok 2026
z bardziej zoptymalizowaną strukturą organizacyjną i silniejszym naciskiem na obszary
generujące przychody.
Sytuacja na rynku pracy IT pozostaje korzystna dla Spółki: dostępność specjalistów
technicznych jest duża, a stawki atrakcyjne. Fabrity nie ponosi istotnych kosztów tzw. ławki,
ponieważ zatrudnienie jest na bieżąco dostosowywane do tempa uruchamiania
projektów.
Program motywacyjny (ESOP)
Wsparciem realizacji celów finansowych i strategicznych Grupy w perspektywie
średnio - i długoterminowej jest program motywacyjny dla kluczowych menedżerów
i pracowników (ESOP). Program został wprowadzony w wykonaniu uchwały
nr 4 Nadzwyczajnego Walnego Zgromadzenia Fabrity S.A. z 20 grudnia 2024 r. i obejmuje
emisję warrantów subskrypcyjnych uprawniających uczestników do objęcia akcji Spółki
w ramach kapitału warunkowego, po spełnieniu określonych warunków wynikowych.
W marcu 2025 r. Spółka zawarła indywidualne umowy o udział w programie z wybranymi
osobami z kluczowego personelu, a jego szczegółowe zasady zostały określone
w Regulaminie zatwierdzonym przez Radę Nadzorczą w lutym 2025 r.
47
Podstawowym kryterium nabywania uprawnień jest realizacja celów finansowych – 15%
roczna dynamika wzrostu EBIT Grupy dla lat 2025–2027. Alternatywnie uprawnienia mogą
być nabywane w oparciu o wzrost kursu akcji Fabrity S.A. Program stanowi istotny element
systemu wynagradzania kluczowych osób, powiązując ich interes ekonomiczny
z długoterminowymi wynikami i wartością Spółki.
Zwrot nadpłaty podatku CIT i dywidenda za rok 2024
W lipcu 2025 r. Naczelny Sąd Administracyjny oddalił skargę kasacyjną organów
skarbowych i utrzymał w mocy wyrok Wojewódzkiego Sądu Administracyjnego
w Warszawie z 2024 r., potwierdzając prawo Fabrity S.A. do zastosowania ulgi holdingowej
przy sprzedaży spółki zależnej Oktawave S.A. do Netii (Grupa Polsat Plus) w 2022 r. Organy
skarbowe odmawiały Spółce stwierdzenia nadpłaty podatku CIT za rok 2022, jednak sądy
obu instancji orzekły na korzyść Fabrity. Kwota główna nadpłaty wyniosła ok. 2,5 mln zł,
a narosłe odsetki zbliżyły się do 600 tys. zł – łącznie ponad 3 mln zł. W listopadzie 2025 r.
środki wpłynęły na konto Fabrity, co formalnie zamknęło wieloletnie postępowanie
podatkowe.
Proces konsolidacji spółek Grupy oraz postępowanie dot. zwrotu nadpłaty podatku CIT,
miały wpływ na formułę i skalę wypłaconej dywidendy za rok 2024. W listopadzie
2024 r. Spółka wypłaciła zaliczkę na poczet dywidendy za rok obrotowy 2024 w kwocie 1,30
zł na akcję (łącznie ok. 2,9 mln zł). W czerwcu 2025 r. Zwyczajne Walne Zgromadzenie
uchwaliło dywidendę za rok 2024 w łącznej wysokości 3,30 zł na akcję, z czego 2,00 zł na
akcję (ok. 5,6 mln zł) zostało wypłacone 13 czerwca 2025 r. Walne Zgromadzenie podjęło
również uchwałę o warunkowej dywidendzie uzupełniającej w wysokości 1,00 zł na akcję
(ok. 2,8 mln zł), której wypłata była uzależniona od wpływu zwrotu nadpłaty CIT za rok 2022
do końca listopada 2025 r. Po potwierdzeniu spełnienia tego warunku, Zarząd i Rada
Nadzorcza podjęły stosowne uchwały, a dywidenda warunkowa w kwocie 1,00 zł na akcję
została wypłacona 5 grudnia 2025 r. Łączna dywidenda za rok 2024 wyniosła tym samym
4,30 zł na akcję. Na przestrzeni ostatnich czterech lat Fabrity przekazała akcjonariuszom
– przede wszystkim w formie dywidend, a częściowo również poprzez skup akcji własnych
– blisko 56 mln zł.
Likwidacja PerfectBot sp. z o.o.
Na początku czerwca 2025 r. Nadzwyczajne Zgromadzenie Wspólników PerfectBot sp. z o.o.
podjęło decyzję o rozpoczęciu procesu likwidacji spółki, który formalnie rozpoczął się
1 lipca 2025 r. i jest w toku. Decyzja ta była wynikiem oceny perspektyw dalszego
funkcjonowania spółki w obliczu głębokich zmian zachodzących na rynku technologii
obsługi klienta.
Na sytuację PerfectBot – twórcy agenta AI do automatyzacji obsługi klienta w sklepach
internetowych – istotny wpływ miała dynamicznie rosnąca konkurencja ze strony
natywnych funkcji sztucznej inteligencji, integrowanych bezpośrednio przez platformy
helpdesk, takie jak Gorgias oraz wiodących dostawców modeli AI. Rozwiązania te,
dostępne bezpośrednio w ramach platform klientów, stopniowo wypierają zewnętrzne
produkty niezależnych dostawców. Pomimo podejmowanych działań rozwojowych, w tym
48
pozyskania klientów z rynków europejskich i obsługi ponad 4 mln konwersacji rocznie
z ponad 60-procentowym wskaźnikiem automatyzacji, spółka nie osiągnęła zakładanych
celów biznesowych. Jednocześnie, mimo prowadzonych działań, nie udało się pozyskać
inwestora strategicznego ani branżowego, który umożliwiłby kontynuację projektu
w dotychczasowej formule.
13
Strategia Grupy Fabrity
50
Kluczowe założenia strategii na lata 2024-2026:
• Przyspieszenie wzrostu przychodów i pomnażanie wartości Grupy, przy zachowaniu
spójnego wizerunku, profilu działalności.
• Koncentracja na dwóch motorach wzrostu: wzroście organicznym i akwizycjach.
• Dynamika przychodów Grupy w okresie 2024-2026: CAGR 12%-20% (w zależności od
powodzenia projektów M&A).
• Rentowność EBIT: 10%-12,5%.
• Kluczowe rynki: Polska, region DACH, inne kraje Europy Zachodniej, Fabrity planuje
wzrost sprzedaży głównie poza Polską.
• Poszerzanie oferty i kompetencji dzięki inwestycjom M&A.
• Kluczowym segmentem klientów są duże i najbardziej innowacyjne
przedsiębiorstwa i organizacje.
• Wzrost zatrudnienia: 450-500 osób.
14
Wyzwania na rok 2026
52
W 2026 r. Fabrity będzie kontynuować realizację strategii na lata 2024–2026, koncentrując
się na powrocie do bardziej dynamicznego wzrostu, dalszym rozwijaniu oferty
wysokospecjalistycznych usług technologicznych oraz umacnianiu pozycji Spółki jako
wyróżniającego się partnera dla dużych organizacji w Polsce i Europie. Rok 2025 był rokiem
wymagającym – poniżej oczekiwań pod względem dynamiki przychodów, ale
jednocześnie okresem istotnych działań porządkujących i inwestycyjnych, których efekty
będą odczuwalne w kolejnych okresach. Poniżej przedstawiamy kluczowe wyzwania
i priorytety na bieżący rok.
1. Efektywne wykorzystanie rosnącego portfela kontraktów i powrót na ścieżkę
dynamicznego wzrostu
Perspektywy na rok 2026 są wyraźnie lepsze niż w analogicznym okresie ubiegłego roku.
Spółka dysponuje znacznie szerszym portfelem umów ramowych z klientami z sektora
publicznego, w tym ze strategicznymi kontrahentami, takimi jak agencja FRONTEX, PKP
Polskie Linie Kolejowe czy Centrum e-Zdrowia. Umowy te tworzą solidną podstawę dla
odbudowy i wzrostu przychodów w segmencie publicznym po przejściowym osłabieniu
wynikającym z oczekiwania na nowe postępowania przetargowe.
Jednocześnie rośnie backlog w obszarach innowacyjnych – przede wszystkim
w projektach związanych z przemysłowym Internetem Rzeczy, sztuczną inteligencją
i zaawansowanymi platformami danych – adresowanymi głównie do klientów
z sektora prywatnego: dużych przedsiębiorstw i organizacji korporacyjnych.
Wyzwaniem na rok 2026 jest skuteczne przekształcenie tego potencjału w realne
przychody, tj. sprawne uruchamianie zakontraktowanych projektów, skracanie cykli
decyzyjnych po stronie klientów i elastyczne zarządzanie zasobami.
Równolegle Spółka zamierza utrzymać i rozwijać wolumen współpracy z klientami
korzystającymi z bardziej standardowych usług – inżynierii oprogramowania na
zamówienie, „data engineering”, wdrożeń platform low-code czy projektowania
produktów cyfrowych. Te obszary stanowią stabilny fundament działalności i nie tracą
na znaczeniu. Odpowiednie zbilansowanie wzrostu w nowych specjalizacjach
z utrzymaniem bazy w obszarach dojrzałych będzie jednym z kluczowych zadań
operacyjnych w 2026 r. Realizacja tych celów ma pozwolić Spółce na osiągnięcie
tempa wzrostu zbliżonego do założeń strategicznych.
2. Utrzymanie dyscypliny kosztowej i konsolidacja korzyści z transformacji organizacyjnej
Jednym z ważnych wyzwań na rok 2026 jest utrzymanie dyscypliny kosztowej
w obszarze funkcji wspierających działalność operacyjną. W wyniku wieloetapowej
transformacji struktury Grupy obejmującej outsourcing funkcji back-office, zmianę
siedziby i uproszczenie Zarządu – Spółka osiągnęła trwałą optymalizację kosztów
stałych. W roku 2026 kluczowe będzie konsekwentne utrzymanie tych efektów
i zapobieganie odbudowywaniu kosztów, które zostały celowo ograniczone
w poprzednich latach.
Długoterminowe korzyści z przeprowadzonej transformacji wykraczają jednak poza
same oszczędności. Uproszczona struktura organizacyjna zwiększa elastyczność
53
operacyjną i przyspiesza procesy decyzyjne. Uwolnione w wyniku optymalizacji zasoby
są reinwestowane w obszary bezpośrednio generujące wartość – w kompetencje
technologiczne, sprzedaż i zarządzanie projektami. Utrzymanie tej dyscypliny
w warunkach rosnącej skali działalności będzie wymagało świadomego zarządzania
strukturą kosztową.
3. Strategiczne podejście do sztucznej inteligencji jako czynnika zmiany rynkowej
Sztuczna inteligencja stanowi dziś nie tylko obszar oferty Fabrity, lecz przede wszystkim
czynnik redefiniujący rynek usług technologicznych jako całość. Zrozumienie i właściwa
odpowiedź na tę zmianę mają kluczowe znaczenie dla pozycji Spółki w perspektywie
średnio- i długoterminowej.
Po pierwsze, AI tworzy nowe kategorie zapotrzebowania na oprogramowanie
dedykowane. Organizacje, które chcą efektywnie korzystać ze sztucznej inteligencji,
potrzebują nowoczesnych platform zarządzania danymi, integracji systemów
i rozwiązań transakcyjnych, które umożliwią im pełne wykorzystanie potencjału danych.
Innymi słowy – AI uwalnia wartość danych, ale wymaga wcześniej solidnego
fundamentu technologicznego, który musi zostać zbudowany lub zmodernizowany. To
oznacza rosnący popyt na projekty, w których specjalizuje się Fabrity: budowę platform
danych, architekturę systemów, integrację oraz tworzenie dedykowanego
oprogramowania wspierającego procesy biznesowe. Więcej organizacji będzie
inwestować w zaawansowane technologie przetwarzania i analizy danych, co
bezpośrednio wzmacnia perspektywy wzrostu dla firm o profilu Fabrity.
Po drugie, AI wpływa na efektywność samego procesu wytwarzania oprogramowania.
Podejście AI-assisted development – czyli wspomaganie pracy inżynierów narzędziami
sztucznej inteligencji – przyspiesza tworzenie kodu i obniża koszty realizacji projektów.
W ocenie Spółki zmiana ta nie podważa modelu biznesowego wyspecjalizowanych
software house'ów, lecz wręcz stwarza im przewagę. Dojrzałe, doświadczone firmy
technologiczne będą mogły wytwarzać oprogramowanie efektywniej i oferować
klientom więcej za niższą cenę, przy jednoczesnym utrzymaniu wysokich standardów
jakości, bezpieczeństwa i zdolności do zarządzania złożonymi systemami w dłuższym
horyzoncie czasowym. Korzyść dla klientów będzie zatem polegać na dostępie do
oprogramowania dedykowanego w lepszej relacji jakości do kosztów – a nie na
zastąpieniu zewnętrznych partnerów technologicznych własnymi zasobami. Takie
podejście, realizowane przez klientów samodzielnie, wiązałoby się bowiem z licznymi
wyzwaniami: wymogami bezpieczeństwa, procesami serwisowymi,
odpowiedzialnością za działanie systemów krytycznych oraz koniecznością
utrzymywania kompetencji, które trudno zbudować i utrzymać poza wyspecjalizowaną
organizacją.
Nowe platformy AI SaaS, rozwijane z myślą o zastosowaniu do budowy
oprogramowania biznesowego, choć dynamicznie się rozwijają, będą w ocenie Spółki
docierać przede wszystkim do klientów z niższych segmentów rynku – i będą stanowić
54
raczej alternatywę dla tradycyjnych „rozwiązań pudełkowych” niż realną konkurencję
dla modelu współpracy z doświadczonymi software house'ami. Klienci z segmentu
enterprise i corporate, realizujący złożone projekty wymagające indywidualnego
podejścia, integracji z istniejącymi systemami i długoterminowego partnerstwa,
w dalszym ciągu będą poszukiwać partnerów takich jak Fabrity. Dostosowanie oferty,
procesów i komunikacji do tej rzeczywistości jest jednym z najważniejszych priorytetów
strategicznych Spółki.
4. Utrzymanie rentowności operacyjnej i dyscyplina w zarządzaniu marżowością
projektów
Wraz z powrotem na ścieżkę wzrostu kluczową rolę odgrywa utrzymanie rentowności
operacyjnej na poziomie zgodnym z celami strategicznymi. Spółka dąży do
systematycznego zwiększania udziału projektów o wyższej wartości dodanej
– w szczególności w obszarach IIoT, sztucznej inteligencji, cyberbezpieczeństwa
i zaawansowanych platform danych, które z natury cechują się wyższą marżowością
niż standardowe usługi wytwórcze. Jednocześnie stabilna rentowność portfela
wymaga aktywnego zarządzania strukturą projektów, optymalnego doboru zasobów
i ciągłego doskonalenia procesów wytwórczych. Efektywne wdrożenie AI do procesów
wewnętrznych Fabrity samo w sobie może stać się ważnym narzędziem poprawy
marżowości w perspektywie kolejnych lat.
5. Ekspansja geograficzna: Polska, region DACH i rynek brytyjski
W zakresie geografii Spółka koncentruje działania sprzedażowe przede wszystkim na
rynku polskim, który pozostaje główną bazą przychodową i oferuje perspektywy
dalszego wzrostu – zarówno w sektorze publicznym, jak i prywatnym. Równolegle
Fabrity kontynuuje aktywność w krajach regionu DACH (Niemcy, Austria, Szwajcaria),
gdzie wieloletnia obecność i wypracowane relacje z klientami tworzą solidną podstawę
dla rozszerzania współpracy. Szczególne zainteresowanie dotyczy sektora
produkcyjnego w tym regionie, który borykając się z presją kosztową i potrzebą
cyfryzacji, generuje rosnący popyt na zaawansowane rozwiązania IIoT i AI.
Trzecim kierunkiem ekspansji jest rynek brytyjski, który Spółka postrzega jako ważny cel
rozwoju w nadchodzących latach. Wielka Brytania wyróżnia się wysoką dynamiką
wdrożeń nowoczesnych technologii, w tym praktycznych zastosowań sztucznej
inteligencji i zaawansowanej analityki danych – często realizowanych tam wcześniej
i na większą skalę niż w wielu krajach Europy kontynentalnej. Poszerzenie obecności na
tym rynku jest elementem strategii dywersyfikacji geograficznej i budowania portfela
klientów poza rynkiem polskim.
6. Akwizycje, acqui-hire i budowa nowych zdolności organizacyjnych
Strategia Fabrity zakłada aktywne podejście do wzrostu nieorganicznego, jednak ze
świadomością wysokich wymagań wobec potencjalnych celów przejęć. Spółka
prowadzi bieżące rozmowy i systematycznie monitoruje rynek pod kątem podmiotów
komplementarnych kompetencyjnie lub geograficznie. Warunkiem powodzenia
akwizycji jest pozyskanie firmy o podobnym do Fabrity profilu: rozwijającej się, dobrze
55
zarządzanej i osiągającej parametry finansowe zbliżone do oczekiwań Spółki. Firmy
spełniające te kryteria są na rynku rzadkością – dominują podmioty w fazie
defensywnej lub poszukujące wyjścia z biznesu, co utrudnia znalezienie wartościowych
celów inwestycyjnych w akceptowalnych warunkach wyceny.
Spółka pozytywnie ocenia natomiast możliwości akwizycji talentów (acqui-hire), tzn.
pozyskiwania doświadczonych zespołów lub jednostek specjalizujących się
w obszarach strategicznych dla Fabrity – jako efektywnej ścieżki wzmocnienia
kompetencji przy niższym ryzyku niż klasyczne przejęcie. Alternatywną drogą jest
budowa nowych obszarów działalności w modelu „greenfield”, opartym na obecnej lub
nowo pozyskanej kadrze, z wykorzystaniem wypracowanej infrastruktury operacyjnej
i relacji z klientami.
Niezależnie od ścieżki wzrostu nieorganicznego, inwestycja w ludzi pozostaje jednym
z najważniejszych wyzwań na rok 2026. Spółka widzi wyraźną potrzebę poszerzenia
kadry menedżerskiej – zarówno w zakresie zarządzania relacjami z klientami oraz
rozwoju biznesu, jak i w obszarze kierowania projektami technologicznymi. Równolegle
niezbędne jest wzmocnienie zespołów odpowiedzialnych za badania i rozwój w nowych
technologiach: IIoT, AI, platformach danych i cyberbezpieczeństwie. Fabrity planuje
również intensyfikację działań sprzedażowych, co wymaga rozbudowy i specjalizacji
zespołów handlowych. Podjęte już działania optymalizacyjne po stronie kosztów
operacyjnych tworzą przestrzeń finansową na inwestycje w ludzi, które mają przełożyć
się na zdolność do realizacji ambitnych celów wzrostowych w kolejnych latach.
7. Rozwój kapitału ludzkiego i utrzymanie kluczowych talentów
Niezależnie od zmian w strukturze zatrudnienia, które miały miejsce w 2025 r. i były
wynikiem świadomej optymalizacji, Fabrity konsekwentnie inwestuje w jakość
i zaangażowanie zespołu. Program motywacyjny oparty na emisji warrantów
subskrypcyjnych wiąże interes ekonomiczny kluczowych osób z długoterminowymi
wynikami Spółki, co jest istotnym narzędziem retencji talentów. W 2026 r. Spółka
zamierza kontynuować działania w zakresie rozwoju kompetencji technicznych
i menedżerskich, wzmacniania kultury organizacyjnej opartej na odpowiedzialności
i współpracy oraz budowania wizerunku Fabrity jako atrakcyjnego pracodawcy
– zarówno dla doświadczonych inżynierów i architektów, jak i dla specjalistów
z obszarów sprzedaży i zarządzania projektami.
15
Czynniki ryzyka
57
Czynniki ryzyka związane z otoczeniem
Ogólna sytuacja gospodarcza
Ogólna sytuacja gospodarcza Polski, w tym czynniki makroekonomiczne takie jak tempo
wzrostu PKB, poziom inflacji i stóp procentowych, poziom inwestycji w gospodarce, poziom
bezrobocia i związany z nim poziom konsumpcji prywatnej, bezpośrednio wpływają na
decyzje przedsiębiorstw dotyczące wydatków, w tym także na świadczenia pracownicze.
Wszystkie powyższe czynniki mają także wpływ na popyt na usługi oferowane przez Grupę
Fabrity i przez to na jej sytuację finansową.
Wyniki naszej działalności są w dużej mierze uzależnione od poziomu inwestycji firm
w nowe technologie, w tym w usługi w obszarach transformacji cyfrowej i tworzenie
rozwiązań software. Skłonność do wydatków inwestycyjnych i popyt na usługi Grupy
Fabrity jest zależny od warunków ekonomicznych firm jak również konsumentów.
Niespodziewane zmiany sytuacji gospodarczej, długotrwała dekoniunktura, wysoka
inflacja, zmienny kurs walut czy niepewność mogą pogorszyć również zdolność klientów
Grupy, jej podwykonawców i dostawców do wywiązywania się z ich zobowiązań
względem Grupy, skutkować ich niewypłacalnością lub upadłością, a także powodować
ograniczenie sprzedaży określonych produktów i usług Grupy.
Niepewne perspektywy gospodarcze, obniżenie wzrostu gospodarczego, atmosfera
niepewności może wpłynąć niekorzystnie na przychody i wyniki z działalności. Nawet jeśli
Polska w wyniku ww. czynników doświadczy niższego spadku PKB w porównaniu do innych
krajów, nasi klienci, wśród których jest wiele międzynarodowych firm, mogą ograniczyć
globalne i lokalne budżety inwestycyjne, co może skutkować zmniejszeniem popytu,
a w konsekwencji negatywnie wpłynąć na przychody i wyniki z działalności Grupy.
Do okoliczności mogących mieć wpływ na preferencje zakupowe Klientów na usługi
spółek z Grupy Fabrity, a co za tym idzie realizowane wyniki Grupy Fabrity, należy zaliczyć
sytuację związaną z inwazją Rosji w Ukrainie. Mimo tego, że Grupa Fabrity nie prowadzi
działalności biznesowej w Rosji, na Białorusi w Ukrainie, w związku z dynamiczną sytuacją,
trudno jest ocenić na ten moment długofalowe skutki gospodarcze wojny w Ukrainie i ich
wpływ na ogólną sytuację makroekonomiczną, która w pośredni sposób wpływa na wyniki
finansowe Grupy.
Dodatkowym, nowym czynnikiem staje się niepewność globalna związana z polityką
gospodarczą, w szczególności celną Stanów Zjednoczonych oraz towarzysząca jej
zmienność sytuacji na rynkach międzynarodowych. Gwałtowne i głębokie zmiany
w taryfach celnych, sankcjach handlowych czy umowach międzynarodowych mogą
wpływać na koszty importu i eksportu, zaburzać łańcuchy dostaw, a także potęgować
wahania kursów walut. Tak istotne przekształcenia w polityce celnej USA mogą również
prowadzić do niestabilności politycznej oraz zmian w regulacjach gospodarczych
w poszczególnych krajach, co może negatywnie oddziaływać na działalność operacyjną
i wyniki finansowe przedsiębiorstw. Spółka monitoruje bieżącą sytuację globalną, aby
w możliwym zakresie ograniczać potencjalne skutki tych zjawisk.
58
Ogólna sytuacja gospodarcza Polski, w tym czynniki makroekonomiczne takie jak tempo
wzrostu PKB, poziom inflacji i stóp procentowych, poziom inwestycji w gospodarce, poziom
bezrobocia i związany z nim poziom konsumpcji prywatnej, bezpośrednio wpływają na
decyzje przedsiębiorstw dotyczące wydatków, w tym także na świadczenia pracownicze.
Wszystkie powyższe czynniki mają także wpływ na popyt na usługi oferowane przez Grupę
Fabrity i przez to na jej sytuację finansową.
Wyniki naszej działalności są w dużej mierze uzależnione od poziomu inwestycji firm
w nowe technologie, w tym w usługi w obszarach transformacji cyfrowej i tworzenie
rozwiązań software. Skłonność do wydatków inwestycyjnych i popyt na usługi Grupy
Fabrity jest zależny od warunków ekonomicznych firm jak również konsumentów.
Niespodziewane zmiany sytuacji gospodarczej, długotrwała dekoniunktura, wysoka
inflacja, zmienny kurs walut czy niepewność mogą pogorszyć również zdolność klientów
Grupy, jej podwykonawców i dostawców do wywiązywania się z ich zobowiązań
względem Grupy, skutkować ich niewypłacalnością lub upadłością, a także powodować
ograniczenie sprzedaży określonych produktów i usług Grupy.
Niepewne perspektywy gospodarcze, obniżenie wzrostu gospodarczego, atmosfera
niepewności może wpłynąć niekorzystnie na przychody i wyniki z działalności. Nawet jeśli
Polska w wyniku ww. czynników doświadczy niższego spadku PKB w porównaniu do innych
krajów, nasi klienci, wśród których jest wiele międzynarodowych firm, mogą ograniczyć
globalne i lokalne budżety inwestycyjne, co może skutkować zmniejszeniem popytu,
a w konsekwencji negatywnie wpłynąć na przychody i wyniki z działalności Grupy.
Do okoliczności mogących mieć wpływ na preferencje zakupowe Klientów na usługi
spółek z Grupy Fabrity, a co za tym idzie realizowane wyniki Grupy Fabrity, należy zaliczyć
sytuację związaną z inwazją Rosji w Ukrainie. Mimo tego, że Grupa Fabrity nie prowadzi
działalności biznesowej w Rosji, na Białorusi lub w Ukrainie, w związku z dynamiczną
sytuacją, trudno jest ocenić na ten moment długofalowe skutki gospodarcze wojny
w Ukrainie i ich wpływ na ogólną sytuację makroekonomiczną, która w pośredni sposób
wpływa na wyniki finansowe Grupy.
Dodatkowym, nowym czynnikiem staje się niepewność globalna związana z polityką
gospodarczą, w szczególności celną Stanów Zjednoczonych oraz towarzysząca jej
zmienność sytuacji na rynkach międzynarodowych. Gwałtowne i głębokie zmiany
w taryfach celnych, sankcjach handlowych czy umowach międzynarodowych mogą
wpływać na koszty importu i eksportu, zaburzać łańcuchy dostaw, a także potęgować
wahania kursów walut. Tak istotne przekształcenia w polityce celnej USA mogą również
prowadzić do niestabilności politycznej oraz zmian w regulacjach gospodarczych
w poszczególnych krajach, co może negatywnie oddziaływać na działalność operacyjną
i wyniki finansowe przedsiębiorstw. Spółka monitoruje bieżącą sytuację globalną, aby
w możliwym zakresie ograniczać potencjalne skutki tych zjawisk.
59
Ocena ryzyka: bardzo wysokie.
Konflikt na Bliskim Wschodzie
Rok 2026 nadal charakteryzuje się wysokim poziomem niepewności związanym z rynkami
surowców, kosztami energii oraz funkcjonowaniem globalnych łańcuchów dostaw, które
pozostają wrażliwe na napięcia geopolityczne. Dodatkowym czynnikiem ryzyka pozostaje
niestabilna sytuacja na Bliskim Wschodzie. Eskalacja napięć w tym regionie,
w szczególności w rejonie Zatoki Perskiej oraz kluczowych szlaków transportowych, takich
jak Cieśnina Ormuz i Morze Czerwone, zwiększa ryzyko zakłóceń w globalnym handlu.
Niestabilność ta może pośrednio wpływać na poziom oraz zmienność stóp procentowych
poprzez oddziaływanie na ceny surowców energetycznych, co w konsekwencji może
skutkować utrzymaniem restrykcyjnej polityki monetarnej przez Narodowy Bank Polski oraz
Europejski Bank Centralny.
Zarząd Grupy na bieżąco monitoruje wpływ sytuacji polityczno-gospodarczej na
działalność operacyjną. Na dzień publikacji niniejszego sprawozdania Grupa nie
odnotowała istotnego bezpośredniego wpływu tego konfliktu na swoje wyniki finansowe.
Wynika to przede wszystkim z faktu, iż Grupa nie posiada bezpośrednich dostawców ani
kluczowych odbiorców zlokalizowanych w regionie objętym konfliktem. Ponadto, ze
względu na usługowy charakter działalności w sektorze IT, Grupa nie wykazuje istotnej
bezpośredniej zależności od cen surowców energetycznych czy materiałów budowlanych
w swoim procesie wytwórczym, co ogranicza ekspozycję na gwałtowne wahania cen na
rynkach towarowych.
Niemniej jednak, mając na uwadze ryzyka pośrednie, Grupa na bieżąco uwzględnia
potencjalny wzrost kosztów pracy oraz usług obcych w przygotowywanych kalkulacjach
ofertowych. Zarząd stoi na stanowisku, że szeroka dywersyfikacja działalności pod kątem
segmentowym oraz geograficznym sprzyja ograniczaniu negatywnego wpływu zmiennej
sytuacji rynkowej. Na moment sporządzenia sprawozdania nie zidentyfikowano
przesłanek wskazujących na konieczność dokonania odpisów z tytułu utraty wartości
aktywów w związku z sytuacją na Bliskim Wschodzie, jednak sytuacja ta jest przedmiotem
stałej analizy w kontekście planowania płynności i kosztów finansowania.
Ocena ryzyka: niskie.
Ryzyko związane ze zmianami kursów walut
W ramach prowadzonej przez siebie działalności gospodarczej oraz w związku ze
sprzedażą eksportową, Grupa narażona jest na ryzyko kursowe, szczególnie w odniesieniu
do zmian kursów walut EUR/PLN. Jednocześnie część kosztów Grupy Fabrity jest wyrażona
lub powiązana z kursem walut obcych, w szczególności EUR/PLN. W indywidualnych
przypadkach Grupa Fabrity w ramach Umowy ramowej dotyczącej transakcji
terminowych i pochodnych może dokonywać zabezpieczeń przyszłych płatności za
pomocą kontraktów FX Forward.
60
Ocena ryzyka: wysokie.
Ryzyko związane ze zmianami w otoczeniu prawnym oraz interpretacją przepisów
podatkowych
Niekorzystnym czynnikiem mającym potencjalny wpływ na działalność spółek Grupy
Fabrity mogą być zmieniające się przepisy prawa, w tym zwłaszcza podatkowego. Wiele
z obowiązujących przepisów nie zostało sformułowanych w sposób precyzyjny i często
brakuje ich jednoznacznej wykładni. Częste nowelizacje oraz brak jednolitej interpretacji
przepisów prawa, w szczególności prawa podatkowego, prawa ubezpieczeń (w tym
ubezpieczeń społecznych), ustawy o zamówieniach publicznych, ustawy o ochronie
danych osobowych, ustawy o obrocie instrumentami finansowymi, ustawy o ofercie
publicznej i kodeksu spółek handlowych, pociągają za sobą ryzyko związane z otoczeniem
prawnym, w jakim Grupa prowadzi działalność. Powyższe czynniki zwiększają ryzyko dla
spółki działającej na terytorium Polski w porównaniu do krajów z bardziej stabilnymi
systemami prawnymi. W przypadku przyjęcia przez organy podatkowe odmiennej
interpretacji przepisów od będącej podstawą wyliczenia zobowiązania podatkowego
przez Spółkę, sytuacja ta może mieć istotny wpływ na działalność Spółki, jej sytuację
finansową i perspektywy rozwoju. Ponadto częste, głębokie i nierzadko niejasne zmiany
przepisów mają istotny wpływ na koszty ponoszone w związku z dostosowaniem
działalności do nowych regulacji, w tym m.in. modyfikacji procedur, zakresu raportowania,
nakładów pracy ludzkiej czy środków ponoszonych na aktualizację oprogramowania czy
usługi doradcze.
Ocena ryzyka: wysokie.
Ryzyko związane ze wzrostem konkurencji i spadkiem marż
Grupa działa na rynku usług informatycznych, który charakteryzuje się bardzo szybkim
rozwojem i jednocześnie wysokim poziomem konkurencyjności. Do grona konkurentów
Grupy można zaliczyć czołowych polskich integratorów, międzynarodowe koncerny
z branży IT, globalne i krajowe firmy konsultingowe oferujące wdrażanie rozwiązań
informatycznych. Zarząd Grupy ocenia, iż utrzymująca się duża atrakcyjność polskiego
rynku teleinformatycznego będzie powodować dalsze wzmaganie się konkurencji.
W szczególności należy spodziewać się jeszcze silniejszych prób wchodzenia na rynek
polski ze strony zagranicznych integratorów oraz globalnych dostawców usług
informatycznych. Ponadto zachodzące procesy konsolidacji w sektorze będą powodować
jeszcze silniejsze umacnianie się na rynku największych graczy.
Istnieje ryzyko, iż wzmożenie się działań konkurencji może spowodować konieczność
oferowania korzystniejszych dla odbiorców warunków, co może wiązać się z potrzebą
zaangażowania dodatkowego kapitału obrotowego oraz spadkiem marż, wpływając
niekorzystnie na wyniki i sytuację finansową Grupy. Ponadto, umocnienie firm
konkurujących ze spółkami Grupy może przyczynić się do osłabienia pozycji rynkowej
Grupy. Dodatkowo istotną część kosztów związanych z prowadzonymi projektami
stanowią koszty wynagrodzeń. Przy wysokim zaangażowaniu pracy ludzkiej, wzrost
61
kosztów wynagrodzeń może niekorzystnie wpłynąć na marżę projektów, a w konsekwencji
na wyniki Grupy.
Ocena ryzyka: wysokie.
Czynniki ryzyka związane z działalnością prowadzoną przez spółki Grupy Fabrity
Ryzyko związane z utratą kluczowych Klientów bądź znaczącym obniżeniu wartości
świadczonych usług
Spółki Grupy Fabrity generują sprzedaż i wypracowują zyski świadcząc usługi dla
określonej liczby Klientów. Utrata jednego z kluczowych Klientów bądź znaczne
ograniczenie wartości świadczonych usług na rzecz jednego lub kilku kluczowych Klientów
może spowodować sytuację, w której niemożliwe będzie zastąpienie osiąganej sprzedaży
oraz zysków zleceniami od innych odbiorców, a w rezultacie może skutkować
pogorszeniem wyników finansowych. Ryzyko to może się zrealizować poprzez zaistnienie
okoliczności całkowicie niezależnych od spółek Grupy, w szczególności zmian globalnych
strategii i umów Klientów międzynarodowych. Dotychczasowe doświadczenie
w zaspokajaniu potrzeb Klientów i świadczenie usług o najwyższej jakości pozwala
przypuszczać, że klienci są związani z Fabrity na dłuższy okres. Od wielu lat konsekwentnie
budujemy portfel klientów w oparciu o duże, międzynarodowe koncerny i organizacje,
nawiązując długookresowe umowy i sukcesywnie poszerzając współpracę o nowe rynki
i obszary. Dzięki tej strategii budujemy trwałe relacje z klientami. Jednocześnie duży udział
w przychodach Fabrity pochodzący od kilku dużych Klientów zwiększa ryzyko pogorszenia
wyników finansowych w krótkim okresie, w przypadku zakończenia lub ograniczenia
współpracy z jednym lub kilkoma takimi klientami.
Ocena ryzyka: wysokie.
Ryzyko nieumiejętności spełnienia oczekiwań Klientów
Spółki Grupy Fabrity świadczą usługi łączące w sobie różne kompetencje technologiczne.
Ze względu na różnorodność i skomplikowaną naturę świadczonych usług, spółka Grupy
może być narażona na większe ryzyko popełnienia błędu bądź opóźnienia w dostawie
usług. Ryzyko to będzie tym większe im bardziej złożone są świadczone usługi. Jakikolwiek
błąd czy opóźnienie może skutkować:
• dodatkowymi kosztami związanymi z rozwiązaniem problemu,
• opóźnieniem w zapłacie lub częściową utratą wynagrodzenia od Klienta,
• niezadowoleniem Klienta, co może negatywnie wpłynąć na wiarygodność i reputację,
• podnoszeniem przez Klienta roszczeń z tytułu zapłaty kar umownych i innych.
Spółki Grupy Fabrity monitorują poziom zadowolenia Klientów w ramach bieżącej
współpracy oraz odpowiednio korygują procesy w sytuacji niewystarczającego poziomu
satysfakcji klientów. Ponadto Fabrity uzyskało certyfikację ISO 9001 – normy zarządzania
jakością.
62
Ocena ryzyka: średnie.
Ryzyko naruszenia praw z zakresu własności intelektualnej
Podmioty trzecie mogą być w posiadaniu określonych praw własności intelektualnej,
w tym prawa własności przemysłowej i praw autorskich, które są podobne bądź takie
same jak te stosowane przez spółki Grupy Fabrity w pracy lub polecane przez nią swoim
kontrahentom. Osoby trzecie
mogą w takiej sytuacji występować z roszczeniami
przeciwko Fabrity bądź jej kontrahentom, argumentując, iż naruszono ich prawa własności
intelektualnej. Związane z tym postępowanie sądowe może być kosztowne i absorbujące
dla Fabrity. W sytuacji, gdy podmioty trzecie wystąpią z roszczeniem, obecni klienci Fabrity
mogą żądać stosownego odszkodowania. Umowy zawierane przez Fabrity przewidują
odpowiednie regulacje w zakresie własności intelektualnej.
Ocena ryzyka: niskie.
Ryzyko związane z utratą pracowników
Działalność spółek z Grupy Fabrity oraz perspektywy ich rozwoju są w dużej mierze zależne
od wiedzy, doświadczenia oraz kwalifikacji pracowników, którzy realizują projekty
technologiczne i softwarowe. Znaczny popyt na specjalistów z branży informatycznej
z obszarów wąskich pożądanych przez rynek specjalizacji oraz działania konkurencji
mogą doprowadzić do odejścia kluczowego personelu, a także utrudnić proces rekrutacji
nowych pracowników o odpowiedniej wiedzy, doświadczeniu oraz kwalifikacjach. Utrata
kluczowych pracowników o rzadkich kompetencjach mogłaby negatywnie wpłynąć na
terminowość realizacji bieżących zadań oraz tempo kreowania nowych usług. Nie można
wykluczyć, że konieczność przeprowadzenia rekrutacji i wdrożenia nowozatrudnionych
pracowników opóźniłaby realizację oraz podniosła koszty realizacji zakontraktowanych
przez Klientów usług, co mogłoby pogorszyć wyniki finansowe. Osoby wchodzące w skład
kluczowego personelu mogą, z zastrzeżeniem postanowień umów wiążących ich ze
Spółkami Grupy, zrezygnować z pełnionych funkcji. Takie rezygnacje mogą znacząco
wpłynąć na działalność Grupy. Nie można zapewnić, że Grupa będzie zdolna do
utrzymania współpracy ze wszystkimi lub niektórymi z osób z kluczowego personelu
w przyszłości ani, że utrzymanie lub pozyskiwanie kluczowego personelu nie będzie się
wiązało ze wzrostem wynagrodzeń lub koniecznością zaoferowania dodatkowych
świadczeń na rzecz takich osób. Pomimo zmian na rynku pracy, obserwowane jest
utrzymanie lub wzrost płac wysokiej klasy specjalistów. Skutkuje to tym, że Grupa w celu
utrzymania konkurencyjności na rynku pracy i usług może być zmuszona do
podwyższania wynagrodzeń szybciej lub częściej albo na większą skalę. Grupa nie może
zapewnić, że będzie w stanie przenieść takie zwiększone koszty na swoich klientów dzięki
podwyższeniu cen oferowanych usług, co może mieć istotny, negatywny wpływ na
działalność Grupy, jej sytuację finansową oraz na wyniki jej działalności, a także na cenę
Akcji.
63
Ocena ryzyka: średnie.
Ryzyko związane z bezpieczeństwem informacji i ryzyko włamania do systemu
informatycznego
Fabrity odpowiedzialna jest za utrzymanie i wsparcie systemów informatycznych, które
mogą być narażone na ataki z zewnątrz w celu, np. przechwycenia danych lub w celu ich
uszkodzenia. Ze względu na to, że spółki Grupy Fabrity przechowują na rzecz Klientów dane
poufne lub objęte szczególną ochroną (jak dane osobowe), przechwycenie takich danych
przez osoby trzecie może skutkować m.in. zerwaniem umowy i powstaniem roszczeń ze
strony Klientów i innych stron, dotyczących w szczególności naruszenia chronionych
prawem ich interesów. Przechwycenie danych może mieć istotny wpływ na działalność
klienta w wymiarze finansowym, prawnym i związane jest z ryzykiem utraty reputacji, co
może skutkować odpowiedzialnością Fabrity w stosunku do klienta. Analogiczne ryzyka
ponosi Fabrity w relacji do rynku i podmiotów regulacyjnych. Fabrity korzysta z rozwiązań
firm trzecich, w których to rozwiązaniach mogą zostać wykryte i wykorzystane luki
zabezpieczeń a korzystanie z tych rozwiązań może stanowić dodatkowe ryzyko. Fabrity,
aby zminimalizować ryzyko, na bieżąco aktualizuje oprogramowanie i dokonuje inwestycji
w rozwiązania i urządzenia techniczne zabezpieczające przed dostępem do systemów
przez osoby nieuprawnione. Fabrity wdrożyła także odpowiednie procedury wewnętrzne,
których przestrzeganie ma na celu ograniczenie ryzyk związanych z nieautoryzowanym
dostępem do danych i systemów, również w warunkach pracy zdalnej. Poza tym Fabrity
uzyskało certyfikację ISO 27001 – normy zarządzania bezpieczeństwem informacji.
Ocena ryzyka: średnie.
Ryzyko związane z ciągłością działania systemów informatycznych
Działalność Fabrity zależy od prawidłowego funkcjonowania systemów informatycznych,
serwerów oraz infrastruktury telekomunikacyjnej, z których korzysta Grupa.
Bezpieczeństwo tych systemów zależy od zdolności do udoskonalania obecnie
stosowanych, a także od opracowywania oraz wdrażania nowych systemów i rozwiązań.
W wyniku awarii, usterek lub innych zakłóceń prac ww. systemów informatycznych,
serwerów lub infrastruktury telekomunikacyjnej mogą nastąpić czasowe zakłócenia
w działaniu serwisów i usług dostarczanych przez Grupę na rzecz jej Klientów,
zniekształcenie lub utrata danych. W konsekwencji Grupa może ponieść dodatkowe lub
nieprzewidziane koszty, naruszyć swoje zobowiązania wobec Klientów oraz narazić
reputację Grupy. Kluczowe zatem jest zapewnienie prawidłowego procesu
monitorowania, zabezpieczania, utrzymania i modernizacji infrastruktury Grupy, a także
wprowadzanie procedur zapewniających nieprzerwane funkcjonowanie systemów
i reakcję w sytuacjach zakłóceń czy awarii. Systemy Grupy Fabrity są monitorowane
w cyklu ciągłym, następuje rozbudowa i modernizacja infrastruktury. Poza tym Fabrity
uzyskało certyfikację ISO 27001 – normy zarządzania bezpieczeństwem informacji.
64
Ocena ryzyka: średnie.
Ryzyko niesprostania gwałtownym zmianom technologicznym
Zmiany na rynku IT są powiązane z powstawaniem dużej ilości konkurencyjnych
rozwiązań, w szczególności opartych na szybko pojawiających się nowych technologiach,
w tym na sztucznej inteligencji. AI staje się częścią wielu narzędzi do obsługi klienta
wewnętrznego i zewnętrznego. Ponadto główni dostawcy rozwiązań AI oraz rozwiązań
helpdesk, z którymi integruje się PerfectBot, dostarczają produkty bezpośrednio
konkurencyjne do ofertowanych przez PerfectBot. Istnieje ryzyko, że rozwiązania te,
dostępne bezpośrednio w ramach platform, stopniowo wyprą zewnętrzne produkty.
Stwarza to dodatkowe istotne ryzyko utrzymania konkurencyjności rozwiązań własnych.
Między innymi w związku z materializacją tego ryzyka w odniesieniu do spółki PerfectBot
została podjęta decyzja o rozpoczęciu procesu likwidacji spółki.
Ocena ryzyka: wysokie.
Ryzyko związane z niewywiązywaniem się Klientów z dotrzymania terminów płatności
Przychody spółek Grupy Fabrity pochodzą z realizacji umów o świadczenie określonych
usług, w tym ramowych i wieloetapowych. Umowy te zawierają postanowienia co do
terminów płatności. Szczególnie w okresie spowolnienia gospodarczego i turbulencji
makroekonomicznych rośnie ryzyko niewypłacalności przedsiębiorstw i zatorów
płatniczych. W związku z tym istnieje ryzyko, że Klient nie dokona uzgodnionych płatności
lub dokona ich nieterminowo.
Fabrity na bieżąco monitoruje swoje należności i dzięki temu minimalizuje ryzyko
powstawania nieściągalnych należności.
Ocena ryzyka: średnie.
Ryzyko utraty płynności finansowej
Ryzyko utraty płynności finansowej zdefiniowane jako niebezpieczeństwo, przed którym
stoi Grupa Kapitałowa, polegające na braku zdolności do terminowego regulowania
swoich zobowiązań finansowych w chwili, gdy stają się one wymagalne. Prowadzi to do
sytuacji, w której organizacja nie jest w stanie sprostać swoim zobowiązaniom
finansowym, co może skutkować poważnymi konsekwencjami finansowymi
i operacyjnymi, w tym ograniczeniem zdolności do kontynuowania działalności. W celu
minimalizacji tego ryzyka, organizacja podejmuje szereg działań strategicznych
i operacyjnych, mających na celu zapewnienie odpowiedniego poziomu płynności
finansowej. Do tych działań należą:
•
analiza przepływów pieniężnych, w tym monitorowanie i prognozowanie przepływów
pieniężnych, analizę terminowości spływu należności, cyklu rotacji oraz optymalizację
terminów płatności zobowiązań,
65
•
zarządzanie relacjami z kontrahentami: budowanie trwałych i korzystnych relacji
z dostawcami i klientami, w tym negocjowanie korzystnych warunków handlowych
i terminów płatności.
•
zabezpieczenie źródeł finansowania
•
w tym kredytów bankowych, co zapewnia większą elastyczność w pokrywaniu bieżących
potrzeb finansowych oraz realizacji planów rozwojowych.
Poprzez skuteczne wdrożenie powyższych strategii, Grupa dąży do zminimalizowania
ryzyka utraty płynności finansowej, co jest kluczowe dla utrzymania stabilności
operacyjnej i finansowej oraz zdolności do realizacji długoterminowych celów
strategicznych.
Ocena ryzyka: niskie.
16
Pozostałe informacje
67
Zmiany w podstawowych zasadach zarządzania
W okresie sprawozdawczym w żaden istotny sposób nie zmieniono przyjętych zasad
zarządzania w spółkach Grupy Fabrity.
System kontroli programów akcji pracowniczych
W dniu 4 lutego 2025 r. Rada Nadzorcza Fabrity S.A. w wykonaniu Uchwały
nr 4 Nadzwyczajnego Walnego Zgromadzenia Fabrity S.A. z dnia 20 grudnia 2024 r. przyjęła
Uchwałą nr 1/1/RN2025 treść Regulaminu Programu Motywacyjnego Fabrity S.A. z siedzibą
w Warszawie w sprawie ustanowienia programu motywacyjnego dla kluczowego
personelu Spółki oraz jej spółek zależnych, warunkowego podwyższenia kapitału
zakładowego Spółki, emisji warrantów subskrypcyjnych z wyłączeniem w całości prawa
poboru akcjonariuszy w odniesieniu do warrantów subskrypcyjnych i akcji emitowanych
w ramach kapitału warunkowego, zmiany Statutu.
Program Motywacyjny został wdrożony w życie w dniu 13 marca 2025 r. poprzez zawarcie
umów o udział w Programie Motywacyjnym Fabrity S.A z wybranymi osobami
wchodzącymi w skład kluczowego personelu Emitenta oraz jego spółek zależnych, o czym
Emitent poinformował Raportem bieżącym nr 13/2025. W ramach Programu
Motywacyjnego jego uczestnicy mogą uzyskać prawo do nabycia od Emitenta nie więcej
niż 85.992 akcje Spółki reprezentujące łącznie około 3,1% kapitału zakładowego Spółki na
dzień 4 lutego 2025 r. Warunki realizacji Programu Motywacyjnego będą rozłożone na Lata
Obrotowe, tj. na lata kalendarzowe 2025, 2026 i 2027. Program zakłada emisję
maksymalnie 85.992 akcji (serie C, D i E) przyznawanych Uczestnikom w drodze wymiany
odpowiednio trzech serii warrantów subskrypcyjnych (D1, D2, D3), przyznawanych za lata
2025– 2027 w zależności od osiągnięcia określonych celów finansowych (EBIT) lub
ewentualnie celu związanego z kursem akcji. Podstawą do ustalenia ceny emisyjnej akcji
jest „Kurs Bazowy” w wysokości 30,94 zł, wyliczony wg. zapisów Uchwały NWZA jako średnia
kursów zamknięcia ważona obrotami z okresu od 1 lipca 2024 r. do 31 grudnia 2024 r. Akcje
Motywacyjne będą oferowane po cenie równej Kursowi Bazowemu, pomniejszonemu
o ewentualne dyskonto (15%) oraz ewentualne wypłacone dywidendy i inne formy
dystrybucji gotówki zrealizowane od 1 stycznia 2025 r. Aby otrzymać prawo do
maksymalnej liczby warrantów i akcji za dany rok, Spółka musi zrealizować 100%
ustalonego Celu EBIT, a minimalny przydział zaczyna się od 85% realizacji tego celu. Łączny
Cel EBIT dla lat 2025–2027, co oznacza, że jeśli Spółka nie zrealizuje w pełni celów
w poszczególnych latach, ale zrealizuje łączny cel trzyletni, to uczestnicy mogą nadal
otrzymać 100% przydziału warrantów i akcji. Uczestnicy automatycznie zyskują pełne
prawo do objęcia wszystkich warrantów i akcji, jeśli „Cel Kurs” (wzrost średniego kursu
ważonego obrotami do poziomu 180% Kursu Bazowego) zostanie osiągnięty za okres
określony w Regulaminie. Prawa do objęcia warrantów i/lub akcji wygasają w określonych
przypadkach Odejścia Uprawnionego, a w niektórych sytuacjach (np. „Transakcja
Wyjścia”) program może zakończyć się przyspieszonym przydziałem akcji lub transakcją
będącą rozliczeniem pieniężnym takiego przydziału.
Kalkulacja kosztu Programu Motywacyjnego za 12 miesięcy 2025 r. uwzględniająca
oszacowane prawdopodobieństwo osiągnięcia celów przedstawiona została w punkcie
68
6.2.31. „Program motywacyjny w „Skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym Grupy
Kapitałowej Fabrity za rok 2025” oraz w „Jednostkowym sprawozdaniu finansowym Fabrity
S.A. za rok 2025” w punkcie 6.2.30. Na podstawie przyjętych założeń narastający koszt
oszacowano na kwotę 12 tys. zł przy maksymalnym koszcie wynoszącym 248 tys. zł, przy
założeniu przyznania 100% warrantów. Z uwagi na niską wartość oszacowanego kosztu nie
został ujęty w kosztach okresu sprawozdawczego. Prawdopodobieństwo osiągniecia
celów skutkujące potencjalną liczbą nabytych uprawnień oraz wysokością ujmowanego
kosztu będzie podlegało każdorazowo oszacowaniu w kolejnych okresach
sprawozdawczych.
W ramach systemu kontroli akcji pracowniczych dokonuje się cokwartalnej oceny
zakładanych szacunków dot. prawdopodobieństwa osiągnięcia powyżej opisanych celów
realizacji Programu Motywacyjnego.
Ocena zarządzania zasobami finansowymi i możliwości realizacji zamierzeń
inwestycyjnych
Własne zasoby pieniężne oraz kredyty w rachunku bieżącym posiadane przez Spółki
Grupy Kapitałowej Fabrity pozwalają na bezpieczne zarządzanie zasobami finansowymi
i pełne wywiązywanie się z zaciągniętych zobowiązań. Spółki aktywnie monitorują poziom
należności i w uzasadnionych przypadkach podejmują działania windykacyjne.
Komentarz dotyczący sezonowości / cykliczności działalności
Branża usług IT nie charakteryzuje się typową powtarzalną sezonowością o istotnym
znaczeniu dla przychodów i zysków.
Znaczące umowy dla działalności emitenta zawarte w okresie sprawozdawczym
Zgodnie z raportem bieżącym nr 37/2025 z dnia 24 czerwca 2025 r. Emitent poinformował
o podpisaniu przez Emitenta umowy ramowej z Agencję Unii Europejskiej „FRONTEX
- European Border and Coast Guard Agency” pod nazwą Multiple Framework Contract for
provision of services for development and consultancy on information systems under
Time (TIMEDEV). W dniu 30 czerwca 2025 r. raportem bieżącym nr 38/2025 Emitent
przekazał informację dot. zawarcia kolejnej umowy ramowej z Agencją Unii Europejskiej
FRONTEX pod nazwą “Multiple framework contract for provision of services for
development and consultancy on information systems under Time and Means conditions
- Lot 1: Onsite and Near-site” w ramach tzw. Obszaru 1-go, dotyczącego świadczenia usług
w modelu on-site i near-site. 22 sierpnia 2025 r. Fabrity S.A. poinformowała w raporcie
bieżącym nr 40/2025 o otrzymaniu od Banku Handlowego w Warszawie Spółka Akcyjna
podpisanego Aneksu do Umowy o Kredyt w Rachunku Bieżącym z dnia 12 sierpnia
2013 r. (dalej „Umowa kredytowa”) mającego na celu przedłużenie umowy kredytu
w rachunku bieżącym do dnia 26 sierpnia 2026 r. Dodatkowo aneksem zwiększona została
kwota dostępnego kredytu w rachunku bieżącym z 4 mln zł do 5 mln zł. Jednocześnie,
w ramach zawartego Aneksu do Umowy kredytowej, Emitent otrzymał od Banku
Handlowego podpisane Aneksy do: Umowy Ramowej dotyczącej Transakcji Terminowych
69
i Pochodnych, do Umowy ramowej o linię rewolwingową na udzielanie gwarancji
bankowych oraz do Umów cesji wierzytelności.
W dniu 8 grudnia 2025 r. raportem bieżącym nr 47/2025 Emitent przekazał informację
o podpisaniu umowy ramowej z PKP Polskimi Liniami Kolejowymi S.A. Przedmiotem umowy
jest świadczenie usług polegających na wynajmie specjalistów IT z obszarów takich
jak: bezpieczeństwo i cyberbezpieczeństwo rozwiązań IT, architektura oraz analiza
i development systemów informatycznych.
Informacje o znanych emitentowi umowach, w tym zawartych po dniu bilansowym,
w wyniku których mogą w przyszłości nastąpić zmiany w proporcjach posiadanych akcji
przez dotychczasowych akcjonariuszy i obligatariuszy
Informacje o znanych emitentowi umowach zawarte są w punkcie „System kontroli
programów akcji pracowniczych” powyżej.
Wszelkie umowy zawarte między emitentem a osobami zarządzającymi, przewidujące
rekompensatę w przypadku ich rezygnacji lub zwolnienia z zajmowanego stanowiska bez
ważnej przyczyny lub gdy ich odwołanie lub zwolnienie następuje z powodu połączenia
emitenta przez przejęcie
Uchwała Rady Nadzorczej Spółki ustalająca roczne wynagrodzenie Zarządu reguluje
również kwestie odszkodowania w stosunku do członków Zarządu z tytułu zakazu
konkurencji, który nałożony jest na każdego Członka Zarządu po ustaniu stosunku
powołania, niezależnie od sposobu zakończenia stosunku powołania.
Główne rynki zbytu
Grupa Fabrity realizuje swoją sprzedaż na terenie kraju oraz za granicą, jednak
dominującym rynkiem zbytu jest rynek krajowy i rynek Unii Europejskiej. Zdaniem
kierownictwa Grupy Fabrity brak jest przesłanek wydzielania w Grupie segmentów
geograficznych. Środowiska ekonomiczne, w których działają spółki z Grupy Fabrity,
charakteryzują się podobnym ryzykiem i poziomem zwrotu. Wprawdzie sprzedaż
prowadzona jest także dla klientów zagranicznych, jednak zdaniem kierownictwa, ryzyko
i poziom zwrotu ze sprzedaży krajowej i zagranicznej są zbliżone.
Przychody ze sprzedaży na rynku krajowym stanowiły w 2025 r. 37% ogółu przychodów.
Przychody na rynki DACH (Niemcy, Austria, Szwajcaria) stanowiły 26%, natomiast sprzedaż
obejmująca pozostałe kraje i instytucje Unii Europejskiej wynosiła 36%. W Grupie Fabrity
występuje koncentracja przychodów przekraczająca 10% przychodów ze sprzedaży
ogółem u dwóch odbiorców usług, których udział wynosi odpowiednio: klient A: 32%, klient
B: 12,6%. Przeważająca ilość nabywanych usług od dostawców pochodzi z rynku polskiego
i nie występuje istotne uzależnienie od jednego dostawcy.
70
Oddziały Fabrity S.A.
Fabrity S.A. posiada siedzibę w Warszawie oraz biura w Białymstoku, Łodzi i Rzeszowie.
Spółka nie posiada zarejestrowanych oddziałów.
Postępowania
W dniu 17 listopada 2025 roku Zarząd Fabrity S.A poinformował, iż powziął informację, że
w następstwie wydania przez Naczelny Sąd Administracyjny (NSA) wyroku z dnia 9 lipca
2025 r. oraz jego pisemnego uzasadnienia (NSA), w którym to NSA oddalił skargę
kasacyjną Dyrektora Izby Administracji Skarbowej w Warszawie, dnia 14 listopada
2025 r. Emitent otrzymał zwrot nadpłaty w podatku CIT za 2022 r. z tytułu zastosowania ulgi
holdingowej przy sprzedaży akcji spółki Oktawave S.A. Łączna kwota nadpłaty, która
wpłynęła na rachunek Emitenta, na którą składa się kwota główna i odsetki, wynosi
3.260.345,00 zł.
Zgodnie z uchwałą nr 7 Zwyczajnego Walnego Zgromadzenia Akcjonariuszy z dnia
5 czerwca 2025 r., Zarząd Spółki niezwłocznie podjął uchwałę w sprawie stwierdzenia
spełnienia warunku wypłaty Warunkowej Dywidendy Uzupełniającej. W związku ze
spełnieniem Warunku - Warunkowa Dywidenda Uzupełniająca zostanie wypłacona
akcjonariuszom Spółki w łącznej kwocie 2.780.396,00 zł, co stanowi 1,00 zł na jedną akcję.
Rada Nadzorcza podjęła uchwałę w sprawie ustalenia dnia wypłaty Warunkowej
Dywidendy Uzupełniającej, zgodnie z którą dywidenda została wypłacona w dniu
5 grudnia 2025 r.
Transakcje z podmiotami powiązanymi na warunkach innych niż rynkowe
Emitent oraz jednostki od niego zależne nie zawierają transakcji z podmiotami
powiązanymi na innych warunkach niż rynkowe.
Umowy kredytowe
Dnia 22 sierpnia 2025 r. Zarząd Fabrity S.A. otrzymał od Banku Handlowego w Warszawie
Spółka Akcyjna podpisany Aneks do Umowy o Kredyt w Rachunku Bieżącym z dnia
1 sierpnia 2013 r. z terminem spłaty kredytu do 27 sierpnia 2026 r. oraz Aneks do Umowy
ramowej o linię rewolwingową na udzielanie gwarancji bankowych z dnia 27 września 2013
r. Istotne warunki Umowy kredytowej, tj. kwota kredytu wynosi 5.000 tys. zł.
Informacje o udzielonych w danym roku obrotowym pożyczkach, w tym udzielonych
podmiotom powiązanym emitenta
Na dzień bilansowy Spółka nie posiada pożyczek w stosunku do podmiotów powiązanych
Emitenta. Jednocześnie w roku 2025 Emitent udzielił spółce PerfectBot sp. z o.o. pożyczki
konwertowanej w kwocie 300 tys. zł, która z uwagi na podjętą decyzję o likwidacji
PerfectBot sp. z o.o. została umorzona wraz z poprzednio udzielonymi tej spółce
71
pożyczkami konwertowanymi. Wysokość odpisów uzgodniona w sprawozdaniu
finansowym za rok 2025 wynosi 314 tys. zł w roku 2025 oraz 1.027 tys. zł w roku 2024.
Wykorzystanie przez emitenta wpływów z emisji
Dnia 20 lutego 2025 roku Zarząd Fabrity S.A. poinformował o wydaniu przez Krajowy
Depozyt Papierów Wartościowych S.A. oświadczenia NR 176/2025 w sprawie zawarcia
umowy o rejestrację w depozycie papierów wartościowych 514.374 sztuk akcji zwykłych na
okaziciela serii B o wartości nominalnej 1,00 zł każda. Akcje serii B zostały wyemitowane
w związku z połączeniem spółki Fabrity S.A. (wcześniej: Fabrity Holding S.A.) ze spółką
Fabrity sp. z o.o. oraz podwyższeniem kapitału zakładowego Spółki do kwoty 2.780.396 zł,
zgodnie z Postanowieniem Sądu Rejonowego dla M. St. Warszawy w Warszawie, XIII Wydział
Gospodarczy Krajowego Rejestru Sądowego z dnia 31 stycznia 2025 r. Powyższe akcje
zostały wprowadzane do obrotu giełdowego na rynku podstawowym z dniem 6 marca
2025 r. i tego samego dnia zarejestrowane w Krajowym Depozycie Papierów
Wartościowych S.A. odpowiednio zgodnie z Raportem bieżącym Spółki nr 11/2025 i 12/2025.
Na dzień 31 grudnia 2025 roku Spółka nie posiadała akcji własnych.
Prognozy
Emitent nie publikował prognoz wyników finansowych za opisywany rok sprawozdawczy.
Wartości wynagrodzeń
Informacja na temat wartości wynagrodzeń, nagród lub korzyści, w tym wynikających
z programów motywacyjnych lub premiowych opartych na kapitale emitenta, w tym
programów opartych na obligacjach z prawem pierwszeństwa, zamiennych, warrantach
subskrypcyjnych (w pieniądzu, naturze lub jakiejkolwiek innej formie), wypłaconych,
należnych lub potencjalnie należnych, odrębnie dla każdej z osób zarządzających
i nadzorujących emitenta w przedsiębiorstwie emitenta, bez względu na to, czy
odpowiednio były one zaliczane w koszty, czy też wynikały z podziału zysku; w przypadku,
gdy emitentem jest jednostka dominująca, wspólnik jednostki współzależnej lub znaczący
inwestor – oddzielnie informacje o wartości wynagrodzeń i nagród otrzymanych z tytułu
pełnienia funkcji we władzach jednostek podporządkowanych zamieszczona jest
w „Skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym Grupy Kapitałowej Fabrity za rok 2025”
w punkcie 6.2.24., jak również w „Jednostkowym sprawozdaniu finansowym Fabrity S.A. za
rok 2025” w punkcie 6.2.22.
Wynagrodzenie podmiotu uprawnionego do badania sprawozdań finansowych
Dnia 2 lipca 2025 roku została podpisana umowa z HLB M2 Tax & Audit spółka
z ograniczoną odpowiedzialnością na badanie i przegląd sprawozdań finansowych.
Umowa z HLB M2 Tax & Audit spółka z ograniczoną odpowiedzialnością jest wynikiem
wyboru tej spółki przez Radę Nadzorczą Fabrity S.A. w dniu 18 czerwca 2025 r. jako
72
podmiotu uprawnionego do badania i przeglądu sprawozdań finansowych. W okresie
badanym HLB M2 Tax & Audit Sp. z o.o. przeprowadziła przegląd jednostkowego
i skonsolidowanego sprawozdania finansowego. W lutym 2026 roku podpisano umowę z
tym audytorem na przeprowadzenie również badania sprawozdania o wynagrodzeniach
za 2025 rok. Pozostałe informacje dotyczące audytora oraz wynagrodzenia zawarte są
w punkcie 6.2.34 „Wynagrodzenie związane z usługami audytora i usługami pokrewnymi”
w „Skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym Grupy Kapitałowej Fabrity za rok 2025”
oraz w „Jednostkowym sprawozdaniu finansowym Fabrity S.A. za rok 2025” w punkcie 6.2.32
„Wynagrodzenie związane z usługami audytora i usługami pokrewnymi”.
Instrumenty finansowe
Spółki z Grupy Fabrity udzielają standardowych gwarancji z tytułu realizowanych
kontraktów. Ryzyko z nich wynikające jest niewielkie, a ewentualne skutki finansowe
niemożliwe do oszacowania. Kary umowne zabezpieczające interesy klientów są
zróżnicowane zazwyczaj od kwoty 100 PLN do maksymalnie 1 mln PLN (stosowanych
wyłącznie w wyjątkowych przypadkach). Czasem również kary liczone są procentowo od
wartości wynagrodzenia Spółek z Grupy Fabrity. Najczęściej jednak kwoty kar oscylują na
poziomie 50.000-100.000 PLN. Poza możliwością dochodzenia kar, klienci z reguły
uprawnieni są do dochodzenia roszczeń na zasadach ogólnych. W znacznej części jednak
w umowach wyłączona jest możliwość dochodzenia utraconych korzyści. Spółki z Grupy
Fabrity podejmują odpowiednie działania od strony technologii tak, aby zminimalizować
ryzyko wystąpienia roszczeń ze strony klientów z tytułu przyjętych dodatkowych
zobowiązań.
Na zobowiązania warunkowe składają się ponadto weksle in blanco zabezpieczające
kwoty płatności rat leasingowych ograniczone do wysokości zobowiązań z tyt. leasingu.
Na dzień 31 grudnia 2025 roku spółki z Grupy Fabrity nie posiadały udzielonych gwarancji
ubezpieczeniowych.
Otrzymane od Banku Handlowego w Warszawie S.A. gwarancje obowiązujące na dzień
31.12.2025 roku:
gwarancja bankowa jako zabezpieczenie umowy najmu biura z dnia 21.12.2010 roku na
kwotę 177.282,85 EUR do dnia 30.04.2026 roku;
– gwarancja bankowa jako zabezpieczenie umowy najmu biura z dnia 20.11.2017 roku na
kwotę 18.102,85 EUR do dnia 30.09.2026 roku;
– gwarancja bankowa jako zabezpieczenie umowy najmu biura z dnia 16.01.2019 roku na
kwotę 23.071,63 EUR do dnia 30.04.2026 roku;
– gwarancja bankowa jako zabezpieczenie umowy najmu biura z dnia 19.11.2025 roku na
kwotę 33.809,35 EUR do dnia 31.12.2026 roku;
– gwarancja bankowa jako zabezpieczenie właściwego wykonania kontraktu z dnia
21.10.2024 roku na kwotę 105.534,00 PLN do dnia 01.11.2026 roku;
– gwarancja bankowa przetargowa na kwotę 1.400.000,00 PLN do dnia 30.04.2026 roku;
- gwarancja bankowa przetargowa na kwotę 200.000,00 PLN do dnia 30.04.2026 roku;
– gwarancja bankowa przetargowa na kwotę 250.000,00 PLN do dnia 30.04.2026 roku;
– gwarancja bankowa przetargowa na kwotę 54.700,00 PLN do dnia 15.05.2026 roku.
73
Dnia 22 sierpnia 2025 roku została przedłużona umowa kredytowa z Bankiem Handlowym
w Warszawie S.A. o kredyt w rachunku bieżącym w kwocie 5 mln zł. Kredyt udzielony jest
do dnia 27 sierpnia 2026 roku, w którym to kredytobiorca musi dokonać ostatecznej spłaty
kredytu w całości wraz z należnymi Bankowi odsetkami, prowizjami i kosztami.
Dnia 22 sierpnia 2025 roku został podpisany również aneks do umowy o linię
rewolwingową z odnawialnym limitem zaangażowania w wysokości 4.000 tys. PLN.
Kredyt oraz otrzymane gwarancje bankowe, zabezpieczone są:
- cesjami wierzytelności,
- oświadczeniem w formie aktu notarialnego o poddaniu się egzekucji w trybie art. 777
§ 1 pkt 5) Kodeksu postępowania cywilnego, wynikającego ze zmian przepisów
dotyczących ważności bankowych tytułów egzekucyjnych do wysokości 4,8 mln zł.
Charakterystyka struktury aktywów i pasywów oraz ocena płynności
Na dzień 31 grudnia 2025 r. suma bilansowa wyniosła 38,2 mln PLN i była niższa o 10,9 mln
PLN (22,2%) względem 2024 r. W strukturze aktywów dominowały aktywa obrotowe
w wysokości 33,5 mln PLN, stanowiące 87,9% sumy bilansowej (wzrost z 82,9% rok
wcześniej). Kluczowe pozycje to: należności z tytułu dostaw i usług: 15,2 mln PLN (ok. 39,9%
aktywów), aktywa z tytułu umów z klientami: 3,9 mln PLN (10,2%), środki pieniężne: 13,0 mln
PLN (33,9%).
Aktywa trwałe wyniosły 4,6 mln PLN (12,1% aktywów) i spadły o 3,8 mln PLN (45,0%), głównie
w wyniku zmniejszenia wartości firmy jednostki zależnej oraz wartości niematerialnych, co
było związane m.in. z brakiem realizacji mechanizmu earn-out. Kapitał własny wyniósł 28,6
mln PLN i stanowił 75,0% pasywów (wzrost z 67,9%). Zobowiązania i rezerwy spadły do 9,5
mln PLN (25,0% sumy bilansowej) z 15,7 mln PLN rok wcześniej. W ich strukturze dominowały
zobowiązania krótkoterminowe (7,9 mln PLN, tj. 83,2% zobowiązań), głównie zobowiązania
handlowe (4,7 mln PLN).
Z punktu widzenia płynności sytuacja jest korzystna. Relacja aktywów obrotowych do
zobowiązań krótkoterminowych wynosi ok. 4,2, co wskazuje na bardzo wysoką płynność
bieżącą. Wskaźnik zadłużenia netto jest ujemny (zadłużenie netto: -11,5 mln PLN), co wynika
z nadwyżki środków pieniężnych nad zobowiązaniami finansowymi i oznacza brak
zadłużenia netto. Ujemne zadłużenie netto oraz spadek zobowiązań zwiększają
bezpieczeństwo finansowe. Struktura bilansu wskazuje na wysoką zdolność do
regulowania zobowiązań oraz bezpieczny poziom płynności.
Ocena zarządzania zasobami finansowymi, z uwzględnieniem zdolności wywiązywania
się z zaciągniętych zobowiązań oraz określenie ewentualnych zagrożeń i działań, jakie
emitent podjął lub zamierza podjąć w celu przeciwdziałania tym zagrożeniom
Grupa Kapitałowa zarządza kapitałem w celu zachowania zdolności do kontynuowania
działalności z uwzględnieniem realizacji planowanych inwestycji, tak by mogła
generować zwrot dla akcjonariuszy oraz przynosić korzyści pozostałym interesariuszom.
W tym celu na bieżąco monitoruje poziom kapitału własnego do sumy bilansowej oraz
stosunek długu finansowego netto rozumianego jako suma zobowiązań z tytułu kredytów,
74
pożyczek i leasingu do EBITDA. Zadłużenie finansowe netto składające się z zobowiązań
z tytułu kredytów i leasingu pomniejszonych o posiadane środki pieniężne, na dzień 31
grudnia 2025 roku wyniosło -11.523 tys. zł, co oznacza nadwyżkę środków pieniężnych
w stosunku do zadłużenia odsetkowego Grupy.
Ocena możliwości realizacji zamierzeń inwestycyjnych, w tym inwestycji kapitałowych,
w porównaniu do wielkości posiadanych środków, z uwzględnieniem możliwych zmian
w strukturze finansowania tej działalności
Fabrity S.A. nie przewiduje znaczących wydatków inwestycyjnych poza nakładami
związanymi z wzrostem organicznym Grupy. Jednocześnie zgodnie z przyjętą strategią na
lata 2024 -2026 Spółka dokonuje monitoringu rynku w zakresie potencjalnych akwizycji.
Sprawozdawczość zrównoważonego rozwoju
Fabrity S.A. korzysta z możliwości odstąpienia od obowiązku raportowania
zrównoważonego rozwoju za rok sprawozdawczy 2025 na podstawie art. 84a Ustawy
o rachunkowości z dnia 29 września 1994 r. z późn. zm.
75
Oświadczenie Zarządu Fabrity S.A.
Zarząd Fabrity Spółka Akcyjna (Fabrity S.A.) na podstawie § 72 ust.1 pkt 5 oraz § 73 ust. 1 pkt
5 Rozporządzenia Ministra Finansów z dnia 6 czerwca 2025 roku w sprawie informacji
bieżących i okresowych przekazywanych przez emitentów papierów wartościowych oraz
warunków uznawania za równoważne informacji wymaganych przepisami prawa
państwa niebędącego państwem członkowskim, niniejszym oświadcza, że wedle jego
najlepszej wiedzy, roczne sprawozdanie finansowe Fabrity S.A. za 2025 r. oraz
skonsolidowane sprawozdanie finansowe Grupy Kapitałowej Fabrity za 2025 r. i dane
porównywalne sporządzone zostały zgodnie z obowiązującymi zasadami rachunkowości
oraz, że odzwierciedlają w sposób prawdziwy, rzetelny i jasny sytuację majątkową,
i finansową Fabrity S.A. oraz Grupy Kapitałowej Fabrity oraz ich wynik finansowy.
Ponadto Zarząd Spółki oświadcza, że sprawozdanie z działalności Fabrity S.A. oraz
sprawozdanie z działalności Grupy Kapitałowej Fabrity zawierają rzetelny obraz rozwoju
i rentowności działalności oraz sytuacji Fabrity S.A. i Grupy Kapitałowej Fabrity, w tym opis
podstawowych rodzajów ryzyka i niepewności, oraz że sprawozdanie z działalności
Fabrity S.A. oraz sprawozdanie z działalności Grupy Kapitałowej Fabrity zostało
sporządzone zgodnie z wymogami art. 49 ustawy o rachunkowości.
Podpisy Członków Zarządu
Fabrity S.A.
Tomasz Burczyński
Prezes Zarządu
Rafał Graboś
Wiceprezes Zarządu
76
Spółka Dane rejestrowe Zarząd
Fabrity S.A.
Adres: Domaniewska 39b
02-672 Warszawa
NIP: 951-19-83-801
Regon: 016378720
KRS: 0000059690
Tomasz Burczyński – Prezes
Rafał Graboś - Wiceprezes
Fabrity Commerce sp. z o.o.
Adres: Rubież 46 C3/5
61-612 Poznań
NIP: 9721244346
Regon: 302441526
KRS: 0000914436
Szymon Niedziela – Prezes
Maja Rutkowska – Wiceprezes
PerfectBot sp. z o.o. w likwidacji
Adres: Domaniewska 39b
02-672 Warszawa
NIP: 5213916777
Regon: 387879311
KRS: 0000877033
Łukasz Lewandowski – Likwidator
Mikołaj Machowczyk - Likwidator
Dane rejestrowe spółek z Grupy Fabrity
